FF 91准量产发布！贾跃亭追梦 7 年，何时回国仍成谜

新势力造车从公司成立到首款量产车型上市需要多少年？

蔚来ES8已经下线两年零五个月，而小鹏G3下线三年，李One下线三年零十个月。

第七年法拉第成立十个月后的FF91，终于在今天迎来了准量产车型的发布。

北京时间上午8点，法拉第未来将通过网络直播正式公布旗下首款准量产车型FF 91的生产计划。

在对“PPT造车”和财务造假的质疑声中，法拉第未来宣布这一计划，可以视为其造车进程中的一个里程碑，也是对做空报告的反击。

然而，随着智能汽车功能的日益多样化，一款从出现到量产跨越了五年的车型还能打开消费者的钱包吗？在多重危机之际，FF 91能否为其提供后续车型打造的资金，促使贾跃亭回国？

超豪华电动SUV FF 91

在“生于加利福尼亚”的口号下。全球DNA”，法拉第未来将在其加州工厂进行直播，宣布其首款FF 91准量产车完工。

未来一段时间，法拉第未来将专注于FF 91的验证和符合性测试，计划在今年第三季度投产(此前称投产时间为今年7月)。但目前其加州工厂仍在建设中，首款准量产车也只是在这家工厂喷漆。

(法拉第未来加州工厂)

在法拉第未来全球CEO毕福康眼中，这款2017年才公布的车型，即使晚了5年，依然具有很强的市场竞争力。

他认为，定位为超豪华电动SUV的FF 91有两个独特的卖点。

首先是性能。“如果从整体动力或加速度来看，我们是领先的，或者至少是领先者之一。”毕福康曾对媒体这样介绍。

动力方面，FF 91内置模块化可变驱动底盘架构，可包括电池、动力系统及其专利部件“梯形逆变器”。由三个电机驱动，功率达到1050马力，0-60英里/小时加速在2.39秒以内。

1050马力，当今世界顶级跑车的动力。

2017年，法拉第未来将在拉斯维加斯组织一场比赛，其中FF 91将与宾利Bentayga、法拉利488 GTB、特斯拉Model X P100D、特斯拉Model S P100D等加速性能最强的车型展开角逐。最终FF 91以2.39秒获得第一名。这一结果也引来了特斯拉CEO马斯克的回应，称特斯拉Model S P100D成品车的0-60 mph加速可低至2.34秒。

其次是乘坐体验。

据介绍，FF 91的后排乘客可以通过零重力座椅按摩消除压力，腿部空间可达48.9英寸。由于27英寸的显示屏和专利连接模块，乘客可以在后排进行视频会议或娱乐。

FF 91使用的130kWh电池组在NEDC条件下的续航里程为700公里，为用户提供了更好的乘坐体验。

在代表智能技术水平的自动驾驶方面，FF 91似乎并不落后。

FF 91配备了NVIDIA DRIVE Orin片上系统(SoC)和威力登首款固态激光雷达Velarray H800，具有一定的自动驾驶功能。但法拉第未来表示，FF 91将具备以高速公路、城市道路、停车为主的自动驾驶功能，但在本次发布会上并未提及。该功能已经确认会推迟到后续量产车型。

毕福康解释说，法拉第未来不能完全开发自动驾驶系统，只能由合作伙伴或政府授权，否则将面临政府的高度监管。尽管如此，他说FF 91仍然有L2+自动驾驶功能。

顶级跑车般的加速性能、舒适的乘坐体验以及超豪华乘用车的定位，使其售价高达25万美元(约合人民币1585325元)，约为Model Slaid售价的两倍。

这两年法拉第未来邀请了很多美国媒体试驾FF 91的量产版。他们大多高度评价了量产版FF 91的加速性能、语音操控、后排舒适性:“PPT上吹的牛基本都已经……实现了。"

