马斯克为什么要把特斯拉私有化？

马斯克更关注特斯拉的长期发展。短期的季度信息披露和投资者预期的管理不会给特斯拉的竞争地位和长期产能提升带来好处。股价的大幅波动和空头的“噪音”只会让特斯拉更加分心。美国当地时间周二，特斯拉首席执行官马斯克在社交媒体上表示，他正在考虑以每股420美元的价格将公司私有化。按这个价格计算，特斯拉的市值约为710亿美元。然后，周二下午，马斯克在特斯拉的博客上发表了一份更正式的声明，解释了为什么他应该考虑私有化特斯拉的逻辑。此前，英国《金融时报》称，据知情人士透露，沙特阿拉伯主权财富基金（PIF）今年开仓20亿美元持有特斯拉股票，约占该公司股权的3%至5%。最终，两条消息叠加，特斯拉收盘上涨10.99%，报379.57美元，接近2017年9月18日385美元的最高收盘纪录。作为美国股市备受追捧的成长股，许多投资者表示，他们不愿意以420美元的价格出售特斯拉的股票。那么特斯拉还好，为什么它突然私有化了？马斯克之所以透露将特斯拉私有化的想法，最直接的原因是他希望提高公司商业信息的保密性，并在竞争激烈的汽车行业中获得相对有利的竞争地位。在各大汽车制造商全力研发和生产新能源和自动驾驶汽车之际，特斯拉正面临着日益激烈的竞争。作为一家上市公司，特斯拉需要每季度披露债务水平、人事变动、高管薪酬、生产和交付的汽车数量、公司面临的各种诉讼，以及对商业风险和竞争对手的看法。作为一家私人控股公司，特斯拉将不必披露可能给竞争对手带来优势的信息。以人事变动为例，仍处于亏损和“烧钱”阶段的特斯拉，经常出现“高管离职”的现象。然而，如果披露周期为季度，市场将频繁质疑公司运营的稳定性。此前，特斯拉官方发布声明称，公司首席工程师Doug Field将离职。就在一天前，特斯拉首席信息官Gary Clark也辞职了。今年早些时候，特斯拉任命埃里克·布兰德里兹为首席财务官，但他也于今年3月离职，该职位仍然空缺。今年前四个月，特斯拉已有七名高管辞职，2017年约有20名高管离职。在过去的五六年里，特斯拉留下了大约50位副总裁或其他高管（下表是特斯拉一些即将离任的高管名单）。

还有最令人担忧的产量和能否按时交付、特斯拉的高负债、负现金流等商业信息，这些都将被竞争对手掌握，而私有化无疑会让马斯克和特斯拉的“短板”暴露在竞争对手面前。对空头头寸的“厌恶”以及股价波动对股价的干扰，是上市公司不得不不时关注的信息，甚至是每天都要关注的信息。看空和看多并存的特斯拉自然成为美国股市股价波动较大的公司之一。此外，马斯克从未掩饰过他对特斯拉熊的厌恶。私有化和退市无疑是马斯克“让世界变得干净”的好方法。在第二季度积极的财务报告的刺激下，特斯拉的股价大幅上涨。马斯克还在社交媒体上发文，嘲讽做空特斯拉的基金经理。他说，“就连希特勒也在做空特斯拉的股票。”在推文中，马斯克在YouTube上嵌入了一个有趣的视频剪辑链接，链接中希特勒是一个疯狂的基金经理，他被特斯拉错误的交易方向所困扰。“如果特斯拉不尽快破产，我将失去一切。”

就在几个月前，马斯克还公开激怒了在其社交媒体页面上发布悲观特斯拉报告的组织。当然，他对熊的指控甚至更多。美国证券交易委员会前主席哈维·皮特告诉CNBC：马斯克经常抱怨股票的市场价格，抱怨做空，股票价格……

