不止于电池 宁德时代要从幕后走向台前?

5月20日，重庆长安汽车股份有限公司宣布其控股子公司长安威来新能源汽车技术有限公司正式更名为阿维塔科技有限公司。显然，这是长安汽车去年11月宣布与华为和宁德时报联合打造的全新高端智能汽车品牌。根据计划，三方将携手打造自主可控的智能电动网联汽车平台。尽管我们从企查查中了解到，目前阿维塔科技的股权结构没有变化，但两大股东仍然是长安和蔚来，我们还没有看到宁德时代的影子。不过，基于此前通过全资子公司收购爱驰汽车股份的举动，宁德时代从幕后走向前台的意图逐渐显现。随着汽车行业的加速转型，或许宁德时代已经不再满足于做一个单纯的电池供应商。

政策的利好和前期的市场红利，促成了宁德时代在动力电池领域的领先地位。2020年，特斯拉和蔚小理并不是唯一一家“疯狂”的公司。而宁德时代的股价也随之飙升，全年涨幅高达3.5倍。今年年初，宁德时代市值最高时逼近9800亿元，在深交所上市公司中仅次于五粮液。然而，在这个巨人的身体下，并没有隐藏的担忧。不久前，宁德时代公布了2020年的财务业绩。有数据显示，报告期内，公司实现营业总收入503亿元，同比增长9.90%。归属于上市公司股东的净利润55.8亿元，增长22.43%。尽管这两项指标仍在增长，但与近年来的业绩相比，事实上，去年，宁德时代放慢了增长速度。作为宁德时代的核心业务，动力电池的营收份额一直保持在80%以上。从2015年到2020年，宁德时代在动力电池领域的营收从50亿增长到394亿。然而，该公司过去六年的综合毛利率分别为38.64%、43.7%、36.3%、32.8%、29.1%和27.8%，可谓增收不增利。原因是，一方面，随着补贴的消退和电动汽车价格的持续下跌，主机制造商只能将成本压力转移到上游供应商身上。与此同时，宁德时代的研发成本也在不断增加。另一方面，动力电池市场已经进入“战国时代”，宁德时代不能再像以前那样一帆风顺了。

之所以能够成长为市值接近万亿的巨头，是因为几乎所有想要制造电动汽车的主机厂都无法绕过宁德时代，他们没有更多的选择。有数据显示，2019年，宁德时代在中国的客户多达120家。除了北汽、上汽、吉利等自主车企，还有蔚来、理想、小鹏等新造车企业，以及特斯拉、宝马、大众等跨国车企。即使你看看全球市场，根据韩国新能源分析机构SNE的统计，宁德时代也连续四年位居全球动力电池出货量第一，2017-2020年全球市场份额分别为18%、23%、28%和25%。然而，如果只看2020年，随着全球动力电池装机容量同比增长17%，宁德时代的装机容量与2019年相比仅增长了2%，而LG新能源、三星SDI和韩国SKI的装机量分别增长了150%、81%和284%。对于宁德时代来说，2%的增速显然无法支撑其预期的发展速度。另一方面，宁德时代的客户已经开始寻找另一条出路。例如，大众汽车不仅投资了国轩高科，还在今年3月的电池日上宣布，到2030年，将在欧洲建造6座超级电池工厂，年产能总计240 GWh；

笔记

拼音 双语对照去年7月，梅赛德斯-奔驰斥资9亿元入股孚能科技，孚能科技自然成为前者的核心供应商；两天前，吉利与孚能科技正式签署协议，成立合资公司，共建动力电池工厂；在去年9月的电池日上，马斯克表示，特斯拉计划到2022年生产100 GWh的动力电池，到2030年达到3 TWh。近日，也有消息称，特斯拉将与亿纬锂能展开合作。无论是建设动力电池工厂，还是投资其他动力电池企业，都可以达到主机厂降本增效的目的。也许这背后的对话中存在话语权的竞争，但脱离单一供应商的局面确实符合主机厂的利益。因此，从长远来看，主机厂生产自己的动力电池是非常必要的。此外，动力电池白名单的取消，让日本和韩国的动力电池公司大举进攻中国市场，也让宁德时代陷入了攻城还是守城的两难境地。

尽管比亚迪刀片电池在国内乃至全球的动力电池领域仍处于领先地位，但其优势正在逐渐缩小，甚至无法与资本市场的预期相匹配。目前，宁德时代市值已跌至8800亿元，破万亿可能还需要等待更长时间。因此，在这种情况下，在宁德时代，从幕后走向台前的心情比过去更加迫切。这样，我们就可以摆脱单腿行走的局面，形成“电池+车辆”的两条线。随着华为、百度、小米等科技公司的加入，汽车市场又掀起了一波造车浪潮，势必会进一步加速整个行业的转型。可以想象，传统车企转型后，与供应商之间的边界将变得更加模糊，主机厂完全成为替代工厂并非不可能，供应商占据主动。一年来，宁德时代投资了多家上游企业，不仅可以挖掘降低成本的空间，还可以实现整个产业链的布局，同时也为上游供应链提供了信心。在我个人看来，宁德时代在整车领域的布局也在给自己增加信心。亮点回顾：三大巨头携手打造长安高端品牌，并将其命名为Avita Ninde Times，后者将在广东省肇庆市建设锂电池生产基地。2020年动力电池装机容量将登顶时代

笔记

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标签：长安特斯拉阿维塔蔚来大众

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