从玩具到卡车 贸易摩擦的代价已出现在企业财报里

在公布财务报告的近三分之一的美国公司中，超过40%的公司提到了关税。美国大型玩具制造商、工具和卡车制造商警告称，利润指导将迫使他们将成本飙升的痛苦转嫁给供应商和最终消费者。二季报发布后，许多公司的股价遭受了沉重的损失。与年初的“平静岁月”相反，尽管美国商界仍在尽力减少关税措施对其当前业务的影响，但随着世界主要经济体之间的贸易摩擦不断推进，企业家的焦虑难掩。据财经媒体CNBC报道，在146家已公布第二季度盈利的标准普尔500指数成分股公司中，超过40%的公司在财报电话会议中提到了关税，大部分影响集中在工业和制造业领域。英国《金融时报》称，第二季度报告的电话将与第一季度形成鲜明对比。三个月前，美国公司高管专注于计算减税对企业利润的有利程度。现在越来越多的人开始谈论自由贸易原则，并希望改变保护主义。许多美国大型玩具制造商、工具和卡车制造商警告称，更高的关税将积累利润率，迫使他们将成本飙升的痛苦转嫁给供应商和最终消费者。尽管大多数美国公司的二季报实际上并没有受到美国钢铝关税和各国反制措施的影响，但上述行业的企业已经开始采取行动应对，如提高价格、调整供应链和降低年度利润指引。这些公司在第二季度报告中抱怨什么？霍尼韦尔表示，运输、物流和金属行业的进口通胀正在加速，由于采购、营销和商业执行团队的积极响应，这对2018年的业绩影响不大。然而，外部环境每天都在变化，管理层将密切关注，必要时调整价格，并开始评估更多的结构性解决方案，以对冲长期关税影响，例如寻找新的供应商。可口可乐公司表示，运费、塑料松节油和装瓶系统中使用的金属等一系列成本正在上涨，并将考虑提高价格作为回应。其首席执行官詹姆斯·昆西表示：“我认为这种压力将传递给消费者。”家电制造商惠而浦已经感受到了价格上涨对需求的抑制作用。美国发起的关税生效后，全球钢铁成本大幅上升，尤其是在美国，这将推高洗衣机的原材料成本，也导致美国工业需求暂时但显著下降。2018年，该公司的原材料成本预计将增加3.5亿美元。欧盟反制措施和特朗普“推特愤怒”攻击的目标哈雷-戴维森表示，如果贸易摩擦不能得到缓解，预计2018年成本将增加4.50-5.5亿美元，其中美国关税将使原材料成本增加15-20亿美元，欧盟报复措施将增加3000-3500万美元。因此，2018年营业利润率指引下调了0.5个百分点。此外，通用电气预计2018年关税将带来3-4亿美元的影响，3M表示应考虑改变外包、供应链和定价模式。联合技术公司表示，输入性通货膨胀是一个新的实际问题，关税于事无补。玩具制造商Hasbro表示，大量生产已转移回美国，这提醒美国政府注意贸易摩擦的严重负面影响。第二季度有利的财务报告偏离了公司高管的预期。美国三大汽车巨头集体下调年度利润预期，股价暴跌。他们都认为成本上涨将持续到2019年，并都指责钢铝关税影响了利润率。通用汽车表示，与去年同期相比，其第二季度的利润减少了3亿美元。福特表示，本季度一半的影响与金属关税有关，菲亚特克莱斯勒削减了至少7亿欧元的年度营业利润。这个客体……

