“造车”！资本盛宴再现

造车新势力曾经以疯狂的速度融资，后来遇到了黑暗时刻，但现在这些车企已经进入了资本盛宴的狂欢。8月3日，有媒体报道，由何掌舵的Xpeng Motors又获得3亿美元C+轮融资，由中国互联网巨头阿里巴巴领投，卡塔尔主权基金跟投。另据报道，本次融资后，Xpeng Motors估值80亿美元。对于此次融资，阿里回复记者称“智能电动车是未来数字生活的重要组成部分。阿里巴巴希望通过对Xpeng Motors的投资及其数字化能力，帮助智能电动汽车行业的发展和升级。”除了Xpeng Motors，李刚刚在纳斯达克上市，这是2018年以来中国证券交易所最大的IPO。另据报道，威马汽车计划在科技创新板火热IPO。造车新势力似乎又迎来了好时光。但是上市之后，这些车企会面临什么问题呢？接下来的路你会面临哪些技术上的选择？

头部效应正在加剧Xpeng Motors的新融资，这是其C轮融资的一部分。上月20日，Xpeng Motors宣布签署近5亿美元的C+轮融资协议。主要投资方为Aspex、Coatue、高要资本和红杉中国。去年11月，Xpeng Motors获得4亿美元C轮融资。为什么投资者是小鹏和小米集团？由此计算，Xpeng Motors在C轮已累计融资超过12亿美元。报道还称，此轮融资后，Xpeng Motors将加快上市进程。此前有消息称，Xpeng Motors计划最早于8月中旬赴美上市，预计将融资7亿美元，而美国银行、瑞士瑞信银行和摩根大通正在处理此事。这也意味着，在短短八个多月的时间里，Xpeng Motors的口袋里可能会有超过15亿美元。刚刚上市的李表现不错。本次IPO，理想发行9500万股ADS，IPO承销商有权超额认购1425万股。按照11.5美元的发行定价，募集金额达到12.56亿美元。认购期内，理想股份全部认购完毕，提交结束认购期。上市前的7月，Ideality还获得了由美团领投的5.5亿美元D轮融资。从这个角度来看，在同一时期，李接管了18亿美元的资金。此外，威马汽车也传出在科技创新板上市的消息，上市后估值300亿元。它在今年上半年没有记录新的资金，上一轮融资是在去年3月。相比较而言，拜腾、博骏等造车新势力的情况可能更不理想。正如全球合伙人方向《科技创新板日报》记者描述的那样，因为疫情，造车新势力发展呈现明显分层，头部效应加剧，部分车企被淘汰。在他看来，这也是资本盛宴的部分原因。此外，造车新势力已经到了IPO阶段，头部玩家对资本市场的吸引力变得非常大。同时，标杆效应也在发挥作用。特斯拉扭亏为盈，市值不断创新高。另一方面，在中国市场，投资者有长期的支持。这场资本盛宴的背后，其实是互联网大公司的竞争。腾讯是蔚来的二股东，美团是李想的大股东。阿里的继续押注也意味着它持有小鹏大量股份。方认为，排队现象一方面与互联网巨头对行业热点的捕捉有关，另一方面也是因为他们在丰富自己的生态系统。他在接受其他媒体采访时也表示，以美团、阿里为代表的中国互联网巨头正在新能源汽车的新赛道上展开竞争。“资金压力巨大”的资本盛宴或许也说明，经过5年左右的发展，造车新势力确实进入了收获期。“大浪淘沙出了这么多公司，是有一定实力的。上市融资是好事，是对t的肯定……资本市场的并购。"清华大学车辆与交通研究所教授陈全世告诉《科技创新板日报》记者，"如果我们能利用好这个财务杠杆，我们就能迅速把公司做大做强，不至于破产。"汽车行业资深分析师张翔告诉科技创新板日报记者，造车新势力上市也有利于汽车产业升级，加速优胜劣汰。因为造车新势力的技术水平明显高于传统车企，前者会挤压后者的生存空间，而众泰、海马则面临资金链断裂的问题。