经观头条 | 车市600亿杠杆：汽车产业能不能做“救市者”

对于当前市场来说，最令人期待的答案之一是，总投资600亿元的经济观察报、周菊、王帅国、浦振宇、高飞昌能产生什么样的多米诺骨牌效应。5月25日，国务院召开稳定经济工作会议，提出了六方面33项政策。阶段性减免部分乘用车购置税600亿元已成为提振消费的关键措施之一。这不是决策者第一次将汽车行业作为稳定增长的杠杆。汽车工业对国内生产总值的贡献率约为6%。汽车制造业每增加1元，就可以带动上下游相关产业升值2.64元。问题是，仍然疲软的汽车市场能否承担起这一责任？特别是今年以来，上海、长春等地的疫情导致汽车供应链不断出现预警。仅在汽车零售方面，今年4月的同比降幅为31.6%。当时，业内悲观地认为，如果不出台纾困政策，今年汽车行业将下降4-5个百分点。然而，情况似乎正在发生变化。在资本市场上，自5月下旬以来，汽车整车板块和汽车零部件板块出现多次上涨趋势。中国汽车工业协会6月10日发布的数据显示，5月份，汽车产销分别完成192.6万辆和186.2万辆，较上月大幅增长，同比降幅收窄。当日，国内领先的新能源汽车公司比亚迪（002594）市值突破1万亿元。因此，新能源汽车行业产生了两大万亿美元企业：比亚迪和宁德时代（300750）。这会为汽车市场注入新的动力吗？与2009年至2010年的市场救助浪潮相比，这次的购置税减免，再加上许多优惠措施，可以被认为是历史上“最强”的刺激政策。新的购置税政策能否如预期那样点燃新一波购车潮，从而撬动整个消费者甚至汽车产业链的投资？今年的汽车市场备受关注，也是稳经济攻坚战的一个缩影。据史上最强组合纾困措施中国汽车工业协会统计，今年一季度，国内汽车产销分别达到648.4万辆和650.9万辆，同比分别小幅增长2.0%和0.2%。由于疫情对长春、上海等城市的影响，以及芯片短缺导致的减产，汽车行业一季度的业绩不及预期。然而，在当地促进消费政策的支持下，该行业的增长信心仍然很强。进入四月后，情况急转直下。当月汽车产销分别为120.5万辆和118.1万辆，环比下降46.2%和47.1%，同比分别下降46.1%和47.6%。1-4月，汽车产销分别完成769万辆和769.1万辆，同比下降10.5%和12.1%。由于零部件短缺，多家汽车公司正面临停产危机。此时，悲观情绪正在汽车行业蔓延，许多业内人士呼吁尽快复工复产，并采取更有力的措施拯救市场。小鹏汽车董事长何小鹏在4月中旬警告称，如果上海及周边地区的供应链公司仍然无法找到有活力的复工复产方式，中国所有整车厂可能会在5月关闭停产。尽管3月份的《政府工作报告》已经明确表示将继续支持新能源汽车消费，但此时，整个汽车行业都在期待一个全国性的、更有力的、非常规的刺激政策。4月25日，国务院办公厅印发《关于进一步释放消费潜力促进消费可持续复苏的意见》，支持加快发展……

