动力电池装车量4月环比下滑！比亚迪缩小与宁德时代差距，什么信号？

疫情扰乱了供应链，导致4月份新能源汽车公司的生产和销售出现差异。动力电池装机量也出现环比下降，而宁德时代（300750）与比亚迪（002594）的市场份额差距明显缩小。

5月11日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，4月，宁德时代动力电池装机量5.08GWh排名第一，但占比从之前的一半左右下降到38.28%。比亚迪紧随其后，整车产能4.27 GWh，占比32.18%，显著缩小了与第一名的差距。

缩小差距的主要原因是比亚迪在磷酸铁锂电池方面实现了防过度充电。4月，比亚迪磷酸铁锂电池装机4.19GWh，占比47.14%；宁德时代的产能为3.05GWh，占比34.29%。今年1-3月，宁德时代在这一排名中一直领先于比亚迪，两者的比例相差约8-23个百分点。

在技术路线上，宁德时代正在同时开发三元和磷酸铁锂，比亚迪则更专注于后者。其刀片电池采用磷酸铁锂路线，已经在比亚迪纯电动汽车中实现了全面整合。

宁德时代向最大客户特斯拉供应磷酸铁锂电池。特斯拉上海工厂于4月关闭，或直接影响了装载能力。根据中国汽车工业联合会的数据，特斯拉在中国生产1.2万辆新车，在中国市场的交付量仅为1512辆。

根据申万宏源的研究报告，由于停产，特斯拉上海工厂每天损失约2000辆汽车。根据4月份为期18天的停产情况，生产损失达到3.6万辆。根据每辆Model 3汽车充电容量60KWh的粗略估计，该产量相当于约2.16GWh的电池负载容量。

比亚迪得益于较高的自给率，对生产和销售的影响相对较小。4月，比亚迪新能源汽车销量10.6万辆，同比增长313.2%。但同比增速较3月有所放缓，仅较上月小幅增长1.1%。与此同时，蔚来、小鹏和理想在4月份的交付量均出现环比下降，降至万辆以下。

从过去4个月的累计装车量来看，宁德时代的优势依然显著，累计装车量30.59GWh，占比47.39%，较上月末下降2.36个百分点；比亚迪累计装机容量为14.68GWh，占比22.75%，较上月末提高2.44个百分点。集中度最高的趋势仍在继续，4月份共有42家动力电池公司实现了整车安装和匹配，与去年同期相比减少了8家。

总的来说，动力电池和汽车的产量都出现了环比下降。4月动力电池产量为29GWh，同比增长124.1%，环比下降26.1%；装车量为13.3GWh，同比增长58.1%，环比下降38%。然而，磷酸铁锂电池仍在快速增长，装载量同比增长177.2%，而三元电池下降15.6%。今年以来，磷酸铁铁锂的累计装载量已占60%。

新能源汽车产业链的恢复取决于复工复产的进程。工业和信息化部副部长辛国斌在最近的一次活动演讲中表示，当前中国爆发的疫情对汽车生产和销售产生了影响。工信部正在积极推动上下游企业复工复产，已解决各类问题3100多个。“我们对汽车生产和需求的恢复充满信心，第二季度汽车生产的损失可以在下半年得到弥补

在复工复产略有改善的预期下，汽车和锂离子电池板块在5月11日出现大幅上涨。比亚迪在交易时段短暂涨停，收盘报252.7元，涨幅8.3%；

宁德时代股价上涨8.06%，重回400元大关，收盘报409.75元。

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