se迅速增加5%-8%。如果他的言论旨在改变股价，他可能涉嫌操纵股价或证券欺诈。然而，对潜在的私有化交易使用特定的价格是前所未有的，这引发了关于他的意图的讨论。马斯克在给员工的一封信中直言不讳地表示：私有化的目的是为特斯拉创造最佳的运营环境，这无疑是他专心经营企业每天花费精力盯着股价的涨跌和“对抗空头头寸”的一种消遣。作为一家上市公司，我们的股价会剧烈波动，这会分散所有特斯拉股东的注意力。作为股市历史上做空最多的股票，上市状态意味着有大量人想要攻击特斯拉。与股东的长期利益保持一致，股价波动带来的麻烦，也反映了马斯克对长期管理的重视。特斯拉早期的“烧钱”和“高负债”，或者牺牲短期盈利能力，显然不能得到所有投资者的认可。然而，私有化可以让真正看好特斯拉长期发展的股东受益，这也符合马斯克对特斯拉的长期规划。正如他在给员工的信中提到的那样，私营公司的所有者可以在不违反股东季度预期的情况下，对每一项运营决策保持控制。从长远来看，有时季度决策可能不正确。Loup Ventures的分析师Gene Munster告诉CNBC：考虑到特斯拉雄心勃勃的使命，成为一家私营公司的好处对特斯拉来说更为明显。他们希望在全球范围内加快可再生能源的使用。肩负着如此重大使命的公司通常会受到季度投资者预期管理的阻碍。特斯拉上个季度的表现就是一个很好的例子——他们为实现5000辆Model 3汽车的生产目标而投入的能源与他们获得的回报不成正比。如果他们能在短时间内减少产量并提高产量，公司就会更好。我们现在不应该担心周产量，而是建立一个生产工厂，以便它能在未来的生产中发挥有效作用。附：马斯克关于私有化的公开信最后附上马斯克在特斯拉博客上的公开信，看看马斯克本人是如何解释特斯拉的“私有化”逻辑的。关于2018年8月7日特斯拉私有化，这封邮件今天发给了特斯拉员工：今天早些时候，我宣布将考虑以每股420美元的价格收购特斯拉。我想让你知道我的理由，以及为什么我认为这是最好的选择。首先，最终决定尚未做出，私有化的目的是为特斯拉创造最佳的运营环境。作为一家上市公司，我们的股价会剧烈波动，这会分散所有特斯拉股东的注意力。上市公司受到季度财务报告周期的巨大压力。特斯拉的决定可能适合在短期内提振季度报告，但从长远来看，这不是正确的选择。作为股市历史上做空最多的股票，上市状态意味着有大量人想要攻击特斯拉。我从根本上相信，当每个人都专注于执行，当我们能够专注于长期使命，当没有人有任何不当动机试图伤害每个人想要实现的目标时，我们就处于最佳状态。这些对于像特斯拉这样具有长期前瞻性使命的公司来说尤其重要。太空探索技术公司就是一个完美的例子：运营效率显著提高，主要是因为它是一家私有化公司。这并不意味着特斯拉将永远私有化。一旦公司进入一个更慢、更可预测的增长阶段，重返公开市场可能是有意义的。以下是我认为对包括特斯拉员工在内的所有股东意味着什么：首先，我希望所有股东都有权选择，要么继续成为私有化特斯拉的投资者，要么以每股420美元的价格出售现有股份，这比第二天的二季报高出20%。当然，特斯拉在此期间增长了16%。我希望所有股东都能留下来，那些愿意出售股票的人也能确保良好的交易溢价。第二，我也希望特斯拉的所有员工继续成为公司的股东，就像SpaceX的所有员工一样。私有化后，员工仍然可以定期出售股票并行使期权。这将确保您共享不断增长的价值……

