从“领头羊”到“卖身” 奇瑞的混改“围城”

本报记者刘媛媛方超上海报道

在混合所有制改革的道路上，奇瑞控股集团有限公司走过了一段坎坷的历程。

近日，有媒体援引知情人士的话报道称，由于新股东青岛五道口新能源汽车产业基金企业第三期50亿元资金未到位，奇瑞混改遭遇变故。奇瑞控股计划加快子公司奇瑞新能源公司的上市步伐，目标是在2022年上市。

对于这一消息，奇瑞控股已辟谣称，上述报道不实，集团增资扩股项目退市后的后续工作将按既定计划正常进行。

《中国商报》（博客、微博）记者发现，早在2018年5月底，奇瑞汽车有限公司就在内部一致通过了“股权转让”决议。四个月后，奇瑞控股和奇瑞股份宣布了增资扩股计划，但不幸的是，拍卖结束了。次年9月，奇瑞控股和奇瑞股份再次发布增资扩股预公告，直到11月，退市人青岛五道口才终于出现。从公开增资扩股到今年6月底，奇瑞的“卖身”之旅在大约650天的时间里充满了波折。

多位受访专家表示，奇瑞希望在混动转型方面取得突破，但在目前的行业形势下，突破难度相对较高。一些专家甚至直言不讳地表示，“目前奇瑞最畅销的车型不多，包括新能源领域，这一领域实际上正在衰落

关于混改进展等问题，记者此前曾致函奇瑞相关人员，但截至发稿，尚未收到积极回应信息。

混合变换再现变化？

自宣布混动改革以来，谁将接手奇瑞，混动改革进展如何，一直受到汽车行业的密切关注。

公开资料显示，奇瑞作为新股东进行混合所有制改革的消息始于2018年5月。当时有媒体报道称，宝能集团计划投资250亿至270亿元，通过增资扩股成为第一大股东。随后，又有消息称，计划通过混合所有制改革入股奇瑞的并非只有宝能集团一家。复星国际、鼎晖投资和正道集团的董事会主席杨蓉都参与了竞标。然而，谣言中的几方后来否认或表示不对谣言发表评论。

2018年9月，奇瑞公司正式发布上市交易预公告，计划在安徽长江产权交易中心进行增资扩股项目预上市。计划增资扩股奇瑞控股和奇瑞股份，募资总额超过162亿元。然而，直到当年12月，这一上市仍显示“未交易”。

2019年9月，奇瑞控股和奇瑞股份再次在长江产权交易所发布增资扩股预告，分别募资不低于75.34亿元和68.16亿元，预计募资总额不低于143.5亿元。可以看出，与首次上市相比，募集资金有所减少。

在混合所有制改革恢复两个月后，青岛五道口的出现缓解了奇瑞的尴尬，也引发了一波关于新股东的讨论。据了解，青岛五道口是专门为参与奇瑞增资扩股项目而设立的基金主体，青岛市即墨区是青岛五道口的重要基石投资者。青岛五道口投资144.5亿元收购奇瑞，分别持有奇瑞控股30.99%和18.51%的股份。

在收购青岛五道口后的六个月里，奇瑞控股和奇瑞控股仅在去年12月进行了一次人事调整。奇瑞控股7名高管退出，新增7名高管，奇瑞控股29名高管退出、新增10名高管。此后没有采取新的行动。这与青岛五道口控股奇瑞在谈到“坚持‘帮而不乱’的原则”时所说的一致。……

这一变化的消息发生在6月中旬。据媒体报道，多位业内人士透露，青岛五道口第三期资金尚未到位，导致股权交割延迟。这笔资金约为50亿元，青岛五道口本身也遇到了一些瓶颈。为了缓解资金压力，奇瑞决定加快子公司奇瑞新能源的上市步伐。奇瑞新能源为上市做了2-3年的准备，所有的运营都与上市相匹配，只差一步之遥。

但不久后，奇瑞控股在新浪微博发布官方声明称，奇瑞退市后增资控股项目的后续工作正在按照既定计划正常进行，部分媒体关于奇瑞混改的猜测报道为假新闻。今年5月，奇瑞控股董事长尹同跃在接受媒体采访时透露了奇瑞混动改革的进展，表示混动改革预计将于8月完成。

汽车分析师张翔认为，如果出现资金不到位的情况，或者与市场快速变化有关，比如投资者决策的变化，以及投资者与奇瑞在合作过程中是否缺乏共识。

但值得注意的是，此前有媒体报道称，青岛五道口背后的大股东山东高速（600350股）与齐鲁交通目前正在寻求合并。据本报此前报道，“山东高速与齐鲁交通即将整合，整合期3个月

从“牵羊”到“卖身”

为什么要混合和改变？汽车分析师贾新光曾在接受记者采访时表示，对于这些国有企业来说，混改不仅引入资金来应对当前的竞争形势，还引入了市场化运作的理念来激活体制机制。在汽车行业整体产销持续下滑的背景下，国有汽车企业采取混改将更有利于提高决策和执行效率，增强“抗寒”能力。

十年前，作为自主品牌之一的奇瑞早已风光不再。纵观当前的汽车行业，吉利和长城脱颖而出，而一汽、东风、长安和奇瑞在竞争中都表现出了一些困难。特别是在“合资比例自由化”趋势确定后，汽车行业的混合改革变得更加紧迫。因此，对于国有车企来说，启动混改是一条宏伟的道路。贾新光如是说。

