双龙汽车破产留下的启示：以技术创新为导向的汽车重组提速

近日，双龙汽车发表声明称:“由于无法与外资银行达成延长还款期限的协议，公司预计此后正常经营将受到较大影响，因此向法院申请破产重整程序。”据悉，这是双龙汽车时隔11年后第二次申请破产。

据外媒公开报道，截至2019年底，双龙全球亏损3414亿韩元。目前双龙汽车累计负债高达1650亿韩元(约合人民币9.77亿元)。双龙汽车母公司印度马恒达集团甚至宣布减少资金支持，准备出售双龙集团股权，甚至放弃控股权。

对于双龙汽车的“破产”结局，分析人士表示，在疫情下，汽车行业的重组加速，这不是以品牌为导向，而是以技术创新为导向。这也是双龙汽车破产给汽车行业留下的重大启示。

一个

双龙汽车累计负债达1650亿韩元。

据公开报道，双龙汽车在拖欠约600亿韩元(约合人民币3.54亿元)贷款后，无法与外资银行达成延长还款期限的协议，预计其经营将大规模受到干扰。因此，该公司已经申请了独立的重组支持计划，该计划将给予双龙最多三个月的时间与包括债权人在内的利益相关方谈判解决问题。

然而，三个月的谈判似乎并不能改变双龙汽车破产的命运。据韩联社报道，双龙汽车于12月21日申请合法重整，当天下午，双龙汽车向首尔法院提交了启动重整程序的申请和公司财产保全申请。

双龙因为销量低破产了。据韩联社报道，双龙前11个月销量减少18.3%，为7.94万辆，是韩国五大汽车制造商(现代汽车、起亚汽车、韩国通用汽车、雷诺三星和双龙汽车)中唯一一家销量下滑的车企。

相对于较低的销量，连续亏损已经成为双龙更加残酷的现实。据悉，双龙汽车已经连续15个季度亏损。双龙汽车拖欠外国贷款600亿韩元。据报道，双龙向韩国开发银行贷款900亿韩元(约合人民币5.33亿元)，向友利银行贷款150亿韩元(约合人民币8877.67万元)，但双龙未能按时偿还本息。由此看来，双龙汽车的累计债务高达1650亿韩元(约合人民币9.77亿元)。

二

截至2019年底，双龙全球亏损3414亿韩元。

这一次，双龙汽车以申请破产的形式走向公众关注的焦点。对于中国消费者来说，知名的韩国品牌无非是现代和起亚，而对双龙汽车却知之甚少。

梳理双龙汽车的发展历史，发现双龙汽车成立于1954年，当时叫河东环汽车厂。由于朝鲜战争刚刚结束，工厂在美国威利斯军用越野车公司的技术援助下成立，并涉足军用车辆的生产。1977年，河东环汽车厂更名为东亚汽车株式会社，平泽工厂建成后，进一步发展成为综合性汽车公司；1980年收购Geohwa株式会社，开始制造四驱汽车，并更名为双龙汽车有限公司；1988年，双龙汽车的名气进一步提高，成为韩国知名的四轮驱动汽车制造商。此时，旅行车四驱车在韩国国内汽车市场流行，Clando家族版最早在韩国发布。1991年，双龙汽车与奔驰结成技术合作伙伴；1997年，大宇汽车收购双龙汽车，但由于大宇财团的财务问题，于2000年出售。

作为韩国知名车企，双龙汽车于2001年进入中国市场，成立了深圳双龙汽车销售有限公司..2004年，SAIC以5亿美元(约合人民币32.66亿元)收购了双龙汽车48.92%的股份。次年，通过证券市场交易，SAIC增持双龙集团股份至51.33%，成为第一大股东。

SAIC收购双龙汽车5年后，也就是2009年，受全球金融危机影响，双龙汽车向SAIC寻求资金支持，但同时不愿意裁员和降低成本，双方未能达成协议。2009年，双龙申请破产保护，SAIC出售了双龙汽车的股份。这是双龙汽车的第一次破产。

直到2011年，印度车企马恒达出资5225亿韩元收购双龙汽车70%的股份，成为双龙汽车的主要运营商。同年，双龙通过与庞大集团合作，在中国销售进口汽车。2013年销量达到1.5万辆。三年后，双龙进口车在华销量已降至2000辆左右。与此同时，双龙集团也面临着连年亏损。数据显示，2016年双龙全年净利润为580亿韩元，2017年变成亏损660亿韩元，2018年亏损达到618亿韩元。截至2019年底，双龙全球亏损扩大至3414亿韩元。

三

无车企业接手双龙的技术创新，已经取代了品牌导向。

回顾11年前的双龙汽车破产案，有分析称这主要是因为SAIC和双龙的不一致。

双龙汽车被印度马恒达集团收购后，情况并没有好转。据悉，马恒达已向双龙汽车投资7000亿至8000亿韩元(约合人民币41亿至47亿元)，而据韩媒统计，马恒达已向双龙申报5000亿至6000亿韩元(约合人民币29亿至35亿元)。

