动力电池行业疲软：季报不乐观 头部企业仍加码研发

此次疫情对全球汽车市场的影响，让曾经形势“大好”的动力电池企业很难“独善其身”。近日，多家全球主流汽车动力电池公司相继发布了2020年第一季度财报相关数据。虽然各大公司业绩普遍受到疫情影响而显得疲软，但行业高度集中的趋势依然明显。中关村新型电池技术创新联盟秘书长于青蛟对第一财经记者表示，一方面，持续的竞争会让头部企业继续加大研发以获得市场，另一方面，受疫情影响，一些不具备核心竞争力的中小企业会更加难以承受。季报普遍不乐观。2020年一季度，中国动力电池装机数据不容乐观。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2020年第一季度，中国新能源汽车动力电池装机量同比下降约53.84%，约为5.68GWh，全球动力电池研究机构SNEResearch发布的最新统计数据显示，今年1-2月，包括中国在内的全球市场，中国本土品牌装机量均出现大幅下降。在全球前十大企业中，中国企业占比从2019年1-2月的32.8%下降到11.1%。28日，当代安培科技股份有限公司(300750。SZ)发布了2020年第一季度财报。一季度，公司实现营业总收入90.3亿元，同比下降9.53%，归属于上市公司股东的净利润7.42亿元，同比下降29.14%。比亚迪(002594)发布的第一季度财报结果。SH)显示，期内净利润1.13亿元，同比下滑84.98%；营收196.79亿元，同比下降35%。数据显示，一季度当代安培科技有限公司从前五大供应商处的采购金额同比下降50.61%。当代安培科技股份有限公司表示，不会对公司未来经营产生重大不利影响，不存在对单一供应商和单一客户的过度依赖。此外，彭辉能源(300438。2019年国内动力电池装机量排名第11位的SZ)也显示，公司报告期内实现营业总收入4.45亿元，同比下降24.94%；归属于上市公司股东的净利润2018.25万元，同比下降55.50%，而扣除非经常性损益后的净利润同比下降97.15%。一些国外电池企业的盈利情况也不乐观。LG化学第一季度财报数据显示，虽然公司销售额约为7.12万亿韩元(1亿韩元约合人民币58万元)，同比增长7.5%，但营业利润约为2365亿韩元，同比下降15.9%。根据上述财报数据，虽然LG化学的全球装机量和排名略有上升，但负责动力电池生产的电池部门仍出现518亿韩元的营业亏损，未能实现此前提出的2020年第一季度摆脱亏损的目标。受此影响，LG化学电池事业部特别董事张在业绩报告会上表示，将下调电池事业部的销售预期10%~15%，营业利润率也将相应下调，并表示“收入状况必然受到影响”。此外，SKInnovation和三星SDI的第一季度报告尚未公布，但基于韩国当地十大券商的平均预测值，券商普遍预测两家公司的营业利润很可能同比下滑5%~20%。其中，SKInnovation不排除同时经营的油价下行波动导致经营亏损的可能，预测值最悲观的券商甚至给出了1.5万亿韩元的季度经营亏损。不过，虽然动力电池行业整体利润受到挑战，但并不影响部分企业在技术研发和材料升级方面的投入。此前，当代安培科技股份有限公司发布公告称，将募集不超过200亿元资金，用于技术研发、产能扩张和补充流动资金。当代安培科技股份有限公司在财报中提到，作为疫情可能对动力电池行业产生潜在影响的应对措施之一，公司将依托多年积累的核心技术优势和自主研发能力，不断升级和完善相关产品性能，降低补贴政策对动力电池产品销售的影响。失去了当代安培科技有限公司动力电池销售冠军头衔的比亚迪，推出了“刀锋电池”，通过技术创新，使新一代磷酸铁锂电池的续航里程达到了三元锂电池的同等水平。年报显示，比亚迪2019年研发支出56.29亿元，同比增长12.8%。值得注意的是，LG化学因利润问题放弃了分拆计划。