一季度超七成车企实现盈利 专家预计全年销量“前低后高”微增3%

本报记者龚梦泽

随着购置税优惠政策的退出，国六排放标准的实施临近，以及中美贸易摩擦等不确定因素，汽车消费需求的提前释放，加上消费者强烈的观望情绪，导致汽车行业自2018年5月以来销量持续负增长，行业增长停滞，汽车行业利润持续承压。

据《证券日报》记者同花顺（300033）iFinD统计，沪深两市共有23家乘用车上市公司发布了2019年一季报，其中17家车企实现盈利，占比超过70%。上汽集团（600104）、广汽集团（601238）和长城汽车（601633）利润排名前三，归属于母公司股东的净利润分别为82.5亿元、27.78亿元和7.73亿元，成为上半年利润最高的车企。

在六家亏损公司中，力帆集团（601777）、一汽夏利和长安汽车（000625）的净利润最低。数据显示，三家车企一季度分别亏损9720万元、1.99亿元和20.96亿元。

寒潮持续，车企业绩下滑

作为中国汽车行业的绝对领导者，上汽集团的业绩和财务报告反映了整个行业环境的趋势和现状。上汽集团发布的2019年一季报显示，公司营业收入约196亿元，归属于上市公司的净利润约82.5亿元。

《证券日报》记者注意到，上汽集团去年同期营业收入和净利润分别为2388.34亿元和97.07亿元。与2018年第一季度相比，2019年的同比降幅分别为16.54%和15%。在每股收益的比较中，2019年的每股收益比2018年第一季度减少了0.124元。

由此可见，上汽集团营收和净利润双双下滑，与公司一季度整体销量直接相关。根据其3月份发布的产销报告，上汽集团的整体销量约为55.85万辆，同比下降14%。尤其是上汽大众、上汽通用和上汽五菱三家合资车企的销量分别下降了8.8%、13.1%和25.47%，成为集团销量下降的重要原因。

面对宏观市场的持续低迷，上汽集团表示，其目标是实现全年销量710万辆，同比增长0.6%，预计收入9065亿元，运营成本7775亿元。

尽管站在了净利润亚军的领奖台上，广汽集团仍然无法摆脱营收和利润的双双下滑。2019年第一季度，广汽集团实现营收142亿元，与去年同期的191亿元相比下降了25.74%。归属于上市公司股东的净利润为27.7亿元，而广汽去年同期净利润为38.8亿元，同比下降28.4%。

就第一季度的业绩而言，主要受到广汽传祺、广汽菲亚特克莱斯勒等公司销售低迷的影响。数据显示，广汽传祺一季度销量为8.8万辆，较2018年减少6.13万辆，同比下降41.01%。但广汽菲克一季度销量仅2.2万辆，大幅下降42%。

值得一提的是，在整体寒冬中，广汽集团虽然整体业务有所下滑，但仍实现了多重开花。公司下一步将通过广本、广丰和新能源的综合努力，通过密集的新车发布，提高市场份额和利润率，以增强新四化、新交通和国际化布局的可持续性和竞争力。

与上述两家大型国有车企相比，自主品牌长城汽车一季度采用“以价换量”的方式实现新车销量28.38万辆，同比增长10.61%。但激进的销售策略导致一季度营业收入同比下降14.85%。与此同时，网……

归属于上市公司股东的金额为7.73亿元，同比大幅下降62.84%。

对此，申万宏源（000166）报告称，一季度已成为大多数车企利润的底部阶段，未来有望进入业绩触底回升阶段。从第二季度开始，预计利润表将按季度进行修复。在行业普遍下滑的背景下，拥有强大的日德产业链、新能源产业链以及自身增长逻辑的公司未来应该表现相对较好。

业内预计今年汽车公司的销售额将略有增长

今年第一季度结束后，一些专家预测汽车市场将略有增长，但截至5月，中国的整体销售形势仍然严峻。

根据中国汽车工业协会发布的数据，2019年4月，中国汽车销量达到190.05万辆，同比下降14.61%。其中，受制造商去库存影响，4月乘用车销量为157.49万辆，环比下降17.73%，降幅22.01%。

销售不太可能改善，导致经销商库存预警指数上升。中国汽车流通协会发布的数据显示，2019年4月，汽车经销商库存预警指数为61%，环比上升5.7个百分点，同比上升6.47个百分点。库存警告指数高于警告线。

尽管如此，许多业内人士仍然坚信，下半年汽车市场将出现反弹。其中，北汽集团党委书记、董事长徐和谊认为，2019年汽车市场已进入以股票市场为主的竞争新阶段，预计今年整体增长3%-4%。广汽集团党委书记、董事长曾庆红也表示，智能网联的发展将带来新的升级，预计今年将有3%-5%的增长。

记者注意到，尽管大部分车企一季报的营收和利润都呈现下降趋势，但主流车企的盈利能力并没有明显下降。由于产量和销售额的下降，企业更专注于保持市场份额和惠及市场。借着“汽车下乡”和“调整购置税”的契机，多家主机厂先后进行了两轮大规模的价格优惠；“五一”前夕，上汽集团宣布将额外发放30亿元红包，支持车主以旧换新的方式购买荣威和名爵汽车。

事实上，自今年年初以来，国家一直在实施促进汽车消费的政策。1月以来，国家发展改革委等部门陆续发文，推动汽车向农村转移报废，约束地方限购，扩大汽车消费市场。对此，中国汽车工业协会认为，今年一季度零售额同比降幅较去年四季度明显收窄。汽车市场正在逐步复苏，销量的回升也将影响车企的财务业绩。由于去年下半年和今年上半年基数较低，以及从4月开始降低增值税税率，预计未来汽车销售将继续表现良好。

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