新能源汽车将迎转折点？高端化在途，北汽蓝谷寄望产业资本双突围

北汽蓝谷（600733，股吧）目前正处于战略转型和产品结构转型期，仍处于战略亏损阶段。在强大的“朋友圈”和优质产品的支持下，再加上一系列改革组合，公司有机会实现高端转型，实现产业和资本的双重突破

《投资时报》研究员周运训一直被资本市场投资者高度看好，认为是新能源汽车长期增长趋势明确的行业赛道。自2020年3月底以来，A股新能源汽车指数逐步攀升，从1763.28点大幅攀升至2021 1月27日的3860.75点，增幅为119%。同期，产业链上许多公司的股价也大幅上涨。例如，比亚迪和长城汽车（601633，股吧）的股价在这段时间内上涨了两倍多，江淮汽车（600418，股吧。分析人士认为，在优惠政策的推动下，新能源汽车产业链中技术先进、竞争优势明显的细分产业和公司将在2021全球电气化共振的背景下，跟随产业链进入新一轮增长。然而，正如节能与新能源汽车产业发展部长联席会议召集人、工业和信息化部部长肖亚庆最近在中国电动汽车百人会论坛上所说，中国新能源汽车行业的发展正处于滚石、爬坡过坎的关键时期。面对新形势、新问题、新挑战，更需要创新思路和持续推进。而这恰恰符合北汽蓝谷目前的发展阶段。2021 1月29日晚，北汽蓝谷发布了2020年业绩预测。公司预计年内实现归属于上市公司股东的净利润-60亿元至-65亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在-62亿元至-67亿元之间。对于业绩预告亏损，北汽蓝谷表示，2020年外部环境变化和市场竞争加剧，加上补贴的持续下降，增加了公司的业绩压力。面对消费者升级，公司提前计划，积极应对，优化产品结构推出新产品，并加大对私人市场的营销力度。短期的市场转型导致了公司业绩的下滑。同时，为了提高核心竞争力，公司继续保持强劲的研发支出，导致2020年研发费用增加。分析人士认为，北汽蓝谷作为一家整车企业，处于产业链的中间。它不仅要承受上游转移的成本压力，还要接受来自下游的竞争压力。作为一家正在快速转型的公司，亏损已经是意料之中的事了。然而，值得注意的是，该公司已开始通过产业链整合来降低成本和提高效率。一方面，其纯电动高端品牌ARCFOX极狐实现了从技术研发到产品制造的全质量控制的高标准。早期的商业模式布局和持续的技术研发投入，赋予了ARCFOX极狐高端品牌巨大的发展潜力；

另一方面，北汽蓝谷正在培养一系列产业合作伙伴，例如与麦格纳建立高端制造工厂，与华为合作开发智能网联新能源汽车。上述一系列操作不仅有助于北汽蓝谷整合产业链，也有助于降低成本，增强公司竞争力，这无疑为其下一阶段的发展提供了有力支撑。行业政策在研发方面取得了显著的积极成果。近期，新能源汽车产业链频频传出利好消息。根据国务院办公厅发布的《新能源汽车产业发展规划》，到2025年，我国新能源汽车销量占比需要达到25%。中国汽车协会数据显示，2020年中国新能源汽车累计销量达到136.7万辆，同比增长10.9%，创历史新高。与此同时，地方政府也出台了鼓励新能源汽车消费的政策。国家和地方政策体系正在逐步形成，为新能源汽车产业的发展提供了巨大支撑。在最近举行的中国电动汽车百人协会论坛上，中国电动汽车百人协会副主席、中国科学院院士院士欧阳明高也提出电气化是一个世纪以来汽车动力的重大技术变革。在各种技术突破的推动下，新能源汽车即将进入全面突破的关键转折点。作为国内首家获得新能源汽车生产资质的汽车制造商，北汽蓝谷的发展路径尤为值得关注。多年来，北汽蓝谷在新能源汽车关键核心技术研发上不遗余力，在电池密度、电池安全、充放电效率、电池热管理技术等方面处于行业领先地位。以电池应用为例，经过多年的研发，北汽新能源50kWh级别的电池能量密度最高可达180Wh/kg以上，实现了能量密度100%的提升。2020年10月，北汽新能源旗下高端智能电动汽车品牌ARCFOX极狐作为ARCFOX极狐αT的首款量产车正式上市，其最大电池系统容量为93.6kW·h，能量密度为194Wh/kg，处于行业领先水平，NEDC综合续航里程为653公里，彻底打消了用户的里程焦虑。北汽新能源在解决冬季续航问题方面也走在了行业的前列。2020年1月，北汽新能源成功完成了极寒环境下新能源汽车关键技术验证，使中国新能源汽车在全气候电池、低温增焓空调、全气候汽车控制三大核心关键技术上处于世界领先水平。这无疑为突破严寒禁区，加快新能源汽车的推广普及奠定了坚实的技术基础。值得注意的是，2020年12月的中央经济工作会议首次将“碳峰值和碳中和”作为2021的重点任务。作为一个对碳排放政策相对敏感的行业，汽车行业正面临着绿色转型的挑战。在实现“碳峰值”和“碳中和”目标的过程中，北汽蓝谷一方面通过打造优质电动汽车产品，推动绿色出行的普及；

