理想汽车不理想！Q3毛利下滑 单季亏损创新高 股价一度下跌超12%

财联社12月12日消息，汽车股今日出现大幅调整，小鹏汽车W（09868。香港）、理想汽车W（02015。香港）、吉利汽车（00175。HK）和零跑汽车（09863。香港）分别下跌11.10%、10.96%和6.04%。

注：汽车股的表现以理想汽车为例，该公司经历了大幅下跌。该公司在交易日开始时出现了大幅下跌，盘中跌幅超过12%。目前，它仍下跌了10%以上。

注：理想汽车今天的走势主要与上周五晚间发布的公司Q3业绩有关。财报显示，理想汽车第三季度实现营收93.42亿元，同比增长20.2%，略低于96亿元的市场预期；净亏损16.46亿元，环比增长156.7%，创季度亏损新高。

理想ONE的高营销投资以及准备金和购买承诺的损失导致了毛利润的下降。浙江证券发布研报称，理想第三季度的销售成本为81.6亿元，同比增长36.8%，主要是由于汽车交付量和材料成本的增加。公司毛利率为12.7%，同比下降8.9%。浙商还指出，毛利率的大幅下降主要是由于8月底开始交付L9和L8新车型导致平均销售成本增加，以及理想ONE订单在新车型压力下意外收缩所造成的库存准备和采购承诺损失。理想一号曾经是理想汽车的主要车型，也是该公司旗下唯一的车型。这款车型在上市之初就因其增程动力而受到市场的高度质疑，但随后销量的大幅增长令市场感到惊讶。今年，该公司发布了多款车型，包括L9、L8、L7等车型，并指出理想ONE即将停产。理想官方指出，L8是理想ONE的继任者。理想汽车董事长李想在第三季度指出，理想ONE加速退出市场造成的8.03亿元亏损主要是由于原材料供应端的损失。我们已经对原材料供应商做出了一些承诺，”李想说。L9的上市和L8的提前上市都加速了理想ONE的退出，这是公司没有预料到的，也无法准确预测原材料需求。供应链的不确定性仍然是影响交付的最重要因素之一，理想汽车联合创始人兼总裁。目前，理想正在加快供应链的开发和优化，以增强其对抗不确定性的能力。尽管理想汽车对新款L8和L9的销量充满信心，但该公司预计明年L9的月销量将稳定在8000至11000辆之间；

L8的月销量稳定在10000至14000辆之间，但由于短期内毛利润下降，市场对此表示担忧。开源证券发布的一份研究报告显示，由于影响消费者购买力的整体环境较弱，以及30万元以上SUV车型的增加，加剧了汽车行业的竞争，理想公司2024年的收入预测已从497/927/1355亿元下调至449/661/866亿元。汽车市场尚未复苏。市场情绪仍然不悲观。除了理想汽车毛利率下降和净亏损扩大外，市场预计第四季度汽车市场将略有复苏。但乘联会发布的数据显示，2022年11月乘用车市场零售额达到164.9万辆，同比下降9.2%，环比下降10.5%。中国铁路协会指出，从11月的销售情况来看，仍然没有达到市场预期，这是自2008年以来“金九银十铜十一”趋势首次出现环比下降。中国汽车经销商协会发布2022年11月“汽车经销商库存”调查结果：11月汽车经销商综合库存系数为1.88，环比增长6.8%，同比增长39.3%，库存水平在警戒线以上。本轮疫情导致经销商关闭门店的比例超过40%，其中大部分门店关闭时间超过两周。市场展厅的流量和订单情况产生了重大影响，73%的经销商无法完成销售任务，61.1%的经销商任务完成率低于80%。

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