在本次直播中，毕福康表示，FF 91融合了SUV、轿车和赛车的优势，是一个全新的物种。

最终生产期限

从2017年CES首展到2022年第三季度量产，FF 91与市场上销售的其他品牌相比，量产之路非常漫长。

如果结合法拉第未来的过往，不难发现FF 91的生产计划被多次跳过，但似乎从去年开始，法拉第未来会改变以往的风格，按照其公开的计划完成FF 91的研发测试。

在法拉第未来，为什么在当前的时间节点发布量产车型？

首先，这可能是法拉第未来反击做空机构的方式。

虽然法拉第未来多次遭到做空机构的质疑，但过去的惨烈程度很难与J Capital Research做空造成的后果相提并论。

在法拉第成功登陆美股不到4个月后，做空机构J Capital Research发布了一份长达28页的做空报告，对法拉第未来的财务状况、汽车预订数量和量产能力提出质疑，并指出法拉第未来将无法生产车辆。J Capital Research表示，曾多次参观法拉第未来位于加州汉福德的工厂，该工厂没有任何现有汽车生产的迹象。

此外，J Capital Research指出，法拉第未来14000辆FF 91的订单中，有78%来自一家私人公司。

针对做空报告，法拉第未来将成立“独立董事特别委员会”进行内部调查，并表示其2021年第三季度财报将因内部调查而延期。财报延迟发布的后果是，法拉第未来将收到美国证券交易委员会的退市警告函，市值也将减半。

法拉第未来首席产品兼用户官贾跃亭在朋友圈回应:“冷饭热炒都是扯淡。2022年7月，在加州汉福德，新物种诞生了。”

然而，法拉第未来最近承认，在收到的14000份订单中，只有300份支付订单，这是对贾跃亭的一记耳光。为了回击做空报告，法拉第未来为数不多的武器将是按计划生产和交付FF 91。

其次，与其现有资金密切相关。

法拉第未来上市融资近10亿美元，为汽车量产扫清了资金障碍。彼时，毕福康表示，预计公司净现金可支持FF 91完成生产研发，但当FF 91量产后，公司仍需筹集资金持续运营。

结合法拉第未来的财务状况，这可能是法拉第未来将FF 91推向量产的最后机会。

投资信息机构MARKET REALIST曾指出，到2020年底，法拉第未来的银行余额将只有100万美元。

法拉第未来上市后，下跌的股价很难为其提供足够的资金支持。受退市警示函影响，法拉第未来股价在去年11月跌至每股6.17美元，市值较刚上市时缩水超过50%。

法拉第未来预测了公司2021年第三季度的财务状况，称公司自成立以来已累计亏损约28亿美元，且亏损还将持续。

因此，法拉第未来目前正在利用剩余的净现金推动FF 91的量产，甚至维持公司的生存。

最后，这是法拉第未来给自己定下的最后期限。

“我们承诺在12个月内交付我们的第一辆汽车，我们将实现这一目标。”毕福康曾对汽车媒体路演说过这样的话。

他说，为了提醒自己必须在7月的最后期限前将第一辆车交付给客户，他在公司总部的每个房间都安装了一个倒计时生产天数的屏幕。每过一天，屏幕上的数字就会减一。

此外，为了避免外界干扰，毕福康表示自己已经多年没有浏览过与法拉第未来相关的新闻，因为“大部分都不太好”。

第三季度完成量产交付，是法拉第未来对尊严、信誉乃至生命的最后一搏。

如果大量生产……论成功，还是很难生存的。

即使FF 91成功量产交付，其形式意义可能远大于利益考量。

几百万元的价格注定受众少，很难走向大众市场为其创造更大的利润。

毕福康也表示:“FF 91的产量不会很多，主要是为了证明我们有能力把产品交付给用户。”他预测，两年后FF 91的销量将达到4万辆。

或许正是出于这个目的，法拉第未来将首款车型定位为超豪华乘用车。

极高的加速性能、自动驾驶功能和智能驾驶舱的集成，证明了法拉第未来的技术水平和量产较低性能车型的能力。

在多年燃烧数十亿美元证明自己之后，法拉第未来将推出一款大众市场车型。

目前法拉第未来已经宣布后续量产车型分别为FF 81和FF 71。其中，法拉第未来已与韩国汽车制造商Myoung Shin合作开发第二款电动汽车FF 81，预计将于2024年投产。

