特斯拉有望在2020年年中实现周产1000辆Model Y

上周，奇瑞汽车混改终于落下帷幕，51%股权以144亿元转让给青岛五道口新能源汽车产业基金，控股权交接完毕。除了奇瑞汽车，长安汽车也几乎同时走上了混改之路。混改最近也成了行业的关键词。混改，即国有企业混合所有制改革，是国家做强企业、转型升级制造业的重大课题，目的是引入民间资本促进生产力发展。2013年，十八届三中全会上，发展混合所有制经济被确立为国企改革的新方向。2018年底，国家发改委颁布了《汽车行业投资管理规定》，为汽车行业混改带来了纲领性的宏观指导。

事实上，在奇瑞和长安之前，江淮和北汽新能源已经成为混改先锋。四年前，江淮通过吸收合并引入资本，将江淮集团整体上市。2016年，北汽集团全资子公司BAIC新能源通过启动增资扩股实施A轮融资，正式开启混改之路。车企为什么要改变？车企为什么要走向混改之路？原因有很多。首先，车企竞争力越来越弱，希望通过混改回血。比如奇瑞汽车，在QQ车型火爆之后，一直希望推动品牌向上转型升级。十年间，三次推动多品牌战略的发展，可惜至今没有孕育出一个成熟的品牌。

在此期间，奇瑞汽车的财务状况并不尽如人意——2018年净利润亏损5.28亿元，今年上半年亏损扩大至13.7亿元，总负债622.93亿元。奇瑞此次混改募集的部分资金将用于偿还债务和发展现有业务、新业务及日常运营。但混改并不是车企回笼资金的长久之计。作为混改先锋，江淮汽车在江淮集团上市的这四年，似乎并没有带来混改后“资本”和“运营”结合的繁荣。反而是近几年销量持续下滑，导致利润下滑，股东持续减持，股价持续低迷。2018年，江淮亏损7.86亿元，净利润下降282%。

二是帮助车企研发新能源汽车。2018年9月，BAIC新能源通过借壳方式正式在a股上市，成为国内首家上市的新能源汽车企业。BAIC新能源此举不仅打开了资本通道，也进一步提升了品牌的影响力。

同样，长安新能源混改之路的立足点也在新能源领域。今年12月3日，长安新能源汽车拟引入四家战略投资者(南京润科、长信基金、两江基金、南方产业基金)，共计增资扩股28.4亿元。增资扩股完成后，长安汽车对长安新能源的股权将由100%稀释至48.95%，长安新能源将由长安的全资子公司转变为关联公司。

长安新能源混改方案实施后，将成为长安汽车其他非核心资产实现混改的模板。此举更有利于长安汽车专注于发展……有效促进上市公司经营效益和盈利能力的增长。

再者，在国内汽车市场产销量持续下滑，市场整体遇冷的背景下，通过混改抱团取暖，更有利于汽车企业提升竞争力，增强抵御“车市寒冬”的能力。同时，随着汽车“新四化”等新发展趋势的深入，转型发展给传统汽车企业带来了巨大的资金压力——产品研发、平台建设等都要投入巨资。强势如德国三大豪华品牌巨头奔驰、宝马、奥迪，也不得不采取裁员、降本等措施来填补电气化改造带来的成本激增。可见中国车企开启变革之路的愿望也越来越强烈。混改之路怎么走？混改只是手段和方向，不是车企自我改造的唯一手段。注资可以帮助车企短期内走出经营困境，但对于车企的长远发展来说，改革才是混改的重要核心。无论是五道口之于奇瑞，还是南京润科，长信基金、两江基金、南方产业基金之于长安新能源，参与混改的大部分资本都是产业资本。由于缺乏对汽车行业的专业了解，资本在汽车企业混改过程中只能作为出资人，容易造成“混而不改”的现象就国有资本而言，应该参与监管，外部资本负责运营，双方通过资本运作可以实现企业的双重收益。