该公司一位高管曾对第一财经记者表示，原因之一是在竞争日益加剧的背景下，保证R&D收入，保持技术优势。与此同时，LG化学近期频频宣布CNT、阴极材料、添加剂的国产化和自产化。韩国动力电池企业负责人李昌硕认为，这些材料高度依赖日本，这也是基于日本等国可能采取的贸易保护措施而采取的“自保”措施。业内人士认为，产业链回暖和市场消费心理也将成为影响动力电池市场的重要因素。高科锂电董事长张曾在直播中表示，未来动力电池市场可能是中国企业的有利时机，尤其是国内产业链的基本复苏，使得国外主机厂有望加快与国内电池企业合作的步伐，国外动力电池企业有望在二季度加快向中国转移。SNEResearch发布的研究报告预计，虽然动力电池企业装机量下降导致的业绩危机仍将持续，但包括中国在内的部分市场在一定控制下出现复苏迹象，未来动力电池企业将把主要市场放在这些国家。此外，工业和信息化部最近宣布将延长补贴，相关部门……地方政府也出台了许多刺激新能源汽车产业的政策。比如，上海提出对购买新能源汽车的消费者给予“充电补贴”；扩大新能源汽车应用规模；完善充电(置换)基础设施等措施，鼓励新能源汽车消费。汽车行业分析师张强认为，上海等国内大城市启动的新能源汽车消费激励措施，加上延长补贴的利好，确实能在一定程度上促进动力电池销售的回暖，但能否改变市场的整体格局还有待观察。“在之前本土头部企业的基础上，特斯拉的加入扩大了头部企业的队伍。特别是随着补贴的延长，整个动力电池行业的洗牌可能不会那么快，补贴的延长会给其他排名相对靠后的电池企业一些希望，甚至会出现一些全新的动力电池企业的面孔。因此，疫情平息后，头部企业将继续高歌猛进，尤其是当代安培科技有限公司和LG化学；另一方面，二线厂商会出现分化，有的勉强能跟上头部厂商的步伐，但没有核心优势的企业就会落后。”真锂研究首席分析师莫可对第一财经记者这样分析。此次疫情对全球汽车市场的影响，让曾经形势“大好”的动力电池企业很难“独善其身”。近日，多家全球主流汽车动力电池公司相继发布了2020年第一季度财报相关数据。虽然各大公司业绩普遍受到疫情影响而显得疲软，但行业高度集中的趋势依然明显。中关村新型电池技术创新联盟秘书长于青蛟对第一财经记者表示，一方面，持续的竞争会让头部企业继续加大研发以获得市场，另一方面，受疫情影响，一些不具备核心竞争力的中小企业会更加难以承受。季报普遍不乐观。2020年一季度，中国动力电池装机数据不容乐观。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2020年第一季度，中国新能源汽车动力电池装机量同比下降约53.84%，约为5.68GWh，全球动力电池研究机构SNEResearch发布的最新统计数据显示，今年1-2月，包括中国在内的全球市场，中国本土品牌装机量均出现大幅下降。在全球前十大企业中，中国企业占比从2019年1-2月的32.8%下降到11.1%。28日，当代安培科技股份有限公司(300750。SZ)发布了2020年第一季度财报。一季度，公司实现营业总收入90.3亿元，同比下降9.53%，归属于上市公司股东的净利润7.42亿元，同比下降29.14%。比亚迪(002594)发布的第一季度财报结果。SH)显示，期内净利润1.13亿元，同比下滑84.98%；营收196.79亿元，同比下降35%。数据显示，一季度当代安培科技有限公司从前五大供应商处的采购金额同比下降50.61%。当代安培科技股份有限公司表示，不会对公司未来经营产生重大不利影响，不存在对单一供应商和单一客户的过度依赖。此外，彭辉能源(300438。2019年国内动力电池装机量排名第11位的SZ)也显示，公司报告期内实现营业总收入4.45亿元，同比下降24.94%；归属于上市公司股东的净利润2018.25万元，同比下降55.50%，而扣除非经常性损益后的净利润同比下降97.15%。