为什么今年汽车卖不动了？

目前的汽车行业正在经历流血现象，预计6月份的价格战将非常激烈。然而，为了生存而流血将不可避免地导致过度出血和死亡。

--长安汽车（000625）总裁朱华荣

今年5月的全国汽车销量震惊了行业内外的所有人。

中国十大汽车公司的整体销量都很难看到。

数据来源：中国汽车协会

回顾2018年，中国汽车市场经历了连续30年增长后的首次下滑，总销量从2017年的2888万辆回落至2808万辆。尽管这可能令人失望，但仍有预期：

2019年呢？是进入行业调整期，还是开始第二轮增长？

前五个月的销售额目前在望，答案并不乐观——不如2018年。

与世界各国的汽车保有量相比，无论是与同样是发展中国家的加拿大、日本还是墨西哥和马来西亚相比，中国仍有很大的增长空间。

那么，为什么汽车销售数据如此惨淡呢？

带着这个问题，小巴去咨询了一些大人物。然而，在听取他们的回答之前，我们有必要更深入地研究这个问题。

今年前五个月，除了整体汽车销量不佳外，中国品牌汽车的销量占比也在下降。

如图所示，2019年5月，中国品牌乘用车占整体销量的36.2%，为2014年7月以来的最低水平。

此外，从图表中不难看出，中国品牌销售额占比的变化呈现出明显的周期性，每年6月至7月为最低点。也就是说，今年6月和7月，中国品牌汽车的销量占比可能会更低。

此外，将乘用车的整体销量与中国品牌的比例进行比较，不难发现：

每年年中，在汽车销售淡季，中国品牌汽车的销售比例较低；每年年底和年初，在汽车销售旺季，中国品牌的销量占比很高。

也就是说，在卖得好的时候，中国品牌的汽车卖得更多；

当无法销售时，中国品牌汽车的销量也会减少。今年1-5月，中国品牌汽车销量大幅下降，而外国品牌汽车变化不大，日系汽车销量也出现同比增长。

所以，我们的问题变成了：为什么汽车不能卖，尤其是中国汽车？

让我们听听大头的观点。

我认为，汽车销量的持续下降是由中国GDP增长率下降引起的连锁效应。

在这种情况下，汽车也是大型且昂贵的消费品，具有更大的需求弹性。因此，与其他生活必需品相比，汽车消费首先受到影响。

汽车销量的下降与政府认为鼓励私人汽车发展是不可取的密切相关。例如，在汽车市场低迷时期，许多一二线城市仍然维持并实施汽车限购，这很难理解。

过去几年，在汽车增长的红利期，大城市对购车进行适当的限制并不是什么大问题。然而，现在情况有所不同，限制措施将进一步加剧汽车市场的低迷。

同时，大城市对停车场建设的重视程度不够，静态交通建设差肯定会影响动态交通的发展。

另一个问题是，由于第六次国家政策的影响，该政策自2020年开始实施，但一些关键领域需要提前到今年7月1日。

本来影响不大，但在去年下半年汽车销量下降后，导致国5出现大量未售出的汽车，这反过来又影响了国6的销量。因此，近几个月来，车企一直在尽一切可能清理国5库存。

此外，中国人的心态是“买涨不买跌”。经济形势不是很好，经济和贸易问题也不确定。即使此时汽车价格下跌，缺乏信心也会加剧消费者的观望情绪，认为“价格会继续下跌吗？”。

可以说，提高价格是一种信心，而降低价格则代表缺乏信心。

另一个问题是，汽车下乡政策收效甚微，因为目前农村空心化严重，只留下了独生子女和老人。

另一个容易被忽视的因素是2018年事业单位公车改革的实施，统一取消了一般公务用车。虽然具体数量不详，但这也是汽车销量下降的重要原因。

在传统汽车销量下滑的情况下，新能源汽车的产销形势也不尽如人意。最初依靠补贴，销量增长迅速，但现在补贴有所下降，增速急剧下降，无法填补传统汽车产品销量的下滑。

在我看来，汽车销量的下降不仅与汽车行业有关，还对中国国民经济的整体增长产生了深远影响。

2011年至2012年，汽车销售约占社会消费品零售总额的20%，是真正的头号消费需求群体。根据2019年5月社会消费品零售总额，这一比例已降至9.8%。相比之下，可以看出下降幅度非常显著。

在当前经济低迷的情况下，我们将利用“口红效应”来刺激国内需求，但我们需要卖多少口红来抵消汽车行业的下滑？这个问题值得深思。

此外，汽车消费还涉及许多其他消费领域，如石油消费、旅游消费、餐饮消费等。因此，汽车销量下降对经济增长的负面影响不容忽视。

目前，汽车销量的下降首先受到中低价汽车的影响，其次是高端汽车。例如，对于这两种类型的购车者来说，每月减少1000元的收入肯定会对中低价汽车消费者产生更大的影响。

而中低价区间恰恰是国产车，这也是国产品牌汽车销量大幅下滑的重要原因。

在国产品牌中，吉利和长城的境况更好。除了国内销售，这些品牌还有……

所以通过“一带一路”出口到国外，所以他们有更强的抵御风险的能力。

除了市场因素外，其他国家品牌汽车的销量也在很大程度上受到国际因素的影响。例如，最近，中国与德国的关系很好，与日本的关系有所缓和。因此，德系车和日系车的销量相对稳定。受中美经贸问题的影响，美国汽车的性能肯定不如美国汽车。