另一方面也会让技术水平高的供应商脱颖而出，那些技术水平低的供应商的订单会逐渐减少甚至消失。上市的亮点只是击中了头部。和众泰等传统车企一样，拜腾、博骏等其他新型造车企业也在生死线上挣扎。他们还有机会吗？陈世权认为，剩下的公司并非完全没有机会，但它们必须想办法突破，并与他人合作。否则没有钱和技术特色是做不到的。再加上现在经济环境不好，钱有限，国家也不会让那么多厂家做，浪费资源，只能联合起来取暖。当然，对于这些登陆资本市场的新造车企业来说，虽然通过IPO获得的数十亿美元融资可以让他们暂时不愁钱，但他们仍然面临着严峻的市场竞争和市场考验。”接下来的问题是如何花钱，能否利用好这么好的上市条件，做好产品，稳定市场，找准方向，”陈世权说。他认为这方面的标杆是特斯拉，几年前还没有盈利，但方向是对的，现在已经开始盈利。与陈世权的观点不同，张翔认为这些新生力量仍将承受资金压力。他认为，这些车企的销量普遍较小(7月小鹏销量为1641辆，蔚来销量为3533辆)，但它们的年销量至少要达到10万辆，才会产生规模经济。考虑到R&D和运营费用，未来很长一段时间都很难盈利，“资金压力很大”。谁是技术的主流趋势？在新能源汽车的发展上，中国起步并不晚。经过20多年的发展，电动汽车关键技术取得重要突破，如以当代安培科技有限公司、比亚迪为代表的锂电池技术、电机及电机控制技术等。这些技术是车辆发展的基础和基石，它们之间也是相互促进的。随着造车新势力的上市，其实电池科技公司这几年也在不断成长和上市。随着新能源汽车的发展，将进一步促进这些产业链企业的发展。其实说到新能源汽车，大部分人都比较熟悉电动汽车，电动汽车包括纯电动汽车、混合动力汽车和燃料电池汽车。目前市场上确实充斥着各种类型的电动车。蔚来和小鹏是纯电动的，但理想情况下它们采用混合动力技术。未来的趋势是什么样的电动车？在陈世权看来，增程式技术是一种过渡，其他技术的空间会越来越小，而主流市场主要是纯电动。张翔也认为，增程式技术是一种过渡技术，未来肯定会被纯电动取代，现在这种技术已经在走下坡路了。不过纯电动虽然是国家支持的技术路线，但也有一些劣势，就是电池能量密度不够，不能完全和油罐车抗衡。延长的程序技术确实不被看好，在李的融资中也不被投资人理解。史明资本合伙人、李早期投资人黄明明在接受采访时表示，虽然采用延展计划技术的理想融资时间并不那么顺利……y，各种模型表明该技术是目前的最优解。如今，凭借唯一一款量产的增程式SUV——李ONE，Ideal已经成为一家市值逼近蔚来的车企。据悉，2022年将推出一款全尺寸SUV车型，仍将采用增程式技术。陈世权认为，理想的扩展程序技术的存在是由当前形势决定的。因为充电桩不够普遍，不够方便，没办法。毕竟用汽油、柴油、天然气发电比电贵很多，而且对环境也不友好。另外，政策也在给各种新能源车提供补贴，留了个坑。就电池技术本身而言，依靠三元锂电池的当代安培科技有限公司与依靠磷酸铁锂电池主导电池市场的比亚迪不相上下。目前三元锂电池占据了电池市场比较大的份额，部分高端电动车也在使用。比如811三元锂电池，续航600公里以上。今年，为了解决电池温度问题，比亚迪推出了刀片电池，这也被外界认为是磷酸铁锂电池回热的标志。不过，在张翔看来，三元锂电池，尤其是811三元锂电池，仍然是各大车企中的主推，而且这种趋势还在近期。但从长远来看，他认为固态电池和燃料电池都是可能的。在新能源汽车行业，无论是特斯拉还是中国的造车新势力，发动机、电池等核心技术基本都是代工。但是，建设电池工厂，把核心技术掌握在自己手里，也正在成为一种新的尝试。造车新势力曾经以疯狂的速度融资，后来遇到了黑暗时刻，但现在这些车企已经进入了资本盛宴的狂欢。