天晴了雨停了，宁德时代又行了？

“宁王”爆发了。

近日，锂电池龙头宁德时代（300750）公布了2022年第三季度业绩预告。数据显示，公司前三季度预计净利润为165亿至180亿元，超过去年全年净利润总额，同比增长112.87%至132.22%。单季度，宁德时代预计第三季度净利润为88亿至98亿元，同比增长169.33%至199.94%，环比增长31.84%至46.82%，均大幅超出市场预期。

相信很多人还记得，今年一季度，受碳酸锂价格上涨、上海疫情等因素影响，宁德时代业绩并不理想，单季度净利润仅24.8亿元，同比下降11.28%；尽管第二季度有所好转，但资本市场似乎并不买账，公司股价一度跌破400元大关。现在第三季度业绩预告已经发布，预计每季度最高利润98亿元，超过今年第一季度和第二季度的总和，创下历史新高。作为回应，该公司的股价终于飙升，市值重回万亿大关，这是一个扫除之前下跌的迹象。在“宁王”的推动下，整个新能源和储能板块集体反弹，不断下跌的创业板也走出了期待已久的阳线，令人振奋。

对于业绩的“爆雷”，宁德时代给出了以下解释：

随着国内外新能源产业的快速发展，动力电池和储能行业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，并在前期布局中释放产能，生产和销售大幅提升。在推动公司全球市场地位继续领先的同时，也实现了利润规模的快速增长

具体而言，公司业绩的显著改善源于以下因素：

首先，动力电池业务强劲。作为锂电池领域的绝对领导者，宁德时代的业务覆盖国内外市场，拥有无数优质客户。对动力电池的巨大需求为公司的业绩恢复奠定了坚实的基础。来自动力电池创新联盟和韩国SNE的数据显示，今年1-8月，宁德时代动力电池在中国的装机容量达到76.90 GWh，市场份额为47.45%；

全球总装机容量已达102.2GWh，同比增长114.7%，全球市场份额为35.5%，创下年度新高，同时也稳居世界第一。此外，今年二季度以来，上游碳酸锂价格的上涨趋势较之前更加温和，在某些时间段甚至处于下跌区间，从而缓解了公司动力电池成本端的压力。此外，第三季度价格优惠的进一步实施以及作为领导者的强大议价能力，极大地促进了公司利润率的提高。

其次，储能出货量的增加。在能源转型的趋势下，可再生能源占比不断提高，风能和太阳能（000591）发电量快速增长，客观上形成了大规模的储能应用潜在需求。近年来，宁德时代也加大了储能业务的力度，并在第三季度取得了实质性进展。据市场估计，该公司第三季度储能出货量环比大幅增长50%至100%，预计年出货量为50GWh，2023年预计出货量超过100GWh，主要供应美国和中国等市场。与此同时，储能业务以优惠的价格逐步落地，为公司带来了新的利润增长点。

值得注意的是，宁德时代近期加大了上游资源布局力度，加强了供应链管控能力。

事实上，自2018年以来，宁德时代逐步加大了向锂电池上游的扩张力度。通过合资、参股、签署战略合作协议，先后进入锂、镍、三元材料、磷酸铁锂材料、锂电池设备等环节，每个环节都有多个优质供应商选择。同时，它还采取了自主研发的方式，以增强对中间环节的控制能力，今年以来，它的动向不断。

例如，根据公司9月30日披露的公告，宁德时代与国宏集团签署了《投资框架协议》。交易完成后，公司将间接持有洛阳钼业（603993）24.68%的股份，成为其第二大股东。需要注意的是，洛阳钼业是世界第二大钴生产商和领先的铜生产商。其金属贸易业务跻身全球前三，还持有华岳镍钴30%的股权，布局镍矿产能。成为洛阳钼业的第二大股东，无疑进一步巩固了宁德时代的上游资源保障，为公司未来的可持续发展增添了强大的筹码。

的确，宁德时代业绩的大幅回升，从根本上归功于新能源汽车行业的高度繁荣。在可预见的未来，随着“双碳”战略目标的实施、国家政策的持续支持、新能源汽车的日益普及以及消费者态度和习惯的不断强化，整个行业势必会继续保持此前的高姿态。

与此同时，海外新能源汽车市场也在迅速发展壮大。例如，在德国，今年前7个月注册的新能源汽车比例进一步上升。在新注册车辆中，纯电动汽车、混合动力汽车和插电式混合动力汽车占44.2%，比2021同期增长13%。这足以证明，新能源汽车的发展已经成为一种全球趋势。

在这种背景下，国内外市场对锂电池产品的需求势必会飙升。这当然是行业龙头宁德时代的历史性机遇和巨大利益，公司动力电池业务有望继续保持良好的增长势头。此外，公司此前规划的储能业务已初见成效，电池回收业务也在稳步推进。再加上公司在技术、供应链、议价能力等方面的优势，未来业绩仍令人期待。

那么，是不是……

现在是投资者介入并制定计划的好时机吗？

回顾历史股价，自去年年底以来，“宁王”一直在持续下跌，股价从692元跌至600元、500元和400元以下，最低达到350元左右。尽管从4月底开始，“宁王”带领新能源赛道板块迎来了一个咆哮式的上涨趋势，最高股价反弹至574元左右，但在8月下旬，股价再次转为下跌，并开始了新一轮的下跌。在10月10日391元附近的最低点，股价与8月份反弹的高点相比，已经累计下跌了30%以上，调整的程度已经相当充分。此外，从估值角度来看，公司目前的市盈率分位数为36.2%，处于上市以来相对较低的估值区间。因此，总体而言，公司股价目前具有较高的性价比。

然而，尽管经历了长时间的调整，该公司的股价仍超过400元/股。对于普通投资者来说，即使只买一只手，也要4万多元，并不便宜。也许我们可以改变心态，更多关注宁德时代产业链的上下游合作伙伴，寻找具有高增长潜力、股价和估值相对合理的高价值公司。稳定之后，我们可以分批进行干预，避免盲目追求高回报。我们相信，我们也可以获得良好的投资回报。

本文由公众号“星途金融研究院”原创，作者为星途金融研究员傅毅夫。封面图片来自依图。通用域名格式。

编辑：孙江勇、毛德芬

点击“阅读原文”查看更多

↓

本文首发于微信公众号：星图金融研究院。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：

汽车资讯热门资讯