吉利沃尔沃合并的野心 李书福将主导中国首个全球汽车集团

中国第一家真正的全球性汽车集团即将诞生。2月10日晚间，沃尔沃发布公告称，计划与吉利汽车(HK.00175)进行业务重组。重组后的资产将并入吉利汽车的香港上市公司，未来将考虑在瑞典上市。

沃尔沃总裁韩肯和吉利汽车总裁安聪慧。图片来源:吉利官方消息公布后，市场反应积极。11日早盘，吉利汽车股价大幅高开逾8%，至14.88港元。之后在买盘带动下，最高涨幅超过11%，一度站上15港元上方，大大跑赢大盘。2月11日，吉利汽车告诉时代财经，“吉利确实在讨论与沃尔沃合并的可能性，但到目前为止，还没有做出决定，也没有明确的时间表和合作细节。”然而，在吉利汽车的一封内部沟通信中，吉利汽车欲与沃尔沃合并的野心跃然纸上。时代财经从沟通信中了解到，吉利汽车表示，吉利和沃尔沃将成立一个联合工作组来评估这一战略机遇。拟通过业务重组形成更强大的新集团，进一步体现规模优势，整合专业能力和资源，引领行业改革。重组后，新集团将继续保持沃尔沃、吉利、林克和北极星品牌的独特定位，并将通过香港吉利汽车的上市实体与全球资本市场对接。接下来，我们也会考虑在斯德哥尔摩上市。显然，李书福有更大的野心，他领导的吉利集团正在向国际汽车集团转型。2月11日，资深汽车分析师任万福对时代财经表示，“吉利和沃尔沃主要是想整合资源，与国际资本市场接轨，获得更多的发展资金，在全球电动化、智能化的产业变革中获得稳固的地位。”车企之间十年整合吉利和沃尔沃收购的案例数不胜数，但真正实现双赢的却寥寥无几。吉利创始人李书福主导的吉利收购沃尔沃就是一个被业界称道的典型案例。即便如此，吉利从收购到真正合并也用了十年时间，其中的波折比预想的要难得多。

图片来源:吉利官方2010年，名不见经传的吉利看中了沃尔沃的技术。当它从福特手中收购其100%股权时，它还拥有沃尔沃的10，963项专利和独家知识产权。然而技术合作并没有吉利想象的那么顺利。在《M&A协议》中，明确规定吉利汽车不得直接使用沃尔沃的技术，即沃尔沃的技术只能用于沃尔沃品牌汽车的生产。这样的收购显然不符合吉利的初衷。但吉利没有急功近利，而是下了一盘互利共赢的大棋。在收购沃尔沃后的最初几年，吉利完全没有干预沃尔沃的独立运营，反而帮助其迅速复兴。随着沃尔沃销量的不断增加，吉利开始探索将沃尔沃的技术反哺到自己产品中的可能性。2010年11月，吉利汽车与沃尔沃汽车共同成立了“沃尔沃-吉利对话合作委员会”，双方逐步在汽车制造、零部件采购、新技术研发、人员培训等方面开展交流，实现信息共享。直到两年后的2012年3月，吉利才真正与沃尔沃达成技术转让协议。同年12月，吉利汽车与沃尔沃签署了GMC升级平台、室内空气质量控制全系统、GX7安全创新技术等三项技术转让协议。

图片来源:吉利官方合作越来越紧密。2013年2月，吉利集团与沃尔沃汽车在瑞典哥德堡成立中欧汽车技术R&D中心，正式进入蜜月期。2017年8月，吉利集团与沃尔沃汽车成立吉利-沃尔沃技术合资公司和李两家合资公司……自动。至此，吉利实现了收购沃尔沃的初衷，成为其他车企羡慕的收购案例。过去10年，沃尔沃全球销量比2010年翻了一番，年销量突破70万辆，营业额2741亿瑞典克朗，逆势增长8.5%。吉利汽车已经从一个年销量41.5万辆的二线汽车企业跃升为中国独立一哥。2019年中国汽车市场哀鸿遍野，吉利以136.2万的销量重夺独立桂冠。2019年9月，面对电气化转型的压力，吉利和沃尔沃有意合并发动机业务。如今，合并后的发动机业务已经无法满足双方对未来市场的狂野期待。只有全面合作，才能在汽车现代化升级的时代走得更远。虽然吉利和沃尔沃的合并还在讨论阶段，但时势造英雄，双方合作是结果，这几乎是业内心照不宣的事实。这意味着吉利向国际汽车集团转型迈出了重要一步。吉利汽车宣布与沃尔沃汽车合并的计划后，资本市场欢呼雀跃，倍感振奋。不仅吉利汽车股价飙升，多家外资银行也发布研究报告对其给予积极评价。

