新能源车迎三大拐点、四大机会，万亿级别的巨大赛道刚刚起步

红周刊记者|何艳根据汽车行业40%和80%的市场渗透率，预计未来新能源汽车市场规模将达到5.4万亿和10万亿。用苹果产业链的行业节奏来对比特斯拉产业链的现阶段，新能源汽车行业类似于从传统智能手机向智能手机的过渡。最近，新能源汽车行业出现了独立的市场趋势。许多个股的价格已经达到历史高点。本期接受《红色周刊》（博客、微博）采访的独立投资者钟扬告诉记者，在行业和政策的双重共振下，新能源汽车行业将迎来三大转折点，这三个转折点是超额投资回报的来源。新能源汽车是一条定义很高的赛道，而这条万亿级的巨型赛道才刚刚开始。当前新能源汽车行业与政策共振“红色周刊”：近期，新能源汽车相关板块市场表现十分突出，多家公司股价屡创新高。你怎么看待这种现象？钟扬：现象的背后是行业拐点，这是投资超额收益的来源。事实上，新能源汽车行业的转折点最早出现在2019年11月，当时2019年7月之前补贴的大幅下降导致销量下降，并在11月得到扭转；

另一方面，国际新能源汽车巨头特斯拉正在准备启动其上海工厂，这家领先公司的产能问题也已解除。2019年10月，特斯拉的股价为300美元，截至2020年8月底，股价已飙升至2500美元以上。在接下来的6个月里，A股新能源汽车的龙头公司纷纷翻倍。目前的新能源汽车是为数不多的在两个维度上都产生共鸣的行业和政策之一。我用“水中之鱼”来形容它。《红色周刊》：的确，新能源汽车行业有很长的链条，涉及很多股票。无论是基于基本面的选股，也有探索的机会，整个板块也会对活跃的市场产生积极影响。让我们先谈谈工业方面。钟扬：就像手机行业一样，新能源汽车的市场空间要比手机大得多。正如你所知，苹果在A股市场上推动了许多优质消费电子产品的牛市。智能手机的市场规模为3万亿元。按照汽车行业40%和80%的市场渗透率，未来新能源汽车的市场规模将分别达到5.4万亿元和10万亿元，是手机市场的2到4倍。充电站、电池、整车、汽车电子和人工智能都有巨大的增长潜力。《红色周刊》：与海外新能源汽车巨头相比，中国新能源汽车行业处于什么阶段？钟扬：汽车的电动化将降低国产品牌的进入门槛，使电动化后更容易实现智能化。这是一个在弯道上超越欧洲和美国的绝佳新机会。海外高端新能源汽车具有优势，而国内新能源汽车也具有价格实惠的优势。《红色周刊》：刚才说到拐点，新能源汽车有哪些没有被发现的意想不到的拐点？钟扬：我们先来看一下“比例”的拐点。众所周知，新能源汽车销量猛增，但我们更应该关注的是“占比”的变化。例如，价值30万元的中档新能源汽车占比从2019年的5%上升到2020年上半年的25%，超过了国内汽油车约10%的水平。我认为这是消费者对新能源汽车信心的“转折点”。《红色周刊》：新能源汽车的国产化也受到了市场的关注。钟扬：是的，“本土化”是另一个重大转折点。7月，国内新能源汽车产销增速自年初以来首次转正，达到1.0098亿辆，同比分别增长15.6%和19.3%。乘联会1-7月新能源乘用车市场数据显示，特斯拉的销售份额达到15%，国内造车新势力的市场份额达到14%，合计达到29%，与2019年相比大幅增长7%。此外，随着特斯拉上海工厂二期建设进入后期，特斯拉Model Y车型将在这里生产，进一步释放特斯拉的产能和国产化能力。《红色周刊》：8月，国内新能源汽车销量环比双双增长，并打破月度纪录。在新能源汽车赛道上，除了中国市场，还有欧洲市场在前进。在传统的销售淡季，欧洲新能源汽车市场表现强劲。为什么它没有阻止新能源汽车销量的增长？钟扬：这也是我想谈的第三个重大转折点，即“欧洲”转折点，也可以说是“政策转折点”。欧洲新冠肺炎疫情并未阻止新能源汽车销量的增长，主要是因为欧盟在2020年实施了最严格的汽车碳排放标准，并设定了2021、2025年和2030年的碳排放目标。7月，欧洲新能源汽车销量达到11.4万辆，同比分别增长215.7%和22.6%，继续保持强劲增长态势。今年4月，由于疫情的影响，同比有所下降。在这一政策的推动下，德国新能源汽车渗透率达到11.4%，创历史新高，同比增长8.6%，一个月……

