解读长城前三季度财报：利润大增91%，研发投入超2020全年

作者|王一平

编辑|王新

来源|汽车预言家

10月29日，长城汽车发布第三季度及前三季度财报数据。数据显示，第三季度，长城汽车营业收入288.69亿元，净利润14.16亿元。同时，前三季度，长城汽车实现营业总收入907.97亿元，净利润49.45亿元。

从长城汽车前三季度整体财务数据来看，其多项指标较去年同期都有一定程度的增长，且幅度较大。尤其是前两个季度，长城的数据呈现快速增长。到第三季度，由于芯片短缺，增速略有放缓，但前三季度利润增长高达91%。

尤其是2021年中期，全球大部分汽车厂商都出现了不同程度的产能和销量下滑。在这种环境下，长城汽车仍能提升营收、利润和销量，同时将R&D投资增至28.6亿元，这不仅体现了长城汽车前三季度良好的发展态势，也奠定了其对2021年全年及未来的信心。

前三季度利润比去年同期高出近24亿元。

长城汽车三季度财报显示，今年三季度，长城汽车营业收入288.69亿元，同比增长10.13%，净利润14.16亿元，同比下降1.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.1亿元，同比下降24.55%。同时，前三季度，长城汽车实现营业总收入907.97亿元，同比增长46.11%，净利润49.45亿元，同比增长91.13%，高于去年同期近24亿元。

据车先知介绍，上半年，长城汽车营业总收入619.28亿元，同比增长72.36%；净利润35.29亿元，同比增长207.87%。其中，第二季度营收308.11亿元，同比增长31.04%，净利润18.89亿元，同比增长5.17%。

相比之下，长城汽车第三季度营收和利润方面的数据表现不如第二季度，增速有所放缓。尽管如此，长城汽车也创造了近五年来前三季度的最佳营收表现。

前三季度完成投资28.6亿元，比去年多。

前三季度，长城汽车在营收和利润数据上表现不俗。对此，相关分析认为，重要原因在于长城汽车在研发领域的长期巨额投入。数据显示，今年前9个月，其累计R&D投资已达28.6亿元，同比增长50.73%，规模已超过去年全年。

一方面投资金额不断增加，另一方面长城汽车实现了电动化、智能化技术的突破。此前，长城汽车刚刚发布了“大禹电池技术”，向全社会免费开放了60多项专利。同时，长城汽车还打造了智能科技品牌——咖啡智能，将从智能驾驶舱、智能服务等方面满足用户的多样化需求。

此外，根据长城汽车的规划，未来五年其累计R&D投资将达到1000亿元，主要用于纯电动、氢能、混合动力等新能源领域。以此为基础，到2025年，其全球新车年销量将达到400万辆，其中新能源汽车占比超过80%，营业收入超过6000亿元。

海外销售额飙升，前三季度占比11.1%。

随着长城汽车在全球市场的发展，其海外销售业绩逐步提升。数据显示，前三季度，由于第三代哈弗H6、哈弗初恋、哈弗大狗、长城等四款全球车型的快速发展，前三季度累计海外销量达到9.8万辆，同比增长136.3%，整体销量占比11.1%。

目前，长城汽车已成为沙特阿拉伯、南非、澳大利亚和新西兰等主要海外市场增长最快的汽车品牌之一。同时，随着长城汽车不断的全球化发展，正式进入埃及、文莱和欧洲市场，进一步扩大了销售版图。同时，长城汽车还收购了巴西伊拉斯谟的工厂，在扩大销售市场的基础上加大了全球生产布局。在长城汽车一系列海外战略规划的基础上，还提出了2025年海外销量100万辆的新战略目标。

产品矩阵助力长城第三季度销量增长29.9%。

长城汽车前三季度销售数据显示，1-9月累计销量达88.4万辆，同比增长29.9%。2021年年中，由于芯片短缺，全球主流车企纷纷缩减汽车产能。尤其是进入第三季度后，大部分车企的月度产能和销量都在下降。即便如此，长城汽车也从未停产。

