10月新能源车市掀“造星”运动！特斯拉与宁德时代双双突破“万亿”关口，政策加码下行业已步入“1到N”新阶段

第665期| 2021 11月20日

10月份，新能源汽车市场的热度并没有下降。

在中国，当月新能源汽车销量同比增长134.9%，创历史新高。比亚迪的新能源汽车月销量超过8万辆，宁德时代（300750，股吧）市值超过万亿元，有“万亿之王”的称号。

在欧洲，德国的电动汽车渗透率在10月份首次超过30%，创下新高。法国和英国的电动汽车渗透率也环比上升，表明欧洲汽车的电动化进程仍在加快。

基于中国和欧洲两大新能源汽车市场的同频共振，多家机构认为，随着电动化和智能化的加速，汽车行业的竞争格局将发生重大变化，新势力、领先的自主性，特斯拉有望获胜。独立崛起的逻辑保持不变。同样，上游汽车零部件行业的格局也将被重塑，追随行业趋势的公司有望成长为国际巨头。

比亚迪月销量突破8万辆

10月，中国新能源汽车市场再次脱颖而出。中国汽车协会数据显示，10月中国新能源汽车销量达到38.3万辆，创历史新高，同比增长134.9%，环比增长7.2%；1-10月，中国新能源汽车累计销量达到254.2万辆，同比增长176.6%。

制表：记者李硕

值得一提的是，10月，我国新能源汽车市场渗透率继续保持16.4%的历史高位，新能源乘用车市场渗透率为18.2%。1-10月，中国新能源汽车渗透率上升至12.1%，环比上升0.5个百分点。

10月新能源汽车销量与上期保持一致，基本不受芯片短缺影响，表现出独立自强的良好特点。新能源汽车与传统燃油汽车的趋势形成了强烈的分化，对燃油汽车市场实现了替代效应，加快了汽车市场向新能源转型的步伐。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示。

从车型来看，10月新能源汽车市场中低端车型稳步增长。A00级电动汽车批发销量9.4万辆，占10月纯电动汽车整体销量的31%；A0级电动车月度销量明细数据首次公布，销量5.1万辆；A级电动汽车在当月纯电动汽车整体销量中的份额为25%，保持相对稳定；10月B级电动汽车销量环比下降8%，至7.9万辆，占当月纯电动汽车销量的26%。

制表：记者李硕

从品牌角度来看，10月份，国内新能源乘用车市场仍出现“百家争鸣”，共有6家企业批发销量超过1万辆。其中，比亚迪以8.03万辆的记录稳居榜首；特斯拉中国以5.44万辆的批发销量位居第二；排名第三的上汽通用五菱销量为4.21万辆；

上汽乘用车、广汽埃安和小鹏汽车分别以2.41万辆、1.21万辆和1.01万辆的销量排名第四至第六。

值得注意的是，宏光MINIEV车型的月零售销量为4.78万辆，超过了上汽通用五菱品牌的月批发销量。崔东树在接受采访时表示，这主要是由于上汽通用五菱品牌经销商9月份批发量大、零售量低，导致部分车辆在10月份获批销售。

制表：记者李硕

除了小鹏汽车月销量持续破万辆外，10月新势力车企如内扎、理想、威马等在销量同比和环比方面也表现良好。其中，10月内扎汽车交付新车8107辆，跻身造车新势力第一梯队。理想汽车10月的交付量为7649辆，与上月相比增长了7.82%。但蔚来10月销量遭遇“腰斩”，仅有3667辆，在造车新势力中排名第五。

与主流合资品牌相比，“南北大众”新能源汽车零售量为1.63万辆，占主流合资品牌新能源汽车总销量的72%。豪华品牌中，宝马10月新能源汽车销量为4283辆，表现亮眼。其他合资企业和奢侈品牌仍需取得进展。

中信证券（600030，股吧）研报显示，当前国内新能源汽车市场景气度持续处于高位，产品从“亲民”转向“实用”，有助于提高电动化在汽车市场的渗透率。中信证券预计2021中国新能源汽车年销量将达到320万辆，同比增长133%；

从中长期来看，中国新能源汽车产业已经从补贴驱动过渡到市场驱动，从“0比1”进口阶段过渡到“1比N”增长阶段。

动力电池装机容量同比增长近1.6倍

10月份，中国新能源汽车出口表现同样良好。

根据中国汽车协会的数据，今年1-10月，中国新能源汽车出口达到25.5万辆，实现了显著增长。其中，10月份新能源汽车出口增长贡献率为43.3%。

数据显示，10月份，特斯拉中国、上汽乘用车和比亚迪在中国的新能源汽车出口量超过1000辆。其他汽车公司的新能源汽车出口也持续走强。

目前，中国新能源汽车的出口价格不低于外国品牌，这充分表明中国汽车品牌的竞争力正在增强，这提高了中国品牌的海外市场份额。”中国汽车工业协会副总工程师徐海东表示。

图片来源：记者孙童摄

值得注意的是，特斯拉10月份的批发销售额中，只有约25%被中国消费者购买，其余75%出口到海外，与9月份的销售额形成对比。有分析认为，特斯拉的内销和出口呈现出“季末国内保障，平时海外供应”的特点，即每个季度上半年生产的新车主要用于出口，下半年将更多地投放在当地市场。

