Uber市值仅为255亿美元，滴滴还值200亿美元吗？

北京时间3月19日，优步暴跌21.63%，创上市以来最大单日跌幅。其最新收盘价仅为12.82美元，对应市值为255.5亿美元，创下近10个月来的新低。软银在优步的投资损失已经超过50亿美元。优步作为全球在线叫车平台的鼻祖，也是全球最大的在线叫车平台上市公司，其市值成为同类公司的参考对象。中国在线叫车平台滴滴就是这样一家类似的公司。在一级市场，滴滴的估值曾以优步为基准。滴滴什么时候上市，以什么估值上市，是中国一级市场两个未解之谜，预计2020年不会解开。如果滴滴要上市，按照优步的市值表现，中国叫车平台滴滴的估值可能不到200亿美元。下面，从优步和滴滴的业务规模、双方所处的市场、双方的商业模式来看，滴滴的估值能值多少钱？这个问题是中国一级市场未解之谜之一。本文仅供分析，不构成实际参考。请注意分析的逻辑。01滴滴估值VS优步市值在一级市场。滴滴的估值曾是优步估值的基准。曾几何时，滴滴向投资人介绍，滴滴的估值更低，订单量更多，所以估值有更大的上升空间。滴滴的价值是多少，你得参考优步的市值。优步的最新市值为255亿美元，其中，优步持有滴滴17.7%的利润权，这是优步中国和滴滴合并的结果。此外，优步还持有优步ATG公司约62.5亿美元的股权，在优步ATG于2019年4月获得软银、丰田和电装总计10亿美元的投资后，该公司的估值为72.5亿美元。优步IPO的市值为824亿美元，低于市场预期的1200亿美元。在此之前，一级市场的最终融资估值约为750亿美元，高于滴滴最终600亿美元的估值。换句话说，在一级市场，优步的估值高于滴滴。就业务而言，优步的业务主要分为四个部分:1 .网约车；2、外卖优步吃饭；；3.货运服务优步货运；；4.其他业务(电动自行车、技术服务)。外卖和货运服务是优步增长最快的业务。2019年第三季度，它们分别同比增长64%和78%，营收分别为6.45亿美元和2.18亿美元。在线汽车服务仍然是优步最大的业务。2019年Q3营收28.95亿美元，同比增速19%。然而，优步的在线汽车服务已经被竞争对手Lyft侵蚀了。2018年，Lyft声称其占据了美国共享出行市场的35%，而15个月前这一比例为15%。美国的共享出行市场基本被优步和Lyft垄断。优步的市值构成可以认为是五个部分:1 .网约车服务；2、外卖优步吃饭；；3.货运服务优步货运；；4.其他业务(电动自行车、技术服务)；5.持有的投资收益(17.7%滴滴收益权和优步ATG股权)。网约车业务被Lyft竞争，外卖和货运业务增速喜人。作为一家非上市公司，滴滴并未公布其详细的运营数据。但也可以从其目前的业务来推断。目前滴滴的业务包括1。在线租车(专车、快车、拼车、出租车等。);2.后市场的小橙车衣；3开车、租车(小橙租车)、骑行。滴滴最新估值有以下参考:1。滴滴最新一轮融资是2019年7月丰田6亿美元战略投资，但投资估值未公布；2.据冠辉透露，2019年10月，滴滴在中国和美国的两个原始股东寻求套现，报价分别为400亿美元和430亿美元。但不显示交易是否成功；3.恒大研究院2019年12月底发布的《中国独角兽报告:2019》显示，滴滴最新估值为450亿美元；4.2017年滴滴亏损25亿元，出行订单74.3亿元；2018年亏损108亿，订单约109亿(日均3000多万单)；订单多了，亏损就多了，滴滴的商业模式看起来也不是那么好。滴滴的商业模式复制自优步，除了网约车服务，滴滴一度想进攻外卖服务，但滴滴在中国遇到了强劲的对手——美团。滴滴想切入外卖，也是因为美团想切入网约车服务。双方在南京、上海等少数城市短暂交锋后，均偃旗息鼓。因为，一旦打起来，就需要一大笔钱。无论是美团还是滴滴，都没有这个钱。