对于长城汽车来说，保持高增长的销售数据并不简单，这主要来自于其核心产品的优先供应和赋能发展。长城汽车前三季度销量数据分析显示，哈弗品牌9月销量5.5万辆，前三季度累计54.4万辆，同比增长22.2%……其中，哈弗H 6月销量2.5万辆，哈弗大狗月销量1万辆，同比增长230.2%。

同时，欧拉品牌前三季度累计销量为8.5万辆，同比增长254.3%。其中，欧拉好猫9月销量5085辆，环比增长27%，创历史新高，前三季度累计销量2.4万辆。坦克300前三季度交付5.3万辆；威品牌累计销售3.6万辆。

从长城汽车各品牌的销量可以看出，哈弗、欧拉、坦克等。正以多款全新车型面对市场竞争，助力长城汽车终端消费需求持续旺盛。在市场方面，长城汽车也凭借更具竞争力的产品在细分市场获得了更高的地位。

自行车价格上涨12.50%

整体来看，长城汽车前三季度销量和营收都有较大提升。具体来看，单车均价达到10.27万元，同比增长12.50%。这在一定程度上意味着10万元以上甚至15万元以上的车型成为长城汽车的主力车型。

对于汽车企业来说，单车价格的提升不仅代表品牌效益的提升，更重要的是高端系列车型是溢价动力的有效补充，最终可以带动整体毛利的上升。同时，这种提升也会传递给资本市场，给长城汽车带来更高的市盈率和市值预期。

相关资料显示，2021年，长城汽车继续受到资本市场的青睐，股价实现稳步上行。东方财富数据显示，年初至10月29日，长城汽车股价累计上涨82.47%，a股总市值达到6281亿元，最高股价达到69.80元/股。同时，从长城汽车动力电池部门分拆出来的蜂巢能源也完成了上市前的最后一轮融资，估值超过360亿元。

作者|王一平

编辑|王新

来源|汽车预言家

10月29日，长城汽车发布第三季度及前三季度财报数据。数据显示，第三季度，长城汽车营业收入288.69亿元，净利润14.16亿元。同时，前三季度，长城汽车实现营业总收入907.97亿元，净利润49.45亿元。

从长城汽车前三季度整体财务数据来看，其多项指标较去年同期都有一定程度的增长，且幅度较大。尤其是前两个季度，长城的数据呈现快速增长。到第三季度，由于芯片短缺，增速略有放缓，但前三季度利润增长高达91%。

尤其是2021年中期，全球大部分汽车厂商都出现了不同程度的产能和销量下滑。在这种环境下，长城汽车仍能提升营收、利润和销量，同时将R&D投资增至28.6亿元，这不仅体现了长城汽车前三季度良好的发展态势，也奠定了其对2021年全年及未来的信心。

前三季度利润比去年同期高出近24亿元。

长城汽车三季度财报显示，今年三季度，长城汽车营业收入288.69亿元，同比增长10.13%，净利润14.16亿元，同比下降1.72%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.1亿元，同比下降24.55%。同时，前三季度，长城汽车实现营业总收入907.97亿元，同比增长46.11%，净利润49.45亿元，同比增长91.13%，高于去年同期近24亿元。

据车先知介绍，上半年，长城汽车营业总收入619.28亿元，同比增长72.36%；净利润35.29亿元，同比增长207.87%。其中，第二季度营收308.11亿元，同比增长31.04%，净利润18.89亿元，同比增长5.17%。

相比之下，长城汽车第三季度营收和利润方面的数据表现不如第二季度，增速有所放缓。尽管如此，长城汽车也创造了近五年来前三季度的最佳营收表现。

前三季度完成投资28.6亿元，比去年多。

前三季度，长城汽车在营收和利润数据上表现不俗。对此，相关分析认为，重要原因在于长城汽车在研发领域的长期巨额投入。数据显示，今年前9个月，其累计R&D投资已达28.6亿元，同比增长50.73%，规模已超过去年全年。

