动力电池Q1跌幅：宁德时代“腰斩”，比亚迪同比跌幅超70%

在传统淡季和疫情的双重夹击下，今年一季度新能源汽车产量较去年同期已经下移不少，2月份同比降幅甚至达到-77.4%。

产量下降最直接的影响就是动力电池产能的“跳水”。据电科院统计，2020年Q1动力电池整体装机容量为5.68GWh，同比下降46.2%。要知道，2019年第一季度，仅当代安培科技有限公司的装机量就高达5.46GWh，这对动力电池行业是一个巨大的打击。此次，第一电研将2020年Q1装机量TOP15的动力电池企业业绩与去年同期进行对比，让读者对疫情下动力电池行业的表现有更直观的了解。(注:文中数据由电科院第一研究所根据工信部证书信息计算。)

平均跌幅超过50%，仅有3家公司实现正增长。总体来看，2020年Q1装机量排名前15位的动力电池企业中，只有LG化学、塔菲尔和欣旺达实现同比正增长，其他企业的平均降幅达到55.6%。LG化学方面，2019年Q1只为奥迪A6L提供了装机量，394辆奥迪A6L实现了5.55MWh的装机量，2020年随着国内特斯拉产量的逐渐增加，LG化学的装机量也会上升。3月份特斯拉过万的产量也直接把LG化学的装机量排名提升到了第三位，直逼比亚迪。目前LG化学Q1累计装机容量为612.1MWh，但由于去年同期基数较低，其同比增速参考价值不大。(同样为特斯拉提供装机容量的松下没有单独讨论，因为去年没有装机容量。)目前处于专利纠纷中的塔菲尔，是一家近两年发展迅速的动力电池企业。2018年未进入前20的Tafel，2019年总装机量0.4GWh，排名第16位。在Q1，2019年，塔菲尔的主要装机容量来自欧拉R1和新特DEV。两款机型装机容量分别为26.7MWh和17.7MWh，占Q1塔菲尔2019年总装机容量的56.0%和37.2%。2020年，Q1塔菲尔的主要装机容量来自Suda SA01和菱智M5EV，装机容量分别为68.2MWh和28.1MWh，占装机容量的98.5%。虽然Q1实现了同比正增长，但从未供应主流车型的Tafel将如何表现仍有待观察。另一款2020年将在Q1实现正增长的欣旺达，一季度装机量全部来自帝豪GSe，总装机量为436辆。不过，即使装机量实现正增长，在4月10日发布的2020年一季度业绩预告中，欣旺达预计业绩仍为亏损，预计归属于上市公司股东的净利润至少为1.07亿元，而去年同期为盈利1.34亿元。

欣旺达的解释主要有四个原因:1。受新冠肺炎疫情影响，Q1开工率低；同时，原材料采购和成品运输延迟，部分供应商无法正常提供产品或服务，造成生产瓶颈；此外，疫情防控和复工招聘支出较高。2.公司2019年底推出的限制性股票激励，今年一季度开始计入费用。3.动力电池领域投资的增加和一季度汽车市场的低迷。4.受疫情影响，国际汇率市场大幅波动，印度子公司因卢比贬值遭受大量汇兑损失。经初步测算，2020年Q1欣旺达非经常性损益将影响公司利润约-300万元。当代Amperex科技有限公司“腰斩”，比亚迪跌幅超过70%，连续多年蝉联榜单冠军的当代Amperex科技有限公司在疫情面前也无法“独善其身”，尽管其地位难以撼动。2020年2月，当代安培科技有限公司的承载量仅为258.1MWh，同比下降74.8%，市场份额降至43.25%。要知道，去年在当代安培科技有限公司，最低月装机量也不低于1GWh。从整个Q1来看，当代Amperex Technology Limited的装机量也呈现出“腰斩”之势，主要是北汽新能源、吉利等车企的传统热门车型产量大幅下降，大部分新装机车型也因市场需求萎缩而没有增产。4月9日，当代安培科技股份有限公司公布2020年第一季度业绩预告。虽然其利润预计至少为7.33亿元，但归属于上市公司股东的净利润较去年同期至少下降了20%。官方公告的主要原因是受新型冠状病疫情和市场影响，新能源汽车装机量大幅下降，导致一季度动力电池销售收入下降，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。作为占80%以上的主要营收板块，虽然目前尚未公布具体金额，但从装机量仍可推断，当代安普科技有限动力电池一季度的营业收入也将大幅下降。