在上一次2021第三季度财务报告会议上，特斯拉表示，整个第三季度，中国一直是特斯拉的主要出口中心，特斯拉在中国的生产能力显著提高。目前，上海超级工厂正在进一步优化，以提高生产效率，并将继续推动上海超级工厂关键零部件的国产化。

图片来源：记者孙童摄

在新能源汽车销售火爆的同时，上游动力电池的装机容量也产生了同样的共鸣。根据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，今年10月，中国动力电池装机容量为15.4GWh，同比增长162.8%，环比下降1.8%。

其中，三元锂电池10月装机7.0GWh，同比增长104.3%，环比增长13.5%；

磷酸铁锂电池装机8.4GWh，保持了其在三元锂电池中的主导地位，同比增长249.5%，环比下降11.6%。

“磷酸铁锂电池主要具有安全性高、经济性好、原材料来源相对广泛等突出优势。除商用车配件外，今年逆袭的主要原因是磷酸铁锂在乘用车市场的应用比例提高。但三元锂电池的选择tery和磷酸铁锂电池配件应综合考虑车辆性能和成本。目前，磷酸铁锂电池具有一定的增长潜力，但两者都有各自的优势。中国汽车工业协会秘书长助理兼技术部部长王耀表示，未来我们的应用领域不会被对方完全取代。

具体来看，在动力电池供应商方面，10月中国动力电池装机容量排名前三的公司分别是：宁德时代、比亚迪和国轩高科（002074，股吧）。从行业集中度来看，10月份中国新能源汽车市场共有39家动力电池企业实现了整车安装，比去年同期增加了两家。前3名、前5名和前10名动力电池企业分别占整车负荷的75.5%、83.6%和91.8%，行业集中度低于上月。

制表：记者李硕

充电基础设施方面，2021 10月，中国新增18000个公共充电站。截至2021 10月，中国充电基础设施累计数量为225.3万台，同比增长50.4%；

更换电站的总数为1086座。

图片来源：中国充电联盟

“充电设施是消费者购买新能源汽车的重要参考因素。近年来，国家和地方政府在推进充电基础设施建设方面做了大量工作。下一步将在布局和政策支持下，继续加强建设，包括换电站和加氢站。”陈世华，中国汽车工业协会副秘书长表示。

中金公司的分析表明，展望2022年，预计新能源汽车和储能需求的高增长将继续推动产业链的上行势头。在新能源汽车方面，2022年全球汽车销量增至1000万辆，而全球动力电池出货量也增至656.0GWh，同比增长91.6%。

欧洲新能源汽车销量在本季末有升有降

10月，欧洲市场的新能源汽车销量呈现出季末有升有降的趋势。

公开数据显示，10月欧洲七国新能源汽车销量14.5万辆，同比增长23.93%，环比下降20.15%。

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制表：记者李硕

值得一提的是，10月份，德国电动汽车渗透率首次突破30%，创下新高。法国和英国的电动汽车渗透率也环比上升，表明欧洲汽车的电动化进程仍在加快。

其中，特斯拉10月份在德国、法国、瑞典、挪威、荷兰、意大利、西班牙、英国、瑞士、丹麦和芬兰等11个国家售出了约2800辆汽车。预计欧洲的整体销量将在3000辆左右，季节性销量波动较大。

平安证券分析认为，随着中国上海工厂增加出口和德国柏林工厂开业，特斯拉在欧洲市场的产能问题将得到显著缓解，有助于在欧洲保持高销量增长。

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图片来源：记者孙童摄

美国市场方面，根据Marklines发布的数据，10月美国新能源汽车销量约5.52万辆，创下单月历史新高，与上月相比增长24%。其中，特斯拉10月在美国销量2.71万辆，同比增长38.5%，市场份额同比增长1.1个百分点；福特野马Mach-E售出2848辆，大众ID系列售出1900辆，Star品牌售出551辆，与特斯拉的表现相比，所有这些都有很大差距。

国融证券认为，下半年以来美国新能源相关政策的持续推进，导致新能源汽车月度销量创历史新高。预计2022年美国市场可能会复制欧洲新能源汽车销量的爆炸式增长。2021至2023年，美国新能源汽车销量预计将达到60万辆、120万辆和180万辆。