引入资本可以在短时间内实现为车企“输血”的作用。如果不能实现资源共享和优势互补，未来资本的抛售会让车企再次陷入困境。所以，车企必须依靠资本混改的力量来提高自己的“造血”能力。混改是车企的新开始。车企需要利用资本和市场机制增强自我发展能力，在换道过程中求生存。或许在奇瑞、长安之后，包括华晨、力帆在内的更多车企会走上混改之路。上周，奇瑞汽车混改终于落下帷幕，51%股权以144亿元转让给青岛五道口新能源汽车产业基金，控股权交接完毕。除了奇瑞汽车，长安汽车也几乎同时走上了混改之路。混改最近也成了行业的关键词。混改，即国有企业混合所有制改革，是国家做强企业、转型升级制造业的重大课题，目的是引入民间资本促进生产力发展。2013年，十八届三中全会上，发展混合所有制经济被确立为国企改革的新方向。2018年底，国家发改委颁布了《汽车行业投资管理规定》，为汽车行业混改带来了纲领性的宏观指导。

事实上，在奇瑞和长安之前，江淮和北汽新能源已经成为混改先锋。四年前，江淮通过吸收合并引入资本，将江淮集团整体上市。2016年，北汽集团全资子公司BAIC新能源通过启动增资扩股实施A轮融资，正式开启混改之路。车企为什么要改变？车企为什么要走向混改之路？原因有很多。首先，比较……车企的积极性越来越弱，希望通过混改回血。比如奇瑞汽车，在QQ车型火爆之后，一直希望推动品牌向上转型升级。十年间，三次推动多品牌战略的发展，可惜至今没有孕育出一个成熟的品牌。

在此期间，奇瑞汽车的财务状况并不尽如人意——2018年净利润亏损5.28亿元，今年上半年亏损扩大至13.7亿元，总负债622.93亿元。奇瑞此次混改募集的部分资金将用于偿还债务和发展现有业务、新业务及日常运营。但混改并不是车企回笼资金的长久之计。作为混改先锋，江淮汽车在江淮集团上市的这四年，似乎并没有带来混改后“资本”和“运营”结合的繁荣。反而是近几年销量持续下滑，导致利润下滑，股东持续减持，股价持续低迷。2018年，江淮亏损7.86亿元，净利润下降282%。

二是帮助车企研发新能源汽车。2018年9月，BAIC新能源通过借壳方式正式在a股上市，成为国内首家上市的新能源汽车企业。BAIC新能源此举不仅打开了资本通道，也进一步提升了品牌的影响力。

同样，长安新能源混改之路的立足点也在新能源领域。今年12月3日，长安新能源汽车拟引入四家战略投资者(南京润科、长信基金、两江基金、南方产业基金)，共计增资扩股28.4亿元。增资扩股完成后，长安汽车对长安新能源的股权将由100%稀释至48.95%，长安新能源将由长安的全资子公司转变为关联公司。

长安新能源混改方案实施后，将成为长安汽车其他非核心资产实现混改的模板。此举更有利于长安汽车聚焦主业发展，有效促进上市公司经营效益和盈利能力的增长。

再者，在国内汽车市场产销量持续下滑，市场整体遇冷的背景下，通过混改抱团取暖，更有利于汽车企业提升竞争力，增强抵御“车市寒冬”的能力。同时，随着汽车“新四化”等新发展趋势的深入，转型发展给传统汽车企业带来了巨大的资金压力——产品研发、平台建设等都要投入巨资。强势如德国三大豪华品牌巨头奔驰、宝马、奥迪，也不得不采取裁员、降本等措施来填补电气化改造带来的成本激增。可见中国车企开启变革之路的愿望也越来越强烈。混改之路怎么走？混改只是手段和方向，不是车企自我改造的唯一手段。注资可以帮助车企短期内走出经营困境，但对于车企的长远发展来说，改革才是混改的重要核心。无论是五道口之于奇瑞还是南京润科，长信基金、两江基金、南方产业基金之于长安新能源，参与混改的资本大多是产业帽……艾尔。由于缺乏对汽车行业的专业了解，资本在汽车企业混改过程中只能作为出资人，容易造成“混而不改”的现象就国有资本而言，应该参与监管，外部资本负责运营，双方通过资本运作可以实现企业的双重收益。

引入资本可以在短时间内实现为车企“输血”的作用。如果不能实现资源共享和优势互补，未来资本的抛售会让车企再次陷入困境。所以，车企必须依靠资本混改的力量来提高自己的“造血”能力。混改是车企的新开始。车企需要利用资本和市场机制增强自我发展能力，在换道过程中求生存。或许在奇瑞、长安之后，包括华晨、力帆在内的更多车企会走上混改之路。

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