y为美国第二季度的积极企业盈利做出了贡献，但公司高管偏离了今年剩余时间的悲观前景。据路透社预测，美国企业第二季度利润可能同比增长21.4%，86%已公布财报的公司业绩超过市场预期，这是自1994年数据收集以来的同期最高纪录。不难想象，随着二季报的持续，越来越多的美国公司，如通用电气首席执行官约翰·弗兰纳里，会在财报电话会议上发出非常直接的呼吁：“我们是一家为公平开放贸易而成立的公司，真诚地希望贸易摩擦能够得到妥善解决。”，周三表示，当前全球贸易紧张局势的升级将使2019年全球经济增长率下降0.4个百分点，其中美国、加拿大和墨西哥受到的打击最为严重。对美国来说，一方面大面积、大比例地对进口产品加征关税，同时遭到许多主要国家或地区的报复。减税的好处被关税侵蚀了，谁受到的伤害最大？由《华尔街新闻》主编评选， “美国的减税政策受到了关税的侵蚀，但那些想要保护的人受到的伤害最大？有人提到，关税政策严重影响了美国制造商的正常生产成本，极大地侵蚀了利润。自年初以来，减税的积极影响已被关税抵消，这一趋势将越来越明显：彼得森经济研究所5月底的数据显示，如果特朗普政府对所有汽车产品征收25%的进口关税，美国将在1-3年内至少有19.5万名工人失业。如果其他国家发动类似报复，美国可能会失去624000个工作岗位。在哈雷戴维森和特斯拉的教训下，一旦美国的生产成本大于海外，一些车企就不排除增加海外工厂的规模和强度。一旦生产过程被迫流向海外，也许特朗普政府的最后一块遮羞布就会消失。在公布财务报告的近三分之一的美国公司中，超过40%的公司提到了关税。美国大型玩具制造商、工具和卡车制造商警告称，利润指导将迫使他们将成本飙升的痛苦转嫁给供应商和最终消费者。二季报发布后，许多公司的股价遭受了沉重的损失。与年初的“平静岁月”相反，尽管美国商界仍在尽力减少关税措施对其当前业务的影响，但随着世界主要经济体之间的贸易摩擦不断推进，企业家的焦虑难掩。据财经媒体CNBC报道，在146家已公布第二季度盈利的标准普尔500指数成分股公司中，超过40%的公司在财报电话会议中提到了关税，大部分影响集中在工业和制造业领域。英国《金融时报》称，第二季度报告的电话将与第一季度形成鲜明对比。三个月前，美国公司高管专注于计算减税对企业利润的有利程度。现在越来越多的人开始谈论自由贸易原则，并希望改变保护主义。许多美国大型玩具制造商、工具和卡车制造商警告称，更高的关税将积累利润率，迫使他们将成本飙升的痛苦转嫁给供应商和最终消费者。尽管大多数美国公司的二季报实际上并没有受到美国钢铝关税和各国反制措施的影响，但上述行业的企业已经开始采取行动应对，如提高价格、调整供应链和降低年度利润指引。这些公司在第二季度报告中抱怨什么？霍尼韦尔表示，运输、物流和金属行业的进口通胀正在加速，由于采购、营销和商业执行团队的积极响应，这对2018年的业绩影响不大。然而，外部环境每天都在变化，管理层会密切关注，必要时调整价格，并开始评估更多的结构性解决方案……

以对冲长期关税影响，例如寻找新的供应商。可口可乐公司表示，运费、塑料松节油和装瓶系统中使用的金属等一系列成本正在上涨，并将考虑提高价格作为回应。其首席执行官詹姆斯·昆西表示：“我认为这种压力将传递给消费者。”家电制造商惠而浦已经感受到了价格上涨对需求的抑制作用。美国发起的关税生效后，全球钢铁成本大幅上升，尤其是在美国，这将推高洗衣机的原材料成本，也导致美国工业需求暂时但显著下降。2018年，该公司的原材料成本预计将增加3.5亿美元。欧盟反制措施和特朗普“推特愤怒”攻击的目标哈雷-戴维森表示，如果贸易摩擦不能得到缓解，预计2018年成本将增加4.50-5.5亿美元，其中美国关税将使原材料成本增加15-20亿美元，欧盟报复措施将增加3000-3500万美元。因此，2018年营业利润率指引下调了0.5个百分点。此外，通用电气预计2018年关税将带来3-4亿美元的影响，3M表示应考虑改变外包、供应链和定价模式。联合技术公司表示，输入性通货膨胀是一个新的实际问题，关税于事无补。玩具制造商Hasbro表示，大量生产已转移回美国，这提醒美国政府注意贸易摩擦的严重负面影响。第二季度有利的财务报告偏离了公司高管的预期。美国三大汽车巨头集体下调年度利润预期，股价暴跌。他们都认为成本上涨将持续到2019年，并都指责钢铝关税影响了利润率。通用汽车表示，与去年同期相比，其第二季度的利润减少了3亿美元。福特表示，本季度一半的影响与金属关税有关，菲亚特克莱斯勒削减了至少7亿欧元的年度营业利润。这客观上促成了美国第二季度企业盈利的积极性，但公司高管偏离了今年剩余时间的悲观预期。据路透社预测，美国企业第二季度利润可能同比增长21.4%，86%已公布财报的公司业绩超过市场预期，这是自1994年数据收集以来的同期最高纪录。不难想象，随着二季报的持续，越来越多的美国公司，如通用电气首席执行官约翰·弗兰纳里，会在财报电话会议上发出非常直接的呼吁：“我们是一家为公平开放贸易而成立的公司，真诚地希望贸易摩擦能够得到妥善解决。”，周三表示，当前全球贸易紧张局势的升级将使2019年全球经济增长率下降0.4个百分点，其中美国、加拿大和墨西哥受到的打击最为严重。对美国来说，一方面大面积、大比例地对进口产品加征关税，同时遭到许多主要国家或地区的报复。减税的好处被关税侵蚀了，谁受到的伤害最大？由《华尔街新闻》主编评选， “美国的减税政策受到了关税的侵蚀，但那些想要保护的人受到的伤害最大？有人提到，关税政策严重影响了美国制造商的正常生产成本，极大地侵蚀了利润。自年初以来，减税的积极影响已被关税抵消，这一趋势将越来越明显：彼得森经济研究所5月底的数据显示，如果特朗普政府对所有汽车产品征收25%的进口关税，美国将在1-3年内至少有19.5万名工人失业。如果其他国家发动类似报复，美国可能会失去624000个工作岗位。在哈雷戴维森和特斯拉的教训下，一旦美国的生产成本大于海外，一些车企就不排除增加海外工厂的规模和强度。一旦生产过程被迫流向海外，也许特朗普政府的最后一块遮羞布就会消失。

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