同样是动力电池龙头企业的比亚迪，几乎都是自用，比亚迪车型的产量变化是比亚迪电池装机量变化的直接反映。2019年第一季度，比亚迪乘用车板块生产6.8万辆，装机容量2.87GWh，今年第一季度，即使加上长安的178辆CS55 E-Rock，乘用车总产量也只有1.84万辆，装机容量也降至862.3MWh，整个Q1，比亚迪的装机容量同比降幅高达72%，成为TOP15中的第二大企业对于比亚迪电池来说，尽早把鸡蛋放在不同的篮子里，是增强其抗风险能力的关键。不过目前来看，在比亚迪韩6月上市之前，这种情况暂时不会改变。亿纬锂能:出口驱动一季度利润正增长。作为二线动力电池企业的代表企业，郭萱高科和亿纬锂能一季度也出现了类似的跌幅。对于郭萱来说，其主要配套车企江淮汽车产量较去年同期减少近8000辆，该部分装机量仅为去年一季度的10%左右。作为上市公司，郭萱高科尚未公布2020年第一季度的业绩预期。截至记者发稿时，第一电气网尚未联系到郭萱高科董秘，相关人员仅表示以4月29日发布的公告为准。虽然一季度亿纬锂能也面临装机量同比下滑42.9%，但在其4月9日发布的2020年一季度业绩预告中，归属于上市公司股东的净利润同比增长20%~30%，盈利至少2.4亿元。同比增长的主要原因……亿纬锂能解释称，各种产品的市场需求旺盛，产品毛利率上升。

亿纬锂能董事长刘金成对第一电力网表示，亿纬锂能的产品种类很多，同时由于电池的出口，其柔性电池的出货量有所增加。"第一季度的大宗出货量按计划增长."不过刘金成表示，具体的增长情况并未进一步透露，只是表示最终将以公告为准。总结:作为新能源汽车行业最直接相关的行业，动力电池行业一季度整体下滑幅度接近50%，仅有极少数企业在一定基数下实现同比正增长。目前看来，虽然头部企业的地位难以撼动，但“入侵者”纷纷进入搅局，新的头部格局正在形成。对于二三线动力电池企业来说，竞争越来越激烈。在2019年的Q1，BIC、多氟多、卡纳克等公司退出了2020年Q1的前15名名单。塔菲尔、欣旺达等公司的业绩，以较小的份额为市场增添了更多的变数。再加上疫情，相信未来格局会发生巨变，新一轮洗牌已经开始。在传统淡季和疫情的双重夹击下，今年一季度新能源汽车产量较去年同期已经下移不少，2月份同比降幅甚至达到-77.4%。

产量下降最直接的影响就是动力电池产能的“跳水”。据电科院统计，2020年Q1动力电池整体装机容量为5.68GWh，同比下降46.2%。要知道，2019年第一季度，仅当代安培科技有限公司的装机量就高达5.46GWh，这对动力电池行业是一个巨大的打击。此次，第一电研将2020年Q1装机量TOP15的动力电池企业业绩与去年同期进行对比，让读者对疫情下动力电池行业的表现有更直观的了解。(注:文中数据由电科院第一研究所根据工信部证书信息计算。)

平均跌幅超过50%，仅有3家公司实现正增长。总体来看，2020年Q1装机量排名前15位的动力电池企业中，只有LG化学、塔菲尔和欣旺达实现同比正增长，其他企业的平均降幅达到55.6%。LG化学方面，2019年Q1只为奥迪A6L提供了装机量，394辆奥迪A6L实现了5.55MWh的装机量，2020年随着国内特斯拉产量的逐渐增加，LG化学的装机量也会上升。3月份特斯拉过万的产量也直接把LG化学的装机量排名提升到了第三位，直逼比亚迪。目前LG化学Q1累计装机容量为612.1MWh，但由于去年同期基数较低，其同比增速参考价值不大。(同样为特斯拉提供装机容量的松下没有单独讨论，因为去年没有装机容量。)目前处于专利纠纷中的塔菲尔，是一家近两年发展迅速的动力电池企业。2018年未进入前20的Tafel，2019年总装机量0.4GWh，排名第16位。在Q1，2019年，塔菲尔的主要装机容量来自欧拉R1和新特DEV。两款机型装机容量分别为26.7MWh和17.7MWh，占Q1塔菲尔2019年总装机容量的56.0%和37.2%。2020年，Q1塔菲尔的主要装机容量来自Suda SA01和菱智M5EV，装机容量分别为68.2MWh和28.1MWh，占装机容量的98.5%。尽管Q1实现了同比正增长，但它仍然……未供应过主流车型的Tafel表现如何，有待观察。另一款2020年将在Q1实现正增长的欣旺达，一季度装机量全部来自帝豪GSe，总装机量为436辆。不过，即使装机量实现正增长，在4月10日发布的2020年一季度业绩预告中，欣旺达预计业绩仍为亏损，预计归属于上市公司股东的净利润至少为1.07亿元，而去年同期为盈利1.34亿元。

