FF商业计划书曝光：为什么法拉第未来会获胜？

如果贾跃亭下周回国，他会驾驶FF91吗？

作者/蒋峰

编辑/小市集女孩

七个孩子结束了，梦想破灭了。老贾走了，洪斌哭了。

我以为乐视的故事已经结束了，但在《乐视网（300104，谷霸）赋》这首歌还没写完之前，老贾就要用法拉第的未来来回击了。

最新消息显示，贾跃亭的法拉第肯定会通过借壳SPAC在纳斯达克上市，并获得超过10亿美元的融资，其中包括珠海政府。此外，该公司还与吉利控股集团签署了框架合作协议。大约一年后，FF91即将大规模生产。

在市场上，多家媒体从多个角度解读了贾先生的“下周回国”，但FF公司的情况和FF91等车型的具体细节很少被提及。显然，信用接近破产的贾跃亭之所以能够再次惊艳复出，是因为法拉利未来首款量产车型FF91应该是一个重要的芯片。

一

豪华依旧，但三电设备的性能不再出众

我们很难将FF91与当前主流电动汽车车型进行全面比较，因为FF91是一款售价超过10万美元的豪华电动汽车。

在商业计划中，FF还直接将迈巴赫S级、保时捷Taycan、奥迪E8 e-tron和宝马7系列为FF91的基准竞争对手。据该公司介绍，FF91在舒适性和智能性方面几乎达到了全球最佳水平。

例如，定位于中大型SUV车型的FF91，车身长度为5250mm，轴距为3200mm，达到了传统D级车的水平，后排腿部空间长度为48.9英寸。

此外，FF91配备了零重力倾斜座椅、27英寸后排乘客显示屏和spa模式，进一步增强了汽车的舒适性和智能性。

相比之下，Model S和Model X的后排腿部空间分别只有35.4英寸和38.4英寸，顶级豪华SUV Bentayga只有40.9英寸。因此，FF91更像宾利或劳斯莱斯，拥有细长宽敞的座舱。

如果我们再次比较FF91的三款电动汽车的性能，曾经被称为“超越特斯拉”的FF91在功率、续航里程和充电效率方面仍处于三年前的水平，而特斯拉和NIO等竞争对手正在迅速前进。

早在2017年1月，FF就在拉斯维加斯正式发布了量产车型FF91，续航里程378英里，比model S高出63英里，支持200千瓦以上的充电功率。在动力方面，FF91三电机版本可实现1050马力的总功率，0-60英里加速2.39秒，而特斯拉Model S的速度为2.5秒。

但随着动力电池技术的快速进步，Model S目前的续航里程为402英里，搭载“固态电池”的下一代旗舰车型NIOET7的续航里程超过1000公里。

此外，根据美国环境保护局发布的最新数据，新款特斯拉Model S的性能比之前提高了11%以上，从0到60英里加速2.3秒，已经超过了FF91。

总的来说，售价超过10万美元的FF91将是一款小众车型，尽管它的许多性能可能不再超过特斯拉，但它的未来设计感仍然值得期待。

二

预计大规模生产，融资10亿美元与珠海挂钩

自令人惊叹的2017年拉斯维加斯消费电子展以来，FF91一直受到媒体的持续关注，但由于资金困难，无法大规模生产。从目前的情况来看，FF91量产所需的资金已经解决，首批车型最快将于今年年底交付。

根据交易计划，PSAC目前持有2.3亿美元的信托现金，而来自美国、欧洲和中国的30多名母公司期机构股东将以每股10.00美元的价格超额认购7.75亿美元的全额承诺普通股PIPE。10亿美元的资金足以支持大规模……

FF91的生产和交付。根据FF商业计划，FF91股票融资后12个月的预计资金需求约为3.77亿美元。

值得一提的是，在众多中国投资机构中，中国三大汽车原始设备制造商之一的吉利及其在中国重点城市的合作伙伴在商业计划中得到了重点关注，这也意味着FF91产能建设仍将主要在国内进行。