新能源汽车的发展。以汽车和家电为重点，引导企业在农村促销，鼓励有条件的地区在农村开展新能源汽车和绿色智能家电，推进充电站等配套设施建设，稳步提高汽车大宗消费。在接下来的一个月里，全国20多个省、市和地区出台了刺激汽车消费的政策。促进消费的政策形式多种多样，其中以补贴和消费券最为常见。深圳给予的补贴最高，每辆车2万元。补贴较少的城市也有数千元。一些城市直接放宽了汽车配额，比如广东省的政策规定。2022年5月1日至6月30日，对个人消费者在省内以旧换新车型范围内购买新能源汽车，给予每辆车8000元补贴。5月至6月，广州将在原有基础上新增3万个购车指标，深圳将新增1万个。5月20日，工业和信息化部副部长辛国斌在研究汽车产业链时强调，汽车产业是国民经济的重要支柱产业，产业链长、覆盖面广、带动力强。当前，面对供给受阻和需求减弱的“双向压力”，要坚持“需求驱动为主、供需两端驱动”的原则，尽快扭转下降趋势，为稳定经济市场提供有力支撑。这些呼吁在5月25日的国务院稳定经济会议上得到了集中回应。《关于印发稳定经济一揽子政策措施的通知》要求稳定增加汽车、家电等大宗消费，包括：各地不再新增汽车限购、全面取消二手车限迁、，支持平行进口业务，进一步放宽皮卡进城限制，制定支持降低乘用车购置税的政策，优化新能源汽车充电站的投资、建设和运营。5月31日，财政部、国家税务总局发布了关于降低部分乘用车购置税的通知。为促进汽车消费，支持汽车产业发展，对2022年6月1日至2022年12月31日期间购买的2.0升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税，单车价格不超过30万元。国家购置税减半、地方政府补贴、放宽购车配额、以旧换新补贴，以及将于6月底启动的新一轮新能源下乡，共同形成了新一轮的汽车市场刺激政策。600亿元的购置税减免，加上许多优惠措施，使这一刺激政策与2009年至2010年的市场救助浪潮相比成为“历史上最强的”。600亿元人民币的力量有多大？最近计划购买汽车的消费者是该政策的主要受益者。最近，北京汽车4S店的看车者越来越多。进店和下单主要是为了购买税减半的大折扣。长城汽车（601633）一位销售人员表示，第三代哈弗H6售价在10万元左右，可节省购置税约5000元。加上厂家8000元的优惠，现在买车的总优惠可以达到13000元。汽车经销商也从销量的增长中受益。长期跟踪汽车销售市场的车迷创始人孙少军告诉经济观察报，在购置税减半政策正式宣布后，60%至70%的经销商和门店报告入境销售大幅增长，同时交易量也在上升。许多人确实受到了刺激，愿意买车。整车公司也是政策的受益者，许多车企立即投入到“促销战”中。5月31日下午，当购置税减半政策出台时……

包括东风日产、长安汽车（000625）、东风风神、东风标致、一汽丰田、长安福特、一汽奥迪、沃尔沃等在内的数十家车企纷纷响应，推出了“企业版”购置税优惠措施，以及多项销售和服务优惠措施。总体而言，汽车公司在政府征收的购置税减半的基础上增加了折扣，有些甚至打出了“免征购置税”的口号。长城汽车、吉利汽车等自主车企人士向经济观察报反映，新能源汽车下乡等汽车购置税加征政策的减免，势必促进汽车消费和销量增长。据中国乘用车协会统计，30万元以下及2.0升以下购置税减免政策要求的车辆占整体零售额的比例达到77%。减半征收购置税的范围不仅适用于国产和合资品牌，也适用于豪华品牌车型和产品。6月2日，财政部税收司司长贾荣格在关于金融支持稳定经济的专题新闻发布会上表示，870多万辆乘用车将获得政策激励。在2021生产和销售的2600万辆汽车中，870万辆约占33%。刺激政策能否在推动汽车产销增长的同时提振汽车产业链，也令人担忧。汽车行业拥有强大的产业链，从上游原材料、钢铁、塑料、橡胶、玻璃产品到芯片和电池，再到下游经销商、汽车维修、二手车、充电设施运营等环节。汽车生产和销售在其中发挥着核心作用。目前，汽车产业链的各个环节都在评估消费者刺激政策的影响。例如，在二手车市场。分析指出，购置税政策将把限购范围提高到2.0升及以下，客观上会刺激汽车消费升级和交换，增加二手车供应，促进行业发展。但在一家二手车集团的负责人看来，将购置税减半可能会抑制二手车的需求。新车更便宜，二手车市场将受到影响。如今，二手车市场并不好，由于疫情的各种原因，近年来市场上的汽车会受到影响。该人士担心二手车库存会增加，增加资本积累的风险。随着新能源汽车下乡政策的推进，可能会带动新能源充电基础设施的建设和投资。例如，6月6日，苏州提出到2025年建设20万个充电站，预计将带动电动汽车产业产值约800亿元，动力电池产业产值约300亿元。对此，星空充电联合创始人、万邦数字能源副董事长郑军向记者表示，主要问题是电动汽车如何在城镇中拥有更大的机会，因为高速增长现在被更昂贵的汽车所主导，比如比亚迪和小鹏，这是理想的。然而，城镇的消费力仍然有限，过去汽车的价格只有2万至3万元。大多数人仍然关心消费力的问题，即汽车。消费的可持续性已经受到考验，5月汽车产销恢复有望。叠加复工复产和救市政策的双重影响，业内普遍预计，从6月开始，救市的真正影响力将得到释放，车市有望进一步走高。乘用车联合会秘书长崔东树表示，实施600亿元的乘用车购置税减半征收措施，预计将推动200万辆的销量。罗兰贝格全球高级合伙人兼大中华区副总裁郑云认为，本轮车市刺激政策可能会抵消疫情的影响，实现约3.5%的年销量增长。当前行业的乐观预期在一定程度上是基于对以往纾困政策的依赖。汽车行业经历了两轮大规模的……

