新造车杀入第二窗口期

“三难，苦尽甘来……”6月6日晚，Xpeng汽车CEO何在微博中晒出一张与和李想的合照，并配有上述文字。只有这三个人知道这种自嘲的酸甜苦辣。两个月后，三人终于“齐聚”美股。8月8日，Xpeng Motors正式向美国证券交易委员会提交了IPO文件，拟在纽交所上市，股票代码为“XPEV”。就在提交招股书的前一周，“三难”之一的李想和他的李在纳斯达克上市。相比蔚来(2018年9月IPO)，这两家公司几乎晚了两年。至此，王兴“预言”的未来存活的三大造车新势力已经全部完成或即将上市。当然，王兴的判断未必正确。出身于传统车企的申会曾经回击过王兴，申会的威马也在积极筹备IPO。据相关媒体报道，威马汽车计划今年登陆科技创新板。与此同时，另一支造车新势力哪吒汽车也宣布启动C轮融资，并计划明年在科技创新板上市。走在上市路上的新车企可能不止三五家，但IPO就意味着能活下来吗？新车“季后赛”上市是今年新能源汽车行业的关键词。与此同时，退出成为另一个热词。在理想、小鹏或威马等造车新势力在资本市场如火如荼的时候，拜腾、博骏、林赛等曾经名噪一时甚至获得数十亿元融资的玩家，都因为资金链断裂，在今年上半年的量产前夕倒下了。一方面是退出，一方面是上市，这标志着整个新造车企业第一阶段竞争的结束，赛事正在进入第二阶段。无论是王兴的“前三”，还是传统车企在新能源汽车上的加码(当然还有地产巨头恒大的强势入局)，新能源汽车市场的参赛选手都是刚刚结束常规赛，进入季后赛。虽然上市是一个公司发展的重要里程碑，但是IPO并不能缓解新车厂商太大的生存压力。就像不久前李上市后回答媒体“你度过了最困难的时候了吗”的问题:没有，更困难的还在后面。李想的“更难”并不为过，因为对于任何一个造车新势力来说，上市最大的意义就是融资。从新车概念诞生开始，缺钱就一直是他们最大的困扰。绝大多数被迫退出市场的新车企业也是倒在融资不畅和资金链断裂上。从财务角度来说，上市只是一个融资机会。蔚来上市时，李斌坦言:“上市只是一次融资。”对此，相关出行领域专家表示:“融资是车企IPO最直接的目标。首先，新车企融资数量和规模不断增加，一级市场难以满足其融资需求；其次，投资人需要退出也是重要原因；最后，随着特斯拉的暴涨，二级市场对新能源汽车行业的态度也有了很大的改观。在这种大趋势下，尽早上市才能把握住机会。“专家强调，蔚来上市后股价一路下跌，现在理想上市后又一路上涨。”其实他们股价的不同表现就是最好的证明。“但是，上市融资之后，新的汽车厂商并不能改变缺钱的大局，这一点从蔚来上市一年多的表现就可以看出来。蔚来上市后数次面临资金链断裂的危机，直到今年获得合肥政府70亿元融资和6家银行104亿元综合授信，才“暂时”得到缓解。所谓“暂时”，是因为喘了一口气的李斌还在说:蔚来并没有真正脱离危险，只是从ICU转到了普通病房。从批量生产到批量销售，李斌的“ICU比喻”或许谨慎，但绝对不是危言耸听。过了量产的门槛，他比任何人都清楚过了这个坎后的困难。对于造车新势力来说，在车辆量产和公司上市之前，他们需要考虑的是如何让投资人相信自己的“梦想”，在获得投资后成功实现新车量产上市。完成第一步后，他们需要面对的不仅仅是投资者，而是大众。新汽车制造商需要让整个市场的消费者相信他们的故事，拿出真金白银来购买他们的产品。这个挑战显然比说服投资者更难。一个最现实的问题是，虽然现阶段新能源汽车概念被炒得火热，但更多的消费者是以更理性的态度对待这股热潮。对此，相关出行领域分析人士表示理解笔记:“资本市场对新能源汽车的追捧显然过于狂热。尽管特斯拉代表着未来，每个季度都在实现可观的增长，但资本市场对特斯拉和其他电动汽车公司似乎过于乐观甚至疯狂。这显然是不理智的，也让整个行业充满了泡沫。"