众泰汽车：一家很会“搞”的公司

作者|张茵茵编辑|辛欣然

这两天，“众泰保时捷”又一炮而红。

原因是，2022年12月18日，该公司发布了一份重大合同公告，其子公司浙江中泰汽车（000980）制造有限公司有限公司和路凯国际贸易有限公司有限公司最近签署了《独家经销和服务协议》。

根据协议，众泰汽车授权Lüsai International作为本协议所涵盖车型在双方约定的特定中东国家和地区的独家出口商和代理商。吕赛国际愿意在中东市场分销和提供T300相关产品的售后服务，重点是同意2022-2023年该型号10000台的销售计划，总金额为6.9亿元人民币。

我没有错。这对中泰汽车来说是另一个重大的积极消息，该公司在过去两年里没有认真生产或销售汽车，正处于破产之中。在10月份宣布恢复生产后，它已经取得了重大成果。

然而，这一宣布也引发了一些争议，本周的“杠杆式汽车观”讨论了众泰汽车公司。

一

出口合作对象：一家新成立的未知贸易公司

在本次重大合同公告开始时，建议：

协议的主要风险和不确定性：双方均有能力履行协议，但由于协议履行期长、金额大，协议履行过程中的政策、市场环境等不可预测或不可抗力因素可能导致协议无法如期履行、完全履行或中止。在本协议履行过程中，可能存在对方采购数量不符合本协议规定的情况，也可能存在因延迟交货、延迟退换货、交货数量不足、产品质量缺陷等原因导致子公司承担违约责任的风险。建议投资者注意投资风险。

当然，这些都是程序。但这一提醒确实值得考虑。

众泰汽车此次出口的合作伙伴名为“路财国际”。公告介绍了交易对手的“成立日期：2022年9月20日”——公告日期为12月18日，距离其成立仅三个月。

根据公告，绿赛国际的住所位于浙江省金华市永康市东城街道——众泰汽车的总部也在永康，这似乎是当地企业之间的互信，也是利益不流向外部的事实。Leveraged Game查看了商业信息，发现绿赛国际由唐世娟、朱兆金和王颖三位自然人共同成立，持股比例分别为35%、35%和30%。

图表来源|天眼查

该公司的执行董事、经理和法定代表人为朱兆金。如上图所示。

此外，至少根据公开的商业信息，上述三个人都没有在任何其他公司工作过，这意味着他们名义上是唯一一家。

众泰汽车的公告称，绿赛国际与公司或其控股股东、实际控制人、董事、监事或高级管理人员之间不存在关联关系。

同时，众泰汽车和乐喜国际尚未进行此类交易，此次合作尚属首次。声明称，Lüsai International经营状况良好，声誉良好，有能力履行合同，不被视为失信被执行人。

新公司和股东名下的公司肯定不会受到污染。客们明白，这不需要杠杆游戏翻译。

然后，通过此次合作出口的汽车是众泰T300，该车至少从2017年开始上市。总的来说，这是一款紧凑型SUV。根据预期的出口合同总价，我们可以计算出单车价格，这是相对便宜的。

这有点难以理解。几年后，我们仍在向外界出口这种旧型号。可以接受吗？

当然……

e具体的汽车参数未知，可能会有重大修改。然而，众泰汽车在海外的发展并不是很成功，因为它们在高峰时段的出口似乎只有500万元左右，而2022年上半年的出口额为219.7万元。

图表来源|东方财富（300059）

众泰汽车东山再起后能否取得重大收益？

自2021和2022年以来，国内主要制造商的汽车出口确实非常好。众泰汽车也想坐这辆公交车吗？这没什么问题。

二

一家非常善于“经营”的公司

无论如何，众泰汽车通过模仿实现了约30万辆的年销量。这确实是一家能够做出决策和管理的公司。

自2021年底重组完成以来，众泰汽车（Zotye Motors）频繁出击Leveraged Games，并且非常擅长“玩”。让我简单地说几件事。

1） 借力：与重庆璧山政府重新建立关系。当时，众泰汽车合作在重庆璧山建立了年产10万辆乘用车的基地。但近年来它一直处于闲置状态。2022年8月，公司宣布与重庆市璧山区人民政府签署《智能网联新能源汽车开发生产基地项目合作协议》。