一些国外电池企业的盈利情况也不乐观。LG化学第一季度财报数据显示，虽然公司销售额约为7.12万亿韩元(1亿韩元约合人民币58万元)，同比增长7.5%，但营业利润约为2365亿韩元，同比下降15.9%。根据上述财报数据，虽然LG化学的全球装机量和排名略有上升，但负责动力电池生产的电池部门仍出现518亿韩元的营业亏损，未能实现此前提出的2020年第一季度摆脱亏损的目标。受此影响，LG化学电池事业部特别董事张在业绩报告会上表示，将下调电池事业部的销售预期10%~15%，营业利润率也将相应下调，并表示“收入状况必然受到影响”。此外，SKInnovation和三星SDI的第一季度报告尚未公布，但基于韩国当地十大券商的平均预测值，券商普遍预测两家公司的营业利润很可能同比下滑5%~20%。其中，SKInnovation不排除同时经营的油价下行波动导致经营亏损的可能，预测值最悲观的券商甚至给出了1.5万亿韩元的季度经营亏损。不过，虽然动力电池行业整体利润受到挑战，但并不影响部分企业在技术研发和材料升级方面的投入。此前，当代安培科技股份有限公司发布公告称，将募集不超过200亿元资金，用于技术研发、产能扩张和补充流动资金。当代安培科技股份有限公司在财报中提到，作为疫情可能对动力电池行业产生潜在影响的应对措施之一，公司将依托多年积累的核心技术优势和自主研发能力，不断升级和完善相关产品性能，降低补贴政策对动力电池产品销售的影响。失去了当代安培科技有限公司动力电池销售冠军头衔的比亚迪，推出了“刀锋电池”，通过技术创新，使新一代磷酸铁锂电池的续航里程达到了三元锂电池的同等水平。年报显示，比亚迪2019年研发支出56.29亿元，同比增长12.8%。值得注意的是，LG化学因利润问题放弃了分拆计划。该公司一位高管曾对第一财经记者表示，原因之一是在竞争日益加剧的背景下，保证R&D收入，保持技术优势。与此同时，LG化学近期频频宣布CNT、阴极材料、添加剂的国产化和自产化。韩国动力电池企业负责人李昌硕认为，这些材料高度依赖日本，这也是基于日本等国可能采取的贸易保护措施而采取的“自保”措施。业内人士认为，产业链回暖和市场消费心理也将成为影响动力电池市场的重要因素。高科锂电董事长张曾在直播中表示，未来动力电池市场可能是中国企业的有利时机，尤其是国内产业链的基本复苏，使得国外主机厂有望加快与国内电池企业合作的步伐，国外动力电池企业有望在二季度加快向中国转移。SNEResearch发布的研究报告预计，虽然动力电池企业装机量下降导致的业绩危机仍将持续，但包括中国在内的部分市场在一定控制下出现复苏迹象，未来动力电池企业将把主要市场放在这些国家。此外，工业和信息化部最近宣布将延长补贴，相关部门……地方政府也出台了许多刺激新能源汽车产业的政策。比如，上海提出对购买新能源汽车的消费者给予“充电补贴”；扩大新能源汽车应用规模；完善充电(置换)基础设施等措施，鼓励新能源汽车消费。汽车行业分析师张强认为，上海等国内大城市启动的新能源汽车消费激励措施，加上延长补贴的利好，确实能在一定程度上促进动力电池销售的回暖，但能否改变市场整体格局还有待观察。“在之前本土头部企业的基础上，特斯拉的加入扩大了头部企业的队伍。特别是随着补贴的延长，整个动力电池行业的洗牌可能不会那么快，补贴的延长会给其他排名相对靠后的电池企业一些希望，甚至会出现一些全新的动力电池企业的面孔。因此，疫情平息后，头部企业将继续高歌猛进，尤其是当代安培科技有限公司和LG化学；另一方面，二线厂商会出现分化，有的勉强能跟上头部厂商的步伐，但没有核心优势的企业就会落后。”真锂研究首席分析师莫可对第一财经记者这样分析。

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