电动车“三傻”求生加速度

在汽车制造业，特斯拉和造车新势力无疑扮演着鲶鱼的角色，重振了整个汽车制造业的空气。在经历了2019年濒临破产的地狱模式后，新能源汽车制造势力在2020年全部复活，新格局在大洗牌中重塑。自2021以来，NIO、LI和XPEV的“三款愚蠢的电动汽车”的股价都显示出减半的趋势。当理想汽车（Ideal Automobile）最后一次发布2021第一季度财务报告时，新汽车制造力量的所有第一季度成绩单都发布了，而业绩差异反映了发展战略和方向的差异。

5月30日，在第四届全国青年企业家峰会上，蔚来汽车创始人、董事长兼首席执行官李斌表示，蔚来最黑暗的时刻几乎已经过去。幸运的是，在危机时刻，合肥成为了蔚来汽车的白衣骑士。当时，NIO正面临着资金链断裂的危机。最终，是合肥地方政府帮助与NIO签署了70亿元的股权融资协议，最终平息了这一基调。作为电动汽车新动力的领导者，NIO在三年内交付了102803辆汽车，平均价格为43万元，高于宝马、奥迪等豪华汽车的价格。在新能源汽车领域，NIO的标杆是特斯拉，特斯拉也被许多人认为是NIO的主要竞争对手。

尤其是今年以来，特斯拉动作不断，表现积极，有明显的下滑趋势。2008年，特斯拉发布了其首款超级跑车Roadster。后来，Model S和Model X都被定位为豪华车。随后，Model 3进入了大众市场。2021特斯拉降价后，它进一步融入了大众市场。上海工厂的大规模生产也给特斯拉带来了强烈的“亲民”感。降低成本，成为特斯拉的秘密武器。国信证券（002736，股吧）认为，Model Y未来仍有10万元的降价空间。在特斯拉强劲势头的压力下，国产新能源汽车被认为将面临挑战。然而，李斌并不同意。他认为，“为什么一款好的产品要降价？每个人的定位都不一样。特斯拉想成为大众，而NIO的定位是与BBA竞争。”通过观察NIO的产品，发现2016年推出的EP9也是一款超级跑车，而之后推出的ES8和ES6则是中高端豪华车。目前，NIO还没有推出价格较低的热门产品。与梅赛德斯-奔驰、宝马和奥迪相比，NIO一直专注于高端，因此仅限于高端。今年，NIO的交付量已超过10万辆，预计第二季度将交付2.1万至2.2万辆。2021第一季度财务报告显示，第一季度总收入79.82亿元，同比增长481.8%；

净亏损达到4.51亿元，同比下降73.3%。毛利率为15.5亿元，整车毛利率达到21.2%。高端战略带动其毛利率上升，亏损进一步收窄。如果我们将NIO视为电动行业的豪华汽车，那么我们就无法避免与特斯拉的竞争。BBA公司也在寻求转型升级。NIO未来还将面临一场受众与品牌信任之间的战争。

从这个角度来看，NIO的定位将变得越来越模糊。蔚来自然拒绝投降。最近，有报道称，NIO可能会采用子品牌的方式推出入门级车型，定位低于现有的SUV和轿车。尽管李斌一直在宣传自己的高端形象，但面对特斯拉的降价和内部竞争，NIO自然会感到压力。5月24日，NIO在其投资者关系网站上的一篇文章中宣布，将与江淮汽车（600418，股吧）集团签署制造合同：在未来三年内，江淮汽车将生产ES8、ES6、EC6、ET7，以及可能的其他NIO车型。这一消息令人兴奋的是，合肥新桥智能电动汽车产业园建成投产后，NIO可以为一辆整车节省3000元的零部件物流成本，生产效率将进一步提高。高端品牌NIO已经成立，从高端向大众下沉可能是NIO未来的战略之一。

从目前的趋势来看，毫无疑问，汽车正在朝着软硬件一体化的方向发展。更智能的人机交互、无人自动驾驶技术和快速迭代的车辆控制系统是未来新能源企业脱颖而出的关键因素。这自然离不开对技术研发的投资。高研发投入并不一定意味着高回报，但它至少表明了智能汽车应该具备的态度。从研发收入比来看：一季度，蔚来为8.58%，理想为14.37%，小鹏为18.14%；