当然，当时的美团也在全力准备IPO，不能因为烧钱开拓打车市场而影响IPO的财务报表表现。2019年，市场上一度传出美团要收购滴滴的消息。当时美团上市后正处于市值巅峰，约900亿美元，盈利。滴滴深陷泥潭，业务被监管和竞争对手严重压缩。滴滴顺风车业务因为屡次杀人被监管部门叫停，并于2019年底重启，但重启后不久就受到疫情影响。重启顺风车业务，因为顺风车业务是滴滴唯一盈利的业务线，曾经每年贡献10亿利润。更重要的是，受监管影响，滴滴的商业模式已经从单纯的C2C模式转变为B2C模式，与传统出租车公司没有太大区别。只有搭便车的业务，或者说纯粹的C2C模式，也是唯一提升估值的地方。另一件我不得不提到的事情是自动驾驶，这也是基于优步的自动驾驶部门，优步ATG。滴滴成立了自动驾驶部门。不过真正的规模投入应该是从2019年开始，参考优步ATG和滴滴自动驾驶部门的独立，滴滴CTO张博出任新公司CEO。随后，顺为资本投资人孟兴加盟，出任，Aptiv副总裁魏出任CTO。然而，不同的是，优步ATG独立后，获得了软银、丰田和电装总计10亿美元的投资，优步随后上市。滴滴自动驾驶独立后，没有获得任何投资(至今没有官方宣布)，滴滴似乎离上市还很远。02滴滴什么时候以什么估值滴滴上市，已经被传了无数遍。作为中国的超级独角兽和超级融资机器，总融资额超过200亿美元，背后的投资方极为豪华，有国内外一线美元基金、中字头财团以及银行、丰田、苹果等汽车和科技巨头。2018年，滴滴的上市计划被一系列致命事故打断，唯一盈利的顺风车业务被叫停。滴滴开始安全整改，相关监管机构进驻。滴滴也在2019年罕见地宣布2018年亏损108亿，并开始裁员和削减开支，包括员工福利，连给客人的矿泉水都取消了。程维和刘清在接受媒体采访时都使用了“哭泣”这个词。其实哭的再惨也解决不了滴滴的问题。滴滴背后那么多投资人都在期待这次滴滴IPO，并且成功盈利退出，这是资本的本质驱动力。滴滴IPO何时估值？这是一级市场的两个未解之谜。滴滴在2019年底重启顺风车业务。在此之前，自动驾驶公司独立，被解读为滴滴在2020年冲刺IPO。然而，全球股市在Q1暴跌，美国股市在10天内经历了罕见的四次熔断。优步的市值已经跌至255亿美元。面对这样的市场环境，滴滴还有信心上市吗？答案显而易见。那么滴滴现在值多少钱？一旦在一级市场以优步为基准，你可能希望以优步为基准来衡量首次公开募股的市场价值。优步的核心资产:1 .网约车；2.外卖；3.运费；4.股权。滴滴的核心资产:1。网约车；2、小桔车衣；3、开车、租车、骑车等。还是在一级市场，网约车是核心业务的时候，滴滴的估值还不如优步。现在，优步已经开放了两个和网约车市场一样大的市场，提供了想象空间。滴滴面临的情况更糟糕:在网约车服务上，受制于主机厂主导的区域竞争，遇到区域监管问题；外卖市场没有也不可能切入，因为面对美团和蚂蚁金服的竞争；货运市场尚未开发；上市后可以让滴滴有一定的想象空间。更重要的是，优步还持有滴滴17.7%的收益权，自动驾驶公司优步ATG的股权高达62.5亿美元。滴滴的自动驾驶公司估值肯定比不上优步ATG，可能是一个数量级的差别。还有一点，优步在美国还是C2C模式。滴滴不再是纯粹的C2C模式。C2C模式的规模效应和平台轻资产的优势也可以体现在估值上。更重要的是，优步和滴滴都无法实现规模盈利。在目前的市场环境下，显然是一种不受欢迎的商业模式。滴滴，你觉得能值多少钱？在车志军看来，高于优步的估值对投资者来说风险太大。如果比优步高，还不如买优步的股票，流动性特别强。如果比优步低，也有必要往下看。作为投资人，它必须仰视利润率，所以必须低于200亿美元。按优步市值计算，利润率25%，套现时间至少3年，年化收益8%。