母公司“输血兜底” 众泰汽车能不能触底反弹？

众泰汽车股份有限公司(简称“众泰汽车”)母公司铁牛集团有限公司(简称“铁牛集团”)2018年未能履行业绩补偿承诺，众泰汽车收到深交所出具的《关于众泰汽车股份有限公司的关注函》。受宏观经济形势影响，2019年汽车行业接受“大考”，整体遭遇滑铁卢。众泰汽车销量大幅下降，经营亏损较大。预计亏损中，众泰汽车拟计提商誉减值60亿元。

借壳上市业绩难耐。众泰汽车股份有限公司1月20日晚间披露2019年业绩预告。数据显示，预计2019年净利润亏损约60亿-90亿元，较2018年同期(盈利约8亿元)下降850%-1225%。

2017年4月，金马以116亿元高价收购永康中泰100%股权，并将资产注入上市公司。公司更名为众泰汽车。当时众泰汽车与铁牛集团签订的盈利预测补偿协议显示，铁牛集团承诺永康众泰(众泰汽车上市主体)2016年至2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元和16.1亿元。然而，2016 -2018年永康众泰的业绩完成率分别为101.92%、95.15%和-30.52%，累计完成率仅为49.25%。2019年8月，众泰汽车发布公告称，拟1元回购铁牛集团持有的4.68亿股众泰汽车股份。由于永康众泰在合并时未能完成业绩承诺，铁牛集团不得不按照盈利预测补偿协议向众泰汽车进行业绩承诺补偿。但2019年11月，铁牛集团持有的众泰汽车股份已被100%司法冻结，质押比例超过80%。这意味着众泰汽车回购的4.68亿股仍处于受限状态，因此无法完成业绩承诺补偿。

众泰汽车关于深交所关注函回复的公告称，母公司铁牛集团在浙江永康拥有多处工业用地使用权，当地政府对相应土地进行了规划收储，并调整了区域规划和用地性质。在土地收储过程中，预计铁牛集团可获利约34亿元，可用于解除质押的3.68亿股。此外，铁牛集团旗下的浙江卓诚赵晔投资发展有限公司拥有房地产开发一级资质，已在永康成功开发多个物业。目前，浙江卓诚赵晔投资发展有限公司投资建设的两处房产即将竣工交付，铁牛集团获得的投资收益也可用于偿还股票质押贷款。从众泰汽车回复深交所关注函的公告来看，对公司未来的经营相当有信心。截至2019年底，众泰汽车拥有6个整车研究项目，包括在上海车展上推出的代号为B21和A16的全新车型(众泰TS5)。众泰汽车表示，旗下A16已经研发投产，B21项目还在研发中。事实上，众泰汽车把自己的未来押在了A16(众泰TS5)和B21两款车型上，想碰碰运气。

此外，由于资金和原材料短缺，部分燃油车和新能源车已经停产。在新车型推迟上市、销量不及预期、新能源汽车补贴大幅下降等诸多因素影响下，众泰已有6款车型未上市，广东、重庆、河南等重点省份也无车可售。总结就算母公司“卖房子卖地”也能给Zo……e“输血”，但是“输血”之后呢？没有“造血”能力的车企如何在日益严峻的竞争中生存？此前其热销车型畅销的原因是消费者尚未产生审美疲劳，不善于创新的车企没有竞争力。现在众泰汽车核心技术明显老旧，技术储备相对薄弱，以至于没有国六车型可以投放市场。众泰要打一场翻身仗。很难说到底美不美。能不能赢还不好说。众泰汽车股份有限公司(简称“众泰汽车”)母公司铁牛集团有限公司(简称“铁牛集团”)2018年未能履行业绩补偿承诺，众泰汽车收到深交所出具的《关于众泰汽车股份有限公司的关注函》。受宏观经济形势影响，2019年汽车行业接受“大考”，整体遭遇滑铁卢。众泰汽车销量大幅下降，经营亏损较大。预计亏损中，众泰汽车拟计提商誉减值60亿元。

借壳上市业绩难耐。众泰汽车股份有限公司1月20日晚间披露2019年业绩预告。数据显示，预计2019年净利润亏损约60亿-90亿元，较2018年同期(盈利约8亿元)下降850%-1225%。

2017年4月，金马以116亿元高价收购永康中泰100%股权，并将资产注入上市公司。公司更名为众泰汽车。当时众泰汽车与铁牛集团签订的盈利预测补偿协议显示，铁牛集团承诺永康众泰(众泰汽车上市主体)2016年至2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元和16.1亿元。然而，2016 -2018年永康众泰的业绩完成率分别为101.92%、95.15%和-30.52%，累计完成率仅为49.25%。2019年8月，众泰汽车发布公告称，拟1元回购铁牛集团持有的4.68亿股众泰汽车股份。由于永康众泰在合并时未能完成业绩承诺，铁牛集团不得不按照盈利预测补偿协议向众泰汽车进行业绩承诺补偿。但2019年11月，铁牛集团持有的众泰汽车股份已被100%司法冻结，质押比例超过80%。这意味着众泰汽车回购的4.68亿股仍处于受限状态，因此无法完成业绩承诺补偿。

众泰汽车关于深交所关注函回复的公告称，母公司铁牛集团在浙江永康拥有多处工业用地使用权，当地政府对相应土地进行了规划收储，并调整了区域规划和用地性质。在土地收储过程中，预计铁牛集团可获利约34亿元，可用于解除质押的3.68亿股。此外，铁牛集团旗下的浙江卓诚赵晔投资发展有限公司拥有房地产开发一级资质，已在永康成功开发多个物业。目前，浙江卓诚赵晔投资发展有限公司投资建设的两处房产即将竣工交付，铁牛集团获得的投资收益也可用于偿还股票质押贷款。从众泰汽车回复深交所关注函的公告来看，对公司未来的经营相当有信心。截至2019年底，众泰汽车拥有6个整车研究项目，包括在上海车展上推出的代号为B21和A16的全新车型(众泰TS5)。众泰汽车表示，旗下A16已经研发投产，B21项目还在研发中。事实上，众泰汽车是在我……未来在两款车型上，即A16(众泰TS5)和B21，想碰碰运气。

此外，由于资金和原材料短缺，部分燃油车和新能源车已经停产。在新车型推迟上市、销量不及预期、新能源汽车补贴大幅下降等诸多因素影响下，众泰已有6款车型未上市，广东、重庆、河南等重点省份也无车可售。总结就算母公司“卖房卖地”可以给众泰“输血”，但是“输血”之后呢？没有“造血”能力的车企如何在日益严峻的竞争中生存？此前其热销车型畅销的原因是消费者尚未产生审美疲劳，不善于创新的车企没有竞争力。现在众泰汽车核心技术明显老旧，技术储备相对薄弱，以至于没有国六车型可以投放市场。众泰要打一场翻身仗。很难说到底美不美。能不能赢还不好说。

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