便携储能的场景更新：C端需求驱动渗透率，B端锂电成本决定增长

产品同质化严重，大公司可能会进入或改变竞争格局。本文为元气资本第177期原创文章分析师）李盛荣微信公众号的核心内容。1.国内疫情带来的户外需求和欧洲新增的应急储备需求推动了短期增长。2.在便携式储能市场，长期增长受到锂电池成本的影响。3.市场对产品特性的要求进一步细化，竞争格局发生变化。便携式储能电源，简称“户外电源”，是一种取代传统小型燃料发电机的小型储能装置，配备锂离子电池。它的主要使用场景包括户外郊游、紧急救援、医疗救援和户外作业。根据中国化工（601117）和物理动力工业协会发布的《中国便携式储能产业发展研究报告》，2021全球便携式储能装置发货量达到483.8万台，同比增长131.7%；预计2026年的出货量将达到3110万台。2021，全球便携式储能市场规模达到111.3亿元，同比增长161.3%；预计到2026年，市场规模将超过800亿元。

在行业高增长的背景下，国内领先的便携式储能品牌也开始了上市计划。今年3月，“电小二”的母公司华宝新能在创业板成功过会；

去年9月，EcoFlow正浩与中金公司签署了上市辅导协议，拟在国内交易所上市。

新需求点：国内户外+欧洲应急户外活动和应急储备是便携式储能的两个主要使用场景。户外文化的盛行和一些地区易受灾的地理环境使美国成为便携式储能的传统主要销售国。2020年，美国的应用程序占全球的47.3%，约有80万台用于户外活动，10万台用于紧急地区。以排名第二的日本为例，频繁的地震使应急功能成为主要应用。

疫情过后，人们娱乐方式的改变推动了国内经济的增长。元气资本此前对露营的研究中提到，自2020年以来，露营逐渐成为中国各大旅游和战略平台的头号热门话题。例如，今年清明假期在小红书上的“露营”搜索量同比增长了427%。过去两年兴起的户外热潮推动了对便携式储能器的需求。充电宝可以满足手机的用电需求，但电脑、投影仪、LED灯、车载冰箱、电烤盘、无人机等户外小家电都需要便携式电源。就紧急储备需求而言，欧洲已成为新的买家。受俄乌冲突影响，今年欧洲能源市场波动较大，电力供应保障不稳定。人们普遍认为，这种情况将持续一段时间。因此，对于那些有购买力的人来说，应急电源已经成为一种新的必需品。据业内人士透露，从今年第一季度的行业销售额来看，欧洲市场的增长速度远远超过其他市场。其中，线下销售的增速也超过了过去亚马逊、eBay等占主导地位的线上销售渠道。

长期增长主要受锂电池成本的影响。便携式储能设备的成本主要来自电池、电气控制、结构部件、配件和其他部件，其中电池成本占30%-40%。锂电池行业的价格波动对便携式储能设备的成本产生了重大影响。2016年至2020年是便携式储能的快速发展时期，也是前一波锂电池价格下跌的时期。2019年，全球锂离子电池组的平均价格为每千瓦时156美元，与2010年相比下降了87%。2020年，锂电池价格开始上涨，自2021以来，便携式储能行业的增长速度也有所放缓，从峰值200%降至100%以上。从2021到今年第一季度，电池的成本增长几乎翻了一番。三桥咨询专家认为，根据一季度便携式储能设备的销售数据，今年上半年的增长率可能会降至50%左右，2021至2022年的总体增长率可能放缓至70%左右。此外，成本的增加对销售价格有放大作用。目前，大多数便携式储能设备都是通过亚马逊、eBay、京东和天猫等大型在线电子商务平台销售的，这些平台的服务费相对较高。例如，亚马逊有高达30%的“佣金”。为了确保稳定的利润水平，成本每增加1元，就需要提高更多的售价来补偿。尽管上游锂电池制造商已经通过扩张等方式增加了产能，但电动汽车行业对锂电池的需求更为强劲。根据中国普华工业研究院的数据，2021，仅国内新能源汽车行业的市场规模就达到4529亿元，同比增长158.8%。与便携式储能器相比，它是一个较小的市场，与上游制造商相比，其话语权相对较弱。销售费用的增加和有效供应的缺乏将在更长的一段时间内继续造成成本压力。

