贾跃亭出局后，法拉第未来能有未来吗？

编者按：尽管贾跃亭能够回国偿还债务可能与法拉第未来的销售密切相关，但这家通过SPAC上市的公司实际上与他关系不大：自2019年9月贾跃亭个人信用破产以来，FF已宣布任命前宝马i8项目经理毕福康为新任首席执行官。此后，由于个人信用破产阻碍了融资，创始人贾跃亭不再持有法拉第未来的股份。毕福康曾表示，法拉第未来一半以上的股份由员工通过高管合伙和员工持股计划持有。但据媒体报道，贾跃亭此前通过债权人信托将个人持股转让给债权人，其前妻甘薇是债权人之一，持有FF 7.2%的股份。

电动汽车初创公司法拉第未来（Faraday Future）在7月22日美国股市上市后的早盘交易中股价飙升，但这并不是因为其引人注目的策略。它不会是特斯拉（TSLA）的直接追随者，作为一家刚刚完成SPAC上市的公司，法拉第现在有10亿美元可用于未来的电动汽车之战。

7月21日晚，法拉第未来完成了与美国SPAC公司Property Solutions Acquisition Corp.的合并交易，为其SPAC资产负债表带来了约10亿美元。

上市后，法拉第未来的股票代码已从“PSAC”更改为“FFIE”，但其股价并未受到影响。根据合并后发行的3.38亿股完全稀释的流通股，按7月21日星期三13.78美元的收盘价计算，法拉第未来市值约为47亿美元。截至7月22日上午9点57分，该股上涨9.1%，至15.02美元。

这使得该公司的价值与电动汽车制造商Fisker（FSR）相似，但远不如电动汽车初创公司Lucid Motors。Lucid Motors正在与Churchill Capital Corp IV（CCIV）合并。根据合并后的股份数量，其市值约为370亿美元。

目前，Lucid Motors是上市电动汽车初创公司之王。投资者喜欢它：他们喜欢汽车，比如Lucid Air；他们喜欢Lucid Motors拥有大规模生产汽车的制造能力，而不仅仅是原型车；

他们喜欢管理团队，他们的首席执行官彼得·罗林森曾在特斯拉工作。他们也喜欢它的战略：Lucid Motors首先生产高端汽车，然后再生产高端SUV低成本汽车，这与特斯拉的战略类似。

法拉第的未来有一些相似之处，但也有一些关键的区别。

法拉第的未来也始于高端汽车，但其目标甚至高于特斯拉的Model s，后者的零售价约为10万美元。法拉第的FF 91跨界车更像是一辆梅赛德斯-奔驰s级迈巴赫，试图赶上宾利和玛莎拉蒂。与Lucid Motors一样，法拉第未来也有生产能力——位于加利福尼亚州的一家旧倍耐力轮胎工厂——尽管它尚未开始生产汽车。

法拉第的未来市场战略也不同于Lucid Motors，后者采用双重市场战略，在美国和中国都有业务。中国是世界上最大的电动汽车市场，在中国的强大业务对任何电动汽车初创企业的未来成功都至关重要。

法拉第的未来似乎具备了获胜战略的所有要素，其中汽车是最重要的部分。旗舰产品FF91就像一个移动办公室，配备了太空时代的座椅和巨大的下拉显示屏，后面的乘客可以使用它接听Zoom电话或观看电影。门、娱乐、屏幕和几乎所有其他东西都可以通过自然语音命令进行控制。

此外，坦率地说，FF 91的车辆性能也优于最高端的豪华汽车。宾利或梅赛德斯-奔驰S级可以配备大约500马力，这对于汽油动力汽车来说是很大的。FF 91的功率超过1000马力，可以在大约2.6秒内从0英里/小时行驶到60英里/小时，这使得汽油发动机越来越难以跟上。

截至7月21日星期三，PSAC股价今年上涨了约38%，远好于标准普尔500指数和道琼斯指数的可比涨幅。今年1月28日，在宣布SPAC与法拉第未来合并的第二天，其股价飙升至17.07美元。因此，到目前为止，该股实际上已经收回了其宣布的部分合并收益。

通过SPAC上市的公司的股价往往在交易代码发生变化的那一天飙升。这不应该有任何重大的根本原因，但完成合并为投资者消除了风险——交易不会发生的风险。此外，指数和共同基金的买家通常要等到交易完成后才能开始购买。

华尔街通常等待并购完成。目前，法拉第的未来股票有两个评级：基准资本分析师Mike Ward给予该股“买入”评级，并将目标价定为26美元；福克斯顾问公司分析师史蒂文·福克斯也将该股评为“买入”，并将目标价定为每股20美元。相比之下，11位分析师将电动汽车制造商Fisk纳入了评级范围。

既然合并已经完成，投资者可以期待法拉第在未来几个月获得一些新的评级，这对该股也应该是有利的。

文章|《巴伦周刊》撰稿人阿尔·鲁特

编辑|康娟

翻译：张若婷

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标签：特斯拉FF 91奔驰宾利奔驰S级

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