滴滴布局自动驾驶，Uber押宝外卖，却难逃全球市场的正面交锋

成立9年后，滴滴终于提交了招股书，距离正式上市只有一步之遥。在滴滴之前上市的优步，无疑是滴滴目前在资本市场对比的最佳对象。滴滴和优步的起源可以追溯到2015年。当时，国内叫车大战已经结束，优步已经大举进入中国市场。优步已经是一家领先的海外叫车公司，它打算将中国市场纳入其保护伞下，并要求滴滴接受其40%的股权投资。但在一场补贴大战之后，优步中国的业务被滴滴完全合并，滴滴和优步也达成了交叉持股协议。优步在上市前持有滴滴12.8%的股份，而滴滴在2020年清空了优步的所有股份，实现了4亿美元的投资回报。和平只是暂时的，竞争才是未来。自2018年以来，滴滴一直在墨西哥和巴西等优步腹地扩张业务。滴滴在招股书中表示，30%的募集资金将用于海外运营，滴滴和优步在全球市场的近战可能是不可避免的。随着滴滴首次公开披露相关信息，可以看出滴滴和优步的对比。1、 收入和盈利能力就收入而言，2018年至2020年，滴滴的收入约为优步的两倍。由于2020年新冠肺炎疫情的影响，滴滴和优步的收入均同比下降，滴滴下降8.4%，优步下降14.3%。表1滴滴和优步的收入

注：汇率按1美元=6.47元人民币计算。数据来源：滴滴招股书、优步财报、零壹智库业务营收构成。滴滴的收入主要分为三部分：中国出行业务、国际业务和其他业务，其中中国出行业务占总收入的90%以上。优步的分类标准与滴滴不同。优步的收入主要包括旅行业务、分销业务、货运业务、ATG和其他技术业务。值得注意的是，优步的分销业务收入近年来逐渐增加，尤其是在疫情之后。2020年，收入占35%，2021第一季度，收入占比高达60%。表2滴滴和优步2020年收入构成

数据来源：滴滴招股书、优步财报、零壹智库。根据盈利能力分析，这两个平台目前都处于亏损状态。优步的亏损已经缩小，但成本是裁员和各种费用的大幅减少。2020年，优步的裁员人数达到其总员工的1/4，同时大幅减少了销售和营销费用。滴滴今年一季度扭亏为盈，达到54.8亿元，主要得益于橙心优选分拆带来的投资收益。表3滴滴和优步的净利润情况

数据来源：滴滴招股书、优步财报、滴滴财报。事实上，滴滴中国出行业务自2019年以来已实现正营业利润，2019年和2020年调整后的息税前利润分别为38.4亿元和39.6亿元。同期，国际业务和其他业务分别发生营业亏损66.1亿元和12.3亿元。优步的业务情况也相对类似。自2018年以来，其移动出行业务实现了正营业利润，2018年至2020年的息税折旧摊销前利润分别为99.6亿元、133.9亿元和75.7亿元。外卖业务的息税折旧摊销前利润分别为38.9亿元、-8.8亿元和-56.3亿元。由此可见，滴滴和优步在主营业务运营上都相对成熟。2、 就平台用户而言，截至2021 3月31日，滴滴在过去一年中，全球的年活跃用户数为4.93亿，年活跃驱动程序数为1500万。2021第一季度，滴滴在中国的月平均活跃用户基数为1.56亿，而优步同期的月平均活动用户基数约为9800万。就用户数量而言，滴滴明显优于优步。同样值得注意的是，优步的财报显示，其月度活跃用户数在过去连续四个季度出现同比下降。表4优步的MAP……

2019年和2020年按季度

数据来源：优步财报、零壹智库3、GTV、订单量。与此同时，滴滴的订单数量也超过了优步。2021第一季度，滴滴每天的平均订单约为2500万份，总计约22.5亿份。同期，优步的订单为14.5亿，滴滴的订单约为优步的1.6倍。在GTV指标方面，2018年至2020年，滴滴分别录得2124亿元、2253亿元和2146亿元，而优步则以账面总值为统计口径，分别为3222亿元、4206亿元和3746亿元。表5滴滴和优步近年来交易总量

数据来源：滴滴招股书、优步财报、零壹智库总交易量对比来看，优步具有综合优势，主要得益于不同市场的消费力。与国内市场相比，优步的北美市场的每位客户单价更高，优步目前专注于快递业务的每位客户的单价也更高。因此，就交易量而言，滴滴仍需进一步追赶优步。从滴滴和优步的一些指标对比可以看出，优步越来越重视快递业务，更渴望追求利润，甚至采取裁员、降低成本等措施。与优步对盈利能力的热切追求相比，滴滴更看重增长。在加快海外市场和自动驾驶业务布局后，滴滴对未来的增长充满信心。滴滴创始人程维此前表示“滴滴是由战略驱动的，而不是机遇驱动的。四、在全球市场竞争中，人们对自动驾驶的态度完全不同。从目前的市场覆盖情况来看，滴滴的主战场仍然是中国，优步更像是一个国际平台。优步的服务覆盖了全球80多个国家的10000多个城镇，其中美国和加拿大为其服务总部。2020年，该地区为优步贡献了59%的收入，而拉丁美洲、亚太地区、欧洲、中东和非洲为优步提供了41%的收入。此外，优步的外卖业务也遍布全球40多个国家。由此可见，优步在全球化方面布局较早，业务进展相对成熟。根据滴滴的招股书，目前滴滴的收入来源包括中国，中国已扩展到15个国家的4000多个城市。在国际化方面，滴滴仍然是追赶者。随着滴滴在海外市场的推广，与优步的差距应该会越来越小。在滴滴进入拉丁美洲市场的过程中，优步已经承受了一定的压力。而且，滴滴在海外市场也有外卖业务布局，似乎随时准备与优步竞争。在滴滴未来的另一个战略方向——自动驾驶方面，双方的态度完全不同。对于优步来说，自动驾驶似乎一直是一个负担，其研发部门ATG被认为是其最昂贵的部门之一，2019年损失了30.3亿美元。为了尽快实现盈利，优步放弃了在自动驾驶领域的尝试。此前，优步出售了其共享的电动汽车和滑板车业务，并在2021年初以4亿美元的价格出售了ATG的业务。之后，优步专注于押注外卖业务。相反，滴滴在招股书中表示，它正准备大规模进军自动驾驶。一方面是对市场的未来充满信心，另一方面是基于自身商业模式的无奈之举。自成立以来，滴滴的自动驾驶业务也取得了不错的成绩。滴滴和比亚迪联合推出了共享出行电动汽车D1和L4级自动驾驶技术，并向公众展示。从目前的行业规模来看，滴滴和优步并不是唯一的竞争对手，但作为全球最大的两个出行平台，如果滴滴成功上市并进入海外市场，战争的号角将立即响起。

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