负债300亿的华泰汽车联手负债3000亿的富力地产，能否靠新能源翻身?

沉寂已久的华泰汽车，随着近期与富力集团的成功签约，重新回到了人们关注的主流。在房地产开发商的参与之后，双方展示的宏伟计划似乎突然给了这家多年来一直处于汽车行业边缘的汽车制造商一种重返乘用车品牌一线的感觉。

然而，雄心勃勃的计划距离付诸实施还有很长的路要走。如今，研发地产的高负债就像一尊粘土佛过江，投资后能为华泰汽车提供多少资源支持仍不确定。另一方面，当房地产开发商进入汽车行业时，两个没有太多交集的行业能否在合并后押注赢得未来，也需要更多的想象力。至少就目前而言，无论是宝能收购观致，还是恒大收购国能，都没有真正成功。

增加汽车和房地产开发商的新组合

没有盛大的提前促销，也没有透露相关公告，甚至签约现场也只提供了三四排座位。7月8日，华泰汽车与富力集团低调举行签约仪式。

据悉，此次签约后，知名房地产开发商富力集团将参股华泰汽车，发展新能源汽车产业。然而，对于如何参股及其各自分工的具体细节，如富力房地产和华泰汽车控股、曙光股份有限公司（600303）的上市公司，尚未发布公开公告。

合作可能看起来很低调，但从透露的计划来看，双方似乎都雄心勃勃。这种合作被描述为具有互补优势的强大联盟。双方将利用华泰汽车的生产资质，引进国内外先进的管理理念和制造设备工艺，对华泰汽车现有产品进行全面升级。双方还将深耕国内市场，拓展海外渠道，加快布局东南亚等海外汽车市场，推进汽车组装和销售业务，抢占更大的新能源汽车市场份额。

此外，在越来越受欢迎的自动驾驶和智能网联汽车领域，双方还将合作打造适应智能网联新能源汽车发展的新产业技术和制造平台，可谓遍地开花、全方位发展。

华泰汽车业务停滞不前

从中国汽车工业协会的销售数据来看，华泰汽车2018年销量近12万辆，是自主品牌中的一家中小企业。但从企业目前的发展现状来看，华泰汽车在产品和技术研发方面已经跟不上当前的市场。要想撬动房地产资源重回主流梯队并不容易。

公开资料显示，华泰汽车成立于2000年，产品业务涵盖传统及新能源乘用车、商用车、核心零部件。目前，华泰汽车有三个生产基地，分别位于山东荣成、内蒙古鄂尔多斯（600295）和天津。此外，其控股上市公司曙光股份有限公司有限公司在辽宁丹东也有工厂，但其重点不在乘用车领域。

从产品角度来看，华泰汽车最初以圣达菲SUV自食其力，但自那以后，啃老现象严重，十多年来新产品开发缓慢。如今，尽管华泰汽车旗下的车型数量不多，但其设计普遍过时，没有任何产品能够进入当前汽车市场的主流。自2017年推出Santa Fe 7以来，燃油版仍然没有迭代模型。在新能源汽车车型方面，华泰目前销售的是老式的“油改电”车型，缺乏专用平台。此外，在2019年补贴新政规则下，其电池能量密度和续航里程不具备足够的市场竞争力。

此外，亏损和大额负债也一直困扰着华泰汽车。今年4月，华泰汽车发布的2018年公司债券年报显示，其2018年营业收入为181.8亿元，归属于……股东的净利润……

e母公司为16.4亿元。截至2018年底，华泰汽车的流动负债总额为260.4亿元，负债总额为375.66亿元。今年年初，也有报道称，华泰汽车的三大基地已经停工停产，员工工资也被拖欠了四个多月。

根据华泰汽车此前的规划，到2025年，华泰汽车和曙光汽车的年产销将达到50万辆，其中新能源汽车占比将超过50%。作为一家在燃油车领域几乎没有转机的公司，新能源已经成为华泰汽车的唯一出路。

华泰借力一步一步克服困难

另一方面，房地产巨头富力集团能给华泰汽车带来多大的资源支持，也值得怀疑。与恒大、宝能等此前高调进军新能源领域的房地产开发商不同，富力集团显然缺乏足够的话语权，似乎信心不足。其糟糕的财务状况可能是原因之一。

7月8日，富力地产披露了公司2019年累计新增贷款数据。截至6月30日，富力的贷款余额约为1952.34亿元，较2018年末增加319.95亿元。此外，富力地产2018年财报显示，公司经审计的净资产为698.3亿元，债务总额为2963.23亿元。据此计算，富力的总债务是其净资产的4.24倍，过去六个月新增借款超过了2018年底公司净资产的40%。

另一方面，从房地产与汽车跨界合作的众多案例中可以看出，不尊重汽车行业发展规律、激进急功近利、盲目扩张、缺乏实打实的措施，是房地产开发商进入汽车行业后给人的普遍现象。

以恒大集团为例，它最初是通过与贾跃亭旗下的FF公司合作，开启了一段传奇的经历。在因财务差异和平分手后，恒大迅速投资9.3亿美元收购国能电动车瑞典有限公司51%的股权。据统计，自4月以来，恒大通过其子公司国能汽车频繁收购天津、广州、郑州、南通等地区的土地，总金额约21亿元，土地面积约146万平方米。

有观点认为，房地产开发商向新能源汽车转型，更多的是通过建设汽车产业园等方式，快速从当地政府获得土地。尽管造车的蛋糕被画得很大，但房地产开发商购买土地的本质仍然难以逃脱。

在这场汽车公司和房地产开发商之间的中，会发生什么样的化学反应？

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