一汽夏利频频变卖“家产”，终于等到博郡出资20亿接盘

曾几何时，国民车夏利占据了许多人记忆中的第一辆私家车。直到最近，天津一汽夏利（000927，股票吧）也跌至被接管的地步，而汽车制造业的新生力量南京博骏新能源汽车有限公司接管了该公司。

9月28日，天津一汽夏利汽车股份有限公司有限公司宣布“天津一汽夏利汽车有限公司有限公司关于成立合资公司及重大资产重组的公告”。根据公告，合资公司资产重组后的注册资本为25.4亿元。

其中，博郡汽车以现金出资20.34亿元，持股比例为80.1%；一汽夏利投资5.05亿元，用于评估和记录与整车相关的资产和负债，包括土地、厂房、设备等，持股比例为19.9%。

值得注意的是，此次重组后，一汽夏利出售了相关固定资产，还处置了负债，这与拜腾此前收购一汽华利的情况非常相似。

一汽夏利与博郡成立合资公司

9月28日上午，有限公司宣布了《关于对有限公司设立的合资公司进行重大资产重组的公告草案》。

根据公告，一汽夏利与南京博骏新能源汽车有限公司有限公司已联合签署股东协议，双方计划成立合资企业开发生产新能源汽车模型。一汽夏利贡献了5.05亿元与整车相关的资产和负债，包括土地、厂房、设备等，持有合资公司19.9%的股权；博郡汽车出资20.34亿元现金，持有合资公司80.1%的股权。

根据股东协议，双方将在一汽夏利所在地成立合资公司天津博骏汽车有限公司有限公司。合资公司的业务范围是乘用车、汽车零部件、发动机、电力驱动系统、电池组系统、储能系统和其他相关产品的研发、制造和销售。

但值得注意的是，本次重组完成后，一汽夏利的控股股东仍为一汽集团，实际控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会。本次重组不会导致一汽夏利控股股东和实际控制人发生变化。同时，本次重组不涉及上市公司购买资产，也不构成借壳上市。

一汽夏利将讨论其未来的汽车业务规划，如果它继续从事其他汽车相关业务，生产和制造方面将通过委托合资公司进行OEM工作来解决。

此外，一汽夏利不仅将支持合资公司开拓以新能源汽车为主的汽车市场，还将盘活资产，减少亏损，发展仓储、物流、汽车零部件生产等库存业务。

夏莉持续出售资产支持收购

受产品升级缓慢、结构调整不合理、连续经营亏损等因素影响，一汽夏利想要重拾昔日辉煌已变得异常困难。

2019年上半年，一汽夏利实现营收约2.68亿元，同比下降62.45%；归属于上市公司股东的净利润约为-5.51亿元，较上年同期增长13.52%；

今年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为-5.96亿元。

一汽夏利在半年财报中指出，近年来，由于汽车市场销量整体下滑，国家汽车产品排放法规持续收紧，以及品牌弱化、定位配置偏离、销售渠道弱化等诸多因素的影响，上市公司产品销量持续低迷，经营困难。

数据显示，一汽夏利的年整车产能为30万辆，2017年和2018年的销量分别为2.71万辆和1.88万辆，产能利用率分别为9.03%和6.27%。由于销量持续下滑，一汽夏丽2018年的净利润约为3730.84万元，同比增长102.27%。然而，在业绩和利润的背后，得益于一汽夏利连续出售资产。

2018年10月29日，一汽夏利以约29.23亿元的价格将其持有的一汽丰田15%的股权转让给控股股东一汽集团，解除了短期内连续亏损的困境。但此时，一汽夏利持有的一汽丰田股份已基本售罄，无法继续盈利。

大约一年前，一汽夏利还以1元的转让费出售了其在一汽华利的100%股份。南京当地的智能汽车制造公司拜腾投资8亿元来偿还一汽华利的债务。在不断出售资产的同时，一汽夏利终于获得了收购权。

博县与夏利的“曲线救世”

博县成立于2016年，创始人黄锡明。他之前在美国福特汽车公司工作，专注于汽车性能开发。高级团队成员也来自福特、长安等传统汽车公司，在汽车制造方面有足够的经验。同时，在中国底特律、上海、南京和北京建立了研发中心。目前，我们已经掌握了底盘、三电、轻量化、智能网联等核心技术。

今年4月，博郡汽车发布了两款高端纯电动SUV，iV6和iV7，以及i-SP、i-MP和i-LP三个本土电动汽车平台。计划在上海车展上推出的首款iV6产品将在天津基地投产。6月，iV6的首款白色车身将正式上市，明年第一季度和第二季度可以顺利进入市场。

从公告来看，博郡和一汽夏利似乎共同出资成立了一家合资公司，但实际上，这更像是博郡投资购买了一汽夏利的生产资质。据了解，博郡汽车迄今已成功融资5轮，但具体融资金额尚未披露。20亿元的出资可能是今年6月新一轮融资的收益。合资公司成立后，博县将通过合资公司获得生产资质和制造基地。

从一汽的角度来看，其目前的主要任务，除了重振红旗，就是规划集团的整体上市。一汽轿车（000800，股吧）与一汽解放股权交易后，行业竞争问题也得到了解决，上市的整体步伐再也不能拖延。在合作剥离不良资产的同时，一汽的上市步伐加快。

近年来，一汽夏利一直处于销量下滑的阶段，没有产品，也没有收入，工厂和设备闲置，一直在“吃老本”。2013年和2014年，由于连续亏损，一汽夏利都戴上了ST帽子。不难看出一汽夏利频繁采取“卖房”行动以确保自身安全背后的困难。此次资产重组将极大地利用一汽夏利的闲置产能，而对于博讯来说，它也通过曲线获得了生产资质，而……

可以说是一汽夏利和南京博讯的双赢。

然而，在“E车汇”看来，博郡的造车新势力一直被曝出拖欠工资和内部管理混乱的问题，而一汽夏利多年来一直在亏损，双方都有同样不确定的未来。合资企业能否改变双方的命运，实现双赢？它仍然需要验证。

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标签：一汽丰田福特北京长安

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