欣旺达的解释主要有四个原因:1。受新冠肺炎疫情影响，Q1开工率低；同时，原材料采购和成品运输延迟，部分供应商无法正常提供产品或服务，造成生产瓶颈；此外，疫情防控和复工招聘支出较高。2.公司2019年底推出的限制性股票激励，今年一季度开始计入费用。3.动力电池领域投资的增加和一季度汽车市场的低迷。4.受疫情影响，国际汇率市场大幅波动，印度子公司因卢比贬值遭受大量汇兑损失。经初步测算，2020年Q1欣旺达非经常性损益将影响公司利润约-300万元。当代Amperex科技有限公司“腰斩”，比亚迪跌幅超过70%，连续多年蝉联榜单冠军的当代Amperex科技有限公司在疫情面前也无法“独善其身”，尽管其地位难以撼动。2020年2月，当代安培科技有限公司的承载量仅为258.1MWh，同比下降74.8%，市场份额降至43.25%。要知道，去年在当代安培科技有限公司，最低月装机量也不低于1GWh。从整个Q1来看，当代Amperex Technology Limited的装机量也呈现出“腰斩”之势，主要是北汽新能源、吉利等车企的传统热门车型产量大幅下降，大部分新装机车型也因市场需求萎缩而没有增产。4月9日，当代安培科技股份有限公司公布2020年第一季度业绩预告。虽然其利润预计至少为7.33亿元，但归属于上市公司股东的净利润较去年同期至少下降了20%。官方公告的主要原因是受新型冠状病疫情和市场影响，新能源汽车装机量大幅下降，导致一季度动力电池销售收入下降，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。作为占80%以上的主要营收板块，虽然目前尚未公布具体金额，但从装机量仍可推断，当代安普科技有限动力电池一季度的营业收入也将大幅下降。

同样是动力电池龙头企业的比亚迪，几乎都是自用，比亚迪车型的产量变化是比亚迪电池装机量变化的直接反映。2019年第一季度，比亚迪乘用车板块生产6.8万辆，装机容量2.87GWh，今年第一季度，即使加上长安的178辆CS55 E-Rock，乘用车总产量也只有1.84万辆，装机容量也降至862.3MWh，整个Q1，比亚迪的装机容量同比降幅高达72%，成为TOP15中的第二大企业对于比亚迪电池来说，尽早把鸡蛋放在不同的篮子里，是增强其抗风险能力的关键。不过目前来看，在比亚迪韩6月上市之前，这种情况暂时不会改变。亿纬锂能:出口驱动一季度利润正增长。作为二线动力电池企业的代表企业，郭萱高科和亿纬锂能一季度也出现了类似的跌幅。对于郭萱来说，其主要配套车企江淮汽车产量较去年同期减少近8000辆，该部分装机量仅为去年一季度的10%左右。作为上市公司，郭萱高科尚未公布2020年第一季度的业绩预期。截至记者发稿时，第一电气网尚未联系到郭萱高科董秘，相关人员仅表示以4月29日发布的公告为准。虽然一季度亿纬锂能也面临装机量同比下滑42.9%，但在其4月9日发布的2020年一季度业绩预告中，归属于上市公司股东的净利润同比增长20%~30%，盈利至少2.4亿元。同比增长的主要原因……亿纬锂能解释称，各种产品的市场需求旺盛，产品毛利率上升。

亿纬锂能董事长刘金成对第一电力网表示，亿纬锂能的产品种类很多，同时由于电池的出口，其柔性电池的出货量有所增加。"第一季度的大宗出货量按计划增长."不过刘金成表示，具体的增长情况并未进一步透露，只是表示最终将以公告为准。总结:作为新能源汽车行业最直接相关的行业，动力电池行业一季度整体下滑幅度接近50%，仅有极少数企业在一定基数下实现同比正增长。目前看来，虽然头部企业的地位难以撼动，但“入侵者”纷纷进入搅局，新的头部格局正在形成。对于二三线动力电池企业来说，竞争越来越激烈。在2019年的Q1，BIC、多氟多、卡纳克等公司退出了2020年Q1的前15名名单。塔菲尔、欣旺达等公司的业绩，以较小的份额为市场增添了更多的变数。再加上疫情，相信未来格局会发生巨变，新一轮洗牌已经开始。

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