谁击垮了庞庆华？

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经过16年的努力，但由于重组而遗憾退出

庞庆华和庞大集团经历了什么？

记者|赵成

48年前，还在山上挖石头的小镇青年庞清华做梦也没想到有一天会成为中国汽车流通领域的领军人物；我不会想到，他最终会通过转让所有股份，“退出”这个他投入了16年心血和心血的庞大集团。

经过十多年的快速发展，这家曾经是中国最大的分销商集团因无力偿还1700万元的债务，被其子公司起诉破产重组。其市值缩水了86%，从一个庞大的集团转型为*ST庞大的集团。

64岁的庞清华开玩笑说，他还没有决定是否退休，但在重组下，庞清华虽然仍然是庞集团的党委书记和名誉董事长，但庞集团不再姓庞。

中国第一代汽车经销商正经历着市场低迷和渠道转型的双重痛苦。

一

从小镇年轻人到4S店老板

在河北省滦县，庞清华是一位知名的名人。在当地年轻人看来，只有两种工作：一种是在庞大工作，另一种不是在庞大工作。

1971年，仅仅学习了7年，年仅16岁的庞清华就开始工作了。他的第一份工作是在山上砌石头。为了谋生，在接下来的四年里，庞清华还去打水、修自行车、修大型汽车、当理发师、进餐馆。

之后，庞清华被调到滦县物资局，担任冀东物资贸易董事长兼总经理，直到成立了一个庞大的集团，创建了自己的汽车经销商帝国。企业重组后，冀东机电更名为冀东物资贸易，实行全员持股，庞清华任董事长兼总经理。

在庞清华的带领下，冀东世贸就像一列高速列车，势不可挡。

2008年，冀东物资贸易有限公司正式更名为庞大汽车贸易集团。同年，庞大集团以538亿元的营业额位居中国汽车经销商百强第一，超过第二名10多亿元。

2011年4月28日，庞大集团在上海证券交易所成功上市，成为中国第一家通过IPO进入A股市场的汽车经销商集团，市值一度超过630亿元。

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经过40年的努力和奋斗，这位来自小镇的年轻人，曾经在山上打石头，也达到了人生的巅峰。在2011胡润中国富豪榜中，庞庆华家族以100亿元的财富排名第109位。

30多年来，庞清华领导着这家从河北省滦县崛起的小企业。在经历了国有企业重组的起伏之后，它从卡车业务开始，并逐渐扩展到商用车和微型车领域。后来，它变成了一辆乘用车，并继续向前行驶。

登陆资本市场后，庞庆华带领一个庞大的集团一路高歌猛进。他认为，处于发展阶段的企业应该“从规模中求效益”。

截至2011年12月底，庞大集团在26个省、市、自治区和蒙古国建立了1257个营销网点，拥有1525家分公司和子公司，其中汽车专卖店984家，各类汽车市场273个。

在这个时候，浩瀚无垠可以用无与伦比的风景来形容。

二

大突破、大站位的“国际象棋”生活

熟悉庞清华的人都知道，他被称为“工作狂”，从未享受过与个人财富相匹配的生活：他精力充沛，每天睡六个小时，经常开会到凌晨；

他喜欢下棋，经常有大招，这与他对待企业发展的态度是一致的。

凭借敏锐的市场洞察力和统购统销与品牌买断的灵活结合，庞清华始终能够在高低层之间自由进出。但这也从另一个角度反映出，庞庆华身上充满了躁动不安的冒险基因。

当时，一些业内人士担心，巨大的步伐不会走得太快吗？这种担忧并非毫无根据。

离开内蒙古乌海机场后，沿着机场高速公路走，你可以在荒凉的路边找到一排崭新的4S店，大约有十四到十五家，都很大，但这些店很少有顾客光顾。“有媒体曾描述过庞大集团扩张时期的商业场景。

同年，中国汽车销量达到1300万辆，成为世界上最畅销的市场。与此同时，中国汽车市场的快速扩张也推动了汽车经销商取得了长足的进步。

数据显示，2011年，中盛开业的门店数量在上市后一年翻了一番；2012年，广汇还增加了115家4S店，达到394家，几乎一年内增长了40%；而庞大是其中走得最快的一个。截至2012年底，大型4S店和分销网点的数量分别达到754家和1429家。在这两年之前，这两个数字分别只有397和926。

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事实上，庞清华已经看到了其分支机构快速扩张所涉及的巨大风险，并担心当中国汽车市场下跌时，大规模扩张将给经销商带来致命打击。

这种情况发生在2004年。当时，经销商赚不到钱，许多商店干脆改成了餐馆。我担心历史悲剧会重演。因此，我建议商家和制造商都应该理性对待中国市场，以开放的心态和有计划的方式做好中国市场，”庞清华曾公开表示。

庞清华认为，由于乘用车市场的蓬勃发展，各家制造商加快了工厂建设，经销商不得不跟上这一步伐。在这种情况下，汽车经销商面临着资金、人才和土地方面的巨大压力。尽管如此，如果你一开始就不抓住这个市场，你的竞争对手将“处于正确的位置”。