此外，原计划在未来3年内向双龙持续注资2300亿韩元(约合人民币13.61亿元)的计划也因疫情而搁浅。作为妥协方案，马恒达表示，未来三年的注资金额不超过400亿韩元(约合人民币2.37亿元)，帮助双龙渡过最困难的阶段。

在减少注资的同时，马恒达准备出售双龙汽车的部分股份。具体来说，马恒达将持股比例保持在50%以下，这意味着马恒达愿意出售双龙汽车至少25%的股份。

与之前相比，世界车企格局每一次经济危机都面临一次洗牌机会，双龙汽车申请破产并没有造成竞相竞购的局面。虽然外界有消息称雷诺三星、福特汽车、越南VinFast有意收购双龙，但就连中国车企中的吉利汽车、比亚迪也准备收购双龙。然而，相关公司均表示否认，而比亚迪拒绝置评。

印度马恒达集团减少了对双龙汽车的注资，并准备出售股份。双龙汽车也不得不另辟蹊径。据韩媒报道，疫情期间，双龙汽车欲向韩国政府疫情救助基金申请2000亿元补贴。无奈，韩国政府未能通过其申请。在金融贷款方面，一些银行机构开始向其放贷。例如，国民银行从双龙公司收回了87.5亿韩元的贷款。

值得注意的是，今年9月，美国汽车经销商HAAH汽车控股公司提出向双龙投资近2.58亿美元(约合人民币16.87亿元)，以收购这家韩国汽车制造商的大量股份。如今基金后续计划如何，是否有资金持续投入，不得而知。

对于拥有近70年品牌发展历史的双龙汽车来说，如果没有明确的车企接手，没有大量资金做振兴规划，双龙汽车面临的“破产”命运可能注定。一位不愿透露姓名的汽车分析师告诉汽车预言家，通过双龙汽车的两次破产和App最近的公告……进军造车领域，虽然双龙汽车破产的原因很复杂，但外界可能更深刻地感受到，汽车行业正面临一场新的重组，这场重组不是以品牌为导向，而是以技术创新为导向。双龙汽车作为传统车企的代表之一，在全球竞争中同质化严重。此外，近年来，外界很少听到关于其产品研发、技术研发、营销创新等方面的消息。，这可能已经为双龙的“破产”埋下了伏笔。近日，双龙汽车发表声明称:“由于无法与外资银行达成延长还款期限的协议，公司预计此后正常经营将受到较大影响，因此向法院申请破产重整程序。”据悉，这是双龙汽车时隔11年后第二次申请破产。

据外媒公开报道，截至2019年底，双龙全球亏损3414亿韩元。目前双龙汽车累计负债高达1650亿韩元(约合人民币9.77亿元)。双龙汽车母公司印度马恒达集团甚至宣布减少资金支持，准备出售双龙集团股权，甚至放弃控股权。

对于双龙汽车的“破产”结局，分析人士表示，在疫情下，汽车行业的重组加速，这不是以品牌为导向，而是以技术创新为导向。这也是双龙汽车破产给汽车行业留下的重大启示。

一个

双龙汽车累计负债达1650亿韩元。

据公开报道，双龙汽车在拖欠约600亿韩元(约合人民币3.54亿元)贷款后，无法与外资银行达成延长还款期限的协议，预计其经营将大规模受到干扰。因此，该公司已经申请了独立的重组支持计划，该计划将给予双龙最多三个月的时间与包括债权人在内的利益相关方谈判解决问题。

然而，三个月的谈判似乎并不能改变双龙汽车破产的命运。据韩联社报道，双龙汽车于12月21日申请合法重整，当天下午，双龙汽车向首尔法院提交了启动重整程序的申请和公司财产保全申请。

双龙因为销量低破产了。据韩联社报道，双龙前11个月销量减少18.3%，为7.94万辆，是韩国五大汽车制造商(现代汽车、起亚汽车、韩国通用汽车、雷诺三星和双龙汽车)中唯一一家销量下滑的车企。

相对于较低的销量，连续亏损已经成为双龙更加残酷的现实。据悉，双龙汽车已经连续15个季度亏损。双龙汽车拖欠外国贷款600亿韩元。据报道，双龙向韩国开发银行贷款900亿韩元(约合人民币5.33亿元)，向友利银行贷款150亿韩元(约合人民币8877.67万元)，但双龙未能按时偿还本息。由此看来，双龙汽车的累计债务高达1650亿韩元(约合人民币9.77亿元)。