图片来源:沃尔沃官网港宝信财经高级副总裁黄凌杰11日接受记者采访时表示，“面对新冠肺炎疫情对内地车市的影响，吉利汽车计划与沃尔沃汽车合并的消息对于车市和股市来说都是一剂强心针。”“如果交易得以实施，这将是中国汽车史上的一个里程碑。”摩根大通在最新的研究报告中表示，他认为吉利和沃尔沃汽车的合并是“1+1 >；2”战略，我认为此次合并的长期影响是“积极的”，双方可以共享平台，在业务上发挥协同效应。公告发布后，瑞士瑞信银行将其投资评级从“中性”上调至“跑赢大市”，并将目标价从15.3港元上调至18港元。瑞银(UBS)分析师指出，虽然吉利汽车目前尚未公布合并的细节和时间表，但相信合并将带来业务和财务协同效应，市场对合并反应积极。此外，国泰君安统计显示，吉利汽车公告后，已统计的四份券商报告中，有三份给予吉利汽车“买入”投资评级，一份给予“持有”投资评级。2月11日，香港心有证券研究部总监陈维聪对时代财经表示，吉利和沃尔沃合并将在香港和斯德哥尔摩上市，这是公司的一种营销策略。”主要目的是扩大吉利汽车在欧洲市场的品牌影响力，对公司融资帮助有限，因为斯德哥尔摩股市不活跃。“陈伟冲还提醒投资者，内地汽车公司和市场目前正面临新冠肺炎疫情的冲击，吉利汽车尚未公布更多有关合并的细节，如合并定价和支付方式。”是股票交易，现金支付，还是其他交易方式？股价会折让多少？这些目前都不知道。因此，短期公司股价受到合并消息提振，但对于后市，投资者仍需密切关注本次合并的细节和实施情况。“中国第一家真正全球化的汽车集团即将诞生。2月10日晚间，沃尔沃发布公告称，计划与吉利汽车(HK.00175)进行业务重组。重组后的资产将并入吉利汽车的香港上市公司，未来将考虑在瑞典上市。

沃尔沃总裁韩肯和吉利汽车总裁安聪慧。图片来源:吉利官方消息公布后，市场反应积极。11日早盘，吉利汽车股价大幅高开逾8%，至14.88港元。之后在买盘带动下，最高涨幅超过11%，一度站上15港元上方，大大跑赢大盘。2月11日，吉利汽车告诉时代财经，“吉利确实在讨论与沃尔沃合并的可能性，但到目前为止，还没有做出决定，也没有明确的时间表和合作细节。”然而，在吉利汽车的一封内部沟通信中，吉利汽车欲与沃尔沃合并的野心跃然纸上。时代财经从沟通信中了解到，吉利汽车表示，吉利和沃尔沃将成立一个联合工作组来评估这一战略机遇。拟通过业务重组形成更强大的新集团，进一步体现规模优势，整合专业能力和资源，引领行业改革。重组后，新集团将继续保持沃尔沃、吉利、林克和北极星品牌的独特定位，并将通过香港吉利汽车的上市实体与全球资本市场对接。接下来，我们也会考虑在斯德哥尔摩上市。显然，李书福有更大的野心，他领导的吉利集团正在向国际汽车集团转型。2月11日，资深汽车分析师任万福对时代财经表示，“吉利和沃尔沃主要是想整合资源，与国际资本市场接轨，获得更多的发展资金，在全球电动化和智能化的产业变革中获得稳固的地位。”车企之间十年整合吉利和沃尔沃收购的案例数不胜数，但真正实现双赢的却寥寥无几。吉利创始人李书福主导的吉利收购沃尔沃就是一个被业界称道的典型案例。即便如此，吉利从收购到真正合并也用了十年时间，其中的波折比预想的要难得多。

