吉利汽车开进科创板 回A利H股估值

科创板开板一周年后，证券时报记者韩中南终于迎来了整车第一股。9月1日，吉利汽车控股有限公司有限公司正式提交在A股科技创新板上市的招股说明书。招股书信息显示，公司计划首次公开发行不超过17.31亿股，不超过发行后股份总数的15%。募集资金扣除发行费后，主要用于公司主营业务项目和补充流动资金。募资总额204.2亿元，其中200亿元计划用于本次募资。主承销商为中金公司和华泰证券（601688股）。上海证券交易所表示，已受理吉利汽车在科创板上市的申请。这意味着，开板一年的科创板，在聚集了一系列科技企业后，也将成为首家整车企业，体现出内地市场的吸引力。今年4月，中国证监会发布了关于创新试点红筹企业在中国上市安排的通知，为吉利汽车重返a市场奠定了良好基础。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对证券时报记者表示，客观地说，近年来A股市场对外开放进程加快，一系列限制性措施和门槛不断降低。对于企业来说，这个良好的政策窗口期是值得抓住的。在他看来，吉利重返A股市场是一个双赢的举措。对企业自身而言，有利于拓宽融资渠道，提升企业在中国的品牌影响力；对于A股市场来说，优秀企业的进入可以进一步将价值导向投资的理念输入市场，更有利于资本市场的健康发展。目前，科创板对上市公司有明确的领域要求，包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等。自2019年科创板开板以来，汽车行业多家公司成功落地，主营业务涵盖氢燃料、锂电池、智能互联等。目前尚未有整车公司上市。因此，吉利重返A股科创板尤为值得关注。根据吉利自身的说法，该公司重返A股科创板是完全合格的。一方面，中国证监会发布的《关于创新试点红筹企业在中国上市相关安排的公告》为其提供了政策红利；

另一方面，公司主营业务涵盖大数据、云计算、人工智能、高端装备制造等，均属于高新技术产业和战略性新兴产业。在吉利长达941页的招股书中，也提到了许多相关内容。招股书信息显示，吉利汽车是智能化、电动化、网联化转型的先行者。2019年，公司新能源汽车销量达到11.3万辆，同比增长69%。同时，吉利汽车还在车联网等领域进行了相关研究，拥有多项专利技术。吉利汽车表示，汽车产业是拉动国民经济发展的重要产业，也是资本密集型、技术密集型、人才密集型的技术密集型产业，体现了我国现代制造业整体的综合实力。尤其是在汽车行业的重大转型阶段，一系列颠覆性技术正在深刻影响行业的发展方向。过去，吉利汽车积极迎接行业变革，不仅在汽车产品领域进行深入研究，还在共享出行、碳循环、飞行汽车、车载芯片、卫星通信、锂电池梯级利用、充换电基础设施、碳循环甲醇生产等领域探索布局。招股书信息显示，吉利汽车本次募集资金将主要用于新车产品研发、前瞻性技术研发、产业收购以及补充流动资金。如果本次发行实际募集资金不足，公司将通过自筹资金解决上述项目资金缺口。吉利汽车为何选择在此时重返A股市场，带来多重利好？公司表示，重返A股市场有利于公司进一步多元化融资方式，优化资本结构，有效增强财务实力。吉利控股集团相关负责人告诉证券时报记者，有了充足的资金，公司可以更好地加强在“新四化”领域的战略布局，同时上市A+H股，这也更有利于公司同时嫁接国际和国内市场资源。中金公司认为，对于企业自身而言，扩大其在A股市场的融资平台，可以进一步增强国内投资者的投资参与度，使公司的财务储备更加充足。根据吉利最近披露的2020年半年报，吉利上半年营业收入368.2亿元，净利润23.2亿元；与2019年底相比，现金总额增长了5%，达到202.1亿元。除了让公司的钱袋子更加充裕外，几位业内人士判断，此举也将大大有助于提升吉利H股的估值。根据东吴证券（601555，股吧）的分析，目前在科创板上市的公司平均过往业绩市盈率高达88倍，而吉利汽车目前的过去业绩市盈率仅为15倍。东吴证券判断，吉利登陆科创板后的估值将远高于目前的估值，更有利于提升其在H股市场的估值。对于整个行业来说，吉利在A股科创板上市必然会产生一定的带动作用。中金公司认为，这将促进国内汽车板块上市公司质量的整体提升，有利于扩大A股汽车板块市值，使资金配置更加合理。从投资者的角度来看，吉利回归A股也将为内地投资者提供优质的投资标的。

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