到目前为止，你一直在为之奋斗的公司。第三，私有化不会合并SpaceX和特斯拉，两家公司将继续拥有独立的所有权和治理结构。但为特斯拉设计的结构将在许多方面与太空探索技术公司相似。例如，每六个月，外部股东和员工股东将有机会出售或购买公司股票。最后，私有化并不是为我个人囤积股票。我目前持有特斯拉约20%的股份，私有化交易后不会有显著差异。我的基本想法是希望特斯拉能够在最佳状态下运营，尽可能避免分心和短期思维，并努力为包括所有员工在内的投资者带来最小的变化。私有化提案最终将由股东投票表决。如果私有化成功，特斯拉将成为我们所有人的绝佳机会。即使我们没有成功，未来也是非常光明的，我们将继续为实现我们的使命而奋斗。谢谢大家，埃隆·马斯克更加关注特斯拉的长期发展。短期的季度信息披露和投资者预期的管理不会给特斯拉的竞争地位和长期产能提升带来好处。股价的大幅波动和空头的“噪音”只会让特斯拉更加分心。美国当地时间周二，特斯拉首席执行官马斯克在社交媒体上表示，他正在考虑以每股420美元的价格将公司私有化。按这个价格计算，特斯拉的市值约为710亿美元。然后，周二下午，马斯克在特斯拉的博客上发表了一份更正式的声明，解释了为什么他应该考虑私有化特斯拉的逻辑。此前，英国《金融时报》称，据知情人士透露，沙特阿拉伯主权财富基金（PIF）今年开仓20亿美元持有特斯拉股票，约占该公司股权的3%至5%。最终，两条消息叠加，特斯拉收盘上涨10.99%，报379.57美元，接近2017年9月18日385美元的最高收盘纪录。作为美国股市备受追捧的成长股，许多投资者表示，他们不愿意以420美元的价格出售特斯拉的股票。那么特斯拉还好，为什么它突然私有化了？马斯克之所以透露将特斯拉私有化的想法，最直接的原因是他希望提高公司商业信息的保密性，并在竞争激烈的汽车行业中获得相对有利的竞争地位。在各大汽车制造商全力研发和生产新能源和自动驾驶汽车之际，特斯拉正面临着日益激烈的竞争。作为一家上市公司，特斯拉需要每季度披露债务水平、人事变动、高管薪酬、生产和交付的汽车数量、公司面临的各种诉讼，以及对商业风险和竞争对手的看法。作为一家私人控股公司，特斯拉将不必披露可能给竞争对手带来优势的信息。以人事变动为例，仍处于亏损和“烧钱”阶段的特斯拉，经常出现“高管离职”的现象。然而，如果披露周期为季度，市场将频繁质疑公司运营的稳定性。此前，特斯拉官方发布声明称，公司首席工程师Doug Field将离职。就在一天前，特斯拉首席信息官Gary Clark也辞职了。今年早些时候，特斯拉任命埃里克·布兰德里兹为首席财务官，但他也于今年3月离职，该职位仍然空缺。今年前四个月，特斯拉已有七名高管辞职，2017年约有20名高管离职。在过去的五六年里，特斯拉留下了大约50位副总裁或其他高管（下表是特斯拉一些即将离任的高管名单）。

还有最令人担忧的产量和能否按时交付、特斯拉的高负债、负现金流等商业信息，这些都将被竞争对手掌握，而私有化无疑会让马斯克和特斯拉的“短板”暴露在竞争对手面前。对空头头寸的“厌恶”以及股价波动对股价的干扰，是上市公司不得不不时关注的信息，甚至是每天都要关注的信息。有很多看空和看多的特斯拉自然成为美国股市股价波动较大的公司之一……

此外，马斯克从未掩饰过他对特斯拉熊的厌恶。私有化和退市无疑是马斯克“让世界变得干净”的好方法。在第二季度积极的财务报告的刺激下，特斯拉的股价大幅上涨。马斯克还在社交媒体上发文，嘲讽做空特斯拉的基金经理。他说，“就连希特勒也在做空特斯拉的股票。”在推文中，马斯克在YouTube上嵌入了一个有趣的视频剪辑链接，链接中希特勒是一个疯狂的基金经理，他被特斯拉错误的交易方向所困扰。“如果特斯拉不尽快破产，我将失去一切。”