北京时间3月19日，优步暴跌21.63%，创上市以来最大单日跌幅。其最新收盘价仅为12.82美元，对应市值为255.5亿美元，创下近10个月来的新低。软银在优步的投资损失已经超过50亿美元。优步作为全球在线叫车平台的鼻祖，也是全球最大的在线叫车平台上市公司，其市值成为同类公司的参考对象。中国在线叫车平台滴滴就是这样一家类似的公司。在一级市场，滴滴的估值曾以优步为基准。滴滴什么时候上市，以什么估值上市，是中国一级市场两个未解之谜，预计2020年不会解开。如果滴滴要上市，按照优步的市值表现，中国叫车平台滴滴的估值可能不到200亿美元。下面，从优步和滴滴的业务规模、双方所处的市场、双方的商业模式来看，滴滴的估值能值多少钱？这个问题是中国一级市场未解之谜之一。本文仅供分析，不构成实际参考。请注意分析的逻辑。01滴滴估值VS优步市值在一级市场。滴滴的估值曾是优步估值的基准。曾几何时，滴滴向投资人介绍，滴滴的估值更低，订单量更多，所以估值有更大的上升空间。滴滴的价值是多少，你得参考优步的市值。优步的最新市值为255亿美元，其中，优步持有滴滴17.7%的利润权，这是优步中国和滴滴合并的结果。此外，优步还持有优步ATG公司约62.5亿美元的股权，在优步ATG于2019年4月获得软银、丰田和电装总计10亿美元的投资后，该公司的估值为72.5亿美元。优步IPO的市值为824亿美元，低于市场预期的1200亿美元。在此之前，一级市场的最终融资估值约为750亿美元，高于滴滴最终600亿美元的估值。换句话说，在一级市场，优步的估值高于滴滴。就业务而言，优步的业务主要分为四个部分:1 .网约车；2、外卖优步吃饭；；3.货运服务优步货运；；4.其他业务(电动自行车、技术服务)。外卖和货运服务是优步增长最快的业务。2019年第三季度，它们分别同比增长64%和78%，营收分别为6.45亿美元和2.18亿美元。在线汽车服务仍然是优步最大的业务。2019年Q3营收28.95亿美元，同比增速19%。然而，优步的在线汽车服务已经被竞争对手Lyft侵蚀了。2018年，Lyft声称其占据了美国共享出行市场的35%，而15个月前这一比例为15%。美国的共享出行市场基本被优步和Lyft垄断。优步的市值构成可以认为是五个部分:1 .网约车服务；2、外卖优步吃饭；；3.货运服务优步货运；；4.其他业务(电动自行车、技术服务)；5.持有的投资收益(17.7%滴滴收益权和优步ATG股权)。网约车业务被Lyft竞争，外卖和货运业务增速喜人。作为一家非上市公司，滴滴并未公布其详细的运营数据。但也可以从其目前的业务来推断。目前滴滴的业务包括1。在线租车(专车、快车、拼车、出租车等。);2.后市场的小橙车衣；3开车、租车(小橙租车)、骑行。滴滴最新估值有以下参考:1。滴滴最新一轮融资是2019年7月丰田6亿美元战略投资，但投资估值未公布；2.据冠辉透露，2019年10月，滴滴在中国和美国的两个原始股东寻求套现，报价分别为400亿美元和430亿美元。但不显示交易是否成功；3.恒大研究院2019年12月底发布的《中国独角兽报告:2019》显示，滴滴最新估值为450亿美元；4.2017年滴滴亏损25亿元，出行订单74.3亿元；2018年亏损108亿，订单约109亿(日均3000多万单)；订单多了，亏损就多了，滴滴的商业模式看起来也不是那么好。滴滴的商业模式复制自优步，除了网约车服务，滴滴一度想进攻外卖服务，但滴滴在中国遇到了强劲的对手——美团。滴滴想切入外卖，也是因为美团想切入网约车服务。双方在南京、上海等少数城市短暂交锋后，均偃旗息鼓。因为，一旦打起来，就需要一大笔钱。无论是美团还是滴滴，都没有这个钱。当然，当时的美团也在全力准备IPO，不能因为烧钱开拓打车市场而影响IPO的财务报表表现。