为了不让机会溜走，庞清华选择了抓住机会，而快速扩张也为随后的危机埋下了隐患。

事实上，自2010年以来，这个庞大的集团已经出现了走下坡路的迹象。

根据2011中国汽车经销商百强集团排名，庞大集团排名第一，广汇汽车（600297，股吧）排名第二，力行股份排名第三；2012年，庞大集团早已从榜首滑落至第二位，落后于营收排名第一的广汇汽车86.33亿元；2014年，庞大集团下滑至第三位；

之后，庞大集团跌出了中国汽车经销商百强集团的前三名。

对于汽车经销商来说，快速扩张需要将新店转变为成熟店，最终转变为收入的同步增长。短期亏损是快速扩张必须承受的代价，而当时的大型集团迫切需要一些时间来消化扩张的后果。

三

寻求“金钱”就像一种巨大的渴望

不可否认，庞清华是一个真正想做事的商人。正因为如此，决心做大自己庞大业务的庞庆华并没有停止扩张。

除了不断地开店，他甚至把目光转向了主机厂。就在这家巨头集团于2012年登陆A股市场两个月后，他们开始与萨博汽车进行谈判。萨博汽车急于向中国市场出售技术，但由于通用汽车反对收购，最终失败了。

庞大的主要目的是在中国市场获得代理权，我对技术或生产不感兴趣。”庞庆华此前在接受中国广播网采访时直言不讳地表示，“庞大集团收购萨博并不是为了成为一家汽车制造商，只是为了复制斯巴鲁的模式。然而，我们不得不承认，我们的运气不是很好。

萨博事件造成了重大损失。为了迎娶萨博汽车的“美女”，巨头集团已经提前支付了4500万欧元的“嫁妆”，但萨博汽车已经宣布破产，巨头集团最终“人财两空”。

我走的最大弯路可能是收购萨博。上市后，我的钱多了，投资不够谨慎，这也是我从扩张到冷静的过程。”庞清华向媒体承认了我所走的弯路。

但对于激进扩张的指控，庞庆华曾声称，如果他是一个“保守派”，这个庞大的群体可能不会在今天，“我们可能还在滦县！

快速扩张导致大型集团的资产负债率持续上升。公开数据显示，庞大集团自2011年上市以来，仅在2011年和2016年实现盈利，整体盈利金额不到10亿元。其他几年，它一直处于亏损状态，资产负债率一直处于80%的高水平，一度高达90%。

今年以来，巨人集团已发生20多起逾期债务违约，累计逾期债务规模27.2亿元。2019年上半年的年报显示，巨额流动负债超过260亿元。

上市8年来，巨头集团在市场上的竞争优势逐渐消失，日益紧张的资金链使其从云端跌落，长期处于对“钱”的渴求状态。

庞清华自始至终认为，庞大集团本轮资金链问题主要是由于银行突然抽贷造成的。

四

所有股份的转让

庞清华：破产重组是件好事

众所周知，庞大集团在今年5月中旬宣布，由于2017年向冀东丰公司贷款1700万元以补充流动资金，庞大集团因资金限制无法偿还贷款。因此，冀东丰公司已向法院提交了对庞大集团进行重组的申请。这一事件被业内人士认为是压垮庞大的最后一根稻草。

但在资金链紧张的背后，也与庞清华的战略选择息息相关。与其他经销商选择租地建汽车销售店不同，庞庆华的计划是直接买地建店。数据显示，巨人集团旗下约80%的4S店都建在自购土地上。

庞庆华之所以坚持通过自建店铺来扩大自己的网络，不仅因为他的入驻和利润验证，还因为他拥有40年的商业用地产权。他说，尽管购买土地很昂贵，但分享几十年的产权比租赁便宜得多，而且租赁土地也面临着有缺陷的财产问题。

据了解，建造一家4S店的投资成本至少为1000万元，制造商提供给4S店的利润通常不超过7%。这意味着一家4S店必须每月至少有1000万元的销售收入才能维持正常的收支平衡。以一辆售价在10万元左右的汽车为例，一家4S店每月至少需要卖出100辆汽车才能保持收支平衡。在汽车市场的寒冬中，这个数字对4S店来说压力很大。

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有分析认为，随着毛利润下降、地价上涨、汽车市场下行压力加剧，汽车流通行业正在向长期投资运营项目转型。与过去不同，投资一家品牌更好的4S店可以在一年内收回成本，未来三年甚至五年收回成本可能是一种正常现象。

如今，ST的巨大市值缩水了近90%，庞庆华辞去了董事长的职务，放弃了他在庞庆华的所有股份。

破产重组不是破产清算，重组是一件好事，它是一个重大的利益！庞庆华在辞去庞达董事长一职后接受记者采访时表示：“个人命运并不重要，重要的是让庞达变得更好，这有利于各方面的发展

有报道称，庞庆华希望借此机会卸下沉重的负担，安享晚年。但对于是否选择退休的问题，庞清华告诉记者，他还没有弄清楚。

毫无疑问，汽车经销商的传统商业模式已经进入转型期，在这个过程中，他们将面临更多的权衡甚至生存。

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