前三季营业利润大增两成 大众汽车走出“排放门”

作者：吴子业

受柴油排放影响，大众汽车集团前三季度营收和利润均出现双增长，扣除特殊项目后的营业利润增长超过20%。

德国时间10月30日晚，大众汽车集团发布财报显示，今年前三季度，大众汽车的销售额达到1866亿欧元，同比增长6.9%。专项前营业利润为148亿欧元，同比增长11.2%，专项前营业销售利润率为7.9%。其中，第三季度营业利润为48.2亿欧元，超过分析师预期的41亿欧元，增长37.2%。

由于柴油排放问题，大众汽车应在前三季度扣除13亿欧元，与去年同期相比减少了45.8%。扣除特殊项目后，营业利润为135亿欧元，与去年同期相比增长24.5%。

从品牌角度来看，大众品牌销售额达到654亿欧元，同比增长4.7%；奥迪品牌的销售收入同比下降6.8%，达到413亿欧元；斯柯达品牌销售额达到148亿欧元，同比增长17.6%；

保时捷的销售额同比增长6.9%，达到187亿欧元。Siat和Scania品牌的销售额和利润也有所增长。值得注意的是，尽管大众品牌的销量有所增长，但前9个月新车销量略有下降。销量增长的主要原因是利润率较高的SUV车型的销售占比提高。

我们对结果非常满意，这是非常困难的， ”大众汽车集团首席财务官Frank Witt表示。然而，由于全球汽车市场相对低迷，大众汽车集团降低了全年汽车交付预期，预计2019年的销售额将与去年持平，年销售额超过去年，预计同比增长率约为5%预计在6.5%至7.5%之间，如果包括特殊项目，营业利润率将处于上述范围的低端。

此外，大众汽车集团前三季度的研发费用为107亿欧元，与去年同期相比增长了8.6%。其中，汽车行业的资本支出为82亿欧元。大众汽车目前正在增加对电动汽车和自动驾驶的投资，计划到2023年在电动汽车上投资300亿欧元。大众汽车高管最近在接受外媒采访时表示，到2022年，大众汽车将重组全球八家专门生产电动汽车的工厂。瑞士银行的汽车分析师认为，到2025年，大众汽车集团将成为全球最大的电动汽车生产商。根据计划，到2028年，大众汽车集团将生产2200万辆电动汽车，奥迪、斯柯达和SEAT等子品牌未来将利用MEB电动平台生产新车型。

汽车分析师Michael Dean认为，大众汽车的强劲表现将刺激进一步的行业整合，因为小型汽车制造商缺乏在新技术领域竞争的能力。此外，行业竞争压力加剧，菲亚特克莱斯勒集团和标致雪铁龙集团正在研究合并，这可能会挑战大众在欧洲的主导地位。

尽管利润丰厚的SUV车型帮助大众弥补了一些不足，但大众真正的转型才刚刚开始。下周，大众ID.3电动汽车将开始生产，这是大众电动汽车市场的旗舰产品，将成为大众在电动汽车市场上的试金石。这款旗舰电动汽车上市后，大众汽车集团首席执行官赫伯特·迪斯将加大力度，对大众汽车进行战略改革，以提高其整体估值。有分析认为，这需要大众采取大胆措施，比如实现保时捷和兰博基尼的上市。

大众汽车首席财务官Frank Witt发布了一封内部信，要求管理人员支持将公司估值提高到2000亿欧元的计划。Witt认为，更高的股价将有助于大众与竞争对手保持一致，并加强大众与未来合作伙伴之间的谈判。“为了保持竞争力，我们必须提高公司的价值。更高的资本市值反映了公司的盈利能力、财务实力和未来的生存能力。”Witt说。作为大众汽车的主要竞争对手，丰田的市值为2250亿美元，而大众汽车目前的市值约为950亿美元。

为了实现这一计划，维特在内部信中提出了“七点战略”：一个定位明确、产品优质的强大品牌；在中国占据领先地位，实现全球价值增长；消除产品复杂性，实现行业领先的规模经济；全力致力于实现碳中和和移动旅行的目标；转型为领先的汽车软件制造商；优化业务组合，严格资金配置；实现严格的财务和股息目标。

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