汽车芯片经销商遭立案调查剑指哄抬炒作价格乱象

证券时报记者毛可新、阮润生因部分汽车芯片经销商哄抬价格问题被国家市场监管总局立案调查。在监管打击的背景下，芯片股出现了大幅下跌。8月3日，Wind芯片股下跌5.09%，创下今年年初以来最大单日跌幅。其中，国民科技（300077，股吧）下跌14.70%，长川科技（300604，股吧）、中微公司（688012，股吧.）、北京君正（300223，股吧.%）、富满电子（300671，股吧.\）等龙头股跌幅也超过10%。此外，兆易创新（603986，股吧）、北方华创（002371，股巴）、上海新阳（300236，股吧。业内人士预测，“芯片短缺”是价格混乱的背景，监管措施对其进行整顿可能有利于精简汽车芯片价格体系。不同领域的短缺救济时间可能有所不同。另一方面，由于缺乏芯片而导致的价格上涨对中介机构来说是一把“双刃剑”。8月3日，监管部门指出，针对汽车芯片市场炒作、高价等突出问题，国家市场监管总局已根据价格监测和举报线索，对涉嫌涨价的汽车芯片经销商展开调查。下一步，市场监管总局将继续关注芯片等重要商品市场价格秩序，进一步加强监管执法，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。汽车芯片经销商哄抬价格的现象确实存在。面对芯片短缺，一些车企开始高价囤货，其中一些是通过博世和等一线供应商从芯片工厂获得的，而需求高、资金充裕的车企甚至可能直接购买芯片。在这种情况下盈利的经销商会配合高价发货，甚至囤积和炒作价格， “汽车分析师张翔告诉记者。张翔认为，国家市场监管总局发起的调查对整个行业来说是个好消息，有利于规范汽车芯片的价格体系，降低下游零部件制造商和汽车制造商的采购成本“p短缺”，一些小型电子芯片供应商甚至可能用不合格的芯片换取好的芯片，翻新旧芯片并出售。这种现象需要严厉打击。”芯片缺失的价格上涨已成为一把“双刃剑”“。从国家市场监管总局发布的公告来看，这次的重点是芯片的中间流通环节。自今年年初以来，这一领域的冲突一直很高。不仅中小制造商受到芯片短缺和价格上涨的困扰，呼吁抵制恶意涨价，而且领先的竞争对手阿尼斯诉诸司法渠道寻求解决方案。根据香港高等法院的公开诉讼材料，文泰科技（600745，股票吧）的子公司安塞半导体于今年6月21日对其分销商周立功电子提起诉讼，指控其违反合同定价计划并调整政策。诉讼总额超过3700万美元。这是安石半导体起诉中国电子设备国际有限公司有限公司后对该代理提起的第二起诉讼。据该公司知情人士透露，该案件目前正在等待审判。对于经销商等中介机构参与“炒作”的问题，IC分销龙头上市公司董事会秘书向记者指出，这种短期炒作行为难以为继；因为一旦未来芯片价格恢复正常，下游客户将立即取代过去囤积和炒作的代理商；至少在分销方面，“即使我们现在缺货，我们的库存也只能控制在1-2个月的水平。”总体而言，“缺芯涨价”对分销商来说是一把“双刃剑”。一方面，在短缺的背景下，下游客户更依赖分销商来获得更强的供应链支持；

另一方面，由于短缺，下游需求受到抑制，导致经销商处于“缺货”的境地。如果有足够的芯片供应，他们的销量将是原来的两倍，”深圳华强（000062，股吧）旗下向海电子董事长杨林表示。这一轮短缺的重灾区是物联网领域；从行业的长期趋势来看，缺货将是一个长期问题。从上市公司的业绩来看，A股芯片分销业务总体表现良好。作为领先公司，深圳华强预测，5G和物联网技术的加速普及，以及国产替代进程的深化等因素将继续推动电子行业的繁荣。公司各项业务的竞争优势将进一步体现和加强，上半年公司利润近4亿元至5亿元，同比增长40%至80%。作为无源元件分销商，商洛电子也表示，由于国产替代进程加快等因素，电子行业景气度有所上升。公司上半年净利润将达到1.23亿元至1.35亿元，同比增长44.55%至58.65%。此外，利源信息（300184，股吧）上半年实现净利润1.81亿元，较上年同期增长近70%；

润信科技（300493，股吧）上半年实现净利润213万元，同比增长60%。国内经销商因“芯片荒”加速而提价的土壤在于“芯片短缺”，这种“芯片缺货”具有全球影响，已经从汽车蔓延到消费电子、医疗器械等多个行业。具体而言，在汽车行业，“芯片短缺”的原因在于车企对销售趋势的误判。2020年初，受疫情影响，国内汽车销量大幅下降，大多数车企对未来销量持保守预期，从而压缩了零部件供应需求。但国内汽车市场在2020年下半年出人意料地迅速反弹，当时芯片产能已经被消费电子产品抢占。与此同时，汽车智能化和网络化的趋势增加了对半导体元件的需求，进一步加剧了“芯片短缺”。芯片危机后，大众、戴姆勒、本田和日产等领先汽车公司自去年年底以来一直在减产甚至停产。根据IHS Markit的预测，芯片短缺将导致最大的汽车市场——中国第一季度减产25万辆，欧洲减产10万辆，北美、日本和印度的汽车生产将受到不同程度的影响。全球新能源汽车领导者特斯拉也受到芯片短缺的困扰。特斯拉创始人马斯克在最近的第二季度财报中表示，全球芯片短缺将持续且严重，特斯拉今年剩余时间的增长将取决于供应链中最慢的部分。外国汽车公司通常生产电子产品水平更高、单车芯片数量更多的汽车，因此芯片短缺对生产的影响更为直接。张翔表示，车企也采取了各种措施来缓解“芯片短缺”的影响，比如减少一些高端车型的功能，减少低利润车型的生产，调整生产节奏。汽车芯片根据其功能分为不同的类别，MCU是主要的缺货品种。目前，台积电拥有最大的MCU产能，约占全球出货量的70%。在主机厂需求的压力下，台积电调整了产能，2020年第四季度汽车业务收入环比增长63%。2021第一季度，该价格环比增长31%，达到5.1美元。兴业证券（601377，股吧）据此做出预测，称从台积电晶圆代工到最终主机厂使用芯片生产的时间约为5个月。预计今年第二季度末，汽车芯片供应将恢复，第三季度有望大幅改善。此外，深圳华强董事会秘书王颖告诉记者，短缺主要集中在晶圆芯片，最低端最稀缺，保守估计会持续到年底。乐信科技（688018，股吧）在物联网芯片领域的高管表示，芯片短缺预计将在2023年得到缓解。另一方面，国内科技公司在国产芯片替代浪潮中也面临机遇，未来可能会支撑国产汽车芯片的供应。人工智能芯片制造商地平线最近在上海发布了其第三代车载级芯片之旅5。地平线表示，Journey 5芯片于今年5月成功流片，在通过各种测试后，计划于2022年下半年量产。目前，包括上汽集团（600104，股吧）、长城汽车（601633，股巴）、江汽集团在内的8家国内车企已成为正成5芯片的首批意向合作伙伴。

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