三大自主车企年中财报：吉利营收王，比亚迪负债高

上市作为一个重要的融资渠道，对于一个车企来说意义重大。在国内自主品牌中，吉利、长城、比亚迪无疑是当之无愧的领头羊(奇瑞汽车尚未上市)。近日，各大车企纷纷发布2020年中期财报。那么，吉利、长城、比亚迪的财报有什么秘诀？

看收入:吉利汽车领先。

营业收入是一个车企发展的重要指标。世界500强公司评选的唯一标准是收入。那么，三家自主车企中，哪家上半年收入最高呢？

答案是吉利汽车。截至6月30日，吉利控股实现营业总收入368.2亿元，同比下降22.58%；权益持有人应占利润下降42.68%，几乎是营收降幅的两倍，利润总额为23.2亿元。此外，吉利总现金水平较2019年底增长5%至202.1亿元；同时，其贷款总额基本保持不变，仍为42.3亿元；净现金从半年前的118亿元增加到126亿元。

相比之下，长城汽车表现不错。财报显示，长城汽车上半年总营收达359.29亿元，同比下降10.88%；归母净利润11.46亿元，同比下降24.46%。尽管上半年归母净利润同比下滑，但长城汽车自二季度以来表现不俗。具体来看，今年二季度，长城汽车营业收入235.13亿元，同比增长25.4%；归属于上市公司股东的净利润17.96亿元，同比增长136.98%。

值得注意的是，从营收来看，吉利与长安的差距不到10亿元，而利润差12亿元，可见吉利汽车的溢价能力可能更高。

受今年新能源市场低迷影响，比亚迪上半年收入下滑。财报数据显示，比亚迪汽车及相关产品收入320.7亿元，同比下滑5.62%，但业务板块的多元化布局帮助比亚迪填补了汽车销量下滑留下的漏洞。

今年上半年，比亚迪归属于上市公司股东的净利润达16.62亿元，同比正增长14.29%(其中43%来自汽车相关的政府补助，约为7.15亿元)，扣除非盈利后的净利润增长高达23.75%，也大大改善了净现金流，报告期内增至155.38亿元。

看销量:吉利依然领先。

从销量来看，吉利汽车依然是自主品牌中当之无愧的老大。

财报数据显示，今年上半年，吉利控股共销售汽车530，446辆(含领克品牌)，同比下降19%。其中，国内市场销量同比下降17%至510，873辆(含雷克萨斯)；疫情期间的“封城”导致出口销量同比下降49%，至19573辆。此外，其新能源销量同比减半，至29，214辆。

有意思的是，长城汽车和吉利的销量差距也在10万辆左右。数据显示，1-6月，长城汽车共销售新车约40万辆，同比下降13.14%。其中，长城汽车旗下SUV 1-6月累计销量突破26万辆，成为国内首家进入600万辆俱乐部的专业SUV品牌，而高端品牌WEY累计销量突破35万辆，表现不俗。

相比之下，比亚迪的表现最差。今年上半年，比亚迪累计销量为158，628辆，同比下降30.45%；其中，新能源汽车累计销量60677辆，同比下降58.34%。显然，比亚迪和长城、吉利比起来，和他们不在一个量级上。如果下半年新能源汽车销量不能有所提升，恐怕比亚迪未来的业绩不会太好。

看负债:比亚迪接近70%警戒线。

另外，值得注意的是，这三个自主品牌的资产负债率都不算太低。公开数据显示，报告期内长城汽车资产负债率略有上升，由去年同期的44.55%上升至今年的55.37%。当然，这离70%的警戒线还有一段距离。

至于比亚迪的负债率，甚至比长城汽车还高。报告期内，比亚迪的资产负债率为65.99%，可见王传福的经营压力很大。

与这两家相比，在资产负债率方面，吉利汽车呈逐年下降趋势。据统计，吉利汽车资产负债率2017年为61.07%，2018年为51.78%，2019年为49.69%，今年上半年为49.69%。

