蔚来、赛力斯咋整？

作者|张茵茵编辑|辛欣然

我认为最近汽车行业有两件事值得一提。

一个是NIO的车祸。

每一起涉及新能源汽车辅助驾驶系统的事故都会引发一场大讨论。

林先生最近在福建的一条高速公路上死于车祸，他可能认为辅助驾驶系统是真正的“自动驾驶”——当然不是，世界上没有正式批准的商业自动驾驶或自动驾驶系统。

据说，NIO的一些车主在事件发生后联合发表了一份声明，讨论了这一点，并表示NIO没有误导消费者。如上图所示。

一些分析师担心，此事将对NIO的销售和发展产生影响。

二是实现小康社会新能源产销两旺。

近日，健康有限公司（601127股吧）发布了“2021 7月产销快车”，新能源汽车产量3790辆，同比增长254.5%；

新能源汽车销量达到3189辆，同比增长113.4%。在华为智选的帮助下，小康品牌旗下的赛力斯真的有好转的迹象吗？

作为汽车行业的粉丝，杠杆游戏使用数据、观点和分析。

一

NIO面临的压力不仅仅来自“辅助驾驶”事故

让我们先来看看基本数据。

2021 7月，NIO Motors月交付量为7931辆，比上月下降1.9%。它似乎已经被理想汽车和小鹏汽车8000辆的交付量所超越，排名第三。

据说NIO已经连续两年多失去了新造车势力月度交付冠军的地位。

简单地说，其他人也很努力。

图表来源|财新证券

然后，杠杆游戏发现，NIO Motors在2021的月交付量实际上非常稳定，约7000或8000辆。这个数字并不低，相反，它似乎也进入了一个瓶颈。

总体而言，无论是新能源汽车还是传统汽车，大多数中国消费者仍然选择价值在10万至20万元或以下的车型。大多数中高端汽车都是合资和进口的。

很多人并不信服，我们也在努力，但一辆拥有数千个零部件、大量先进技术、严格制造集成要求的汽车。。。销量和时间可能是锻造一辆好车和质量的保证。

图表来源|平安证券

简单地说，这并不是说NIO不好，当然，可能还有改进的空间，而是这个价格区间的消费者可能会选择特斯拉和其他汽车。

毕竟，没有一款中国中高端汽车像老牌豪华品牌BBA那样拥有传统的粉丝基础。

与此同时，NIO的竞争对手也在加快其综合布局，如小鹏和Ideal，它们最近已重返香港股市融资。融资收入主要用于新车开发、新技术研发投资和规模扩张。

你认为他会忽略任何细分价格吗？

就像特斯拉提高价格一样，特斯拉在7月份发布了Model Y标准续航版本，补贴价格为27.6万元，比之前的版本便宜了7.2万元。Model Y的最低价格已经低于NIO市场上目前所有可用的车型。

梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）和大众（Volkswagen）等传统大公司都有大计划。长城汽车（601633，股吧）近日也发布了2025年战略，将销售目标指向400万辆，其中80%为新能源汽车。

大型制造商非常有竞争力，而且他们的产品线非常完整。一些汽车已经流行起来，它们可能会抢占新车制造商的许多现有领地。

顺便说一句，小米也对其虎视眈眈，随着华为智选的加入，赛力斯也想改造小康股份。

当然，NIO也意识到了这一点，并不想成为“高端美女”。它计划建立一个子品牌，并形成一个多价格的产品/品牌层次结构。

最后，不得不说的是，辅助驾驶系统造成用户伤亡，不管是什么原因，都会影响公司的品牌形象——特斯拉也不例外，NIO也不例外。

图表来源|平安证券

此外，平安证券还提醒：

1） 芯片等核心零部件的短缺将直接影响企业的产能。如果芯片短缺问题长期得不到解决，将对公司的利润产生负面影响。

2） 市场竞争加剧，新推出车型的销量低于预期。新能源汽车市场的参与者越来越多，竞争也越来越激烈。该公司推出的新款产品的实力有待市场检验，该车型的销量可能不如预期。