就在几个月前，马斯克还公开激怒了在其社交媒体页面上发布悲观特斯拉报告的组织。当然，他对熊的指控甚至更多。美国证券交易委员会前主席哈维·皮特告诉CNBC：马斯克经常抱怨股票的市场价格，抱怨做空，股价迅速上涨5%-8%。如果他的言论旨在改变股价，他可能涉嫌操纵股价或证券欺诈。然而，对潜在的私有化交易使用特定的价格是前所未有的，这引发了关于他的意图的讨论。马斯克在给员工的一封信中直言不讳地表示：私有化的目的是为特斯拉创造最佳的运营环境，这无疑是他专心经营企业每天花费精力盯着股价的涨跌和“对抗空头头寸”的一种消遣。作为一家上市公司，我们的股价会剧烈波动，这会分散所有特斯拉股东的注意力。作为股市历史上做空最多的股票，上市状态意味着有大量人想要攻击特斯拉。与股东的长期利益保持一致，股价波动带来的麻烦，也反映了马斯克对长期管理的重视。特斯拉早期的“烧钱”和“高负债”，或者牺牲短期盈利能力，显然不能得到所有投资者的认可。然而，私有化可以让真正看好特斯拉长期发展的股东受益，这也符合马斯克对特斯拉的长期规划。正如他在给员工的信中提到的那样，私营公司的所有者可以在不违反股东季度预期的情况下，对每一项运营决策保持控制。从长远来看，有时季度决策可能不正确。Loup Ventures的分析师Gene Munster告诉CNBC：考虑到特斯拉雄心勃勃的使命，成为一家私营公司的好处对特斯拉来说更为明显。他们希望在全球范围内加快可再生能源的使用。肩负着如此重大使命的公司通常会受到季度投资者预期管理的阻碍。特斯拉上个季度的表现就是一个很好的例子——他们为实现5000辆Model 3汽车的生产目标而投入的能源与他们获得的回报不成正比。如果他们能在短时间内减少产量并提高产量，公司就会更好。我们现在不应该担心周产量，而是建立一个生产工厂，以便它能在未来的生产中发挥有效作用。附：马斯克关于私有化的公开信最后附上马斯克在特斯拉博客上的公开信，看看马斯克本人是如何解释特斯拉的“私有化”逻辑的。关于2018年8月7日特斯拉私有化，这封邮件今天发给了特斯拉员工：今天早些时候，我宣布将考虑以每股420美元的价格收购特斯拉。我想让你知道我的理由，以及为什么我认为这是最好的选择。首先，最终决定尚未做出，私有化的目的是为特斯拉创造最佳的运营环境。作为一家上市公司，我们的股价会剧烈波动，这会分散所有特斯拉股东的注意力。上市公司受到季度财务报告周期的巨大压力。特斯拉的决定可能适合在短期内提振季度报告，但从长远来看，这不是正确的选择。作为股市历史上做空最多的股票，上市状态意味着有大量人想要攻击特斯拉。我从根本上相信，当每个人都专注于执行，当我们能够专注于长期使命，当没有人有任何不当动机试图伤害每个人想要实现的目标时，我们就处于最佳状态。这些对于像特斯拉这样具有长期前瞻性使命的公司来说尤其重要。太空探索技术公司就是一个完美的例子……

：运营效率显著提高，主要是因为它是一家私有化公司。这并不意味着特斯拉将永远私有化。一旦公司进入一个更慢、更可预测的增长阶段，重返公开市场可能是有意义的。以下是我认为对包括特斯拉员工在内的所有股东意味着什么：首先，我希望所有股东都有权选择，要么继续成为私有化特斯拉的投资者，要么以每股420美元的价格出售现有股份，这比第二天的二季报高出20%。当然，特斯拉在此期间增长了16%。我希望所有股东都能留下来，那些愿意出售股票的人也能确保良好的交易溢价。第二，我也希望特斯拉的所有员工继续成为公司的股东，就像SpaceX的所有员工一样。私有化后，员工仍然可以定期出售股票并行使期权。这将确保你分享你迄今为止为之奋斗的公司不断增长的价值。第三，私有化不会合并SpaceX和特斯拉，两家公司将继续拥有独立的所有权和治理结构。但为特斯拉设计的结构将在许多方面与太空探索技术公司相似。例如，每六个月，外部股东和员工股东将有机会出售或购买公司股票。最后，私有化并不是为我个人囤积股票。我目前持有特斯拉约20%的股份，私有化交易后不会有显著差异。我的基本想法是希望特斯拉能够在最佳状态下运营，尽可能避免分心和短期思维，并努力为包括所有员工在内的投资者带来最小的变化。私有化提案最终将由股东投票表决。如果私有化成功，特斯拉将成为我们所有人的绝佳机会。即使我们没有成功，未来也是非常光明的，我们将继续为实现我们的使命而奋斗。谢谢你，埃隆

标签：特斯拉Model 3

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