另一方面，我们将加快创新技术的开发和应用，构建具有前瞻性的技术生态系统。尽管现阶段面临运营挑战，但该公司仍在研发和技术创新方面保持着较高的投资。数据显示，2020年前三季度，公司研发费用同比增长44%。事实上，北汽蓝谷的研发成果已经开始“走出去”。2021 1月13日，北汽蓝谷宣布，其全资子公司北汽新能源计划基于BE21纯电动汽车产品平台开发其ARCFOXαT车型的电子和电气E/E架构相关知识产权已与斯太尔美国有限责任公司签订技术许可协议，使用E/E架构知识产权。据悉，斯太尔美国是麦格纳国际的全资子公司，本次技术许可费的固定价格为1.92亿元人民币。业内人士认为，此次知识产权技术许可标志着国际先进制造企业对北汽新能源电动汽车相关技术的认可。这也有助于北汽蓝谷在技术研发领域的国际化进程，有利于知识产权的共享和企业在国际上的深化发展。携手行业巨头转型，在新能源发展中突飞猛进，是一个长期的战略目标，需要产业链上下游相互联动、共同发展。北汽蓝谷作为一家整车企业，位于产业链的中间。它不仅要承受上游转移的成本压力，还要接受来自下游的竞争压力。对于处于快速转型中的公司来说，业绩压力不容忽视。2016年，北汽蓝谷已经坚定地走上了高端发展的道路。尽管它会经历战略升级、产品迭代等痛苦的转型，但它在快速的流动中勇敢地前进了。北汽蓝谷与麦格纳、华为、宁德时代（300750，股吧）等公司建立了深度合作，为公司实现质的飞跃提供了支持。为了对标国际一线标准，打造世界级电动汽车平台，北汽蓝谷选择了麦格纳，并为蓝谷麦格纳建立了高端制造基地。该基地是麦格纳在北汽镇江工厂升级改造的基础上，在全球部署的第二家工厂。该基地全面引入了麦格纳MAFACT生产制造体系，通过标准化流程和目标管理，可以100%复制欧洲百年制造核心工艺和管理技术，在硬件层面充分保证世界一流的产品质量。除了在整车制造方面与麦格纳牵手，北汽蓝谷还在软件方面与华为合作，深入探索自动驾驶领域。在电池技术方面，北汽蓝谷进一步深化与宁德时代的合作，共建“1800伏创新实验室”，围绕行业痛点打造高性能、安全的动力电池产品。上述一系列操作不仅可以帮助北汽蓝谷实现产业链整合，还可以帮助公司降低成本。更重要的是，北汽蓝谷打造的高端智能新能源汽车品牌ARCFOX极狐，持续贯彻“产品向上、品牌向上”的战略目标，聚合全球优质资源，自诞生之日起就自带光环。《投资时报》的研究人员注意到，前文提到的极狐品牌首款量产车型ARCFOXαT于2020年10月底正式上市，目前正处于交付后销量提升阶段。该机型搭载全球首个商用5G技术架构——IMC架构，超长续航里程653公里，加速4.6秒100公里，搭载哈曼4K大屏音视频系统，华为5G技术互联。北汽蓝谷总经理刘宇表示：“随着ARCFOX等新产品的推出，上市公司的整体业绩将反弹。2021上半年，北汽蓝谷旗下另一款新车ARCFOXαS即将推出，相继推出的两款产品可以有效……

onnect和增加销量业内人士认为，北汽蓝谷目前正处于企业战略和产品结构转型期，仍处于战略亏损阶段。重组其核心业务的目标是寻求未来可持续和高质量的发展。随着行业进入快速增长期，在强大的“朋友圈”和优质产品的支持下，在一系列改革组合的锤炼下，北汽蓝谷有机会实现产业和资本的高端转型和双突破，向世界一流的新能源汽车技术创新中心和世界一流的新型能源汽车企业迈进。

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