3） 公司目前销量有限，利润来源相对单一，高投资状态将持续，公司基本面可能恶化。

不错，因为定价高，NIO的利润指标在所有新势力中似乎相对较好。

最后，杠杆游戏想说的是，参与其中的林先生……

在NIO的车祸中受伤，英年早逝，后悔莫及。我希望每个人在驾驶时都必须全神贯注，并明白任何辅助驾驶系统都无法取代人。

二

富裕的塞利斯能否依靠华为进行反击？

我仔细阅读了小康股份2020年至今的所有月度生产和销售报告。

例如，杠杆游戏发现，如文章开头的屏幕截图所示，截至2021 7月，小康集团新能源汽车累计销量已超过18000辆。

如下图所示，2020年只有2万多台。也就是说，到2021 8月，小康集团新能源汽车的销量很可能超过2020年全年。

太神奇了！

但这个问题需要再次进行比较。中国汽车协会发布的7月汽车产销数据显示，7月汽车产销量环比继续下滑，国产品牌逆势增长。

7月汽车产销分别为186.3万辆和186.4万辆，同比下降15.5%和11.9%，反映出2020年下半年基数压力较大；环比分别下降4.1%和7.5%，芯片短缺的影响仍在继续。再加上汽车市场的淡季，产销连续三个月环比下降。

图表来源|东莞证券

1-7月汽车产销分别为1444万辆和1475.6万辆，同比增长17.2%和19.3%。

如果这样看的话，小康股份的业绩其实并不是很好。

随后在7月，中国新能源汽车保持强劲增长，国产品牌渗透率进一步提升。

7月，新能源乘用车产销分别为27万辆和25.6万辆，同比增长195.9%和188.7%，环比分别增长15.38%和6.22%。

小康集团7月新能源汽车产销同比分别增长254.5%和113.4%——生产增速尚可，但销售增速看似较高，但实际上并未成功。

1-7月，中国新能源乘用车产销分别为142.4万辆和139.8万辆，同比增长219%和220.4%。

图表来源|东莞证券

小康集团的新能源汽车产销在前7个月分别同比增长了64.31%和111.54%——尽管它们比自己好得多，但实际上失败了。

然后我们可以看到，与顶级造车新势力相比，小康集团单月3000多辆新能源汽车的产销量似乎并不低。然而，经过仔细研究，杠杆游戏发现事实并非如此。

小康集团旗下，除了引人注目的赛力斯，还有瑞驰新能源，这是一款在官网上推出的杠杆游戏：

致力于成为微型电动商用车的领先品牌。

也就是说，小康集团新能源汽车的生产和销售，至少包括瑞驰。

Leverage Game根据中国汽车终端的零售数据发现，华为智选支持的赛力斯SF5的实际销量与发布的订单数量之间仍存在显著差距。

从4月到7月，赛力斯SF5的销量分别为129辆、204辆、1097辆和507辆。

自4月通过华为智选推出以来，该公司已宣布“两天订单超过3000台”、“一周订单超过6000台”和“一个月内全国订单超过10000台”

当然，将订单转化为实际销售和交付是两回事，两者之间也有一个过程。

与此同时，杠杆游戏注意到8月19日《重庆日报》旗下新媒体“两江观察”的一组数据：

例如，在两江新区，总投资高达36亿元的金康新能源汽车整车项目，正结合生产研究和市场需求，不断释放产能。1-7月，完成产值4.25亿元，同比增长59.2%。其中，7月月月产值超过8000万元，较上半年月均产值增长39.1%，实现爆发式增长。

说明金康新能源汽车整车项目是赛力斯的工厂。

芹菜的单价约为每单位20万元，这意味着7月份生产了约400个芹菜；

从1月到7月，大约有2000台Celestis——这一计算是基于所有Celestis都生产出来了，没有生产其他型号的事实。

与此同时，正如前面提到的，自从我们与华为智选合作以来，赛力斯的订单猛增。从许多销售渠道，我们知道赛力斯要等很长时间才能提车。

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然而，根据中国国家发展和改革委员会2017年对金康的批准，这家公司至少有5万辆汽车的生产能力——设计能力似乎没有问题，有这么多订单。为什么7月和1-7月的产量远远低于所需和设计的产量？

界面报道称，华为对赛力斯SF5提出了许多具体实用的质量控制指标，对技术改进要求很高。预计8月份的交付情况也令人担忧。

目前交付的汽车不多，赛力斯的质量如何，我们拭目以待。

我希望华为的流量不会被浪费。

可以说，赛力斯的真正崛起，基本上决定了小康集团这家车企的未来。

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标签：蔚来发现特斯拉赛力斯SF5Model Y

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