作为曾经的自主品牌“领头羊”，奇瑞近年来确实经历了相当艰难的时期。从内部来看，由于海外市场扩张和巨额研发投入等因素，奇瑞的经营业绩一直不太理想。根据奇瑞增资扩股公告披露的数据，近年来，奇瑞汽车的营业收入有所下降，总负债持续上升。2016年至2018年，营业收入分别为329.64亿元、294.71亿元和252.31亿元。负债总额从2016年的581.2亿元增加到2018年的605.65亿元。

奇瑞控股的财务数据也不理想，总负债从2016年的328.97亿元增加到2018年的689.4亿元。截至2019年6月30日，奇瑞控股营收104.22亿元，总资产904.18亿元，负债总额685.08亿元。在这种情况下，增资扩股是扩大资金来源、降低资产负债率的最佳途径。

多位业内人士在接受记者采访时指出，奇瑞目前的这一步与其混乱的多品牌战略有关。此前，奇瑞推出了瑞奇、威麟、凯瑞、观致、凯翼等多个子品牌，最终成为拖累。回归“一个奇瑞”后，奇瑞决心只专注于开发优质产品，摆脱低端廉价的品牌标签。然而，在此之后推出的星途和捷途两大新产品序列，再次让人们怀疑他们陷入了“多生孩子容易打架”的怪圈。

贾新光曾直言不讳地表示，在缺乏稳定的市场和明星产品的情况下，品种和混乱导致了未来的发展不稳定。……

hang Xiang还表示，“过去几年，中国市场发展相对较快。在有了许多汽车品牌之后，建立更多的4S店和扩大渠道可以增加销量。”然而，目前的中国市场已经与以前不同了。对于奇瑞接连推出高端品牌，张翔认为，奇瑞可能不得不这样做。“每个人都在推广高端品牌，如果不这样做，就会显得过时。”

你能在2025年实现你的梦想吗？

从造谣到辟谣，奇瑞的混动改革似乎仍在按原计划实施。然而，最近青岛五道口可能被合并的消息给奇瑞的混合所有制改革增添了一丝不确定性。此外，每年增加10万辆汽车的小目标也可能难以实现。

根据最新的销售数据，奇瑞控股今年1-5月的累计销量为18.9万辆。尹同跃最近在接受采访时透露，该公司2020年的销量目标是比去年增加10万辆，这意味着它希望今年实现84.5万辆的销量。目前，已完成全年目标的22.4%。

值得注意的是，84.5万辆汽车仍然是奇瑞“下调”后的目标。奇瑞控股微信公众号曾在1月表示，“奇瑞集团将力争实现2020年汽车突破100万辆、营业收入1500亿元的目标”。从100万辆到84.5万辆，奇瑞似乎在根据行业形势不断调整，但相比之下，尽管“老对手”吉利今年前五个月的销量下降了约25%，但仍比奇瑞高出23万多辆。

对于奇瑞10万辆的销量增长目标，张翔直言不讳地表示，“我认为这是不可能的。今年，由于疫情的影响，中国汽车市场预计将下降15%。奇瑞不是一家领先企业，怎么可能比去年的销量超过10万辆？这应该是不可能实现的。”

记者发现，销售目标很难实现，而对于奇瑞来说，这已经很熟悉了。奇瑞设定了2017年至2018年90万辆的年度目标，但最终在上述年份分别销售了68万辆和75.3万辆，连续两年未能达到销售目标。主要高端品牌星途也承载了尹同悦2019年“10万辆”小目标的希望，但最终未能在市场上掀起波澜，目标落空。

值得注意的是，尽管失去了多年自主品牌领导者的地位，但向海外市场出口似乎是奇瑞取得突破的希望。据相关信息显示，奇瑞已连续17年位居中国品牌乘用车出口第一。2019年，奇瑞控股出口了9.6万辆汽车。然而，据记者回顾，与2017年至2018年10万辆汽车的出口量相比，奇瑞的对外出口也呈下降趋势。

与此同时，奇瑞正在寻求进入美国市场。此前有媒体报道称，奇瑞已与美国HAAH汽车控股公司签署合作协议，后者将在美国组装和分销奇瑞车型。第一款车型将是基于Star Road TX/TXL原型开发的美国标准产品。

向美国出口风险很高，”张翔解释道。星途尚未在中国站稳脚跟，在美国销售风险很高。如果中国汽车公司正在寻找出口，他们应该首先考虑欧洲，而不是美国，因为美国比欧洲更难

根据奇瑞2025战略，计划销售收入将从2018年的75万辆和1000亿元增长到2025年的200万辆和2500亿元，重回国产品牌前列。尹同跃曾自信地表示，“青岛五道口团队了解汽车行业，拥有丰富的行业和客户资源，以及行业投资和资本运营经验，能够帮助奇瑞实现2025年战略蓝图，赋能奇瑞腾飞

设定目标是一回事，能否实现是另一回事，”张翔直言不讳地说，“由于中国汽车市场的重大变化，汽车制造业出现了许多新势力，而且淘汰速度相对较快。在激烈的竞争形势下，奇瑞将能够保持目前的地位而不被淘汰，这已经很好了

这篇文章是……

首次发布于微信公众号：《中国经营报》。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：奇瑞发现星途奇瑞新能源长安

汽车资讯热门资讯