比亚迪的想象空间 还有多大

比亚迪的股价不断创新高。继9月15日突破100元跌停后，16日继续攀升，收盘价为105.40元，涨幅4.05%。市值2875亿元，在中国汽车公司市值榜上排名第一。与世界第一汽车制造商特斯拉一样，比亚迪也迎来了一个闪光时刻，投资者对新能源汽车充满热情，但并非完全如此。比亚迪的股价自今年年初以来一直在飙升，这不仅仅依赖于新能源汽车。在16日凌晨的苹果新闻发布会上，苹果没有发布备受期待的iPhone 12，而新款iPad成为了主角。业内有传言称，比亚迪电子将为苹果代工生产2020款新款iPad，这与股价上涨有关。比亚迪目前尚未对此做出回应。由于保密协议等原因，外包公司往往不方便向公众透露其与品牌商家的具体合作情况。另一种理论认为，比亚迪最近的股价上涨可能与其即将向戴姆勒供应刀片电池有关，比亚迪也拒绝对此消息发表评论。比亚迪作为世界新能源汽车销售冠军被特斯拉抢走，它经历了多重压力，例如补贴下降和新冠肺炎。截至今年8月，其新能源汽车仍未能止跌。为了弥补新能源汽车销量的下滑，比亚迪今年除了推出刀片电池和首款搭载刀片电池的汉春电动新车外，还开始生产口罩，为半导体公司的分拆做准备，并在电子领域加快步伐。此前，为了更加专注于新能源汽车产业的发展，比亚迪于2015年不情愿地放弃了深圳比亚迪电子部件有限公司，以23亿元的价格将其出售给合力泰（002217，股票吧）科技有限公司有限公司。如今已今非昔比，由于新能源汽车板块自2019年7月以来持续走低，比亚迪正在不断调整战略。在开发新能源汽车相关新技术和新产品的同时，也在进一步加强电池业务和电子代工业务。比亚迪2020年半年报显示，今年上半年公司营收605.03亿元，同比下降2.70%。但归属于上市公司股东的净利润为16.62亿元，比去年同期增长14.29%。在承包水的同时，实际上赚的钱更多，主要是因为手机、电池和光伏等行业正在“拯救市场”。今年上半年，比亚迪汽车及相关产品业务收入约320.72亿元，同比下降5.62%；手机零部件及组装业务收入约233.8亿元，同比增长0.24%；

充电电池和光伏业务收入约47.91亿元，同比增长7.59%。三大业务分别占比亚迪总收入的53.01%、38.64%和7.92%。因此，比亚迪的手机零部件和组装业务在疫情的影响下持续增长。很多人只知道比亚迪是新能源汽车的领导者，但往往不知道它仍然是手机行业的隐形巨头。比亚迪自2003年开始从事手机代工业务，以较低的价格赢得了富士康的许多订单。去年，比亚迪电子首席执行官王念强表示，全球平均每10部手机中就有2部使用比亚迪电子的技术，主要客户包括华为、三星、苹果、小米和vivo等智能移动终端制造商。此外，比亚迪还是全球领先的可充电电池制造商之一。其主要客户包括三星、戴尔等领先的消费电子制造商，以及科沃斯（603486，Guba）、iRobot等领先的专业智能机器人品牌制造商。事实上，比亚迪的产品涵盖了消费电子、物联网、机器人、人工智能、智能新产品等领域，但由于没有生产自己品牌的整机产品，这些产品往往不为人知。从多元化到逐渐聚焦新能源汽车，比亚迪通过打造自己的汽车品牌，迅速提升了知名度。然而，在今年疫情和国内新能源汽车市场整体下滑的背景下，比亚迪转而依靠手机代工等业务来提振业绩，克服困难。尽管手机等代工业务正在稳步发展，但自主空间已经不多了。比亚迪势必会加大对新能源汽车行业的投资，该行业占总收入的一半。然而，特斯拉和许多合资品牌正在加快电动化的步伐，随着一年多后新能源汽车补贴的完全取消，比亚迪的电动汽车盈利能力将面临重大挑战。因此，比亚迪仍然需要持续依靠手机等外包服务来造血，但光靠这一点是不够的。比亚迪还需要拓展新的经济增长点。在云轨在中国的新业务进展有限的情况下，比亚迪开始寻求新的突破，并迅速剥离作为汽车核心零部件的半导体和电池行业进行独立上市。这是比亚迪正在推进的一项计划。长期以来，很少有公司能够在一个行业中平衡自己的品牌和合同制造。比亚迪在手机代工业务上的稳定发展，正是因为它没有自己的手机品牌，但在汽车领域，则完全不同。由于自有品牌的存在，它与其他汽车品牌存在竞争关系，其电池和半导体等核心汽车零部件在外部供应方面存在一定困难，这也是比亚迪电池安装逐渐落后于电池供应商宁德时代（300750，股吧）的原因之一，该公司没有自己的汽车品牌。分离这些核心零部件板块能否解决冲突，是对比亚迪的一大考验。本文来源：第一财经

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