对于行业老大特斯拉，其持相同观点:"刚刚跨过盈利线的特斯拉，市值甚至已经超过丰田，成为全球市值最高的车企。要知道，从利润、销量等硬性数据来看，特斯拉和丰田不是一个量级的。包括特斯拉在内，大部分新能源车企的业务能力难以支撑如此高的股价和估值。“美国消费者新闻与商业频道财经节目的主持人吉姆·克莱姆(Jim Cramer)也在节目中警告新能源汽车公司的投资者:“一些电动汽车公司看起来很繁荣，但仔细看更像是一个已经开始破裂的泡沫。“抛开狂热的资本市场，回归现实，我们不难发现一个更为残酷的现状:尽管经过多年发展，但从国内市场整体销量和占比来看，新能源汽车仍是绝对的“小众”。中国汽车工业协会发布的最新数据显示，今年上半年，国内汽车市场累计产销1011.2万辆，同比下降16.8%；上半年累计销量1025.7万辆，同比下降16.9%。其中，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和39.3万辆，同比分别下降36.5%和37.4%。纯电动汽车产销分别完成30.1万辆和30.4万辆，同比分别下降40.3%和39.2%。目前国内新能源汽车销量占汽车总销量不到4%。而这仅有的4%中，普通消费者实际购买的车辆就更少了，大部分都被车企投入到了企业级出行领域。去年，何和上汽通用总经理在公开场合披露，2019年1-9月中国电动汽车真正的消费者只有10万人左右。2018年前三季度，国内新能源汽车产销分别达到88.8万辆和87.2万辆。如何“抓住”窗口期的产销下滑，原因很多。国内造车新势力都明白竞争的“痛点”在哪里，但谁又能真正解决痛点呢？面对有几十年造车经验的传统车企，新车企很难在操控性、燃油经济性、稳定性上占据优势，必须找到差异化的竞争路线。然而，当新的造车企业变得聪明和互联网化时，他们面前有一个特斯拉...其实很多汽车圈的人也在疑惑，被无数人吐槽的特斯拉的组装工艺，显然远远配不上它的价格。但其在智能化和品牌效应上的巨大领先优势，依然赢得了国内无数用户的心。要知道特斯拉的全功能驾驶辅助模块(FSD)是需要额外选项的，几乎每个买特斯拉的用户都会花几万块来选择FSD。很少有人会奇怪，为什么特斯拉在不断降低整车价格的同时，却一再提高FSD的选装价格？但是刚刚卖完了。这些举措的背后，是特斯拉对自身软件优势的信心。奥迪首席执行官马库斯·杜斯曼(Marcus duesman)此前在接受媒体采访时公开承认，特斯拉在计算和软件架构以及自动驾驶方面领先两年。当然，成立于2003年的特斯拉，不仅在破产的边缘坚持了17年，还因为抢跑而抓住了市场窗口期，能够创造出自己的差异化优势。如今的造车新势力，如蔚来、小鹏、理想，自然想把智能化作为差异化竞争的重点。虽然现阶段他们没有特斯拉聪明，但仍然领先于大多数传统车企。但是，有一个问题值得新造车企业思考:曾经不重视软件研发的传统造车企业，一旦在智能化、电动化方面发力，会有怎样的结果？我们可以看到，世界知名厂商已经开始在软件和智能化方面寻求突破。去年6月，大众成立了独立软件开发部门Car.Software.Org；上个月，SAIC正式公布了其软件中心“零束”；丰田汽车还宣布将扩大“丰田研究所高级开发公司”的业务范围，专注于软件开发。即使这些软件层面的投入不能带来立竿见影的效果，当这些财大气粗的传统车企意识到智能的重要性时，用“钱换时间”会大大缩小落后劣势带来的差距。试想一下，一旦国内新车厂商在智能化上失去领先优势，其竞争力必然会大打折扣。因此，如何保持过去几年行业发展过程中积累的优势，并不断扩大这种势能，形成可持续的购买力，将是蔚来、小鹏和理想除融资之外最重要的问题。毕竟都已经量产上市了，销量和利润是未来唯一考虑的指标。