但如果法拉第未来的净现金全部用于FF 91的研发和生产，就没有多余的资金支持FF 81的研发了。

对内，紧张的财务状况限制了法拉第未来的行动。

法拉第未来的首席财务官(CFOChuck McBride)预测，开发FF 81和FF 71大约需要15亿美元，公司将在2024年实现盈利和正现金流。在这次直播中，毕福康表示公司将在2025年实现盈利。

但法拉第未来的财务状况并不好，其首批量产车型较小的受众很难在短时间内提供大量资金。法拉第未来的后续车型可能很难出来。

就市场而言，法拉第未来缺乏市场竞争力。

目前法拉第未来只能勉强实现FF 91的量产，没有建立完善的销售和服务体系，这意味着法拉第未来不仅线下难以销售FF 91，充电桩建设、维护、售后等后续服务也难以实现，这将限制FF 91的销量，难以扩大法拉第未来的影响力。

此外，在知名品牌车型的竞争下，是否有小部分目标用户愿意购买FF 91还不确定。

所以，即使法拉第未来实现承诺完成FF 91的量产交付，如果没有后续资金的支持，FF 91未来也会成为法拉第的绝唱，后续车型的发布和公司的生存都很难说。

严重依赖外部输血的法拉第未来，进入了最大的命运游戏。

很快就要回中国了？

像法拉第未来这样，产品高举，冲击上市的汽车品牌，并不少见。特斯拉、蔚来、高河汽车都是如此。

其中，曾经与贾跃亭并肩作战的乐视超级汽车前联合创始人兼全球副董事长中国和亚太区CEO丁磊，已经带着高河汽车打开了自己的高端电动车市场。

然而法拉第未来命运多舛，第一款车型用了几年时间才迎来量产。其中一个关键因素是其高管贾跃亭的过去，这给其公司蒙上了阴影。

未来法拉第未来登陆美股时，贾跃亭笑着告诉记者:“要回国了。”

如今，FF 91量产在即，法拉第未来中国子公司瑞宇汽车(北京)有限公司的注册资本也于近日从1000万人民币增加至3000万人民币。

FF 91量产发布是贾跃亭回国最接近的机会，也隐藏着浇灭回国梦想的危机。

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蔚来ES8下线两年零五个月，小鹏G3三年，三年零十个月……李一个。

第七年法拉第成立十个月后的FF91，终于在今天迎来了准量产车型的发布。

北京时间上午8点，法拉第未来将通过网络直播正式公布旗下首款准量产车型FF 91的生产计划。

在对“PPT造车”和财务造假的质疑声中，法拉第未来宣布这一计划，可以视为其造车进程中的一个里程碑，也是对做空报告的反击。

然而，随着智能汽车功能的日益多样化，一款从出现到量产跨越了五年的车型还能打开消费者的钱包吗？在多重危机之际，FF 91能否为其提供后续车型打造的资金，促使贾跃亭回国？

超豪华电动SUV FF 91

在“生于加利福尼亚”的口号下。全球DNA”，法拉第未来将在其加州工厂进行直播，宣布其首款FF 91准量产车完工。

未来一段时间，法拉第未来将专注于FF 91的验证和符合性测试，计划在今年第三季度投产(此前称投产时间为今年7月)。但目前其加州工厂仍在建设中，首款准量产车也只是在这家工厂喷漆。

(法拉第未来加州工厂)

在法拉第未来全球CEO毕福康眼中，这款2017年才公布的车型，即使晚了5年，依然具有很强的市场竞争力。

他认为，定位为超豪华电动SUV的FF 91有两个独特的卖点。

首先是性能。“如果从整体动力或加速度来看，我们是领先的，或者至少是领先者之一。”毕福康曾对媒体这样介绍。

动力方面，FF 91内置模块化可变驱动底盘架构，可包括电池、动力系统及其专利部件“梯形逆变器”。由三个电机驱动，功率达到1050马力，0-60英里/小时加速在2.39秒以内。

