小鹏汽车9月三大数据创新高 机构展望四季度行情

近日，两家新能源汽车公司9月份交付业绩公布，新能源汽车销量持续爆发。该机构对第四季度市场进行了展望。

山西证券认为，汽车销售整体回暖主要受年初以来政策刺激，部分地区略偏向新能源汽车，主要目的是对冲疫情影响。目前已经取得了不错的效果，还会持续带来一段时间的收益。下半年不太可能推出更优惠的燃油车，总体还是以调整汽车消费结构方向为主，比如鼓励新能源汽车消费等等。

短期来看，一是新能源补贴较上年继续下降，但新能源补贴和免征购置税延长至2022年底，大幅收窄降幅，提高了生活门槛。二是政策面发力，刺激购车需求释放，自主品牌新能源汽车产品力和市场活力回升。三是网络租车需求增加，带动新能源汽车需求增加，能源汽车产销回暖趋势有望持续。

从长远来看，新能源汽车未来竞争的关键在于质量和价格。目前政策面有望继续帮助行业提质降本，为新能源汽车布局增添不少车企。在示范效应下，有望加速电动汽车普及、以动力电池为核心的新能源汽车成本降低、相关零部件国产化，从而带动产业链受益。建议自上而下寻找优质标的，关注技术壁垒高、工业品替代度低的优质供应商，以及资金链完整、产业链布局充分的整车厂商。

新能源汽车销售火爆，相关产业链公司将明显受益。

从产业链来看，上游产业主要是原材料供应公司，主要生产锂、钴、镍、石墨、稀土等材料。龙头股有亿纬锂能、天赐材料、新宙邦、党生科技、普泰来等。中游行业主要是动力电池、电机、电控等零部件，龙头股有柯达、当代安培科技、比亚迪、汇川科技、领航智能等。下游行业主要是整车和充电桩的产销，龙头股有特锐(参数图片)、宇通客车、比亚迪等。

从三季报业绩预告来看，天赐材料净利润在5亿元至5.5亿元之间，增长4.55倍至5.11倍；普利特净利润3.64亿元至4.2亿元，增长2.25倍至2.75倍；常颖精密净利润3.89亿元至4.09亿元，增长1.07倍至1.17倍；比亚迪净利润28亿元至30亿元，同比增长77.86%至90.56%。上述四家公司三季度净利润增长下限分别为4.55倍、2.25倍、1.07倍和77.86%。近日，两家新能源汽车公司9月份交付业绩公布，新能源汽车销量持续爆发。该机构对第四季度市场进行了展望。

山西证券认为，汽车销售整体回暖主要受年初以来政策刺激，部分地区略偏向新能源汽车，主要目的是对冲疫情影响。目前已经取得了不错的效果，还会持续带来一段时间的收益。下半年不太可能推出更优惠的燃油车，总体还是以调整汽车消费结构方向为主，比如鼓励新能源汽车消费等等。

短期来看，一是新能源补贴较上年继续下降，但新能源补贴和免征购置税延长至2022年底，大幅收窄降幅，提高了生活门槛。二是政策面发力，刺激购车需求释放，自主品牌新能源汽车产品力和市场活力回升。三是网络租车需求增加，带动新能源汽车需求增加，能源汽车产销回暖趋势有望持续。

从长远来看，新能源汽车未来竞争的关键在于质量和价格。目前政策面有望继续帮助行业提质降本，为新能源汽车布局增添不少车企。在示范效应下，有望加速电动汽车普及、以动力电池为核心的新能源汽车成本降低、相关零部件国产化，从而带动产业链受益。建议自上而下寻找优质标的，关注技术壁垒高、工业品替代度低的优质供应商，以及资金链完整、产业链布局充分的整车厂商。

新能源汽车销售火爆，相关产业链公司将明显受益。

从产业链来看，上游产业主要是原材料供应公司，主要生产锂、钴、镍、石墨、稀土等材料。龙头股有亿纬锂能、天赐材料、新宙邦、党生科技、普泰来等。中游行业主要是动力电池、电机、电控等零部件，龙头股有柯达、当代安培科技、比亚迪、汇川科技、领航智能等。下游行业主要是整车和充电桩的产销，龙头股有特锐(参数图片)、宇通客车、比亚迪等。

从三季报业绩预告来看，天赐材料净利润在5亿元至5.5亿元之间，增长4.55倍至5.11倍；普利特净利润3.64亿元至4.2亿元，增长2.25倍至2.75倍；常颖精密净利润3.89亿元至4.09亿元，增长1.07倍至1.17倍；比亚迪净利润28亿元至30亿元，同比增长77.86%至90.56%。上述四家公司三季度净利润增长下限分别为4.55倍、2.25倍、1.07倍和77.86%。

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