三足鼎立布局 南都电源有望成第三大动力电池厂

南都电力（300068）19日高开低走，但14时后突然拉升，连续拉升，最终收于7.73元，涨幅2.11%，连续三个交易日上涨。之所以出现这一变化，是因为工信部13日发布了《重点行业清洁生产示范企业名单（公示）》，南都电力是44家上市企业之一。

南都电力也是鑫源电力有限公司的五大股东之一，持有鑫源电力8.12%的股权，是中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业。工信部重点行业清洁生产示范企业名单的结论是，南都供电公司的清洁生产水平在铅酸蓄电池行业处于先进水平，清洁生产管理体系建设突出，对行业具有示范作用。

但笔者注意到，一方面是清洁生产政策的收紧，另一方面是环保问题导致的产能不足。

价格上涨预期

最近，市场上有很多公司涨价，其中许多公司由于环境原因导致供需不平衡。阳光私募基金的一位投资经理告诉笔者。

在铅酸电池行业，它也面临着价格上涨的问题。8月2日，沭阳基地铅酸蓄电池水龙头被媒体曝光铅污染。尽管铅酸电池行业已于2011年得到整顿，但行业整体有序发展有了很大改善，但许多后遗症仍未得到妥善解决。

事实上，自7月份以来，铅酸电池的价格一直在上涨。朝伟和天能生产的铅酸电池交货价格在短短12天内上涨了30%。有业内研究认为，南都动力有望在未来的行业洗牌中获胜，成为第三大动力电池制造商；

储能领域被认为是该公司未来的一个重要观点。

2012年，铅酸电池行业的两大巨头朝伟和天能为了抢占市场份额，开启了价格战，并将铅酸电池的价格下调了15%以上。此举使这两家巨头得以迅速发展，成功实现了市场份额的增长，也使整个铅酸电池行业陷入了零利润产能过剩的泥潭。今年7月，在铅酸电池价格波动中占据主动的朝伟和天能相继宣布上调铅酸电池价格。

面对两大巨头的大幅涨价，二线铅酸电池企业已经按兵不动，不停观望。分析人士认为，这两家巨头的涨价可能会给二线铅蓄电池企业带来更多的销售额。

华泰证券研究认为，随着动力电池价格战再次爆发，行业正面临新一轮的洗牌。南都电源作为天能和超威的主板供应商，规模效应明显，有望在未来赢得行业洗牌，成为第三大动力电池制造商。

2012年，南都电力动力电池业务实现营收14.19亿元，受基数影响，同比增长313.42%。但由于天能与超威的价格战持续，电动自行车电池市场竞争依然严峻，毛利率仍处于下降通道。2012年，动力电池占总收入的45.70%，因此毛利率的下降对公司上半年的整体盈利能力产生了很大影响。

东北证券研究员潘西峰认为，由于行业洗牌加剧，动力电池毛利率大幅下降，仅为13%左右。预计行业洗牌将在2013年下半年结束，届时公司的动力电池业务有望迎来转机。此外，低速电动车市场的崛起也有望成为动力电池需求增长的重要驱动力之一，公司在该领域的进展也值得关注。

储能电池或其他值得注意的东西

经过多年的发展，南都电力逐步形成了“通信、电力、储能”的产品布局，其中储能领域被认为是公司未来的重点。

数据显示，2012年，南都电力实现储能电池销售额8400万元，同比增长50%。储能电池毛利率达到23%，明显高于通信电源和电源。

据悉，与传统铅酸电池相比，该公司的铅碳电池具有循环寿命长、充放电时间短的优点。储能电池主要用于大型新能源电站或分布式发电系统，具有良好的市场前景。

南都电力的储能电池产品主要包括铅碳电池和集装箱式移动式锂电池储能系统。前者在技术上具有国际先进性，主要用于大型电站系统，公司已赢得多个重要项目。后者主要用于光伏分布式系统。目前，它主要在海外市场销售。未来，国内光伏分布式发电市场将启动，公司或将大幅受益。