二

截至2019年底，双龙全球亏损3414亿韩元。

这一次，双龙汽车以申请破产的形式走向公众关注的焦点。对于中国消费者来说，知名的韩国品牌无非是现代和起亚，而对双龙汽车却知之甚少。

梳理双龙汽车的发展历史，发现双龙汽车成立于1954年，当时叫河东环汽车厂。由于朝鲜战争刚刚结束，工厂在美国威利斯军用越野车公司的技术援助下成立，并涉足军用车辆的生产。1977年，河东环汽车厂更名为东亚汽车株式会社，平泽工厂建成后，进一步发展成为综合性汽车公司；1980年收购Geohwa株式会社，开始制造四驱汽车，并更名为双龙汽车有限公司；1988年，双龙汽车的名气进一步提高，成为韩国知名的四轮驱动汽车制造商。此时，旅行车四驱车在韩国国内汽车市场流行，Clando家族版最早在韩国发布。1991年，双龙汽车与奔驰结成技术合作伙伴；1997年，大宇汽车收购双龙汽车，但由于大宇财团的财务问题，于2000年出售。

作为韩国知名车企，双龙汽车于2001年进入中国市场，成立了深圳双龙汽车销售有限公司..2004年，SAIC以5亿美元(约合人民币32.66亿元)收购了双龙汽车48.92%的股份。次年，通过证券市场交易，SAIC增持双龙集团股份至51.33%，成为第一大股东。

SAIC收购双龙汽车5年后，也就是2009年，受全球金融危机影响，双龙汽车向SAIC寻求资金支持，但同时不愿意裁员和降低成本，双方未能达成协议。2009年，双龙申请破产保护，SAIC出售了双龙汽车的股份。这是双龙汽车的第一次破产。

直到2011年，印度车企马恒达出资5225亿韩元收购双龙汽车70%的股份，成为双龙汽车的主要运营商。同年，双龙通过与庞大集团合作，在中国销售进口汽车。2013年销量达到1.5万辆。三年后，双龙进口车在华销量已降至2000辆左右。与此同时，双龙集团也面临着连年亏损。数据显示，2016年双龙全年净利润为580亿韩元，2017年变成亏损660亿韩元，2018年亏损达到618亿韩元。截至2019年底，双龙全球亏损扩大至3414亿韩元。

三

无车企业接手双龙的技术创新，已经取代了品牌导向。

回顾11年前的双龙汽车破产案，有分析称这主要是因为SAIC和双龙的不一致。

双龙汽车被印度马恒达集团收购后，情况并没有好转。据悉，马恒达已向双龙汽车投资7000亿至8000亿韩元(约合人民币41亿至47亿元)，而据韩媒统计，马恒达已向双龙申报5000亿至6000亿韩元(约合人民币29亿至35亿元)。

此外，原计划在未来3年内向双龙持续注资2300亿韩元(约合人民币13.61亿元)的计划也因疫情而搁浅。作为妥协方案，马恒达表示，未来三年的注资金额不超过400亿韩元(约合人民币2.37亿元)，帮助双龙渡过最困难的阶段。

在减少注资的同时，马恒达准备出售双龙汽车的部分股份。具体来说，马恒达将持股比例保持在50%以下，这意味着马恒达愿意出售双龙汽车至少25%的股份。

与之前相比，世界车企格局每一次经济危机都面临一次洗牌机会，双龙汽车申请破产并没有造成竞相竞购的局面。虽然外界有消息称雷诺三星、福特汽车、越南VinFast有意收购双龙，但就连中国车企中的吉利汽车、比亚迪也准备收购双龙。然而，相关公司均表示否认，而比亚迪拒绝置评。

印度马恒达集团减少了对双龙汽车的注资，并准备出售股份。双龙汽车也不得不另辟蹊径。据韩媒报道，疫情期间，双龙汽车欲向韩国政府疫情救助基金申请2000亿元补贴。无奈，韩国政府未能通过其申请。在金融贷款方面，一些银行机构开始向其放贷。例如，国民银行从双龙公司收回了87.5亿韩元的贷款。

值得注意的是，今年9月，美国汽车经销商HAAH汽车控股公司提出向双龙投资近2.58亿美元(约合人民币16.87亿元)，以收购这家韩国汽车制造商的大量股份。如今基金后续计划如何，是否有资金持续投入，不得而知。

对于拥有近70年品牌发展历史的双龙汽车来说，如果没有明确的车企接手，没有大量资金做振兴规划，双龙汽车面临的“破产”命运可能注定。一位不愿透露姓名的汽车分析师告诉汽车预言家，通过双龙汽车的两次破产和App最近的公告……进军造车领域，虽然双龙汽车破产的原因很复杂，但外界可能更深刻地感受到，汽车行业正面临一场新的重组，这场重组不是以品牌为导向，而是以技术创新为导向。双龙汽车作为传统车企的代表之一，在全球竞争中同质化严重。此外，近年来，外界很少听到关于其产品研发、技术研发、营销创新等方面的消息。，这可能已经为双龙的“破产”埋下了伏笔。

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