1050马力，当今世界顶级跑车的动力。

2017年，法拉第未来将在拉斯维加斯组织一场比赛，其中FF 91将与宾利Bentayga、法拉利488 GTB、特斯拉Model X P100D、特斯拉Model S P100D等加速性能最强的车型展开角逐。最终FF 91以2.39秒获得第一名。这一结果也引来了特斯拉CEO马斯克的回应，称特斯拉Model S P100D成品车的0-60 mph加速可低至2.34秒。

其次是乘坐体验。

据介绍，FF 91的后排乘客可以通过零重力座椅按摩消除压力，腿部空间可达48.9英寸。由于27英寸的显示屏和专利连接模块，乘客可以在后排进行视频会议或娱乐。

FF 91使用的130kWh电池组在NEDC条件下的续航里程为700公里，为用户提供了更好的乘坐体验。

在代表智能科技水平的自动驾驶方面，FF 91似乎并不落后。

FF 91配备了NVIDIA DRIVE Orin片上系统(SoC)和威力登首款固态激光雷达Velarray H800，具有一定的自动驾驶功能。但法拉第未来表示，FF 91将具备以高速公路、城市道路、停车为主的自动驾驶功能，但在本次发布会上并未提及。该功能已经确认会推迟到后续量产车型。

毕福康解释说，法拉第未来不能完全开发自动驾驶系统，只能由合作伙伴或政府授权，否则将面临政府的高度监管。尽管如此，他说FF 91仍然有L2+自动驾驶功能。

顶级跑车般的加速性能、舒适的乘坐体验以及超豪华乘用车的定位，使其售价高达25万美元(约合人民币1585325元)，约为Model Slaid售价的两倍。

这两年法拉第未来邀请了很多美国媒体试驾FF 91的量产版。他们大多对量产版FF 91的加速性能、语音操控、后排舒适性给予了高度评价:“PPT上吹的牛基本都实现了。”

在本次直播中，毕福康表示，FF 91融合了SUV、轿车和赛车的优势，是一个全新的物种。

最终生产期限

从2017年CES首展到2022年第三季度量产，FF 91非常……与市场上销售的其他品牌相比，昂路能够批量生产。

如果结合法拉第未来的过往，不难发现FF 91的生产计划被多次跳过，但似乎从去年开始，法拉第未来会改变以往的风格，按照其公开的计划完成FF 91的研发测试。

在法拉第未来，为什么在当前的时间节点发布量产车型？

首先，这可能是法拉第未来反击做空机构的方式。

虽然法拉第未来多次遭到做空机构的质疑，但过去的惨烈程度很难与J Capital Research做空造成的后果相提并论。

在法拉第成功登陆美股不到4个月后，做空机构J Capital Research发布了一份长达28页的做空报告，对法拉第未来的财务状况、汽车预订数量和量产能力提出质疑，并指出法拉第未来将无法生产车辆。J Capital Research表示，曾多次参观法拉第未来位于加州汉福德的工厂，该工厂没有任何现有汽车生产的迹象。

此外，J Capital Research指出，法拉第未来14000辆FF 91的订单中，有78%来自一家私人公司。

针对做空报告，法拉第未来将成立“独立董事特别委员会”进行内部调查，并表示其2021年第三季度财报将因内部调查而延期。财报延迟发布的后果是，法拉第未来将收到美国证券交易委员会的退市警告函，市值也将减半。

法拉第未来首席产品兼用户官贾跃亭在朋友圈回应:“冷饭热炒都是扯淡。2022年7月，在加州汉福德，新物种诞生了。”

然而，法拉第未来最近承认，在收到的14000份订单中，只有300份支付订单，这是对贾跃亭的一记耳光。为了回击做空报告，法拉第未来为数不多的武器将是按计划生产和交付FF 91。

其次，与其现有资金密切相关。

法拉第未来上市融资近10亿美元，为汽车量产扫清了资金障碍。彼时，毕福康表示，预计公司净现金可支持FF 91完成生产研发，但当FF 91量产后，公司仍需筹集资金持续运营。

