谁在秘密造车？

在这条耀眼的赛道上，特斯拉站稳了脚跟，国内罕见的竞争对手挤在一起，更多的科技巨头手握资本的“秘密布局”，伺机入场。

作者|吴福

来源| FN商业版

造车并不是互联网公司的灵丹妙药，而是资本市场的独家配方。

2020年，在经历了造车新势力的残酷洗牌后，幸存者的格局初步确定，蔚来、小鹏、理想的市值一路飙升。进入2021，随着所有三大新车制造商的毛利率都转为正值，新能源汽车的概念继续升温。

2020年9月，威马宣布完成100亿元的D轮融资，刷新造车新势力单笔融资额纪录；2021 1月，全球电动汽车融资额突破120亿美元，创下汽车行业历史上月度融资最高纪录；2月初，当小米造车的消息传出时，尽管小米一再否认，但其股价飙升了6.42%。

资本市场足够宽容，允许新能源汽车在产品层面占领市场之前，先成为资本驱动的行业。汽车制造业200亿元的门槛已经成为行业共识，仅去年百度就投资了200亿元，雷军带来了100亿美元。

除了融资和投资，容忍度也体现在市场价值上。2020年，特斯拉的市值接近6700亿美元，超过了包括大众、丰田、日产、现代、通用、福特、本田、菲亚特克莱斯勒和标致在内的九家传统汽车公司的总和。特斯拉的年交付量可以在一个季度内达到大众的水平。

法拉利未来（Ferrari Future）四年来一直无法大规模生产，但仍在2021完成融资和借壳上市。它一口气发布了六辆恒大汽车，但没有卖出任何一辆，市值为5924亿港元，超过了传统汽车公司比亚迪的5010亿港元和新车巨头蔚来的634亿港元。

资本市场的容忍度似乎没有底线。

但资本市场涉及太多人的利益，许多公司已经开始对其汽车制造业务保密。例如，小米与媒体就汽车制造业务长达数月的爆料、否认、爆料和官方公告，将“狼来了”的情节刻画到了极致。

造车已经成为互联网公司不容错过的热门话题，但它也成为了一个无论被承认还是被否认都难以相信的话题。

华为不生产汽车

2019年4月17日，在第五届国际汽车关键技术论坛上，徐直军发表了题为《欢迎汽车产业与信息通信技术产业融合》的演讲，明确表示“华为不制造汽车”。

华为创始人任正非也多次公开表达了同样的观点：华为不造车。

但“华为不造车”简单来说就是华为不会推出整车产品，但在汽车产业转型的马拉松赛道上，华为不会缺席。

华为的定位是专注于ICT技术，成为智能汽车增量组件的供应商。

在徐直军发表演讲一个月后，华为成立了智能汽车解决方案BU，主要围绕智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动和智能汽车云五个部分展开。

智能汽车解决方案事业部的总裁是王军，而徐直军是更高级别的负责人。

2020年11月，汽车BU和消费者BG在投资层面合并，这意味着将汽车BU移交给消费者BG管理委员会，并将其移交给余承东。

余承东在华为内部的战略地位不需要过多解释。

与此同时，华为不仅发布了HiCar解决方案，还发布了车载智能屏。

根据华为消费业务移动产品线总裁何刚发布的数据，华为HiCar已与20多家汽车制造商和150多款车型合作，计划到2021预装500多万辆汽车；

华为将为现有汽车推出车载智能屏，实现华为HiCar的后置加载和落地。

此外，华为“HI”品牌与汽车制造商深度合作，提供全套智能汽车解决方案，包括全新的计算和通信架构，包括智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和智能汽车云在内的五大系统，以及AOS、HOS和VOS三大计算平台。

作为“智能汽车增量组件供应商”，华为提供的“增量组件”数量越来越多，这让许多人猜测，当有这么多组件可以组装成汽车时，他们会只制造自己的汽车吗？

服装、食品、住房和交通是永恒的趋势，与技术最密切相关的是交通。随着5G从概念走向现实，物联网的概念不再是只存在于科幻电影中的梦想。汽车是物联网的载体之一，智能汽车也将是下一轮技术革命的主战场。