8月3日，有媒体报道，由何掌舵的Xpeng Motors又获得3亿美元C+轮融资，由中国互联网巨头阿里巴巴领投，卡塔尔主权基金跟投。另据报道，本次融资后，Xpeng Motors估值80亿美元。对于此次融资，阿里回复记者称“智能电动车是未来数字生活的重要组成部分。阿里巴巴希望通过对Xpeng Motors的投资及其数字化能力，帮助智能电动汽车行业的发展和升级。”除了Xpeng Motors，李刚刚在纳斯达克上市，这是2018年以来中国证券交易所最大的IPO。另据报道，威马汽车计划在科技创新板火热IPO。造车新势力似乎又迎来了好时光。但是上市之后，这些车企会面临什么问题呢？接下来的路你会面临哪些技术上的选择？

头部效应正在加剧Xpeng Motors的新融资，这是其C轮融资的一部分。上月20日，Xpeng Motors宣布签署近5亿美元的C+轮融资协议。主要投资方为Aspex、Coatue、高要资本和红杉中国。去年11月，Xpeng Motors获得4亿美元C轮融资。为什么投资者是小鹏和小米集团？由此计算，Xpeng Motors在C轮已累计融资超过12亿美元。报道还称，此轮融资后，Xpeng Motors将加快上市进程。此前有消息称，Xpeng Motors计划最早于8月中旬赴美上市，预计将融资7亿美元，而美国银行、瑞士瑞信银行和摩根大通正在处理此事。这也意味着，在短短八个多月的时间里，Xpeng Motors的口袋里可能会有超过15亿美元。刚刚上市的李表现不错。本次IPO，理想发行9500万股ADS，IPO承销商有权超额认购1425万股。按照11.5美元的发行定价，募集金额达到12.56亿美元。认购期内，理想股份全部认购完毕，提交结束认购期。上市前的7月，Ideality还获得了由美团领投的5.5亿美元D轮融资。从这个角度来看，在同一时期，李采取了o……18亿雷亚尔资金。此外，威马汽车也传出在科技创新板上市的消息，上市后估值300亿元。它在今年上半年没有记录新的资金，上一轮融资是在去年3月。相比较而言，拜腾、博骏等造车新势力的情况可能更不理想。正如全球合伙人方向《科技创新板日报》记者描述的那样，因为疫情，造车新势力发展呈现明显分层，头部效应加剧，部分车企被淘汰。在他看来，这也是资本盛宴的部分原因。此外，造车新势力已经到了IPO阶段，头部玩家对资本市场的吸引力变得非常大。同时，标杆效应也在发挥作用。特斯拉扭亏为盈，市值不断创新高。另一方面，在中国市场，投资者有长期的支持。这场资本盛宴的背后，其实是互联网大公司的竞争。腾讯是蔚来的二股东，美团是李想的大股东。阿里的继续押注也意味着它持有小鹏大量股份。方认为，排队现象一方面与互联网巨头对行业热点的捕捉有关，另一方面也是因为他们在丰富自己的生态系统。他在接受其他媒体采访时也表示，以美团、阿里为代表的中国互联网巨头正在新能源汽车的新赛道上展开竞争。“资金压力巨大”的资本盛宴或许也说明，经过5年左右的发展，造车新势力确实进入了收获期。“大浪淘沙出了这么多公司，是有一定实力的。上市融资是好事，是资本市场对他们的肯定。”清华大学车辆与交通研究所教授陈全世告诉《科技创新板日报》记者，“如果能利用好这个财务杠杆，就能快速把公司做大做强，不至于破产。”汽车行业资深分析师张翔告诉科技创新板日报记者，造车新势力上市也有利于汽车产业升级，加速优胜劣汰。因为造车新势力的技术水平明显高于传统车企，前者会挤压后者的生存空间，而众泰、海马则面临资金链断裂的问题。另一方面也会让技术水平高的供应商脱颖而出，那些技术水平低的供应商的订单会逐渐减少甚至消失。