汽车经销商甩卖资产断臂求生：新旧模式拉锯战持续

4月4日，香港上市公司润东汽车宣布，公司计划出售四家全资子公司的全部股权，预计售价为34亿元。

润东汽车集团成立于1998年，并于2014年成功登陆香港联交所主板。尽管其规模没有巨人集团（601258）那么大，但在中国百强经销商集团的排名中也占有重要地位。2017年和2016年，其总收入排名分别达到23位和20位。由于销售额下降和资金紧张，此次出售其资产也是无奈之举。

据不完全统计，这是继巨人集团之后，又一家出售主营店的上市汽车经销商。去年，这家规模排名前五的经销商集团遭遇财务困难，在三个月内连续两次出售资产。2018年，中国汽车销量出现了28年来的首次下滑。与整车公司相比，与消费者有直接接触的汽车经销商受到的影响更大。

事实上，在去年市场销售低迷的背景下，汽车流通领域的经销商早已“负重前行”。据21世纪经济报道记者了解，去年，多家车企的经销商出现经营困难，资金链中断和自驾游的消息频出。经销商和汽车制造商之间的冲突也变得越来越严重。

值得一提的是，一些主流品牌的制造商和经销商之间也存在这样的冲突。今年1月，江苏省汽车流通协会在官方微信公众号发文，指责上汽大众“为了销量，迫使经销商减少库存”，让“上汽大众全国4S店陷入泥沼”。

汽车市场低迷，整车公司已经感受到了寒冷。经销商更加困难，他们正在经历只有他们才能理解的痛苦。“4月8日，汽车分析师曾皮泉对21世纪经济报道记者表示，在销售低迷、成本不减的背景下，再加上新商业模式的影响，汽车经销商新一轮的“洗牌”将不可避免。

该行业也在寻求变革，许多汽车经销商正在将其产业链更多地延伸到汽车售后市场。以此次出售四家子公司的润东汽车为例，该公司表示将进一步发展车险经纪服务、汽车融资租赁及相关咨询服务，以提高盈利能力。不久前，上汽通用还宣布打造“7S”模块化经销商服务体系，在原有4S的基础上创新原有服务模式。

润东减少60%的经销商

根据润东汽车的公告，4月4日，公司与昆明延恒汽车销售服务有限公司签署了股份转让意向协议。根据协议，润东汽车将向对方出售四家间接全资子公司的全部股权，这些子公司直接和间接持有和管理润东的62家子公司，主要经营总计56家汽车经销商。

对润东来说，这就是“断臂求生”。从公司2018年业绩报告中可以看出，润东汽车共经营85家汽车经销店。本次交易完成后，润东汽车旗下的汽车经销店数量将大幅减少至29家，减少65%。

润东汽车表示，出售这些经销商的原因是“将重点从汽车销售业务转移到单个品牌组合，并扩大其他业务领域”。具体而言，这意味着它将进一步发展其汽车保险经纪人服务、汽车融资租赁和相关咨询服务，因为这些业务“在过去几年中逐渐发展壮大，并且盈利”。

不难看出，经销商规模相对较小的润东汽车去年的业绩受到宏观环境等因素的影响，不容乐观。根据其2018年业绩报告，润东汽车去年共售出49583辆新车，同比下降33.8%；实现营业收入127亿元，同比下降33.5%；

净利润为亏损15.2亿元，由盈转亏。

润东汽车坦率地表示，“汽车经销商的维护成本持续上升，汽车销售业务的盈利能力受到成本增加的负面影响。”在这种情况下，如果上述资产能够顺利出售，将为公司带来有效的现金流入，支持业务运营和扩张。

润东汽车只是汽车流通行业的一个缩影。去年，在汽车销量全面下降以及汽车经销商库存指数上升的多重警告的背景下，经销商面临的困难可想而知。除了润东，这家曾经在全国销售额排名第一的巨头集团也转移了资产以克服困难。

经销商之所以陷入困境，是因为汽车需求增长放缓，但上游汽车制造商的销售模式没有改变，压力完全在经销商身上。因此，零售终端出现了价格战，经销商是重资产运营模式，很难保持盈利，”一位长期观察汽车行业的分析师告诉记者。

此前，中国汽车流通协会对经销商生存状况的调查数据显示，2018年，经销商的亏损面积高达39.3%。也就是说，在100家4S店中，有近40家店亏损，另有27家店持平，只有33家店盈利。此外，今年的情况没有改善，第一季度的总体情况与2018年持平。

为了生存而扩展服务模式？

近日，中国汽车流通协会再次对汽车流通企业的生存状况和经营环境展开大规模调查，拟从基本情况和经营环境七个方面进行研究和评估。该协会的一位内部人士告诉《21世纪经济报道》，根据经销商的反馈，2019年仍将“非常痛苦”，很明显，“寒冬”不会立即过去。

他透露，此次经销商的诉求仍然主要集中在车企的销售政策上。另一方面，经销商也很困惑。未来的道路在哪里？特别是随着新能源汽车浪潮的冲击，传统的汽车经销商模式也将发生变化，但如何做到这一点对许多经销商来说仍然是一个难题。

曾皮泉对21世纪经济报道记者分析称，事实上，汽车经销商面临的挑战不仅是整体销量的下降，还有新能源汽车爆发式增长的影响。新能源汽车的销售体系与传统燃油汽车不同，尤其是对于NIO汽车这样的新车制造商来说。线上和线下渠道的紧密结合大大降低了传统经销商的价值

在他看来，新能源汽车增长的影响主要在两个方面：一是对其销售模式和销售渠道的颠覆。除了造车新势力的“自产自销”挤压了4S店的利润空间外，比亚迪、吉利等传统车企的新能源汽车产品也通过以租代售等非传统车型投放市场；

其次，对新能源汽车的支持政策及其自身特点也导致越来越多的消费者开始观望，不急于购买燃油车，挤压了燃油车的市场份额。

在行业的转型下，许多汽车公司和经销商开始发生变化。上汽大众、上汽通用等汽车公司今年宣布，将把原来的4S店升级为7S店。其中，上汽通用增加了“3S”，即二手车、共享服务和金融服务。上汽大众增加了“3S”，即智能体验、共享服务和互动社区。

润东汽车董事长杨鹏此前在接受媒体采访时表示，虽然经销商可以避免4S店模式的短期颠覆，但他们无法避免未来在产业链中的角色转变。为了应对挑战，经销商需要构建一个涵盖从新车、售后服务到更换的整个产业链的交易场景，并不断改善消费者体验。否则，很难支持扩大后市场服务。

不过，曾皮泉表示，企业层面的调整是一种市场化行为，但每个企业的情况不同。只要石油存在，拔河比赛就会继续存在，夹在中间的经销商需要不断调整自己，并在这一过程中寻求改变和生存。

标签：世纪大众比亚迪蔚来

汽车资讯热门资讯