在国内互联网公司中，华为一直以技术投资著称，既不缺资金，也不缺技术。为什么华为还没有正式宣布生产汽车？

事实上，华为可能还没有任何制造整车的计划，至少目前还没有。

首先，汽车行业是现代工业皇冠上的明珠，也是世界上最昂贵的行业。

烧钱不仅指前期投入巨大，还涉及到回收周期。特斯拉经历了十多年的亏损才实现盈利。NIO在2020年实现毛利润19亿元时，过去三年累计亏损488亿元。

2021 3月31日，华为发布了其2020年度报告。尽管三大业务板块均实现正增长，销售收入8914亿元，净利润646亿元，但华为的现金储备从2019年的913.8亿元降至352.2亿元。

前一天，当雷军宣布建造这款车时，小米的现金储备为1080亿元。

华为在2020年保持了1418.93亿元的研发投资。客观地说，它没有足够的现金储备进入整个汽车制造行业，All-in的风险相对较高。

其次，新能源汽车是必备品，但汽车制造不是。

华为在过去10年中投入了7200多亿元的研发资金，客观地说，这是国内其他企业所没有的。

持续专注于ICT技术，成为智能汽车增量组件的供应商，我们不仅可以应用当前的技术积累并尽快货币化，还可以作为供应商占领未来的智能汽车市场，具有更高的投资回报率。

说白了，现阶段为车企提供智能汽车解决方案，短期内是可以盈利的。

第三，因素。

手机行业的芯片短缺已经蔓延到新能源汽车行业，NIO被迫在3月底停产5个工作日。本田、通用汽车和沃尔沃等汽车公司都因芯片短缺而面临停产问题。

在解决美国的镇压和芯片短缺问题之前，更明智的做法是站在可以制造汽车和销售芯片的位置。

任正非看得很清楚。在2020年11月的一份文件中，有人表示，“任何人如果提出任何进一步的建议，在未来干扰公司，都可以被调离职位，另谋职位

但这份有效期为3年的文件仍然被解释为“华为只在3年内不造车”。

滴滴想造一辆车

4月初，LatePost报道称，滴滴已经启动了一个汽车制造项目，由滴滴副总裁、前小桔车联总经理杨军领导。

据知情人士透露，此前担任蔚来汽车用户开发副总裁的朱江可能会加入滴滴。朱江在汽车公司有多年的工作经验，曾在华晨宝马、雷克萨斯、NIO和福特中国等公司工作。

然而，朱江随后否认了加入滴滴的消息：“黑马下周就要上市了，不要铺天盖地……

谣言扰乱了我的军心！

这个消息太假了

36氪也发布了类似的报道。报道中提到，滴滴的许多员工已被内部调到这个新部门。“滴滴和理想的合资公司巨联科技基本上已经被停职，许多员工最近加入了这个汽车制造项目。”一位知情人士告诉该公司，滴滴目前正在为这个新部门招聘CTO，以及许多技术和项目管理职位。

《狼来了》的另一个场景。小米最初否认的造车传闻最先是由《晚邮报》报道的，再加上后来雷军的官宣，当时的报道非常接近真实情况。

在国内散布造车谣言的互联网公司中，滴滴确实是最容易让人相信的。叫车巨头需要自己的汽车是合理的。

网约车的格局已经确立，出行赛道急需下一个增长点。与跑腿、货运和社区团购等颇受欢迎的新业务相比，汽车制造听起来更性感。

2020年11月，滴滴和比亚迪合作推出了定制叫车D1。

滴滴创始人程维在发布会上提出了相应的计划：滴滴的定制叫车将继续迭代，到2025年，定制版叫车D3将在滴滴平台上推广超过100万辆。

这被业内人士视为滴滴汽车制造业的一个信号。

据LatePost报道，滴滴的新造车计划很可能是在D1上对定制叫车的进一步探索。但在模式上，它将不同于之前的D1发布，当时汽车公司占据了主导地位。

在与比亚迪的D1定制期间，滴滴出行汽车创新中心汇聚了汽车工程、设计和技术团队，参与了整车工程包、人体工程学布局、内外饰造型、整车配置、座椅原型、车联网软件架构等的设计。这也意味着滴滴已经深度参与了汽车制造过程。