“三难，苦尽甘来……”6月6日晚，Xpeng汽车CEO何在微博中晒出一张与和李想的合照，并配有上述文字。只有这三个人知道这种自嘲的酸甜苦辣。两个月后，三人终于“齐聚”美股。8月8日，Xpeng Motors正式向美国证券交易委员会提交了IPO文件，拟在纽交所上市，股票代码为“XPEV”。就在提交招股书的前一周，“三难”之一的李想和他的李在纳斯达克上市。相比蔚来(2018年9月IPO)，这两家公司几乎晚了两年。至此，王兴“预言”的未来存活的三大造车新势力已经全部完成或即将上市。当然，王兴的判断未必正确。出身于传统车企的申会曾经回击过王兴，申会的威马也在积极筹备IPO。据相关媒体报道，威马汽车计划今年登陆科技创新板。与此同时，另一支造车新势力哪吒汽车也宣布启动C轮融资，并计划明年在科技创新板上市。走在上市路上的新车企可能不止三五家，但IPO就意味着能活下来吗？新车“季后赛”上市是今年新能源汽车行业的关键词。与此同时，退出成为另一个热词。在理想、小鹏或威马等造车新势力在资本市场如火如荼的时候，拜腾、博骏、林赛等曾经名噪一时甚至获得数十亿元融资的玩家，都因为资金链断裂，在今年上半年的量产前夕倒下了。一方面是退出，一方面是上市，这标志着整个新造车企业第一阶段竞争的结束，赛事正在进入第二阶段。无论是王兴的“前三”，还是传统车企在新能源汽车上的加码(当然还有地产巨头恒大的强势入局)，新能源汽车市场的参赛选手都是刚刚结束常规赛，进入季后赛。虽然上市是一个公司发展的重要里程碑，但是IPO并不能缓解新车厂商太大的生存压力。就像不久前李上市后回答媒体“你度过了最困难的时候了吗”的问题:没有，更困难的还在后面。李想的“更难”并不为过，因为对于任何一个造车新势力来说，上市最大的意义就是融资。从新车概念诞生开始，缺钱就一直是他们最大的困扰。绝大多数被迫退出市场的新车企业也是倒在融资不畅和资金链断裂上。从财务角度来说，上市只是一个融资机会。蔚来上市时，李斌坦言:“上市只是一次融资。”对此，相关出行领域专家表示:“融资是车企IPO最直接的目标。首先，新车企融资数量和规模不断增加，一级市场难以满足其融资需求；其次，投资人需要退出也是重要原因；最后，随着特斯拉的暴涨，二级市场对新能源汽车行业的态度也有了很大的改观。在这种大趋势下，尽早上市才能把握住机会。“专家强调，蔚来上市后股价一路下跌，现在理想上市后又一路上涨。”其实他们股价的不同表现就是最好的证明。“但是，上市融资之后，新的汽车厂商并不能改变缺钱的大局，这一点从蔚来上市一年多的表现就可以看出来。蔚来上市后数次面临资金链断裂的危机，直到今年获得合肥政府70亿元融资和6家银行104亿元综合授信，才“暂时”得到缓解。所谓“暂时”，是因为喘了一口气的李斌还在说:蔚来并没有真正脱离危险，只是从ICU转到了普通病房。从批量生产到批量销售，李斌的“ICU比喻”或许谨慎，但绝对不是危言耸听。过了量产的门槛，他比任何人都清楚过了这个坎后的困难。对于造车新势力来说，在车辆量产和公司上市之前，他们需要考虑的是如何让投资人相信自己的“梦想”，在获得投资后成功实现新车量产上市。完成第一步后，他们需要面对的不仅仅是投资者，而是大众。新汽车制造商需要让整个市场的消费者相信他们的故事，拿出真金白银来购买他们的产品。这个挑战显然比说服投资者更难。一个最现实的问题是，虽然现阶段新能源汽车概念被炒得火热，但更多的消费者是以更理性的态度对待这股热潮。对此，相关出行领域分析人士表示理解笔记:“资本市场对新能源汽车的追捧显然过于狂热。尽管特斯拉代表着未来，每个季度都在实现可观的增长，但资本市场对特斯拉和其他电动汽车公司似乎过于乐观甚至疯狂。这显然是不理智的，也让整个行业充满了泡沫。"