环比增长2.8%。紧随其后的法国和英国的新能源汽车渗透率分别为9.48%和8.93%；同比增长7%和6.4%。相反，中国新能源汽车的渗透率不到5%。在强有力的刺激政策和新车型推出的刺激下，预计第三季度将继续超预期增长。对标苹果产业链把握新能源汽车投资节奏“红周刊”：讨论了这些“转折点”之后，谈到投资落地，我们是否应该关注行业周期的节奏？钟扬：是的，我们需要关注行业周期的节奏，这决定了业绩发布的节奏。我仍然用苹果产业链的行业节奏来比较特斯拉产业链的当前阶段，新能源汽车行业类似于从传统智能手机向智能手机的过渡。《红色周刊》：你能更具体地谈谈吗？钟扬：第一阶段：从2009年到2012年，iPhone 4开创了智能手机潮流，推动了智能手机供应链的估值大幅上升。与此相对应的是，特斯拉的供应链目前正处于这一阶段，市场对Model 3和Model Y销量的预期超出预期，上游电池供应链公司股价飙升。第二阶段：从2012年到2017年，创新设计带来了产业更新，随之而来的供应链绩效飙升。相应地，特斯拉供应链的下一阶段机会包括充电站、自动驾驶、智能地图、中控屏等机会。三个阶段：2018年至2019年，周边生态的发展以及耳机、airpods等配件的热销将带动产业链公司的崛起。相比之下，特斯拉的供应链有未来的机会，其周边的生态链也有所扩大。目前，特斯拉正在开发智能手表，并招募游戏开发商。以此类推，新能源汽车作为万亿级的巨型赛道才刚刚起步。《红色周刊》：那么，我们应该如何把握落地的节奏呢？接下来还有什么机会？钟扬：从拐点到产业周期，可以实施的四大投资机会包括：1。继续锁定第一阶段的领导者，特别是与欧洲产业链紧密匹配的国内电池领导者，以及为全球最大的电动汽车电池供应商LG提供支持的上游电池材料企业。2、特斯拉上海工厂1月线下汽车零部件国产化率达到30%，预计年底实现全国生产。其中，应特别关注同时提供多个零部件的平台型供应链公司。3.寻找供需不匹配的“需求痛点”，如新基建七大模块中的充电桩板块。根据《电动汽车充电基础设施发展指南》，到2020年，我国新能源汽车和充电桩的比例将基本达到1:1。截至2019年底，中国汽车桩的比例仅达到3.5:1。4.推进第二阶段企业布局，为2021春季做好准备，包括自主驾驶、高精度地图等企业。值得注意的是，“汽车驾驶自动化分类”计划于2021 1月1日实施，能够满足L3/L4级汽车终端和路边设备自动驾驶解决方案要求的公司应特别注意。您是否正在寻找一个高质量的报价，并提供充足的黄金和白银？你在寻找一个可以展示你个人能力的舞台吗？《证券市场红周刊》正在招聘证券新闻记者和高级促销员。我们邀请您一起深入价值投资领域，与投资大师面对面！详细信息可以是私人信息聊天

标签：特斯拉Model YModel 3

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