车企半年成绩单：销量上涨反而亏大发了？

文|衣橱

不知不觉中，2019年年中，汽车公司陆续提交了六个月的成绩单。

你不妨看看在过去的六个月里，哪些公司感到高兴，哪些公司一直感到担忧。

戴姆勒

戴姆勒上半年营收同比增长2%，达到823.5亿欧元，但净利润同比下降78%，达到9.07亿欧元。收入小幅增长和利润大幅下降有几个原因，这反映在前两季度的财务报告中。

戴姆勒2019年第一季度的财务报告显示，收入为397亿欧元，与去年同期的398亿欧元相比下降了2.5%。但21亿欧元的营业利润与去年同期相比下降了16%之多，利润率也从去年第一季度的9%下降到今年第一季度的6.1%。

第一季度利润下降的主要原因是梅赛德斯-奔驰全球销量下降4%，中国市场销量下降3%。与此同时，汽车原材料成本的上涨和对重型卡车行业的投资也增加了戴姆勒的运营成本。2019年，戴姆勒计划投资超过25亿欧元用于卡车业务的研发，其中超过5亿欧元将用于制造重型电动商用车以及开发互联和自动驾驶技术。

戴姆勒第二季度营收426.5亿欧元，同比增长5%，息税前亏损15.6亿欧元，而去年同期盈利26亿欧元。

戴姆勒在财报中透露，由于包括高田安全气囊召回在内的召回事件，梅赛德斯-奔驰部门的利润减少了7.7亿欧元。此外，一些梅赛德斯-奔驰柴油车卷入排放欺诈，造成10.7亿欧元的损失，总计18.3亿欧元。

总体而言，尽管戴姆勒上半年利润大幅下降，但召回和罚款支出的目的是快速解决历史遗留问题，以及商用车和自动驾驶技术的研发，这些都是正支出。

此外，在北汽收购戴姆勒5%的股份后，这表明戴姆勒未来很可能会增持北京梅赛德斯-奔驰的股份，这有利于戴姆勒牢牢控制中国这个最大的海外市场，并在未来提取更多实质性利润。

宝马

今年1-6月，宝马集团共售出125.28万辆汽车，同比增长0.8%。其中，宝马品牌销量107.6万辆，同比增长1.6%，MINI品牌销量17.73万辆，环比下降3.9%，劳斯莱斯销量2534辆，同比上升42.3%。

值得一提的是，在中国市场，宝马以35万辆的纪录超过了梅赛德斯-奔驰的34.4万辆和奥迪的31.2万辆，成为2019年1-6月豪华品牌的销量冠军。与此同时，宝马的销量同比增长达到16.8%，远高于梅赛德斯-奔驰的1.3%和奥迪的1.8%。

转换为财务报告数字后，我们可以看到宝马集团上半年的收入为481.77亿欧元，与2018年相比增长了1.1%。

然而，宝马集团上半年的息税前利润与去年同期的54.46亿欧元相比下降了48.8%，接近停滞，降至27.9亿欧元。这主要是由于宝马在第一季度提供了14亿欧元的与欧盟反垄断诉讼有关的法律储备，类似于戴姆勒在第二季度的亏损。

值得一提的是，宝马集团第二季度的研发费用总计14亿欧元，同比增长5.9%。在扩大对纯电动汽车和插电式混合动力汽车的投资，并继续优化内燃机的同时，宝马再次对燃料电池技术提出了希望。

如何提高效率，实现到2022年节省120亿欧元的目标，对宝马来说是一个重大挑战。

通货

今年上半年，通用汽车全球销量381.8万辆，同比下降8.3%；

净收入709.4亿美元，同比下降2.6%。其中，第二季度净收入361亿美元，净利润24亿美元，较上年同期增长1.6%。

总体而言，通用汽车在过去六个月的业绩相对稳定，这与美国国内市场的贡献有关。

今年上半年，通用汽车在美国的销量为141.2万辆，同比下降4%。今年第二季度，通用汽车在美国的销量为74.7万辆，同比小幅下降1.4%。

与美国市场相比，通用汽车在中国市场的表现并不尽如人意，今年上半年销量为156.8万辆，同比下降14.96%。市场规模也从去年同期的14.3%下降到12.7%。其中，今年第二季度销量为75.4万辆，同比下降12.1%。

随着销量的下降，通用汽车在中国市场的收入也受到了影响。今年上半年，通用汽车在大中华区的收入为6.11亿美元，同比下降48%。其中，第二季度的营收为2.35亿美元，同比下降60%。

去年11月，通用汽车公司宣布了裁员和关闭工厂等措施，以继续降低成本。根据当时宣布的计划，通用汽车将在2019年在全球裁员15%，并暂停五家北美工厂的生产计划。除了此前关闭的韩国群山组装厂外，通用汽车还计划在2019年底前关闭北美以外的两家工厂。

幸运的是，通用汽车并非束手无策。根据通用汽车的计划，2019年将在中国推出约20款新车型或改款车型，其中大部分产品将在下半年发布，其中三分之二是SUV车型。这是通用汽车在年底提交最终答案之前最有力的一剂强心针。

河流浅水处

福特集团2019年上半年的全球销量为2510603辆，排名全球第六。这一成就对于普通车企来说已经是可圈可点的，但对于福特这样一家改变了汽车历史的公司来说，光高兴显然是不够的。