根据协议，中泰汽车公司租用了原重庆中泰汽车工业有限公司有限公司的生产线，并进行技术改造，建设年产10万辆新能源汽车生产基地。

根据协议：

重庆璧山对公司租赁原重庆众泰相关资产的前两年实际产生的租金给予补贴。

未来，当地政府将根据公司生产和新进口车型的销量，为公司提供一定的补贴。

可以借用力量。

2） 股票交易经历了多次异常波动。众泰汽车是一个善于讲故事的人。仅2022年以来，股票交易就出现了多次异常波动。

然后每一次，都会例行公事地说，公司前期披露的信息不需要更正或补充。

然后披露合作事项等，说明在最近的公开媒体报道中没有发现其他可能对公司股票交易价格产生重大影响的未披露的重大信息。业务或外部环境没有变化。

图表来源|东方财富

以及：不存在控股股东、实际控制人应披露但未披露的重大事项，也不存在公司处于筹划阶段的重大事项。

在股票异常波动期间，控股股东未积极买卖公司股票。

似乎没有什么异常，但杠杆游戏只是想问，为什么股票会发生变化？

3） 第一批汽车已经下线。好事正在如火如荼地发生。10月，中泰汽车宣布，自2021年底完成重组以来，它一直致力于恢复整车生产。复工复产前的准备工作已基本完成，首批获批的T300车型计划于2022年10月20日在浙江永康基地上市，并将举行上市仪式。

啊，好像就是那个签了出口合同的。旧型号很容易操作。

4） 围绕电池技术是否比宁德时代（300750）更先进的争议。上个月，众泰汽车收到了深圳证券交易所的关注函。这是什么原因？

近日，有媒体报道称，贵公司内部人士在接受采访时表示，贵公司“将全面布局汽车生产、动力电池、重要零部件、汽车租赁、叫车、汽车售后培训学院等领域，连接行业上下游”，“将从海外公司引进先进的动力电池技术，并成立合资公司”，“电池技术比宁德时代更先进”。11月3日和11月4日，贵公司股票价格……

不断上升到极限。

情况是这样的。有相关媒体在网络上发表了一篇题为《众泰内部人士：停止造假，电池技术比宁德时代先进》的文章。文中称，众泰汽车相关人员说出上述言论，自然引起了市场关注。

众泰汽车回应称，经核实，受访者并非公司员工，公司也未从海外公司引进先进动力电池技术并成立合资公司。报告中的相关事项不属实。

有趣的是，众泰汽车的股价一直在波动。

11月初，众泰汽车的股价累计上涨了70%至80%。

最终，中国证监会浙江证监局发出警示函，分别对众泰汽车、董事长黄继红、总经理连刚、秘书杨海峰采取监督管理措施，并记入证券期货市场诚信记录。

5） 中东地区10000套订单的热潮。最新的故事是关于一家不知名的国际贸易公司，该公司想向中东出售10000辆众泰汽车。

三

过去的几年非常悲惨，也许是万不得已

众泰汽车是一家自主品牌汽车企业。正如之前的杠杆游戏中所提到的，它曾通过模仿保时捷实现了年销量约30万辆的峰值。

然而，模仿并没有走多远，最终被消费者抛弃了。

2016年，生产了30万辆汽车，2021剩下1000辆。

中泰汽车的业绩，不需要杠杆游戏就可以说连续戴帽子，很幸运重组成功，否则将被摘牌。

江苏神上控股集团有限公司有限公司最终投资20亿元进行重组，成为中泰汽车的所有者。2021 12月，金华市中级人民法院裁定确认中泰汽车重组计划完成。

无论过去发生了什么，只要我们在未来努力制造汽车，我都支持。

但在重组之后，业绩仍然没有明显改善。

2022年三季报披露，2022年前三季度营收不足5亿元，同比下降超过20%。如果我们只看第三季度，情况也好不到哪里去。单季度营收不足2亿元，同比下降17.36%。

如果我们看归母净利润，我们在前三季度亏损了4亿多元，仅第三季度就亏损了约1.4亿元。

当然，好的是，与去年同期相比，这一利润实际上增加了几十倍。

原因很简单：2020年和2021太悲惨了。

例如，2020年前三季度，损失超过15亿元，2021同期，损失近10亿元。

如果我们回顾过去几年的全年，那就更加悲惨了。

2019年，归母净利润为亏损111.9亿元，而2020年为亏损103.4亿元。2021略有好转，亏损约7.06亿元。

过去的几年对众泰汽车来说太艰难了。

幸运的是，重组成功了，还讨论了租用工厂和获得折扣和补贴的问题。恢复生产的T300车型在浙江永康基地下线，目前已签署汽车出口大单。众泰汽车似乎正在恢复正常运营？

事实上，我们什么都有，主要是因为新市场需要重新开放，而且肯定需要新车。最终，我们最需要的可能是钱。

2022年年中，众泰汽车发布了定增计划，提出为“新能源智能网联汽车开发研发能力提升项目”、“渠道建设项目”和补充流动资金筹集不超过60亿元——没有错，数量这么大。

尽管汽车行业的竞争环境越来越激烈，但众泰汽车总是要再战一场。杠杆游戏认为这可能是最后的机会。

说到这里，他们已经成功重组了江苏深商，我们必须做点什么……

否则，我们怎么能为自己辩解呢？至于它是否有效，让我们拭目以待。

本文未注明的财务图表均来源于众泰汽车的相关公告。我们在此解释并感谢您

本文首发于微信公众号：杠杆游戏。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：众泰保时捷发现众泰T300

汽车资讯热门资讯