当然，吉利汽车资产负债率逐年下降的主要原因是其现金及现金等价物的年度净增加。2018 -2020年上半年，现金及现金等价物净增加额分别为23.22亿元、35.44亿元和8.93亿元。不到50%的负债率也说明吉利汽车的经营状况远超同类企业。相信随着近期在科技创新板上市，吉利汽车的负债率有望进一步降低。上市作为一个重要的融资渠道，对于一个车企来说意义重大。在国内自主品牌中，吉利、长城、比亚迪无疑是当之无愧的领头羊(奇瑞汽车尚未上市)。近日，各大车企纷纷发布2020年中期财报。那么，吉利、长城、比亚迪的财报有什么秘诀？

看收入:吉利汽车领先。

营业收入是一个车企发展的重要指标。世界500强公司评选的唯一标准是收入。那么，三家自主车企中，哪家上半年收入最高呢？

答案是吉利汽车。截至6月30日，吉利控股实现营业总收入368.2亿元，同比下降22.58%；权益持有人应占利润下降42.68%，几乎是营收降幅的两倍，利润总额为23.2亿元。此外，吉利总现金水平较2019年底增长5%至202.1亿元；同时，其贷款总额基本保持不变，仍为42.3亿元；净现金从半年前的118亿元增加到126亿元。

相比之下，长城汽车表现不错。财报显示，长城汽车上半年总营收达359.29亿元，同比下降10.88%；归母净利润11.46亿元，同比下降24.46%。尽管上半年归母净利润同比下滑，但长城汽车自二季度以来表现不俗。具体来看，今年二季度，长城汽车营业收入235.13亿元，同比增长25.4%；归属于上市公司股东的净利润17.96亿元，同比增长136.98%。

值得注意的是，从营收来看，吉利与长安的差距不到10亿元，而利润差12亿元，可见吉利汽车的溢价能力可能更高。

受今年新能源市场低迷影响，比亚迪上半年收入下滑。财报数据显示，比亚迪汽车及相关产品收入320.7亿元，同比下滑5.62%，但业务板块的多元化布局帮助比亚迪填补了汽车销量下滑留下的漏洞。

今年上半年，比亚迪归属于上市公司股东的净利润达16.62亿元，同比正增长14.29%(其中43%来自汽车相关的政府补助，约为7.15亿元)，扣除非盈利后的净利润增长高达23.75%，也大大改善了净现金流，报告期内增至155.38亿元。

看销量:吉利依然领先。

从销量来看，吉利汽车依然是自主品牌中当之无愧的老大。

财报数据显示，今年上半年，吉利控股共销售汽车530，446辆(含领克品牌)，同比下降19%。其中，国内市场销量同比下降17%至510，873辆(含雷克萨斯)；疫情期间的“封城”导致出口销量同比下降49%，至19573辆。此外，其新能源销量同比减半，至29，214辆。

有意思的是，长城汽车和吉利的销量差距也在10万辆左右。数据显示，1-6月，长城汽车共销售新车约40万辆，同比下降13.14%。其中，长城汽车旗下SUV 1-6月累计销量突破26万辆，成为国内首家进入600万辆俱乐部的专业SUV品牌，而高端品牌WEY累计销量突破35万辆，表现不俗。

相比之下，比亚迪的表现最差。今年上半年，比亚迪累计销量为158，628辆，同比下降30.45%；其中，新能源汽车累计销量60677辆，同比下降58.34%。显然，比亚迪和长城、吉利比起来，和他们不在一个量级上。如果下半年新能源汽车销量不能有所提升，恐怕比亚迪未来的业绩不会太好。

看负债:比亚迪接近70%警戒线。

另外，值得注意的是，这三个自主品牌的资产负债率都不算太低。公开数据显示，报告期内长城汽车资产负债率略有上升，由去年同期的44.55%上升至今年的55.37%。当然，这离70%的警戒线还有一段距离。

至于比亚迪的负债率，甚至比长城汽车还高。报告期内，比亚迪的资产负债率为65.99%，可见王传福的经营压力很大。

与这两家相比，在资产负债率方面，吉利汽车呈逐年下降趋势。据统计，吉利汽车资产负债率2017年为61.07%，2018年为51.78%，2019年为49.69%，今年上半年为49.69%。

当然，吉利汽车资产负债率逐年下降的主要原因是其现金及现金等价物的年度净增加。2018 -2020年上半年，现金及现金等价物净增加额分别为23.22亿元、35.44亿元和8.93亿元。不到50%的负债率也说明吉利汽车的经营状况远超同类企业。相信随着近期在科技创新板上市，吉利汽车的负债率有望进一步降低。

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