联合救援。购置税减免政策分别于2009年至2010年和2015年至2017年实施。从结果可以看出，前两轮市场救助已经收到了立竿见影的刺激效果。2009年和2016年，汽车销量分别超过1000万辆和2500万辆，同比增长46%和14%。与以往的救援情况相比，今年经济环境面临的不确定性更加复杂多变，最终的救援效果还有待观察。业内普遍预计，消费高峰可能在9月份到来。在刺激消费者的同时，汽车供应方面的情况也应该跟上步伐。过去两年，由于疫情的影响，全球汽车产业链因核心和电池短缺而出现供应缺口，给汽车公司带来了严重的减产问题。消费者在下订单后延迟交付汽车的情况经常发生。直到今年，供应短缺的情况还没有改善，而且由于长春和上海疫情封锁的影响，短缺情况变得越来越严重。许多汽车公司的销售额都出现了下降，主要是由于供应中断和生产停滞。最明显的例子是理想汽车，该公司4月份交付了4167辆汽车，在新车制造商的交付量中排名垫底。4月，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚男表示，超过80%的零部件供应商位于长三角地区，其中很大一部分位于上海和江苏昆山。由于长三角疫情的影响，一些位于上海和江苏昆山等地区的供应商无法供应，有些甚至完全关闭或停产，导致现有零部件库存消化后无法继续生产。随着5月汽车供应链的复苏，理想交付11496辆，同比增长166%，环比增长176%。汽车工业协会在6月10日的月度产销新闻发布会上表示，截至目前，除少数企业因疫情影响尚未复工外，全国汽车企业复工复产情况良好。生产人员流动、物流运输和供应商供应都有了显著改善，产能正在逐步攀升。总体而言，消费者政策是刺激汽车市场的短期措施，是提振和恢复信心的手段，而保持汽车产业链的韧性是确保政策能够继续产生影响的基石。前两次购置税减免带来了经济的快速增长，汽车销售仍处于增长周期。然而，整体经济增速正在放缓，汽车市场仍处于下滑趋势，各地疫情不断反复。这些因素共同影响了市场消费预期，导致消费者需求疲软。同样的刺激政策最终可能会产生不同的市场反应。资深汽车行业分析师梅松林告诉经济观察报。中关村发展集团高级专家、首都科技发展战略研究院研究员董晓宇认为，当前汽车行业“缺核心、缺灵魂”的问题尚未得到根本解决，以芯片为代表的核心零部件的供应能力仍在考验供应链的稳健性和可持续性。经济观察网记者调查发现，在市场的消费端，购置税减半政策出台后，一些经销商已经悄悄降低了原有的优惠力度，因此落到消费者身上的购车成本并没有明显下降。

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