理想IPO在即，早期投资者元璟资本深度复盘科技投资

李湘的“理想”正在迅速成为现实。据中国投资网报道，理想汽车将于今晚在纳斯达克正式上市，股票代码为“LI”，成为继NIO汽车之后第二家在美国上市的国内新汽车制造商。在经历了5年的风风雨雨之后，理想汽车终于迎来了辉煌时刻。作为理想汽车的早期投资者和长期陪伴者，远景资本合伙人刘怡然最近与中国投资网一起回顾了理想汽车的投资逻辑和远景资本的技术投资策略。理想汽车为市场提供了一个很好的例子。专注于生产好的产品，自然会获得市场、消费者和投资者的认可。对于创业者来说，在早期阶段，他们不应该只关注资本市场，关键是产品能否真正创造价值。”刘怡然表示，“理想汽车的发展过程并非一帆风顺，但逆境也培养了公司的内功。值得一提的是，理想汽车是远景资本科技投资的开山之作，也是其今年的第二个IPO项目。截至目前，元景资本已经投资了科技领域的多家明星公司，包括思必驰和坤友光电。据悉，元景资本的多个项目自2020年以来一直处于上市过程中。一个务实的理想主义者“可以用一个词来形容远景资本投资理想汽车的过程——愉悦。2016年，远景资本基于对行业的深入研究，在内部看到了电动汽车“新物种”的机会。当时，特斯拉继续在中国市场发力，并迅速发展。很快，远景资本迅速占领了理想汽车”。据刘怡然回忆，从与李想会面到最终决定投资，不到2个月的时间。我们聊得很愉快，效率也很高，”刘怡然直言不讳地说，尤其是在产品观方面，双方的想法非常相似。李想是一位具有强烈产品管理意识的企业家。他有理想，但他不是盲目的。”刘怡然评价道：“李湘在短期内是超级务实的，在长期内是超级理想的。业内有很多关于李想“像个产品经理”的描述。例如，他熟悉汽车产品链中的每一个环节，他会从购车者妻子的需求出发，专注于团队开发“副驾驶娱乐系统”；

例如，他坚持自己控制汽车工厂。刘怡然也清楚地记得李湘对团队建设的态度。他并不急于组建一个由高管组成的团队，并培养了一种脚踏实地的风格。更令人惊讶的是，“李湘自己几乎每一轮都在投资，”刘怡然说。“有时候我们开玩笑说，他的股票不仅是被创造的，而且是被购买的。这也让李想对“投资者是如何花钱的”感同身受，“毕竟这也是他自己的钱，”刘怡然说。李想甚至坚定地说，“买任何股票都比投资自己的职业生涯获得更高的回报要好。”。智能汽车是一个资本密集型行业，提高资本效率是一个不可避免的命题。理想汽车能够做到这一点有很多原因，但创始人的务实精神绝对是原因之一，”刘怡然说。充电——当元景资本决定投资“新造车”时，“造车新势力”的赢家和输家不仅关注人，而且会根据市场环境做出预先判断“。例如，如何解决充电问题？投资团队有一个共识，即中国的充电环境与美国有很大不同。美国的许多用户在家里有院子可以充电，但中国的塔式社区并没有解决停车位和充电站的问题，”刘怡然说。因此，充电已经成为中国电动汽车市场的赢家或输家。对此，刘怡然本人也深有体会：“我也是一名电动车车主，当时在外面充电不方便。为了在小区安装充电站，我买的车位甚至比车还贵。”为了解决充电问题，理想的选择是增程模式，这将充电站简化为放置在汽车上的小型充电宝，同时保持纯电动底盘。特斯拉在美国受欢迎，本质上是因为它是一种满足美国用户需求的创新产品和体验。“中国特斯拉”的机会是看看如何更好地解决中国用户的充电问题，并将其与中国最先进的互联网应用程序相结合，为中国用户带来最合适的创新体验，”刘怡然表示。同时，还有市场需求需要提前预测。2016年，远景投资团队确定，“6-7座的高端SUV肯定会是市场上增长最快的类别“。而这种内部空间设计也是理想ONE产品的主要方向。毫无疑问，理想汽车已经触及了用户需求的关键。如果第一款产品不能满足市场需求，那么复兴的难度是极其巨大的。这决定了一家汽车制造企业的创始人必须是一位能够准确把握市场、创造大众需求的产品经理奥德尔斯。”刘怡然表示。近年来，七座SUV几乎成为桥车市场的热点。根据中国乘用车协会的统计，2019年国内乘用车市场下降了7.4%，但SUV板块仅下降了3.6个百分点。其中，在高端SUV板块，增长率达到32.1%“在自动驾驶方面，NIO已经深入布局了自己的计划和理想，但新造车行业的浪潮才刚刚开始。从某种意义上说，远景资本对理想汽车的定义不仅仅是电动汽车，而是代表了汽车行业的一个重要发展方向——智能化。换句话说，以理想为代表的造车新势力汽车行业的颠覆性变革，将彻底打破人们对汽车未来的想象。过去，我们对汽车的定义是通勤工具，但在未来，汽车将不再只是一种工具，而是一个像家或办公室一样的空间。我们可以举行视频会议，在车里发即时消息，看电影，听音乐，甚至睡觉。“刘怡然解释说，电动汽车只是一个开始，智能汽车是汽车行业的未来。事实上，随着深度学习和人工智能技术的逐渐成熟，智能汽车的概念不再局限于车载系统的智能网联，自动驾驶汽车正逐渐成为现实。以理想汽车为例例如。理想汽车正在不断增加对自动驾驶技术的投资。理想汽车曾表示：“在自动驾驶L4级别，我们已经投入了10亿元。”。李湘曾直言不讳地说：“比尔……