汽车股普遍上涨，部分股下跌

10月，汽车行业在资本市场表现良好。

在A股市场，比亚迪领涨汽车板块，市值增长1799亿元，总市值逼近9000亿元大关。紧随其后的长城汽车（601633，股吧）和广汽集团（601238，股吧。相反，9月逆势上涨的北汽蓝谷（600733，股吧）10月市值减少了26.15亿元。

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制表：记者段思瑶

在香港股市，“北汽”系列中的北京汽车和理想汽车均显示出强劲的上涨趋势。老牌企业吉利在10月份停止了衰落。

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制表：记者段思瑶

10月，“韦小丽”在美国股市也一帆风顺。其中，XPEV股价涨幅最高，市值涨幅近百亿美元；

理想汽车紧随其后，而NIO的股价增长相对较小。10月，小鹏汽车的总交付量约为10100辆，同比增长233%，并连续两个月交付超过1万辆。随着江淮蔚来合肥制造基地生产线的升级，蔚来汽车的生产将在11月恢复正常水平。

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制表：记者段思瑶

特斯拉10月在美股市场的领先表现显而易见，月股价上涨43.65%，市值增长3259.95亿美元，总市值超过万亿美元。

当地时间10月25日，美国汽车租赁公司赫兹宣布计划订购10万辆特斯拉汽车和一些充电设施。受此消息影响，特斯拉股价当天飙升12.66%，至每股1024.86美元，市值超过1万亿美元。它已成为继苹果、亚马逊、微软和谷歌之后，又一家市值超过万亿美元的美国上市公司，也是第一家实现这一业绩的汽车制造商。

如果说特斯拉是10月美国股市的“明星股”，那么10月A股市场的“明星股票”也不例外，其市值接近1.5万亿元。公开数据显示，宁德时代已经超越贵州茅台（600519，股吧）成为公募基金的头号重仓股。

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制表：记者段思瑶

除了宁德时代，亿纬锂能（300014，股吧）、国轩高科等动力电池的股票市值也增长了数百亿元。Wind数据显示，截至10月29日收盘，已有79家锂电池公司全部披露了第三季度业绩报告。其中，65家公司前三季度实现归母净利润同比增长，占比约为82%。

据财新证券分析师杨富介绍，从配置角度来看，由于新能源汽车的高人气以及多智能汽车在第四季度的上市，新能源汽车产业链中的一些股票有望获得资金青睐。

政策为市场注入强劲动力

10月，资本市场的强劲表现间接表明，新能源汽车的高势头仍在继续。

杨福认为，短期来看，市场仍受芯片短缺的严重影响，但芯片短缺最困难的时期已经过去，后续汽车产销有望稳步回升。中期来看，随着新能源汽车渗透率的不断提高和销量持续超预期，中国新能源汽车预计年销量已增至320万辆至340万辆。

平安证券在研报中也表示，随着政策和汽车公司的加强，新能源汽车在全球市场的渗透率正在经历新一轮加速，行业景气度不断上升。

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图片来源：摄影网络-500868029

多家券商认为，新能源汽车行业持续的高动能是市场和政策持续带来的信心。10月，美国汽车租赁公司赫兹向特斯拉订购了10万辆汽车，以建立其电动汽车租赁车队。这笔交易将为特斯拉带来42亿美元的收入，使其成为历史上最大的电动汽车采购，锁定了特斯拉约10%的年产能。

最近特斯拉新业务订单的增加为全球新能源汽车行业及相关子行业的发展注入了强劲的推动力。由于新能源汽车的发展趋势，在汽车芯片、设备、显示终端和无源元件等领域，强劲的性能得到了推动。特别是随着晶圆厂汽车芯片供应量的逐步增加和新工厂的逐步投产，汽车芯片短缺问题明显缓解，带动了第二阶段新能源汽车产销的快速增长。

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图片来源：视觉中国（000681，股票吧）

政策方面，10月21日，上海市人民政府……

政府发布了《关于印发〈上海市加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系实施方案〉的通知》，明确要打造绿色物流，全面淘汰国三柴油货车，在中心城区全面使用卡车、邮政等新能源汽车，加快完善充电桩、加氢站等配套设施建设。

10月26日，国务院发布《2030年前碳达峰行动计划》，提出大力推广新能源汽车，逐步降低传统燃料汽车在新车生产、销售和保有量中的比例，推进城市公共服务车辆电动化，推广以电、氢、，以及液化天然气。到2030年，当年新增的新能源和清洁能源交通工具的比例将达到40%左右。

万联证券分析师周春林认为，公共领域新能源汽车的趋势预计将继续增加新能源汽车在国内的销量。从中长期来看，中国新能源汽车销量有望保持快速增长。

记者：李硕、段思瑶

编辑：裴建儒

视觉：陈冠宇

排版：裴建儒马元

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