上市的亮点只是击中了头部。和众泰等传统车企一样，拜腾、博骏等其他新型造车企业也在生死线上挣扎。他们还有机会吗？陈世权认为，剩下的公司并非完全没有机会，但它们必须想办法突破，并与他人合作。否则没有钱和技术特色是做不到的。再加上现在经济环境不好，钱有限，国家也不会让那么多厂家做，浪费资源，只能联合起来取暖。当然，对于这些登陆资本市场的新造车企业来说，虽然通过IPO获得的数十亿美元融资可以让他们暂时不愁钱，但他们仍然面临着严峻的市场竞争和市场考验。“接下来的问题是如何花钱，我们能否利用好这么好的上市条件，做好产品，稳定市场，找到正确的方向，”陈世权说。他认为这方面的标杆是特斯拉，几年前还没有盈利，但方向是对的，现在已经开始盈利。与陈世权的观点不同，张翔认为这些新生力量仍将承受资金压力。他认为，这些车企的销量普遍较小(7月小鹏销量为1641辆，蔚来销量为3533辆)，但它们的年销量至少要达到10万辆，才会产生规模经济。考虑到R&D和运营费用，未来很长一段时间都很难盈利，“资金压力很大”。谁……技术的主流趋势是什么？在新能源汽车的发展上，中国起步并不晚。经过20多年的发展，电动汽车关键技术取得重要突破，如以当代安培科技有限公司、比亚迪为代表的锂电池技术、电机及电机控制技术等。这些技术是车辆发展的基础和基石，它们之间也是相互促进的。随着造车新势力的上市，其实电池科技公司这几年也在不断成长和上市。随着新能源汽车的发展，将进一步促进这些产业链企业的发展。其实说到新能源汽车，大部分人都比较熟悉电动汽车，电动汽车包括纯电动汽车、混合动力汽车和燃料电池汽车。目前市场上确实充斥着各种类型的电动车。蔚来和小鹏是纯电动的，但理想情况下它们采用混合动力技术。未来的趋势是什么样的电动车？在陈世权看来，增程式技术是一种过渡，其他技术的空间会越来越小，而主流市场主要是纯电动。张翔也认为，增程式技术是一种过渡技术，未来肯定会被纯电动取代，现在这种技术已经在走下坡路了。不过纯电动虽然是国家支持的技术路线，但也有一些劣势，就是电池能量密度不够，不能完全和油罐车抗衡。延长的程序技术确实不被看好，在李的融资中也不被投资人理解。史明资本合伙人、李早期投资人黄明明在接受采访时表示，虽然采用扩展程序技术，理想的融资时间并不那么顺利，但各种模型表明，该技术是目前的最优方案。如今，凭借唯一一款量产的增程式SUV——李ONE，Ideal已经成为一家市值逼近蔚来的车企。据悉，2022年将推出一款全尺寸SUV车型，仍将采用增程式技术。陈世权认为，理想的扩展程序技术的存在是由当前形势决定的。因为充电桩不够普遍，不够方便，没办法。毕竟用汽油、柴油、天然气发电比电贵很多，而且对环境也不友好。另外，政策也在给各种新能源车提供补贴，留了个坑。就电池技术本身而言，依靠三元锂电池的当代安培科技有限公司与依靠磷酸铁锂电池主导电池市场的比亚迪不相上下。目前三元锂电池占据了电池市场比较大的份额，部分高端电动车也在使用。比如811三元锂电池，续航600公里以上。今年，为了解决电池温度问题，比亚迪推出了刀片电池，这也被外界认为是磷酸铁锂电池回热的标志。不过，在张翔看来，三元锂电池，尤其是811三元锂电池，仍然是各大车企中的主推，而且这种趋势还在近期。但从长远来看，他认为固态电池和燃料电池都是可能的。在新能源汽车行业，无论是特斯拉还是中国的造车新势力，发动机、电池等核心技术基本都是代工。但是，建设电池工厂，把核心技术掌握在自己手里，也正在成为一种新的尝试。

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