俄乌局势不明，中国汽车产业稳住莫慌

你昨晚加油了吗？

今日零时，国内成品油价格窗口再次开启，迎来年内第五次上调。根据国家发改委价格司发布的公告，自2022年3月17日24时起，国内汽、柴油价格分别提高750元和720元。换算成涨价，92号汽油和0号柴油每升将分别上涨0.59元和0.61元，而95号汽油已经正式进入9元时代。以一辆燃油容量为50升的普通私家车计算，此次调价后，车主加满一箱燃油将多花30元左右。

网友对此次油价上涨的评论

油价高速上涨的原因，离不开近期俄罗斯与乌克兰关系紧张，以及欧美对俄罗斯进一步制裁的决定。国际原油价格创2008年以来新高。虽然近期随着地缘情绪的逐渐缓和，国际原油价格从高位回落，但更多的业内人士更担心的是形势的不明朗，以及这种形势给中国汽车行业带来的长尾影响。

“妖镍”横行，本质是供不应求的恐慌。

自2020年疫情在全球爆发以来，我们见证了一个又一个历史事件的发生，其中油价，甚至看着它暴跌熔断，最近又创新高。

国际原油价格趋势；图片来源:新浪财经

最离谱的是最近俄罗斯和乌克兰关系紧张。当地时间3月8日，LME镍期货合约价格从7日的结算价50905美元上涨至最高价101365美元，最高涨幅超过110%。触及最高点后，LME镍价格涨幅收窄至65%左右，成为LME历史上最极端的价格走势，也被称为“恶魔镍”。

虽然“妖镍”的诞生更多源于炒作，但其本质还是人们对未来镍供应紧张的恐慌。

镍(Ni)是元素周期表中的第28号元素，主要用于制造不锈钢和电动汽车的动力电池。截至目前，俄罗斯作为全球最大的镍生产国之一，仅次于印尼和菲律宾，供应全球镍需求的10%左右。

因此，自俄罗斯和乌克兰局势升级以来，镍价一直居高不下。摩根士丹利预测，镍价飙升可能会使一辆电动汽车的生产成本增加1000美元，约合人民币6323元。

央视新闻截图

与此同时，在大宗商品中，被持有的不仅仅是镍。

业内都知道，俄罗斯不仅是世界上最大的镍生产国之一，也是钯、铝等有色金属的重要生产国。前者是目前汽车产品主材中除钢材外最大的材料之一，包括但不限于新能源汽车专用部件——动力电池载体——铝电池盒，以及车身和底盘结构件、车身板件、内外饰件等。钯主要用于燃油汽车排气系统的催化转化器。

俄罗斯是一些关键原材料的主要供应国；图片来源:彭博

在此背景下，钯、铝、镍和铜的价格近期持续上涨。然而，随着俄乌关系的缓和，这种增加逐渐回来了，这让人们更加肯定“什么都缺”问题的原因不是供应链中断本身，而是人们早就预料到这种情况会发生。

一些分析师认为，随着“供应链危机”的说法越来越多，为了保证及时供应，企业开始超额订购原材料，并比平时早得多下订单，这进一步加剧了供应链中断问题。

通货膨胀也适用于上述逻辑。

在俄乌局势升级之初，由加斯帕尔发起的一项有近千名业内人士参与的调查结果显示，超46.7%的参与者表示，俄乌没有参与产业链，但当被问及是否会受到俄乌局势的影响时，只有不到20%的参与者坚信不会。

但实际上镍在动力电池应用中的比例相对有限，多用于以镍、钴、锰为主要元素的三元锂电池，如镍含量较高的811。除了磷酸亚铁锂市场快速回暖，国内动力电池企业镍库存3-6个月，三元锂电池占比收窄外，印尼等主要镍出口国也将通过增加产能来补充中长期的全球供应。同时，中国本身是全球最大的铝出口国，国内铝供应风险较小。

虽然影响是有的，但远不及对欧洲汽车行业的影响。

就最新消息来看，俄罗斯和乌克兰局势趋于缓和，一切似乎都在向积极的趋势发展。加斯帕尔汽车研究所的高级分析师也认为，俄乌双方在第四次谈判中表示有望达成妥协。但与此同时，她进一步指出，由此带来的供应链和市场波动依然低迷。

近期动力电池和大众商品价格持续上涨，堆叠芯片供应不足，车企经营压力逐渐上升。为了应对不断上涨的成本，越来越多的新能源汽车都在涨价，从几千元到上万元不等。其中，包括特斯拉国产Model 3、Model Y、比亚迪新能源车在内的众多新能源车企，近期都启动了第二波甚至第三波提价。

上述分析师表示，“目前来看，甚至整个一季度对车市的影响都很大。如果地缘冲突得到缓解，国际原材料库存得到补充，供应链的压力也会慢慢缓解。还是需要关注核心零部件的产能。”

对中国车市的影响可能在10万辆以上的规模，而且主要集中在对成本波动敏感的微型电动车上。“这种影响显然远低于对欧洲汽车业的影响。”她是这么说的。

要知道，根据乌克兰政府的数据，全球大约有22家汽车公司在乌克兰投资了超过6亿美元的38家工厂。根据咨询公司AlixPartners对2020年Comtrade数据的分析，线束是乌克兰向欧盟出口的最重要的汽车零部件，占欧盟线束进口的近7%。

