全球缺芯潮或将持续数年 对汽车股一定是坏事吗？

据财联社报道，在全球芯片短缺危机的持续影响下，许多汽车制造商已经减产或停产。分析人士指出，由于结构性原因，堆芯短缺可能会持续数年。但这对汽车股来说并不全是坏消息。

芯片短缺是多种因素共同作用的结果：首先，汽车制造商在疫情初期停止订购芯片。相比之下，受益于居家隔离的消费电子公司反应不那么强烈。后来，当汽车需求的反弹强于预期时，芯片产能根本跟不上。

此外，天堂并不美丽。日本芯片巨头瑞萨电子发生火灾，得克萨斯州的寒潮限制了芯片生产。现在，新冠肺炎给马来西亚的芯片生产带来了损害。

汽车产量有限的结构性原因

加拿大皇家银行分析师Joe在周日发布的一份研究报告中写道：“其中许多因素似乎是暂时的。”但半导体产能在未来几年仍可能限制汽车生产，这可能有结构性原因

他列举了芯片短缺可能持续很长一段时间的几个原因。

首先，汽车电气化需要更多的半导体技术。从本质上讲，管理电池功率和充电曲线都是计算问题。此外，汽车中越来越常见的自动驾驶功能也需要大量的计算，这些计算依赖于芯片来实现。

其次，汽车芯片缺乏灵活性。汽车芯片通常采用更成熟的技术，汽车行业最重视可靠性。然而，芯片公司不喜欢投资于成熟的技术。

最后，消费电子行业不会萎缩，未来该行业将需要更多的芯片，从而进一步挤压汽车芯片的供应。

解决上述问题的一个办法是汽车公司采用新技术，但这需要时间。Spark指出，这将有利于德尔福汽车公司，这是世界上最大的汽车零部件制造公司之一，包括管理汽车电气结构的零部件。他将该股评为“买入”，目标价为188美元。

Spark认为，在可预见的未来，全球轻型汽车的年产量可能限制在9000万辆左右，这与疫情爆发前几年的平均产量一致。这意味着新车库存将在更长的一段时间内处于较低水平。然而，这对整个汽车行业来说并不全是坏消息。这意味着汽车制造商将获得更好的定价，汽车公司也将生产最好的汽车。

在芯片短缺的背景下，汽车股表现良好

尽管芯片短缺，但今年汽车股表现良好。今年迄今为止，福特的股价上涨了53%，远好于标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数18%和16%的可比回报率。

今年到目前为止，通用汽车的股价已经上涨了27%。但自8月4日发布令人失望的下半年业绩指引以来，该股已下跌近9%。芯片短缺是其业绩指引低于预期的原因之一。

尽管半导体短缺导致汽车库存较低，但新车和二手车的高价格可能会使汽车行业受益。但该行业面临的最大风险可能是，在芯片问题得到解决之前，汽车需求可能会枯竭。

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