潘西峰认为，公司的铅碳电池在储能领域有很大的应用前景。未来，公司储能电池的增长潜力巨大。

此外，南都电力是鑫源电力有限公司的五大股东之一，持有鑫源电力8.12%的股权，是中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业。南都电力（300068）19日高开低走，但14时后突然拉升，连续拉升，最终收于7.73元，涨幅2.11%，连续三个交易日上涨。之所以出现这一变化，是因为工信部13日发布了《重点行业清洁生产示范企业名单（公示）》，南都电力是44家上市企业之一。

南都电力也是鑫源电力有限公司的五大股东之一，持有鑫源电力8.12%的股权，其中……

中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业。工信部重点行业清洁生产示范企业名单的结论是，南都供电公司的清洁生产水平在铅酸蓄电池行业处于先进水平，清洁生产管理体系建设突出，对行业具有示范作用。

但笔者注意到，一方面是清洁生产政策的收紧，另一方面是环保问题导致的产能不足。

价格上涨预期

最近，市场上有很多公司涨价，其中许多公司由于环境原因导致供需不平衡。阳光私募基金的一位投资经理告诉笔者。

在铅酸电池行业，它也面临着价格上涨的问题。8月2日，沭阳基地铅酸蓄电池水龙头被媒体曝光铅污染。尽管铅酸电池行业已于2011年得到整顿，但行业整体有序发展有了很大改善，但许多后遗症仍未得到妥善解决。

事实上，自7月份以来，铅酸电池的价格一直在上涨。朝伟和天能生产的铅酸电池交货价格在短短12天内上涨了30%。有业内研究认为，南都动力有望在未来的行业洗牌中获胜，成为第三大动力电池制造商；

储能领域被认为是该公司未来的一个重要观点。

2012年，铅酸电池行业的两大巨头朝伟和天能为了抢占市场份额，开启了价格战，并将铅酸电池的价格下调了15%以上。此举使这两家巨头得以迅速发展，成功实现了市场份额的增长，也使整个铅酸电池行业陷入了零利润产能过剩的泥潭。今年7月，在铅酸电池价格波动中占据主动的朝伟和天能相继宣布上调铅酸电池价格。

面对两大巨头的大幅涨价，二线铅酸电池企业已经按兵不动，不停观望。分析人士认为，这两家巨头的涨价可能会给二线铅蓄电池企业带来更多的销售额。

华泰证券研究认为，随着动力电池价格战再次爆发，行业正面临新一轮的洗牌。南都电源作为天能和超威的主板供应商，规模效应明显，有望在未来赢得行业洗牌，成为第三大动力电池制造商。

2012年，南都电力动力电池业务实现营收14.19亿元，受基数影响，同比增长313.42%。但由于天能与超威的价格战持续，电动自行车电池市场竞争依然严峻，毛利率仍处于下降通道。2012年，动力电池占总收入的45.70%，因此毛利率的下降对公司上半年的整体盈利能力产生了很大影响。

东北证券研究员潘西峰认为，由于行业洗牌加剧，动力电池毛利率大幅下降，仅为13%左右。预计行业洗牌将在2013年下半年结束，届时公司的动力电池业务有望迎来转机。此外，低速电动车市场的崛起也有望成为动力电池需求增长的重要驱动力之一，公司在该领域的进展也值得关注。

储能电池或其他值得注意的东西

经过多年的发展，南都电力逐步形成了“通信、电力、储能”的产品布局，其中储能领域被认为是公司未来的重点。

数据显示，2012年，南都电力实现储能电池销售额8400万元，同比增长50%。储能电池毛利率达到23%，明显高于通信电源和电源。

据悉，与传统铅酸电池相比，该公司的铅碳电池具有循环寿命长、充放电时间短的优点。储能电池主要用于大型新能源电站或分布式发电系统，具有良好的市场前景。

南都电力的储能电池产品主要包括铅碳电池和集装箱式移动式锂电池储能系统。前者在技术上具有国际先进性，主要用于大型电站系统，公司已赢得多个重要项目。后者主要用于光伏分布式系统。目前，它主要在海外市场销售。未来，国内光伏分布式发电市场将启动，公司或将大幅受益。

潘西峰认为，公司的铅碳电池在储能领域有很大的应用前景。未来，公司储能电池的增长潜力巨大。

此外，南都电力是鑫源电力有限公司的五大股东之一，持有鑫源电力8.12%的股权，是中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业。

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