根据计划，滴滴将统一购买和安排财务解决方案，并在维护、加油、充电和处置方面发挥全生命周期管理者的作用，以最大限度地提高叫车的运营效率和用户体验。

但仔细分析可以发现，滴滴已经聚集了大量的人力来提供数据和一些技术支持，但整车的实际设计和制造仍然由比亚迪主导。这是实现大规模生产的最快方法，但不是最好的方法。

滴滴作为一个网约车平台，对汽车的需求很高。无论是目前的租赁模式还是合作代工模式，滴滴都处于买方的地位，无法实现以造车为代表的吸收利润的目标。

同时，滴滴不会像小米那样建立汽车制造的全资子公司，滴滴采用的模式可能比小米更轻。

按照这种方式，滴滴很可能会采用OEM+供应商的模式，独立开发和设计软硬件，并找到代工厂完成组装和生产。

此外，滴滴在自动驾驶技术方面布局已久。

2016年，滴滴开始组建自动驾驶研发团队；2017年，滴滴在美国加利福尼亚州建立了第一个海外人工智能实验室；2019年，滴滴的自动驾驶业务升级为一家名为沃也科技的独立公司，该公司获得了软银愿景基金的5亿美元融资，并于今年1月完成了IDG资本的3亿美元融资。

目前，滴滴正在将其自动驾驶计划应用于D1，根据程维此前的描述，到2025年，滴滴将普及100万辆D1汽车，并配备自动驾驶技术；

到2030年，滴滴的定制汽车甚至将取消驾驶舱，实现全自动驾驶。

软件定义的汽车已经成为行业共识，个人造车也很可能成为叫车领域的新故事。

然而，正如百度去年12月正式宣布造车导致股价累计上涨超过50%一样，造车传闻也成为股价的兴奋剂。

滴滴造车和上市的传闻同时出现，不免发人深省。

网易没有造车

4月2日，网易员工在脉脉上透露，网易校园内出现了一块题为“4月9日见”的大型汽车海报展示板。一辆盖着黑布的汽车停在展板前，引发了围观者的讨论。

泄露的图片显示，一辆盖着黑布的汽车停在网易公园的入口处。根据模型和海报，推测这辆车是德国豪华汽车品牌迈巴赫。海报上印有“4月9日见”的字样和网易严选的标志。

随后，“网易造车”、“网易进军汽车行业”的消息不胫而走。

4月9日，网易严选首席执行官梁军表示，网易目前没有造车计划，而是希望通过销售实车来补贴用户造车费用。

在严选当天的五周年庆典直播中，网易严选将提供1000万元补贴，与华东豪华汽车经销商巨头宝利德集团合作，在严选APP直播间销售迈巴赫、奔驰、捷豹路虎、林肯等多款车型。其中，一次普尔曼补贴最高可达500万元。

梁军对媒体表示，“最近，‘造车’确实很受欢迎。然而，与风速相比，我们更相信确定性和真实的用户需求。

汽车作为交通工具，也是新中产阶级重要的生活场景。通过研究，我们深入了解了用户在这一领域的消费需求。只要我们的用户有需求，我们就会找到最好的供应商。所以，我们目前的选择不是制造汽车，而是销售汽车。我们希望通过与汽车经销商合作销售汽车，将用于汽车制造的资金直接补贴给用户

网易严选是网易旗下一个新兴的中产阶级生活方式品牌。作为华东地区的大型经销商，宝力德集团涵盖新车和二手车，拥有大量新中产用户。

据悉，网易严选已与宝力德集团达成合作，在网易严选APP直播间推出高端汽车是双方合作的第一步。未来，双方将通过共同开发定制会员卡，以及在BLD me上提供生活服务等一系列措施，进行深度合作，服务新的中产阶级用户。预计用户将在网易严选上购买宝丽德品牌的车型。