2019年上半年，福特集团总收入为792亿美元，同比下降2%。第二季度营收389亿美元，净利润仅为1亿美元，与去年同期的11亿美元相比大幅下降86%。

今年上半年，福特汽车在中国市场的累计销量为29万辆，同比下降22%。

福特降低成本的方法与通用汽车类似，后者包括裁员和关闭工厂。今年5月，福特宣布将在8月前裁员7000人，这是福特自去年宣布“110亿重组计划”以来第三次发布大规模裁员通知。裁员对象是白领，相当于福特全球劳动力的10%。

毕竟，这对福特来说并不是一件坏事，帕金森定律告诉我们，随着公司的不断发展，行政机构会像金字塔一样不断增加，行政人员也会不断扩大。每个人都很忙，但组织效率越来越低，而企业的中层往往是重灾区。

对于福特来说，选择在最黑暗的时刻裁员可能是涅盘重生的必要准备。

货交承运人

几天前，FCA刚刚发布了第二季度财务报告。幸运的是，尽管FCA第二季度的全球总出货量为115.7万台，下降了11%，但其净利润达到7.9亿欧元，同比增长14%。北美地区第二季度业绩创历史新高，成为第二季度利润增长的主要原因。

从上半年的数据来看，FCA在出货量、净收入和调整后净利润方面都出现了不同程度的下滑。

然而，接任Marchionne的FCA首席执行官MacMinkey似乎对FCA今年实现67亿元经全面调整的息税前利润的目标非常有信心。他说：“我们在北美和拉丁美洲的业绩持续强劲。对我们新产品的强劲需求，加上可衡量……

我们已采取措施加强各业务部门的管理，为实现2019年全年指导目标创造了动力

在与通用汽车的合并计划失败后，FCA于今年上半年正式向雷诺提交了合并计划，但结果仍然徒劳。在我看来，FCA急于寻找潜在的合作伙伴，主要是因为作为一家年销量484万辆的汽车集团，FCA在电动化和智能化这两大未来出行主题上仍远远落后于市场平均水平。

对于FCA来说，即使2019年可用，2020年也不一定可用。

平民的

作为大企业的大众汽车集团上半年销售收入达到1252亿欧元，同比增长4.9%；营业利润90亿欧元，同比增长10.3%，营业利润率增至7.2%，同比提高0.4个百分点。与此同时，汽车行业的净营运资金为159亿欧元，是FCA的32倍。

尽管大众汽车集团在今年上半年实现了出色的财务指标，但销售数字有所下降。今年上半年，大众汽车集团全球累计销量为536.53万辆，同比下降2.8%。其中，大众品牌全球销量299.82万台，同比下降3.9%；奥迪品牌全球销量达到90.62万辆，同比下降4.5%。

在其全球最大的单一市场中国市场，大众汽车集团今年上半年的累计销量为191.66万辆，与去年同期的199.44万辆相比下降了3.9%。

大众汽车集团之所以能够保持利润，首先归功于其近年来积极扩大SUV产品线的战略。众所周知，SUV的利润率通常高于同级别轿车。今年上半年，大众SUV产品销售收入达到441亿欧元，同比增长3.4%。

其次，尽管奥迪品牌上半年的销售收入为288亿欧元，同比下降7.69%；营业利润为23亿欧元，下降17.86%。然而，大众集团旗下的斯柯达、宾利、SEAT和保时捷等品牌的销售收入均同比增长，抵消了奥迪品牌收入的下降。

丰田

由于日本财政季度的计算方法与国际市场不同，丰田尚未收到2019年上半年的任何财务报告数据。然而，我们仍然可以从销售数据中看到一些线索。

今年上半年，包括大发汽车公司和日野汽车公司在内的丰田集团销量达到5311806辆，与去年同期相比增长了2%，连续第三年创下新纪录。与此同时，丰田在日本的海外销量总计410万辆，增长1.5%；日本国内销量达到121万台，增长3.6%。

尽管丰田上半年的总销量略落后于大众，排名第二，但它是全球三大汽车集团中唯一一家销量增长的汽车集团。

今年1-6月，一汽丰田累计销量达到38万辆，同比增长6%，完成全年目标进度的51.7%；广汽丰田累计销量311224辆，同比增长22%；

雷克萨斯累计销量为93823辆，同比增长36.5%。

唯一可以参考的财报数据显示，今年第一季度营业利润增长8.7%，达到7419亿日元，为2015年9月以来的最高季度业绩水平。

各种数字表明，丰田已经成为全球汽车市场冬季卷土重来的神话。然而，不久前，丰田决定将2020财年的年度利润从之前的2.55万亿日元降至2.4万亿日元。

原因可能是丰田在面临销量和收入上升趋势的同时，也在大力投资旅游公司。2018年6月，丰田向东南亚最大的旅游公司Grab投资了10亿美元，8月向优步投资了5亿美元。10月，丰田和软银宣布成立一家20亿日元的合资公司，成立MONET。上月底，丰田向滴滴投资了6亿美元。

到目前为止，世界上最大、覆盖范围最广、服务式旅游公司都持有丰田的股份。如果你问我，预期利润下降怎么办？丰田真的不怕花这笔钱。

总结

纵观各大车企6个月的业绩，可以说出现了很多奇怪的情况。

有人卖了太多车但收入低，有人增加收入但亏损，有人在岌岌可危的情况下赚了更多的钱，也有人卖得好赚了更多钱但花光了所有的钱。

财报直观地只表达了数字，而仅仅基于这些只有半年历史的数字，很难确定这家车企今年是盈利还是亏损。

关键是，当汽车行业处于转型阶段时，能否在短期内赚钱不再是最重要的问题。未来赚钱的能力是目前最值得投资的方向。

这样一来，投资者应该购买哪些汽车股就一目了然了。

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标签：丰田宝马福特大众奔驰

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