大众集团2020年营业利润达106亿欧元 强于预期

2月26日，大众汽车集团公布了2020年的财务业绩。尽管全球疫情肆虐，但得益于有效的危机管理、其最大单一市场中国的快速复苏以及稳定的金融服务业务，大众汽车集团在2020财年末的业绩强于预期。具体来看，2020年，大众汽车集团向全球客户交付的汽车总数为920万辆，同比下降16.4%，但在全球乘用车市场的份额略有上升。作为全球电动化攻势的一部分，大众汽车去年共交付了42.2万辆电动汽车，是前一年的三倍。大众汽车集团2020年销售额达到2229亿欧元，同比下降11.8%。扣除特殊项目前的营业利润为106亿欧元，比去年同期下降45%，其中中国合资企业贡献了36亿欧元的营业利润。扣除特殊项目前的营业利润率为4.8%，而去年同期为7.6%；税前利润为117亿欧元，税前利润率为5.2%。除了销售额下降外，汇率的负面影响也构成了一个负面因素，而花费5亿欧元的重组措施也是利润下降的原因之一。然而，积极的因素是较低的固定成本。稳健的商业模式和严格的营运资金管理使汽车行业产生了64亿欧元的强劲净现金流，低于去年同期的108亿欧元，这主要是由于利润下降和柴油车罚款导致的现金流费用增加。汽车行业的净流动性增长了25.9%，达到268亿欧元，部分原因是混合债券的成功发行。尽管汽车行业的研发费用绝对值有所下降，但由于与疫情相关的销售收入大幅下降，研发费用占比为7.6%，高于上年的6.7%。由于资本支出大幅下降，汽车行业的资本支出与销售收入的比例甚至降至6.1%。

大众汽车集团负责财务和IT的董事会成员Frank Witter表示，“新冠肺炎给我们大家带来了前所未有的挑战。去年，大众汽车集团成功遏制了疫情对业务的影响，为公司转型奠定了重要的战略基础。最后，去年的财务业绩比最初预期的要好得多，这表明了公司的能力。我们打算将去年下半年明显改善的强劲势头延续到今年，同时降低采购等固定成本。从长远来看，该计划将使我们更加强大。因此，我们更加乐观，正在努力将集团的营业利润率保持在目标范围的高端2021业绩展望：不利的经济条件、日益激烈的竞争、不稳定的商品和外汇市场，以及确保供应链和更严格的排放相关要求，将在2021带来特殊挑战。然而，大众汽车集团预计，在成功遏制疫情的前提下，在持续挑战的市场环境中，2021对客户的交付量将比前一年显著增加。预计2021集团和乘用车业务的销售收入将显著高于上年数字，营业利润率将在5%至6.5%之间。在商用车业务领域，我们预计在实施重组措施之前，销售收入将同比大幅增长，营业利润率为4.0%至5.5%。在汽车行业，大众预计2021其研发率将达到7%左右，其资本支出将占销售收入的6%左右。今年，预计柴油的现金流出将基本保持不变，而并购的影响将显著增加。因此，大众汽车预计，汽车行业的净现金流将与上年保持一致，净流动性可能会略有增加。公众的预期投资回报率（ROI）明显高于最低要求的回报率。

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