新能源汽车“发红包” 锂企乐观看待四季度

证券时报记者赵丽云

在新能源汽车需求的推动下，自8月底以来一直在上涨的六氟磷酸锂价格尚未出现任何停止的迹象。在锂矿价格持续见底后，近期碳酸锂等相关产品前期市场供过于求的局面也有所缓解。

锂业公司取得令人满意的业绩

10月27日，Wind锂离子电池板块72只股票中有39只上涨，包括威华股份（002240，股吧）、天际股份（002759，股吧，这与该行业的整体繁荣密切相关。

目前，六氟磷酸锂的价格已超过9万元/吨，8月底仍不足7万元/顿。“参考六氟磷酸锂的最新市场情况，多氟多（002407，股吧）相关人士证券时报·e公司记者表示，需求是推动价格上涨的最重要因素。近期，随着下游新能源汽车产销两旺，包括电解质在内的相关锂电池原材料价格一直处于强劲上涨趋势。公司目前六氟磷酸锂库存已清理完毕，市场供应依然紧张。

六氟磷酸锂是目前使用最广泛的锂盐电解质，也是锂离子电池电解质生产的主要成分，约占电解质总成本的35%至40%。

随着六氟磷酸锂价格的上涨，电解液的价格最近也出现了飙升。

申万宏源研报显示，自第三季度以来，国内新能源汽车市场迅速复苏，9月中国新能源汽车产销分别同比增长48%和68%。下游需求的持续改善，加上成本端的支持，导致电解液价格触底上涨。磷酸铁锂电解液的价格已从9月初的29500元/吨上涨至10月中旬的39000元/吨。

在产品价格上涨的推动下，相关上市公司第三季度表现良好。

天赐材料10月27日发布的三季报显示，公司前三季度实现营收26.96亿元，同比增长37.24%；实现净利润5.18亿元，同比增长475.85%。其中，公司第三季度实现营收11.03亿元，较上年同期增长47.76%；

净利润2.07亿元，同比增长423.36%。公司预计2020年累计实现净利润6.5亿元至7.5亿元，较上年同期增长3882.84%至4495.59%。

对于年度业绩大幅提升的原因，天赐材料（002709，股吧）表示，一方面，凯鹏飞等高利润产品在日化材料和特种化学品事业部的销量和销售占比有所提升，产品结构得到优化，毛利率大幅提升。另一方面，锂离子电池材料市场对电解液的需求增加，销售额与去年同期相比大幅增长。产品原材料自产率提高，毛利率提高。

作为市场份额约35%、国际市场份额约20%的国内六氟磷酸锂市场领导者，多氟多10月26日发布的三季报也显示，由于下游行业需求的增长，公司部分产品的销售价格和盈利能力有所改善。2020年，公司预计实现净利润3500万元至5000万元，较上年增长108.31%至111.88%。

碳酸锂供需改善

除六氟磷酸锂近期增长明显外，近期锂系列产品的市场供需状况有所改善。

“近期碳酸锂价格走强，价格比国庆节前的每吨高出1000~2000元。一方面，由于近期西北地区气温下降，对生产造成一定影响，产量有所下降。另一方面，近期新能源动力电池需求确实有所增加除了最近推出的各种新手机型号外，对电池数字产品的需求也有所增加。卓创分析师韩敏华表示，近期市场对碳酸锂的需求表现良好，前期供过于求的情况明显改善，导致市场心态乐观。

据证券时报·e公司记者采访，商社分析师表示，2018年7月左右，国内碳酸锂价格达到12万元/吨。然而，由于市场供应量大幅增加，下游需求疲软，大宗商品价格也一路波动下跌。目前，工业级碳酸锂价格不足4万元/吨，处于历史底部。最近，随着下游需求的复苏，碳酸锂市场出现了好转的迹象。目前，制造商涨价意愿明显，市场订单相对充裕。

在锂产品价格上涨的同时，上游锂矿也传出供应趋紧的消息。

根据中信证券研究报告，根据澳大利亚破产管理公司Korda Mentha的声明，澳大利亚锂精矿生产公司Altura已进入破产管理。Altura公司是澳大利亚目前正在生产的五大锂矿之一，锂精矿产能为22万吨/年。自2019年第二季度以来，该公司已进入商业生产。2019年，锂精矿的生产和销售分别为16.5万吨/12.1万吨。2020年前三季度，产销量约为13.3万吨/12.9万吨，占澳大利亚锂精矿供应量的10%以上。该公司的下游客户包括赣锋锂业、瑞福锂业、智源锂业、永善锂业等。他们是中国多家锂盐工厂的原材料供应商。上游锂供应过剩的压力预计将明显缓解，刺激锂价大幅反弹。

不过，多福多上述人士表示，当前六氟磷酸锂价格上涨主要受下游需求影响，与上游供需变化没有显著关系。

目前，采矿端供应收紧的预期只是新闻层面的。锂矿未来是否真的能拉动下游价格，还有待观察。”韩敏华也认为。

第四季度经济持续繁荣

来自下游和国家的强劲需求……

上游供应减少的消息导致市场对锂材料的繁荣持续持乐观态度。

中信证券研报显示，Altura进入破产管理，标志着始于2019年下半年的锂精矿供应清算工作的继续。低锂价格导致整个行业亏损，同时也导致大量有效供应退出市场。在锂下游需求稳定增长的背景下，预计锂行业供需平衡的恢复将提前到来，刺激锂价格大幅上涨。从长远来看，要保持锂上游供应的稳定增长，锂价格应恢复到7万元/吨的合理水平。

东吴证券研报认为，九月份以来六氟磷酸锂供应紧张，价格持续上涨。目前，价格超过9万元/吨，一些公司的报价为10万元/顿，较底部上涨了30%。预计年内六氟磷酸锂价格将升至11万元/吨，明年整体供应偏紧，季节性不平衡。预计价格为12-15万元/吨。目前，电解液的报价为4.3万至4.4万元/吨，价格上涨10%-20%。六氟磷酸锂和溶剂价格上涨导致的成本上涨已顺利传导。据计算，六氟磷酸锂价格上涨1万元/吨，对应电解液价格上涨1100元/吨的情况，可使公司利润增加900元/吨。

目前六氟磷酸锂市场供应短缺的局面已经形成，短期产能也难以扩大。因此，这种供应短缺的情况可能会持续到明年，甚至更长时间。第四季度的商品价格和企业盈利能力预计将继续改善，”声明中提到的人士表示。

韩敏华还表示，目前碳酸锂电池级的谈判价格已经达到每吨4万至4.2万元，但按照目前的价格，制造商仍处于亏损状态。在不同的工艺下，制造商每吨的最大损失也接近1万元。目前，市场上碳酸锂的供应仍然充足，但在需求支撑下，价格很难在短期内下降或保持稳定、中到强劲的趋势。

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