对于行业老大特斯拉，其持相同观点:"刚刚跨过盈利线的特斯拉，市值甚至已经超过丰田，成为全球市值最高的车企。要知道，从利润、销量等硬性数据来看，特斯拉和丰田不是一个量级的。包括特斯拉在内，大部分新能源车企的业务能力难以支撑如此高的股价和估值。“美国消费者新闻与商业频道财经节目的主持人吉姆·克莱姆(Jim Cramer)也在节目中警告新能源汽车公司的投资者:“一些电动汽车公司看起来很繁荣，但仔细看更像是一个已经开始破裂的泡沫。“抛开狂热的资本市场，回归现实，我们不难发现一个更为残酷的现状:尽管经过多年发展，但从国内市场整体销量和占比来看，新能源汽车仍是绝对的“小众”。中国汽车工业协会发布的最新数据显示，今年上半年，国内汽车市场累计产销1011.2万辆，同比下降16.8%；上半年累计销量1025.7万辆，同比下降16.9%。其中，新能源汽车产销分别完成39.7万辆和39.3万辆，同比分别下降36.5%和37.4%。纯电动汽车产销分别完成30.1万辆和30.4万辆，同比分别下降40.3%和39.2%。目前国内新能源汽车销量占汽车总销量不到4%。而这仅有的4%中，普通消费者实际购买的车辆就更少了，大部分都被车企投入到了企业级出行领域。去年，何和上汽通用总经理在公开场合披露，2019年1-9月中国电动汽车真正的消费者只有10万人左右。2018年前三季度，国内新能源汽车产销分别达到88.8万辆和87.2万辆。如何“抓住”窗口期的产销下滑，原因很多。国内造车新势力都明白竞争的“痛点”在哪里，但谁又能真正解决痛点呢？面对有几十年造车经验的传统车企，新车企很难在操控性、燃油经济性、稳定性上占据优势，必须找到差异化的竞争路线。然而，当新的造车企业变得聪明和互联网化时，他们面前有一个特斯拉...其实很多汽车圈的人也在疑惑，被无数人吐槽的特斯拉的组装工艺，显然远远配不上它的价格。但其在智能化和品牌效应上的巨大领先优势，依然赢得了国内无数用户的心。要知道特斯拉的全功能驾驶辅助模块(FSD)是需要额外选项的，几乎每个买特斯拉的用户都会花几万块来选择FSD。很少有人会奇怪，为什么特斯拉在不断降低整车价格的同时，却一再提高FSD的选装价格？但是刚刚卖完了。这些举措的背后，是特斯拉对自身软件优势的信心。奥迪首席执行官马库斯·杜斯曼(Marcus duesman)此前在接受媒体采访时公开承认，特斯拉在计算和软件架构以及自动驾驶方面领先两年。当然，成立于2003年的特斯拉，不仅在破产的边缘坚持了17年，还因为抢跑而抓住了市场窗口期，能够创造出自己的差异化优势。如今的造车新势力，如蔚来、小鹏、理想，自然想把智能化作为差异化竞争的重点。虽然现阶段他们没有特斯拉聪明，但仍然领先于大多数传统车企。但是，有一个问题值得新造车企业思考:曾经不重视软件研发的传统造车企业，一旦在智能化、电动化方面发力，会有怎样的结果？我们可以看到，世界知名厂商已经开始在软件和智能化方面寻求突破。去年6月，大众成立了独立软件开发部门Car.Software.Org；上个月，SAIC正式公布了其软件中心“零束”；丰田汽车还宣布将扩大“丰田研究所高级开发公司”的业务范围，专注于软件开发。即使这些软件层面的投入不能带来立竿见影的效果，当这些财大气粗的传统车企意识到智能的重要性时，用“钱换时间”会大大缩小落后劣势带来的差距。试想一下，一旦国内新车厂商在智能化上失去领先优势，其竞争力必然会大打折扣。因此，如何保持过去几年行业发展过程中积累的优势，并不断扩大这种势能，形成可持续的购买力，将是蔚来、小鹏和理想除融资之外最重要的问题。毕竟都已经量产上市了，销量和利润是未来唯一考虑的指标。

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