2019年1-3月，中国乘用车销量持续下滑，4月同比下降17.7%。我认为主要原因是前几年房地产市场繁荣的连锁效应，导致居民购买力不足，最终导致汽车市场持续低迷。

主要受楼市影响，2008年至2018年，中国居民债务增长过快，居民杠杆率水平一路攀升，2018年达到53.2%。形势严峻。如果我们以美国为例进行比较，从2008年到2018年，美国居民的杠杆率水平呈下降趋势。

房地产市场造成的居民债务问题持续存在，我担心2019年下半年汽车市场仍将低迷。此外，汽车市场购买力不足只是居民高负债的一种表现，这将不可避免地影响整个经济的其他指标。

与传统汽车相比，今年新能源汽车的增长总体良好，除了5月份相对低迷。总体而言，车企对新能源汽车研发的投资热情很高，可以带来一定的增长。但由于补贴大幅减少，将导致企业利润下降，消费者购买意愿下降。

总的来说，新能源汽车无疑是车企投资的方向，也是转型的重点。汽车公司将通过投资开发新能源汽车来改善其运营状况。市场对新能源叫车也有一定的需求，这为新能源汽车的增长提供了良好的基础。因此，新能源汽车的未来表现值得期待。

与各国品牌汽车的销量相比，中国品牌汽车销量下降幅度最大的主要原因是入门级汽车消费群体的购买力不足。如果这群购房者买房，他们的生活压力会突然增加，这将影响购车，尤其是在中西部地区。

德系和日系品牌汽车的销量相对稳定，主要是因为它们的消费群体大多是中产阶级，购买力相对较好。

具体而言，奥迪、梅赛德斯-奔驰和宝马等豪华汽车品牌在品牌方面表现良好。除长城和比亚迪外，国产品牌表现良好，而其他品牌普遍表现不佳，尤其是受到国六标准严重影响的中小品牌。

我个人的看法是，2018年，中国汽车销量首次出现下滑，甚至在2019年上半年继续下滑。主要原因可能不是经济衰退，而是2017年底开始小城市房价上涨，导致一些小城市居民推迟了购车计划。

由于小城市的房价总体较低，用于全款购车和购房首付款的金额仍处于同一水平。因此，这种房价上涨在小城市尤为突出，对汽车市场的影响也尤为显著。

此外，还有一个经常被忽视的因素，那就是对于近年来由于经济快速增长而迅速开始普及汽车的中国来说，汽车拥有水平明显低于人均GDP相似的国家，因此人均汽车销量明显高于中国的GDP水平。

下表显示了2018年全球汽车销量前25名国家的汽车销量、人口、人均GDP和汽车保有量数据：

从年代开始……

通过下图可以看出，即使在2018年，中国的人均汽车销量与人均GDP水平相比仍然相对较高，是主要汽车销售国中偏离拟合线最远的国家。这已经是基于人均GDP与2017年相比有所增长，但人均汽车销量有所下降的前提。

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因此，没有必要担心目前的销售额下降。在某种程度上，这可以被视为中国汽车市场在经历了前十年的“大跃进”之后回归理性。2018年，与中国的人口和收入水平相比，中国的汽车销量仍然不低。

2019年，中国汽车市场继续保持稳定甚至略有下滑，并保持在合理水平。

所以，跳出过去一两年中国车市的稳定甚至轻微回调表现，观察中国车市10-20年的中长期表现，我个人的判断是乐观的。只要中国经济继续保持稳定增长，中国汽车销量肯定会增长。

从过去100年来世界各国的情况可以看出，汽车是最昂贵的耐用消费品，主要由私人消费者消费，其人均销售额和拥有水平与人均收入高度相关。

它可以从三个维度进行支持：

首先，当各国进入汽车销售的第一年，超过全国人口的1%时，按购买力计算，人均GDP通常在10000美元左右。

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其次，世界各国的汽车拥有水平也与其收入水平高度相关。图中横轴表示人均GDP，纵轴表示每千人拥有的汽车数量。

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最后，在各国历史上，随着收入水平的提高，汽车保有量也随之增加。例如，下图描绘了20世纪后40年美国、日本、德国和韩国的收入增长和汽车保有量增长轨迹，其形状相似，基本遵循Gompertz曲线。

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过去几年，中国汽车保有量和收入水平的增长也出现了同样的趋势。如果我们将下图与上图进行比较，我们可以看到，中国的汽车普及率仍处于Gompertz曲线的前半段，真正的饱和期远未到来。

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因此，中国汽车行业的转折点远未到来，没有必要像一些人那样悲观。整个汽车行业仍然可以大胆向前看。

本文作者|李梦清|木友药剂师|值班编辑|应世奇

责任编辑|郑元梅|主编|魏丹琪

图片来源|视觉中国（000681）

吴老师曾在一次音频中表示，随着中国汽车市场进入饱和期，车企的利润率逐年下降。中国前六大汽车公司的总利润低于一家丰田汽车公司。

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