图片来源:吉利官方2010年，名不见经传的吉利看中了沃尔沃的技术。当它从福特手中收购100%股权时，它还拥有10，963项专利和专有知识产权……沃尔沃的版权。然而技术合作并没有吉利想象的那么顺利。在《M&A协议》中，明确规定吉利汽车不得直接使用沃尔沃的技术，即沃尔沃的技术只能用于沃尔沃品牌汽车的生产。这样的收购显然不符合吉利的初衷。但吉利没有急功近利，而是下了一盘互利共赢的大棋。在收购沃尔沃后的最初几年，吉利完全没有干预沃尔沃的独立运营，反而帮助其迅速复兴。随着沃尔沃销量的不断增加，吉利开始探索将沃尔沃的技术反哺到自己产品中的可能性。2010年11月，吉利汽车与沃尔沃汽车共同成立了“沃尔沃-吉利对话合作委员会”，双方逐步在汽车制造、零部件采购、新技术研发、人员培训等方面开展交流，实现信息共享。直到两年后的2012年3月，吉利才真正与沃尔沃达成技术转让协议。同年12月，吉利汽车与沃尔沃签署了GMC升级平台、室内空气质量控制全系统、GX7安全创新技术等三项技术转让协议。

图片来源:吉利官方合作越来越紧密。2013年2月，吉利集团与沃尔沃汽车在瑞典哥德堡成立中欧汽车技术R&D中心，正式进入蜜月期。2017年8月，吉利集团和沃尔沃汽车成立了吉利-沃尔沃技术合资公司和Link Auto两家合资公司。至此，吉利实现了收购沃尔沃的初衷，成为其他车企羡慕的收购案例。过去10年，沃尔沃全球销量比2010年翻了一番，年销量突破70万辆，营业额2741亿瑞典克朗，逆势增长8.5%。吉利汽车已经从一个年销量41.5万辆的二线汽车企业跃升为中国独立一哥。2019年中国汽车市场哀鸿遍野，吉利以136.2万的销量重夺独立桂冠。2019年9月，面对电气化转型的压力，吉利和沃尔沃有意合并发动机业务。如今，合并后的发动机业务已经无法满足双方对未来市场的狂野期待。只有全面合作，才能在汽车现代化升级的时代走得更远。虽然吉利和沃尔沃的合并还在讨论阶段，但时势造英雄，双方合作是结果，这几乎是业内心照不宣的事实。这意味着吉利向国际汽车集团转型迈出了重要一步。吉利汽车宣布与沃尔沃汽车合并的计划后，资本市场欢呼雀跃，倍感振奋。不仅吉利汽车股价飙升，多家外资银行也发布研究报告对其给予积极评价。

图片来源:沃尔沃官网港宝信财经高级副总裁黄凌杰11日接受记者采访时表示，“面对新冠肺炎疫情对内地车市的影响，吉利汽车计划与沃尔沃汽车合并的消息对于车市和股市来说都是一剂强心针。”“如果交易得以实施，这将是中国汽车史上的一个里程碑。”摩根大通在最新的研究报告中表示，他认为吉利和沃尔沃汽车的合并是“1+1 >；2”战略，我认为此次合并的长期影响是“积极的”，双方可以共享平台，在业务上发挥协同效应。公告发布后，瑞士瑞信银行将其投资评级从“中性”上调至“跑赢大市”，并将目标价从15.3港元上调至18港元。瑞银(UBS)分析师指出，虽然吉利汽车目前尚未公布合并的细节和时间表，但相信合并将带来业务和财务协同效应，市场对合并反应积极。此外，国泰君安统计显示，吉利汽车公告后，已统计的四份券商报告中，有三份给予吉利汽车“买入”投资评级，一份给予“持有”投资评级。2月11日，香港心有证券研究部总监陈维聪对时代财经表示，吉利和沃尔沃合并将在香港和斯德哥尔摩上市，这是公司的一种营销策略。”主要目的是扩大吉利汽车在欧洲市场的品牌影响力，对公司融资帮助有限，因为斯德哥尔摩股市不活跃。“陈伟冲还提醒投资者，内地汽车公司和市场目前正面临新冠肺炎疫情的冲击，吉利汽车尚未公布更多有关合并的细节，如合并定价和支付方式。”是股票交易，现金支付，还是其他交易方式？股价会折让多少？这些目前都不知道。因此，短期公司股价受到合并消息提振，但对于后市，投资者仍需密切关注本次合并的细节和实施情况。"

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