根据披露和回应，网易没有亲自造车的计划，而是在自己的电子商务平台上通过补贴销售汽车。

至于“通过真金白银销售汽车，将用于汽车制造的资金补贴给用户”，这显然只是一种礼貌的姿态。造车门槛为200亿元，网易严选直播补贴1000万元用于五周年庆，全部“补贴给用户”，可能需要2000周年庆。

资本投资工具

进入门槛为200亿元的新能源汽车行业，各家车企的月交付量仍超过1万辆。今年3月，国内汽车行业总销量预计将达到238万辆。

产品层面的对比尚未积累足够的基础，新能源汽车行业已经成为一场资本游戏。隐藏在造车新势力背后的资本巨头们，正在冷眼旁观造车的火爆。在游戏的早期默默地数钱，在游戏的后期默默地咒骂。

蔚来、小鹏和理想被称为造车新势力的“三剑客”。这个术语早于何小鹏对自己的集体提及……

李斌和李想被称为“三大硬汉”，以及这三家公司在2020年完成IPO后，甚至在实现稳定量化生产之前，股价飙升和市值飙升。

造车新势力格局的划分是在破产潮和洗牌期间完成的，但进一步的伏笔在于明星资本的进入，顶级投资机构完成了弹药的输送。

除了近期地方政府的财政、政策和人力支持外，推动造车新势力崛起的资本力量主要分为三类：红杉资本中国和高瓴等金融资本，阿里和腾讯等互联网资本，以及每家企业的自有现金流。

根据公开的网络信息，在蔚来、小鹏、理想三大造车新势力的核心投资者中，腾讯、阿里巴巴、美团等互联网巨头已成为仅次于创始人的第二大股东。

腾讯参与了蔚来汽车的A轮、C轮和D轮融资。它不仅是NIO汽车的第二大股东，而且在NIO汽车完成上市后，它还多次增持NIO汽车。

阿里巴巴参与了小鹏汽车的A+、B和基石轮融资，并在小鹏汽车上市时成为第二大股东。

美团和王兴分别参与了理想汽车的融资，王兴在5亿美元的C轮融资中领投，美团在5.5亿美元的D轮融资中领投。

在金融资本方面，红杉资本中国参与了蔚来的A、B、D轮融资，也参与了小鹏的C++轮融资。

高瓴资本是NIO A轮融资的主要投资者，也是C轮和C++轮的参与者。因此，在NIO上市时，它成为了除李斌和腾讯之外的第三大股东。高瓴资本也是小鹏B+轮和C++轮的参与者，也在理想IPO期间认购。

IDG是小鹏汽车A1轮、B轮和C轮的投资者。在小鹏首次公开募股期间，它也是何小鹏和阿里巴巴之外的第三大股东。与此同时，IDG还参与了NIO的B轮和C轮融资。

经纬中国参与了小鹏汽车的A+轮、B轮和C轮融资，以及理想汽车的B轮和C轮融资。

手握数十亿美元进入市场的小米就是其自有资本的典型例子。然而，在此之前，小米已经对蔚来和小鹏进行了多次投资。

在公开信息中，许多名人资本和互联网巨头通过投资占据了新能源汽车的竞争，或者更准确地说，占据了新造车势力的大股东席位。目前没有公开退出的记录。

随着三剑客工厂的落地、量产步入正轨、市值暴涨，资本的提前入场无疑是新能源普及后的赢家之一。

资本的进入巩固了三剑客的江湖地位，暴涨的市值成为了最好的回报。

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后记

4月2日，在小米正式宣布造车的第三天，雷军、李斌、李想、何小鹏和王传福合影的照片开始在各大媒体间流传。

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这是雷军发起的“中国同学会”聚会，汽车产业链相关人员参加。企业家、企业家和投资者聚集在一起，被戏称为“反特斯拉联盟”。

在这条耀眼的赛道上，特斯拉站稳了脚跟，国内罕见的竞争对手挤在一起，更多的科技巨头手握资本的“秘密布局”，伺机入场。

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标签：蔚来小鹏特斯拉比亚迪本田

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