去年，NIO研发的收入比为15.30%，理想为11.60%，而小鹏实现了29.50%的高收入比。总体而言，小鹏的研发收入比很高，这表明小鹏在技术上的投入、强度和专注度都高于NIO和理想。在研发投入增长的背后，是小鹏汽车的交付数据有所回升。在经历了2月份的传统淡季之后，该数据已连续三个月稳步上升。根据2021第一季度财务报告，小鹏的交付量为13300辆，同比增长487.4%/2.9%，总收入为27.4亿元，同比增长616.1%/3.5%。非公认会计准则下归属于母公司的净亏损收窄至7亿元人民币。

小鹏汽车第一季度毛利率达到11.2%，软件收入首次计入营收。特别值得注意的是，小鹏汽车是目前国内唯一一家实现全栈自研自动驾驶辅助软件独立充电的车企。也就是说，未来的智能汽车不能仅仅依靠卖车来盈利。软件收费模式也可以成为智能汽车的一个盈利点。自2021 1月26日小鹏推出NGP高速自动导航辅助驾驶功能以来，截至3月31日，NGP已协助用户驾驶230万公里。对于启用NGP的车辆，其NGP里程渗透率超过50%。NGP实施前端量产和OTA的战略意义在于，能够通过利用终端用户每日自动驾驶里程产生的角落案例和小鹏汽车的数据闭环能力，实现算法的每周快速迭代。此前表现不佳的小鹏在第一季度交付了13340辆新车，超过了2020年第四季度的12964辆，实现了其历史上最高的季度交付业绩。交付是检验所有“新势力”汽车公司的一面镜子。已开始交付的小鹏P5将通过OTA为主要城市道路上具有NGP功能的XPILOT 3.5系统提供给用户。这款被称为“中国道路上最强大”的量产自动驾驶辅助系统能否如期实现，值得期待。

据媒体报道，理想汽车将在北京顺义区增设一家新工厂。该工厂总投资60亿元，计划于2023年投入运营。然而，理想汽车表示，他们尚未收到任何消息。业内猜测，这是理想汽车计划建造的第二家工厂。目前，理想汽车的所有车辆均由江苏常州制造厂生产，年产能为10万辆。尽管理想汽车短期内不会出现严重的供需失衡，但随着交付量的持续上升，生产压力逐渐显现。同样，竞争对手也在工厂里努力。4月8日，小鹏与武汉市签订合同，将在武汉新建一座产能为10万辆的工厂。目前，小鹏汽车有三家工厂在用或在建。昭庆工厂P5和P7联合生产的生产线改造已经完成，P5的原型生产目前正在进行中。另一个竞争对手NIO也宣布了Power North计划，旨在加强NIO在中国北方八省的市场影响力。基础设施不完善一直是电动汽车在北方市场扩大销量的主要痛点。为了改善北方地区的用户体验，北方电力项目计划在未来三年内实现100座发电站、120辆移动充电车、2000个超充电桩和10000个20kW目的地充电桩的资源布局。NIO计划将对插电式电动汽车在中国三四线城市的主导地位构成挑战。目前，中国只有专注于增程电动汽车的理想。

5月26日，Ideal Motors发布了2021第一季度未经审计的财务报告。财务报告显示，今年第一季度，Id的总收入……

l汽车35.8亿元，同比增长319.8%，环比下降13.8%。同期，理想汽车实现毛利润6.167亿元，同比大幅增长802.9%，环比下降14.9%。理想汽车在2020年第四季度首次实现季度盈利，但未能延续盈利趋势。这恰恰表明，产品种类不足的问题在短期内无法解决。理想ONE发布时，李想曾表示，他只会在未来三年内销售这款车。虽然新的2021 Ideal ONE已经发布，但Ideal Cars的缺点也暴露了出来——如果存在感不高，那么单一产品是否能够承受市场冲击也存在巨大的问号。在高级管理层沈亚男看来，到2030年，世界上可能只剩下不到十个汽车品牌。中国市场将由三家汽车公司主导，其中两家可能是特斯拉和苹果，理想的情况是成为第三家公司。对标对象不够明确，缺乏与前两名对标竞争的勇气，只想拿到第三张“船票”。在这三家公司的竞争中，理想处于下风区，理想的未来也十分渺茫。当然，电动汽车的市场竞争不断加剧，“淘汰赛”的氛围也在升温。从一季度财报中可以看出，幸存的新动力车企仍在继续前进，其产品在技术、安全和用户体验方面都得到了认可。当然，更大的外部压力也伴随着我们。随着上汽、北汽、广汽、东风等传统汽车公司的转型，汽车制造业在2021几乎成为科技公司的标准特征。这无疑给三大汽车制造商带来了巨大的压力。电动汽车的“三傻”们还需要进一步努力才能创造未来。

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