高盛全球商品主管：如果历史重复上演 车企买矿潮将会以悲剧告终

3月2日，财联社报道称，高盛全球大宗商品经理Jeff Curry在周三的一次电台采访中对电动汽车公司目前收购矿山的举动表达了悲观情绪。当被问及如何看待特斯拉收购西格玛锂业的传闻时，尽管库里没有直接评论特斯拉，但他对这一跨界操作发出了警告。柯里表示：在大宗商品市场的历史上，曾有过下游消费者试图控制上游资源公司的案例，但最终以悲剧告终。例如，购买和运营位于西非的矿业公司所需的专业经验与制造汽车所需的经验大不相同。所有商品都是如此。美国曾经有公用事业公司试图控制天然气公司，但现在它们已经不复存在了。还包括安然公司。在我27年的职业经验中，我见过太多这样的事情。然而，2023年的情况有所不同。随着向电动汽车生产转型成为全球车企的共识，对矿业资源不足的担忧促使汽车制造商更加积极地布局矿业企业，以确保自身的原材料供应。例如，通用汽车收购了美国锂行业的部分股份，Stellantis收购了McEwen Mining的铜子公司的股权，等等。Curry还强调，如果只是为了减少价格波动的影响，车企应该通过期货衍生品进行对冲，并专注于其核心竞争力。中国为全球市场带来了更多积极因素。在采访中，库里还认为，中国将给大宗商品市场带来更多积极因素。他表示，即将召开的全国人大和全国人大将给投资者带来信心。从中国过去六个月的一系列行动可以看出，经济增长是最重要的，因此两会也将展示中国“对经济增长的承诺”。周三发布的财新中国制造业采购经理指数为51.6，比1月上升2.4个百分点，自2022年8月以来首次超过临界点，为2022年7月以来的最高值。Kerry解释说，中国的PMI数据再次证实了经济反弹的状态。大宗商品市场仍在犹豫的一点是，1月和2月初的库存水平增长速度比以前更快。可能的原因包括假期因素，以及工厂工人能够更方便地探望家人。但对于投资者来说，在看到库存数据下降之前，他们不会卖出。他现在每天醒来查看中国市场的库存数据，周三的PMI数据也增强了市场微观基本面将收紧的信心，但最终仍需库存数据来证实。在能源转型问题上，库里也重申了“石油和天然气投资有利于能源转型”的观点。库里说，我们去年学到的教训是，不投资天然气和石油最终会导致排放量增加。面对天然气短缺，许多低收入国家和家庭将转向木材和煤炭。燃烧木材的排放量是煤炭的五倍，煤炭是天然气的两倍。因此，在能源转型过程中，继续投资天然气有助于保持目前排放量的稳定下降，同时也避免了欧洲去年遇到的问题。

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