车内线束布局；图片来源:Leoni

在此背景下，大众集团和宝马集团已经暂停了部分欧洲工厂的生产，奔驰集团也削减了一家德国工厂的产量。富国银行汽车分析师科林·甘兰在一份报告中直言，乌克兰线束工厂的关闭可能导致第一和第二季度欧洲多达70万辆汽车的产量损失。

大众集团首席执行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)3月15日透露，如果大众不能在三到四周内重启生产，可能需要重新调整2022年的业绩预期。目前，大众汽车不得不将其半导体产品转移到中国和美国的组装厂。

上汽大众MEB工厂运营现场；图片来源:上汽大众

基于欧洲汽车线束突发事件，“汽车线束全球涨价”的传闻不胫而走，有人认为这将有望帮助本土汽车线束企业切入外资品牌的供应链，但显然这一观点似乎并没有得到中国本土业内人士的认同。

在与江苏恒通新能源电器科技有限公司营销团队负责人闫安先生交流时，他认为涨价是因为供需不平衡，但由于车辆线束短缺，短时间内很难更换供应商。当然不排除同一款车型有两家线束供应商，另一家不在乌克兰。但供应商产能的攀升仍需解决原材料供应、追加生产设备、扩大工人招生和培训等要求，短期内难以完成。通过叠加当地车辆线束切入欧版车辆，研发难度和时间段需要根据欧标进一步匹配，近期很难直接给出惠及当地企业的结论。

为进一步稳定中国经济发展，国家发改委副主任胡祖才近日在回答记者提问时坦言，受全球新冠肺炎疫情、流动性泛滥、供应瓶颈等因素影响，去年以来，石油、天然气、煤炭、铁矿石等国际大宗商品价格大幅上涨，而这些商品从中国进口的比重较高，客观上加大了输入性通胀压力，推高了国内能源、原材料价格，对企业生产和人民生活造成影响。

“尽管我们面临越来越严峻的挑战，但中国有条件、有能力、有信心、有办法确保安全可靠的能源供应。”他坚信“中国经济韧性强、潜力足、空间大。虽然中国经济发展的外部环境变得更加复杂严峻，但中国经济长期向好的基本面不会改变，仍然具有保持经济运行在合理区间的良好基础和条件。”

中国经济就是这样发展的，尤其是汽车行业。你昨晚加油了吗？

今日零时，国内成品油价格窗口再次开启，迎来年内第五次上调。根据国家发改委价格司发布的公告，自2022年3月17日24时起，国内汽、柴油价格分别提高750元和720元。换算成涨价，92号汽油和0号柴油每升将分别上涨0.59元和0.61元，而95号汽油已经正式进入9元时代。以一辆燃油容量为50升的普通私家车计算，此次调价后，车主加满一箱燃油将多花30元左右。

网友对此次油价上涨的评论

油价高速上涨的原因，离不开近期俄罗斯与乌克兰关系紧张，以及欧美对俄罗斯进一步制裁的决定。国际原油价格创2008年以来新高。虽然近期随着地缘情绪的逐渐缓和，国际原油价格从高位回落，但更多的业内人士更担心的是形势的不明朗，以及这种形势给中国汽车行业带来的长尾影响。

“妖镍”横行，本质是供不应求的恐慌。

自2020年疫情在全球爆发以来，我们见证了一个又一个历史事件的发生，其中油价，甚至看着它暴跌熔断，最近又创新高。

国际原油价格趋势；图片来源:新浪财经

最离谱的是最近俄罗斯和乌克兰关系紧张。当地时间3月8日，LME镍期货合约价格从7日的结算价50905美元上涨至最高价101365美元，最高涨幅超过110%。触及最高点后，LME镍价格涨幅收窄至65%左右，成为LME历史上最极端的价格走势，也被称为“恶魔镍”。

虽然“妖镍”的诞生更多源于炒作，但其本质还是人们对未来镍供应紧张的恐慌。

镍(Ni)是元素周期表中的第28号元素，主要用于制造不锈钢和电动汽车的动力电池。截至目前，俄罗斯作为全球最大的镍生产国之一，仅次于印尼和菲律宾，供应全球镍需求的10%左右。

因此，自俄罗斯和乌克兰局势升级以来，镍价一直居高不下。摩根士丹利预测，镍价飙升可能会使一辆电动汽车的生产成本增加1000美元，约合人民币6323元。

央视新闻截图

与此同时，在大宗商品中，被持有的不仅仅是镍。

业内都知道，俄罗斯不仅是世界上最大的镍生产国之一，也是钯、铝等有色金属的重要生产国。前者是目前汽车产品主材中除钢材外最大的材料之一，包括但不限于新能源汽车专用部件——动力电池载体——铝电池盒，以及车身和底盘结构件、车身板件、内外饰件等。钯主要用于燃油汽车排气系统的催化转化器。