2019年，市场上一度传出美团要收购滴滴的消息。当时美团上市后正处于市值巅峰，约900亿美元，盈利。滴滴深陷泥潭，业务被监管和竞争对手严重压缩。滴滴顺风车业务因为屡次杀人被监管部门叫停，并于2019年底重启，但重启后不久就受到疫情影响。重启顺风车业务，因为顺风车业务是滴滴唯一盈利的业务线，曾经每年贡献10亿利润。更重要的是，受监管影响，滴滴的商业模式已经从单纯的C2C模式转变为B2C模式，与传统出租车公司没有太大区别。只有搭便车的业务，或者说纯粹的C2C模式，也是唯一提升估值的地方。另一件我不得不提到的事情是自动驾驶，这也是基于优步的自动驾驶部门，优步ATG。滴滴成立了自动驾驶部门。不过真正的规模投入应该是从2019年开始，参考优步ATG和滴滴自动驾驶部门的独立，滴滴CTO张博出任新公司CEO。随后，顺为资本投资人孟兴加盟，出任，Aptiv副总裁魏出任CTO。然而，不同的是，优步ATG独立后，获得了软银、丰田和电装总计10亿美元的投资，优步随后上市。滴滴自动驾驶独立后，没有获得任何投资(至今没有官方宣布)，滴滴似乎离上市还很远。02滴滴什么时候以什么估值滴滴上市，已经被传了无数遍。作为中国的超级独角兽和超级融资机器，总融资额超过200亿美元，背后的投资方极为豪华，有国内外一线美元基金、中字头财团以及银行、丰田、苹果等汽车和科技巨头。2018年，滴滴的上市计划被一系列致命事故打断，唯一盈利的顺风车业务被叫停。滴滴开始安全整改，相关监管机构进驻。滴滴也在2019年罕见地宣布2018年亏损108亿，并开始裁员和削减开支，包括员工福利，连给客人的矿泉水都取消了。程维和刘清在接受媒体采访时都使用了“哭泣”这个词。其实哭的再惨也解决不了滴滴的问题。滴滴背后那么多投资人都在期待这次滴滴IPO，并且成功盈利退出，这是资本的本质驱动力。滴滴IPO何时估值？这是一级市场的两个未解之谜。滴滴在2019年底重启顺风车业务。在此之前，自动驾驶公司独立，被解读为滴滴在2020年冲刺IPO。然而，全球股市在Q1暴跌，美国股市在10天内经历了罕见的四次熔断。优步的市值已经跌至255亿美元。面对这样的市场环境，滴滴还有信心上市吗？答案显而易见。那么滴滴现在值多少钱？一旦在一级市场以优步为基准，你可能希望以优步为基准来衡量首次公开募股的市场价值。优步的核心资产:1 .网约车；2.外卖；3.运费；4.股权。滴滴的核心资产:1。网约车；2、小桔车衣；3、开车、租车、骑车等。还是在一级市场，网约车是核心业务的时候，滴滴的估值还不如优步。现在，优步已经开放了两个和网约车市场一样大的市场，提供了想象空间。滴滴面临的情况更糟糕:在网约车服务上，受制于主机厂主导的区域竞争，遇到区域监管问题；外卖市场没有也不可能切入，因为面对美团和蚂蚁金服的竞争；货运市场尚未开发；上市后可以让滴滴有一定的想象空间。更重要的是，优步还持有滴滴17.7%的收益权，自动驾驶公司优步ATG的股权高达62.5亿美元。滴滴的自动驾驶公司估值肯定比不上优步ATG，可能是一个数量级的差别。还有一点，优步在美国还是C2C模式。滴滴不再是纯粹的C2C模式。C2C模式的规模效应和平台轻资产的优势也可以体现在估值上。更重要的是，优步和滴滴都无法实现规模盈利。在目前的市场环境下，显然是一种不受欢迎的商业模式。滴滴，你觉得能值多少钱？在车志军看来，高于优步的估值对投资者来说风险太大。如果比优步高，还不如买优步的股票，流动性特别强。如果比优步低，也有必要往下看。作为投资人，它必须仰视利润率，所以必须低于200亿美元。按优步市值计算，利润率25%，套现时间至少3年，年化收益8%。

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