一方面投资金额不断增加，另一方面长城汽车实现了电动化、智能化技术的突破。此前，长城汽车刚刚发布了“大禹电池技术”，向全社会免费开放了60多项专利。同时，长城汽车还打造了智能科技品牌——咖啡智能，将从智能驾驶舱、智能服务等方面满足用户的多样化需求。

此外，根据长城汽车的规划，未来五年其累计R&D投资将达到1000亿元，主要用于纯电动、氢能、混合动力等新能源领域。以此为基础，到2025年，其全球新车年销量将达到400万辆，其中新能源汽车占比超过80%，营业收入超过6000亿元。

海外销售额飙升，前三季度占比11.1%。

随着长城汽车在全球市场的发展，其海外销售业绩逐步提升。数据显示，前三季度，由于第三代哈弗H6、哈弗初恋、哈弗大狗、长城等四款全球车型的快速发展，前三季度累计海外销量达到9.8万辆，同比增长136.3%，整体销量占比11.1%。

目前，长城汽车已成为沙特阿拉伯、南非、澳大利亚和新西兰等主要海外市场增长最快的汽车品牌之一。同时，随着长城汽车不断的全球化发展，正式进入埃及、文莱和欧洲市场，进一步扩大了销售版图。同时，长城汽车还收购了巴西伊拉斯谟的工厂，在扩大销售市场的基础上加大了全球生产布局。在长城汽车一系列海外战略规划的基础上，还提出了2025年海外销量100万辆的新战略目标。

产品矩阵助力长城第三季度销量增长29.9%。

长城汽车前三季度销售数据显示，1-9月累计销量达88.4万辆，同比增长29.9%。2021年年中，由于芯片短缺，全球主流车企纷纷缩减汽车产能。尤其是进入第三季度后，大部分车企的月度产能和销量都在下降。即便如此，长城汽车也从未停产。

对于长城汽车来说，保持高增长的销售数据并不简单，这主要来自于其核心产品的优先供应和赋能发展。长城汽车前三季度销量数据分析显示，哈弗品牌9月销量5.5万辆，前三季度累计54.4万辆，同比增长22.2%……其中，哈弗H 6月销量2.5万辆，哈弗大狗月销量1万辆，同比增长230.2%。

同时，欧拉品牌前三季度累计销量为8.5万辆，同比增长254.3%。其中，欧拉好猫9月销量5085辆，环比增长27%，创历史新高，前三季度累计销量2.4万辆。坦克300前三季度交付5.3万辆；威品牌累计销售3.6万辆。

从长城汽车各品牌的销量可以看出，哈弗、欧拉、坦克等。正以多款全新车型面对市场竞争，助力长城汽车终端消费需求持续旺盛。在市场方面，长城汽车也凭借更具竞争力的产品在细分市场获得了更高的地位。

自行车价格上涨12.50%

整体来看，长城汽车前三季度销量和营收都有较大提升。具体来看，单车均价达到10.27万元，同比增长12.50%。这在一定程度上意味着10万元以上甚至15万元以上的车型成为长城汽车的主力车型。

对于汽车企业来说，单车价格的提升不仅代表品牌效益的提升，更重要的是高端系列车型是溢价动力的有效补充，最终可以带动整体毛利的上升。同时，这种提升也会传递给资本市场，给长城汽车带来更高的市盈率和市值预期。

相关资料显示，2021年，长城汽车继续受到资本市场的青睐，股价实现稳步上行。东方财富数据显示，年初至10月29日，长城汽车股价累计上涨82.47%，a股总市值达到6281亿元，最高股价达到69.80元/股。同时，从长城汽车动力电池部门分拆出来的蜂巢能源也完成了上市前的最后一轮融资，估值超过360亿元。

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