俄罗斯是一些关键原材料的主要供应国；图片来源:彭博

在此背景下，钯、铝、镍和铜的价格近期持续上涨。然而，随着俄乌关系的缓和，这种增加逐渐回来了，这让人们更加肯定“什么都缺”问题的原因不是供应链中断本身，而是人们早就预料到这种情况会发生。

一些分析师认为，随着“供应链危机”的说法越来越多，为了保证及时供应，企业开始超额订购原材料，并比平时早得多下订单，这进一步加剧了供应链中断问题。

通货膨胀也适用于上述逻辑。

在俄乌局势升级之初，由加斯帕尔发起的一项有近千名业内人士参与的调查结果显示，超46.7%的参与者表示，俄乌没有参与产业链，但当被问及是否会受到俄乌局势的影响时，只有不到20%的参与者坚信不会。

但实际上镍在动力电池应用中的比例相对有限，多用于以镍、钴、锰为主要元素的三元锂电池，如镍含量较高的811。除了磷酸亚铁锂市场快速回暖，国内动力电池企业镍库存3-6个月，三元锂电池占比收窄外，印尼等主要镍出口国也将通过增加产能来补充中长期的全球供应。同时，中国本身是全球最大的铝出口国，国内铝供应风险较小。

虽然影响是有的，但远不及对欧洲汽车行业的影响。

就最新消息来看，俄罗斯和乌克兰局势趋于缓和，一切似乎都在向积极的趋势发展。加斯帕尔汽车研究所的高级分析师也认为，俄乌双方在第四次谈判中表示有望达成妥协。但与此同时，她进一步指出，由此带来的供应链和市场波动依然低迷。

近期动力电池和大众商品价格持续上涨，堆叠芯片供应不足，车企经营压力逐渐上升。为了应对不断上涨的成本，越来越多的新能源汽车都在涨价，从几千元到上万元不等。其中，包括特斯拉国产Model 3、Model Y、比亚迪新能源车在内的众多新能源车企，近期都启动了第二波甚至第三波提价。

上述分析师表示，“目前来看，甚至整个一季度对车市的影响都很大。如果地缘冲突得到缓解，国际原材料库存得到补充，供应链的压力也会慢慢缓解。还是需要关注核心零部件的产能。”

对中国车市的影响可能在10万辆以上的规模，而且主要集中在对成本波动敏感的微型电动车上。“这种影响显然远低于对欧洲汽车业的影响。”她是这么说的。

要知道，根据乌克兰政府的数据，全球大约有22家汽车公司在乌克兰投资了超过6亿美元的38家工厂。根据咨询公司AlixPartners对2020年Comtrade数据的分析，线束是乌克兰向欧盟出口的最重要的汽车零部件，占欧盟线束进口的近7%。

车内线束布局；图片来源:Leoni

在此背景下，大众集团和宝马集团已经暂停了部分欧洲工厂的生产，奔驰集团也削减了一家德国工厂的产量。富国银行汽车分析师科林·甘兰在一份报告中直言，乌克兰线束工厂的关闭可能导致第一和第二季度欧洲多达70万辆汽车的产量损失。

大众集团首席执行官赫伯特·迪斯(Herbert Diess)3月15日透露，如果大众不能在三到四周内重启生产，可能需要重新调整2022年的业绩预期。目前，大众汽车不得不将其半导体产品转移到中国和美国的组装厂。

上汽大众MEB工厂运营现场；图片来源:上汽大众

基于欧洲汽车线束突发事件，“汽车线束全球涨价”的传闻不胫而走，有人认为这将有望帮助本土汽车线束企业切入外资品牌的供应链，但显然这一观点似乎并没有得到中国本土业内人士的认同。

在与江苏恒通新能源电器科技有限公司营销团队负责人闫安先生交流时，他认为涨价是因为供需不平衡，但由于车辆线束短缺，短时间内很难更换供应商。当然不排除同一款车型有两家线束供应商，另一家不在乌克兰。但供应商产能的攀升仍需解决原材料供应、追加生产设备、扩大工人招生和培训等要求，短期内难以完成。通过叠加当地车辆线束切入欧版车辆，研发难度和时间段需要根据欧标进一步匹配，近期很难直接给出惠及当地企业的结论。

为进一步稳定中国经济发展，国家发改委副主任胡祖才近日在回答记者提问时坦言，受全球新冠肺炎疫情、流动性泛滥、供应瓶颈等因素影响，去年以来，石油、天然气、煤炭、铁矿石等国际大宗商品价格大幅上涨，而这些商品从中国进口的比重较高，客观上加大了输入性通胀压力，推高了国内能源、原材料价格，对企业生产和人民生活造成影响。

“尽管我们面临越来越严峻的挑战，但中国有条件、有能力、有信心、有办法确保安全可靠的能源供应。”他坚信“中国经济韧性强、潜力足、空间大。虽然中国经济发展的外部环境变得更加复杂严峻，但中国经济长期向好的基本面不会改变，仍然具有保持经济运行在合理区间的良好基础和条件。”

中国经济就是这样发展的，尤其是汽车行业。

标签：大众奔驰宝马比亚迪摩根

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