ng cars正在努力造车，希望在2025年获得自动驾驶赛道的入场券，到2035年，使理想汽车成为世界上最大的自动驾驶运营商。“沿着这一行业格局和脉络，远景资本在自动驾驶领域进行了深度布局。据悉，除了理想汽车，远景资本还投资了自动驾驶公司——青州智行。后者来自硅谷，基于大规模智能仿真系统，开发L4级自动驾驶适应复杂城市交通环境的技术解决方案。在刘怡然看来，自动驾驶主要分为两条路线：一条路线以特斯拉为代表，从汽车制造扩展到自动驾驶技术；以谷歌为代表的另一条路线是通过先进的算法能力进入汽车行业，最终实现自动驾驶。另一方面，理想汽车走的是特斯拉路虎，而青州智行走的是后者。刘怡然表示，自动驾驶还有很长的路要走，未来充满希望。“我们将继续在这一赛道上寻求突破性机会。”技术投资应抓住“拐点”。纵观元景资本在科技领域的布局，精准把握“拐点”似乎是其投资的底层逻辑核心。这一“转折点”代表了新技术的商业化。据了解，元景资本在泛科技领域深耕已久。在人工智能语音识别赛道，元鲸资本对思必驰进行了投资；在核心光学元件和光学芯片方面，代表性项目为坤友光电；袁晶还在人工智能细分领域投资了多家公司。通过回顾可以发现，元景资本这一系列技术案例的投资时机几乎总是围绕着行业市场机会变化的“拐点”。例如，2016年投资理想汽车时，电动汽车市场持续发酵，特斯拉当年也向中国车主交付了Model X；2016年投资思必驰时，深度学习技术赋能的语音识别率有了显著提升；2018年投资坤友光电时，由于iPhone 3D相机的应用，3D成像系统也爆发了。。。“对于技术投资，我们仍然坚持相对谨慎的原则。如何找到商业化的转折点，推动技术的快速商业化，元鲸内部一直在探索和总结。”刘怡然说。用刘怡然的话来说，过去几年，元景资本虽然在新消费、工业互联网、数字医疗、人工智能等领域投资了多家公司，但并不寻求广撒网的形式，而是追求“三精”——精准、精准、优质。这种投资策略在元景资本的技术投资中尤为体现。具体而言，精准度是指对被投资公司精细化管理能力的评估；精准卓越，意味着元景资本在布局前沿赛道时，能够敏锐地捕捉到有价值、有潜力的顶级企业。在评判科技公司时，远景通常有两个投资标准。一方面，这关乎公司团队能否将技术转化为产品；另一方面，这是关于团队是否能够扩大相应的用户群，并围绕产品创建一个生态系统。据刘怡然介绍，借助科创板等资本市场环境，元景资本的技术投资比例也将大幅提升。

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