其中，除了中国目前拥有世界上最完整的新能源汽车产业链外，获得地方政府的大力支持显然是FF91目前最重要的考虑之一。

目前，地方政府的大力支持几乎已成为新能源汽车行业成功的必要条件之一，该行业燃烧严重，回报期长。无论是特斯拉向上海工厂借款的爆发，还是NIO依靠合肥复兴，都可以验证这一点。

虽然有银隆新能源和中兴智能汽车两家巴士公司，但珠海在新能源乘用车领域仍有差距。综合多家媒体报道，在最新一轮FF融资中，珠海国资参与了20亿元的投资，格力集团和华发集团两家龙头国企也参与了此次投资。也就是说，在FF此前宣布的55亿元普通股融资中，珠海政府本应占据绝对多数。

截至目前，FF91已完成大部分汽车开发任务，超过94%的零部件供应商已确定，包括博格华纳、博世、LG化学、现代、均胜电子（600699，股吧）等。

如果一切顺利，FF在美国完成借壳上市后，将在珠海建立生产基地，吉利将作为合作伙伴参与FF产品的生产制造。FF91预计将于2022年下半年实现量产。

三

结果没有分歧，FF仍有机会突破

许多投资者本应将特斯拉视为电动汽车行业的绝对领导者，而考虑到NIO和小鹏等新车制造商在中国的领先优势，留给FF的机会似乎有限。

但从全球市场的角度来看，全球最热门的新能源汽车赛道的结果仍然不确定。

尽管特斯拉在中国和美国具有显著优势，但它并不是欧洲市场上最受欢迎的电动汽车品牌。

根据电动汽车销售博客数据，2020年，欧洲新能源乘用车销量超过136万辆，成功超越中国成为全球新能源销量冠军。其中，欧洲最畅销的纯电动汽车雷诺ZOE以99613辆排名第一，而特斯拉Model 3只能排在第二位。

此外，大众ID.3以56937辆的记录位居第三。但值得注意的是，在2020年12月，大众ID.3超越特斯拉Model 3和雷诺ZOE，以28108辆的记录夺得月度销量冠军。从其强劲的上升势头来看，特斯拉未来将面临另一个强大的对手。

这对FF来说无疑是个好消息。

一方面，欧洲一直是重要的豪华汽车市场，定位为豪华电动汽车的FF91可能会抓住机会打开一定的市场空间。另一方面，雷诺ZOE和大众ID.3等车型在欧洲的热销也表明，消费者对电动汽车的需求仍处于多元化状态。

这样一来，产品矩阵有限、车型较少的特斯拉很难满足消费者的个性化需求，为FF的发展留下了空间。

除了即将量产的FF91外，FF目前还计划推出FF81和FF71乘用车以及智能“最后一英里”送货车。

其中，FF81定位为高端大众市场电动汽车，售价5.9万美元起，对标特斯拉Model S/X和宝马系列产品；

FF71与特斯拉Model 3/Y和梅赛德斯-奔驰C级兼容，售价4.5万美元起。

与用来塑造品牌的FF91相比，相对实惠的FF81将成为FF的第一款大批量车型。从竞品车型来看，起价40万元的宝马5系，2020年在中国销量近16万辆，成为轴距3000毫米的中大型车型的销量冠军。

然而，特斯拉Model S和Model X2在2020年的全球销量仅为5.7万辆。目前，刚刚完成产品定义工作的FF81在挑战宝马方面显然面临许多不确定性。

回过头来看，FF91的定价策略不仅仅是为了销售汽车和利润，更重要的是建立高质量的高端品牌形象，获得消费者认可，发展大众市场。这与特斯拉推出Roadster和NIO最初专注于EP9的逻辑相同。

不经意间，FF也走上了特斯拉的老路，先是用昂贵的豪华车吸引消费者的注意力并展示其技术实力，然后用大型车型占领主流大众市场。

因此，尽管FF91的实际需求相对有限，但其及时投放市场至关重要。这不仅将决定大众FF81、FF71等车型的进步，也将决定FF公司和贾跃亭本人的未来。

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