结合法拉第未来的财务状况，这可能是法拉第未来将FF 91推向量产的最后机会。

投资信息机构MARKET REALIST曾指出，到2020年底，法拉第未来的银行余额将只有100万美元。

法拉第未来上市后，下跌的股价很难为其提供足够的资金支持。受退市警示函影响，法拉第未来股价在去年11月跌至每股6.17美元，市值较刚上市时缩水超过50%。

法拉第未来预测了公司2021年第三季度的财务状况，称公司自成立以来已累计亏损约28亿美元，且亏损还将持续。

因此，法拉第未来目前正在利用剩余的净现金推动FF 91的量产，甚至维持公司的生存。

最后，这是法拉第未来给自己定下的最后期限。

“我们承诺在12个月内交付我们的第一辆汽车，我们将实现这一目标。”毕福康曾对汽车媒体路演说过这样的话。

他说，为了提醒自己必须在7月的最后期限前将第一辆车交付给客户，他在公司总部的每个房间都安装了一个倒计时生产天数的屏幕。每过一天，屏幕上的数字就会减一。

此外，为了避免外界干扰，毕福康表示自己已经多年没有浏览过与法拉第未来相关的新闻，因为“大部分都不太好”。

第三季度完成量产交付，是法拉第未来对尊严、信誉乃至生命的最后一搏。

如果量产成功，还是很难生存。

即使FF 91成功量产交付，其形式意义可能远大于利益考量。

几百万元的价格，注定受众少，难上t台……大众市场为它创造更大的利润。

毕福康也表示:“FF 91的产量不会很多，主要是为了证明我们有能力把产品交付给用户。”他预测，两年后FF 91的销量将达到4万辆。

或许正是出于这个目的，法拉第未来将首款车型定位为超豪华乘用车。

极高的加速性能、自动驾驶功能和智能驾驶舱的集成，证明了法拉第未来的技术水平和量产较低性能车型的能力。

在多年燃烧数十亿美元证明自己之后，法拉第未来将推出一款大众市场车型。

目前法拉第未来已经宣布后续量产车型分别为FF 81和FF 71。其中，法拉第未来已与韩国汽车制造商Myoung Shin合作开发第二款电动汽车FF 81，预计将于2024年投产。

但如果法拉第未来的净现金全部用于FF 91的研发和生产，就没有多余的资金支持FF 81的研发了。

对内，紧张的财务状况限制了法拉第未来的行动。

法拉第未来的首席财务官(CFOChuck McBride)预测，开发FF 81和FF 71大约需要15亿美元，公司将在2024年实现盈利和正现金流。在这次直播中，毕福康表示公司将在2025年实现盈利。

但法拉第未来的财务状况并不好，其首批量产车型较小的受众很难在短时间内提供大量资金。法拉第未来的后续车型可能很难出来。

就市场而言，法拉第未来缺乏市场竞争力。

目前法拉第未来只能勉强实现FF 91的量产，没有建立完善的销售和服务体系，这意味着法拉第未来不仅线下难以销售FF 91，充电桩建设、维护、售后等后续服务也难以实现，这将限制FF 91的销量，难以扩大法拉第未来的影响力。

此外，在知名品牌车型的竞争下，是否有小部分目标用户愿意购买FF 91还不确定。

所以，即使法拉第未来实现承诺完成FF 91的量产交付，如果没有后续资金的支持，FF 91未来也会成为法拉第的绝唱，后续车型的发布和公司的生存都很难说。

严重依赖外部输血的法拉第未来，进入了最大的命运游戏。

很快就要回中国了？

像法拉第未来这样，产品高举，冲击上市的汽车品牌，并不少见。特斯拉、蔚来、高河汽车都是如此。

其中，曾经与贾跃亭并肩作战的乐视超级汽车前联合创始人兼全球副董事长中国和亚太区CEO丁磊，已经带着高河汽车打开了自己的高端电动车市场。

然而法拉第未来命运多舛，第一款车型用了几年时间才迎来量产。其中一个关键因素是其高管贾跃亭的过去，这给其公司蒙上了阴影。

未来法拉第未来登陆美股时，贾跃亭笑着告诉记者:“要回国了。”

如今，FF 91量产在即，法拉第未来中国子公司瑞宇汽车(北京)有限公司的注册资本也于近日从1000万人民币增加至3000万人民币。

FF 91量产发布是贾跃亭回国最接近的机会，也隐藏着浇灭回国梦想的危机。

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