小容量的激烈竞争，或者向……的转变……

me储能容量和成本效益，是消费者选择便携式储能设备的最重要因素。目前，产能主要分为100-500Wh、500-1000Wh和1000Wh及以上三个级别，市场占有率分别约为50%、40%和10%，500-1000Wh增长迅速。不同容量的产品对应不同类型的需求。该产品容量为300Wh，重量约为3.82kg，可为电脑充电2.6次，适用于一天内完成的单人背包旅行。电动服务员容量为600Wh的产品重量为6.5公斤，电脑可以充电4.5次。它还配有配套的太阳能（000591）充电板，更适合开车、露营和周末使用。如果一个家庭旅行并同时使用冰箱、电磁炉、扬声器等多种电器，则需要容量超过1000Wh的产品。家庭应急需求通常更适合储存容量超过1000Wh的大容量产品。

正浩1612Wh储能产品的便携式储能设备价格集中在2000元至10000元之间。在这个行业中，千瓦时的价格通常是美元。根据元气资本的数据，功能相对简单的品牌，如华宝，每千瓦时的价格约为1000美元，而具有更多产品功能的正好，价格高出约30%。此外，大多数中小制造商没有自己的生产能力，需要找人代工，因此价格更高。中国是便携式储能设备的主要生产国和出口国。2021，中国出货438.8万辆，占全球总出货量的90%。业内领先的国内公司是华宝、正豪和德兰明海，而海外公司是美国的Goal Zero。就市场份额而言，业内人士表示，到2021，华宝的市场份额将达到20%左右，正浩的市场份额约为8%，零目标和德兰明海的市场份额都将达到6-7%。几家公司有不同的特点，华宝进入市场较早，在先发优势明显；正浩创始团队拥有强大的研发背景，产品在性能上更具优势；

海澜明德不仅限于便携式储能，其产品还包括家用储能和小型工业储能。但便携式储能产品的同质化问题日益严重。在这种情况下，目前排名靠前的公司的市场份额可能会被更多的落后者压缩。三桥高林咨询的专家认为，目前行业技术壁垒有限，小容量产品更容易进入，未来竞争更加激烈。华为和小米等消费科技领域的大公司已经逐渐进入这个市场。这将首先在品牌力方面挑战现有玩家。便携式储能设备的开发时间相对较短，公众仍在逐渐接受该产品，尚未形成强大的品牌知名度。因此，其他消费科技产品领域的主要品牌很容易给消费者留下更深的印象。更激烈的竞争也可能导致价格战。华宝等早期进入者已经完成了研发、营销等成本的回收，在价格竞争中有较大的利润空间。消费科技行业的后期进入巨头，如华为和小米，可以依靠其供应链优势和现有的市场渠道，以更低的成本进行发展，从而具备应对价格竞争的能力。专家认为，由于竞争，小型跨境电子商务很可能最先退出市场。一方面，这些制造商面临着来自亚马逊等平台的高额佣金，他们自己也没有太大的降价空间。另一方面，它们通常由OEM生产，没有工厂，固定资产较少，退出时不会面临重大损失。地区需求的变化也为一些公司带来了快速增长的机会。业内人士透露，虽然华宝第一季度的增长率明显下降，仅在30%-40%左右，但正浩实现了2-3倍的销售额增长。这主要是由于欧洲市场对储能的需求，正浩的线下渠道更具竞争力。此外，正浩主要专注于大容量产品，避开了后来者青睐的小容量市场，较少受到新竞争对手的挤压。

家用储能系统原理图家用储能正成为便携式储能制造商的新目标。除了已经拥有家用储能业务的汉兰达，华宝和正浩也在开发家用储能产品。然而，对于家用储能业务是否更具竞争力，业内存在重大争议。支持的观点是，家用储能市场比便携式储能市场更广阔，市场规模可能要大十倍以上。一个更大的市场可以避免恶意竞争的风险，也可以对冲小容量市场中新进入者的影响。此外，家用储能属于能源行业，与具有显著特征的便携式储能消费品不同，竞争格局可能变化较小。但反对者认为，家用储能产品可能更容易形成地区垄断，进入海外市场的可能性较小。原因是家用储能产品具有更高的风险。火灾和爆炸可能造成重大财产和人身损失，因此需要更高级别的信任。这一要求也导致更需要大型企业对家用储能的认可，这使得小型企业很难获得信任，并可能最终进入OEM生产。本文由公众号元气资本原创。文中观点仅供参考，不构成投资建议。如需转载，请联系元气酱↓↓↓

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